Архив меток: oilru.com

Саудовская Аравия и цены на нефть

14.10.2014
Саудовская Аравия готова год-два жить с ценами на нефть около $80 за баррель, чтобы отвоевать большую долю рынка — в том числе и у сланцевых проектов в США

Представители Саудовской Аравии на недавних встречах с участниками нефтяного рынка и аналитиками дали понять, сообщает Reuters: страна готова к тому, что в ближайшие год-два цены на нефть будут ниже $90, возможно, около $80 за баррель. По словам участников встреч, саудовцы рассчитывают, что в среднесрочной перспективе это даст более высокие нефтяные доходы: низкие цены заставят производителей заморозить новые инвестиции и остановят рост предложения от таких проектов, как глубоководная добыча и, возможно, сланцевые месторождения в США.

На Саудовскую Аравию приходится треть нефти ОПЕК, или 9,7 млн баррелей в день. Аналитики полагали, что она вместе с другими странами может уменьшить добычу, чтобы не дать упасть ценам. Но на встречах речи о сокращении не было, сообщает Reuters, один из саудовских представителей даже удивился: «Какие сокращения?»

Первого октября нефтяная госкомпания Saudi Aramco снизила цену для покупателей в Азии на $1,2 до $90,02 за баррель. Чтобы удержать долю рынка, она также снизила цену ноябрьских контрактов для европейцев и теперь настаивает, чтобы в 2015 г. они брали на себя обязательство закупать весь законтрактованный объем, пишет The Wall Street Journal. До сих пор стандартной практикой было предоставлять НПЗ гибкие условия, позволяющие закупать на 10% больше или меньше законтрактованного.

Некоторые страны ОПЕК, в частности Венесуэла и Иран, уже призвали снизить квоты. Но министр нефти Кувейта Али аль-Омаир заявил, что не видит шансов для сокращения добычи ОПЕК, тем более что оно не обязательно приведет к росту цен, поскольку этого не сделают другие нефтепроизводители, такие как США и Россия. Естественной поддержкой для цен может стать уровень $76-77 за баррель, его аль-Омаир назвал средней себестоимостью добычи в России и США. Вчера в 19.45 мск цена нефти Brent составила $88,28 (-2,1%), WTI — $84,71 (-1,3%).

Бюджеты и инвестпроекты крупнейших российских нефтяных компаний рассчитаны из цены $90-95 за баррель, говорили их руководители (президент «Роснефти» Игорь Сечин говорил о «непревышении отметки» в $90), но ее снижение частично компенсируется удешевлением рубля.

В США первыми на низкие цены на нефть начнут реагировать компании, занимающиеся добычей в наименее производительных районах сланцевого месторождения Bakken, считает Пол Сэнки, аналитик Wolfe Research (цитата по WSJ): снижение цены еще на $4-5 заставит их сокращать бюджеты. Но бурение в некоторых районах месторождения Eagle Ford будет рентабельным и при $53, показывает анализ Robert W. Baird.

Затратные проекты — на шельфе Бразилии или нефтеносных песках глубокого залегания в Канаде — отреагируют на снижение цен гораздо раньше, чем сланцевые проекты в США, пишут аналитики Morgan Stanley (см. график). В 2013 г. себестоимость добычи на месторождениях Bakken, Eagle Ford, Permian и Niobrara составляла $34-67 за баррель (в 2012 г. — выше на $30). «[Сланцевые] производители могут инвестировать при гораздо более низких, чем нынешние, ценах», — считают в Morgan Stanley. Кроме того, скважины на сланцевых месторождениях работают недолго, и компании быстро нарастят инвестиции, если цены поднимутся.

Поэтому странам ОПЕК будет трудно «наказать» сланцевых добытчиков, отмечают аналитики Morgan Stanley.

— — —
10.09.14
OSP всех сортов саудовской нефти для Азии снижены
Читать далее

oilru.com: Буровые компании в Северном море 20 лет уходили от налогов

19.05.14
ланируемые Британией изменения в налогообложении работающих в Северном море буровых компаний закрывают лазейку в системе, позволявшую отрасли с годовым доходом в 2 млрд фунтов стерлингов практически не платить корпоративный налог на протяжении двух десятилетий, сообщает Reuters.

Изменение, о котором министр финансов Джордж Осборн объявил в марте, ограничивает сумму, которую британская компания может списать с прибыли за аренду буровых установок у своего зарубежного подразделения.

Подразделения, занимающиеся лизингом буровых установок, обычно регистрируются в странах, где их доход либо облагается небольшим налогом, либо не облагается налогом вообще. Проведённый Reuters анализ счетов компаний, морских регистров и других документов показывает, что подобные операции внутри группы компаний, известные как трансфертное ценообразование, позволили буровым компаниям, работающим в Северном море, не платить почти никаких налогов как минимум в течение 20 лет на законных основаниях и с согласия налогового органа Великобритании — Her Majesty’s Revenue & Customs (HMRC).

В число компаний, которые извлекли выгоду из действующих правил, входят Ensco Plc, Rowan Companies Plc и Transocean Ltd, чья совокупная доля рынка Великобритании в 2012 году составляла более 60%.

— HMRC всегда знала, что компании используют этот метод, — сказал Майк Тоулен, экономический директор Oil and Gas UK.

В 1993-2012 годах британские подразделения Transocean, Ensco и Rowan в сумме получили в Великобритании $11,8 млрд дохода. При этом они заплатили всего $70 млн налогов.

Джон Свитмен, бывший налоговый инспектор, а ныне налоговый консультант назвал нетипичной ситуацию, когда отрасль может так долго обходиться таким небольшим налоговым бременем.

— У этих компаний явно были очень хорошие консультанты. Но странно, что это продолжалось так долго, — сказал он.

Казначейство заявило, что высокая доходность сектора является одной из причин, по которой оно решило действовать, однако источники в правительстве, отметили, что уклонение от уплаты тоже является важным фактором.

— Некоторые компании, получающие значительные операционные прибыли в Великобритании, имеют возможность вывести за границу до 90% этих прибылей, — заявил пресс-секретарь Казначейства. — В 2012 году нефтегазовые операторы в Великобритании заплатили более 1,75 млрд фунтов стерлингов ($ 2,95 млрд) подрядчикам, сдающим в лизинг буровые платформы и жилые модули. Корпоративный налог, уплаченный с этой суммы, был почти нулевым.

Изменение, ограничивающее сумму, которую компания может списать с прибыли, устанавливает «потолок» в 7,5% от первоначальной стоимости буровой установки. До сих пор эта сумма рассчитывалась на основе рыночной стоимости установок, которая неуклонно растёт.

Партнёр Deloitte Эндрю Кокс сказал, что в 2008 году HMRC согласилась на то, что буровые компании могут ежегодно списывать с налогов до 20% от рыночной стоимости буровой установки.

HMRC отказалась комментировать принципы налогообложения буровых компаний, отметив, что в секторе работает небольшое количество компаний, и комментарии позволили бы идентифицировать их, что является нарушением права налогоплательщиков на конфиденциальность. Однако пресс-секретарь HMRC подчеркнул, что ни одна из компаний не нарушала закон. Налоговое ведомство признало, что изменения вводятся в связи с тем, что «трансфертное ценообразование и другие международные правила не всегда обеспечивают справедливый результат».

Правительство рассчитывает, что изменения в налогообложении позволят получать от Transocean, Ensco и Rowan на $600 млн в год больше.
http://www.oilru.com/news/410634/

oilru.com: Газовая правда Азербайджана оказалась “горькая”

12.12.13, Москва, 11:43 Заместитель министра финансов Азербайджана Азер Байрамов, отвечая на вопросы журналистов во время прошедшего в Баку Форума национальных страховщиков выступил с сенсационным заявлением: “Через 4 года мы не получим ни копейки прибыли от продажи газа с Шах-дениз”.
По его словам, Азербайджан должен распрощаться с перспективами больших газовых прибылей, и в ближайшие 4 года Азербайджану ничего не светит в рамках проекта “Шах-дениз”.

А.Байрамов сказал, что это связано с крупномасштабными инвестициями, которые требуются от участников Консорциума в период начала “Стадии-2” разработки месторождения “Шах-дениз”.
Для начала работы по добыче газа участники консорциума должны вложить около 40 миллиардов долларов (включая расходы на инфраструктуру – Caspian Barrel). В связи с этим, по словам А.Байрамова в следующем году будет пересмотрена часть контракта, связанная с распределением прибыли.

Если в 2013 году была получена прибыль от “Шах-дениза” (по итогам 9 месяцев 2013 года $289,8 млн., а с 2007 до 1 октября 2013 года прибыль Азербайджана составила всего $1,497 млн. – расчеты Центра нефтяных исследований Caspian Barrel, для сравнения: Азербайджан только в первым году добычи “большой нефти” на АЧГ в 2006 году при распределении прибыли 30% государству, 70% — компаниям, получила чистую прибыль более $1,2 млрд.) , то в следующем году никакой прибыли не будет. Таким образом, Азербайджан не получит экономических преференций от газового контракта вплоть до 2017-2018 гг.”, — заявил А.Байрамов.

И это еще не все

Как гром среди ясного неба прозвучало еще одно заявление. Замминистра финансов еще больше поразил своим новым откровением о том, что даже после начала эксплуатации газовых месторождений Азербайджан не сможет получить большой прибыли. Даже при достижении пика добычи газа прибыль Азербайджана не составит и части прибыли, полученной от большой нефти.
Напомним, что 19 сентября текущего года президент SOCAR Ровнаг Абдуллаев заявил, что по его подсчетам общие доходы в рамках “Шахдениз-2”, в частности государства, SOCAR и иностранных компаний составит свыше $200 млрд. Выражая свое отношение к громкому заявлению Р.Абдуллаева, замминистра финансов назвал этот прогноз чрезмерно оптимистичным.
Остается добавить, что за последние 2 года прибыль Азербайджана от экспорта нефти стала заметно сокращаться (пик нефтедоходов было в 2011 году, с тех пор они снизились более, чем на 20% — Caspian Barrel). Именно с целью формирования бюджета правительство вынуждено перманентно повышать цены на энергоносители, передает http://caspianbarrel.org со ссылкой на портал haqqin.az.

http://www.oilru.com/news/390190/

— — — —
Благотворительность ГНКАР — помпезные планы зачастую оборачиваются непомпезными делами
Азербайджан: обзор страны

eia.gov: Каспийский регион
Азербайджан и нефть: Публикации на сайте edf.az
Азербайджан: Алиев и добыча нефти BP

Эластичность добычи нефти в Саудовской Аравии

Мэттью Миллар, http://www.armoredwolf.com
Выдержки из статистического исследования
02.02.2011

Не секрет, что мировое производство легко извлекаемой нефти (называемой также традиционной) вышло на плато ещё в 2005 году, когда цены на «чёрное золото» росли. Многие ожидали, что производители отреагируют на повышение цен ростом добычи, но его не произошло. Саудовская Аравия – «король» традиционной нефти – за пять лет не увеличила добычу. В период с 2005 по 2008 гг. производство нефти в Саудовской Аравии только сокращалось, несмотря на то, что цены за этот промежуток удвоились!


Почему в период резкого роста цен 2005–2008 гг. добыча нефти Саудовской Аравией падала?

Сему факту придумали множество объяснений. Одни наблюдатели сообщали, что Саудовская Аравия придерживала нефть в качестве оружия, необходимого для того, чтобы дисциплинировать остальных членов ОПЕК. Чтобы неповадно было! Другие объясняли, что предлагаемая Саудовской Аравией нефть не подходит по свойствам для имеющихся в мире нефтеперерабатывающих заводов (хотя ранее подходила). Третьи рассуждали, что добычу нефти нельзя было нарастить, не повредив северную часть месторождения Гавар. Не пытаясь разобраться в конкретных причинах, я решил проанализировать статистику поставок нефти из Саудовской Аравии. За основу я взял данные IEA, исключая шельфовую добычу в нейтральной зоне, которая ведётся в незначительных количествах и общей картины никак не меняет.

Говорят диаграммы рассеяния
Для исследования статистической зависимости между двумя видами данных часто используют метод линейной регрессии, который, для наглядности, дополняют диаграммами рассеяния. И вот что нам рассказали такие диаграммы о добыче нефти Саудовской Аравией.
1. Объёмы добычи живо откликались на ценовые пики 1990 г. (война в Ираке), 2000 и 2003 г. (вторая война в Ираке). Ценовая эластичность производства нефти в течение этих эпизодов составляла 100–200 тыс. баррелей в день на доллар.

С января 1989 г. по февраль 1991 г.

Январь 1989 г. – февраль 1991 г. Война в Заливе. Как и следовало ожидать, предложение саудовской нефти резко отреагировало на цену: ценовая эластичность производства нефти равна 214 тыс. барр. в сутки.

С ноября 1999 г. по октябрь 2001 г.

Ноябрь 1999 г. – октябрь 2001 г. Рост добычи вслед за ценовым шоком 2000 года оказался довольно значительным. Цены впервые с 1990 г. вышли вверх за ценовой диапазон 15–25 долл. Ценовая эластичность производства нефти оказалась равна 133 тыс. барр. в сутки. на долл. ОПЕК сдвинула целевой диапазон на новый уровень: 22–28 долл. за баррель.

С мая 2002 г. по октябрь 2003 г.

Май 2002 г. – октябрь 2003 г. Вторая война в Заливе. Ценовая эластичность производства снова высока (195 тыс. барр. в сутки на долл.). По окончании военного эпизода добыча была сокращена до 8,6 млн барр. в сутки, цены быстро стабилизировались.

2. С 2003 по 2005 год ценовая эластичность производства нефти несколько снизилась.

С октября 2003 г. по июнь 2005 г.

Октябрь 2003 г. – июнь 2005 г. Цены выходят за заданный ОПЕК диапазон (диапазон ОПЕК постепенно улетучивается из всеобщей памяти). Примечательно, что в этот период ценовая эластичность производства нефти равна всего лишь 63 тыс. барр. в сутки. на долл. Пресса обсуждает вопрос: Саудовская Аравия не хочет или не может производить более 9,8 млн барр. в сутки?

3. С 2005 до 2007 г. коэффициент находится в отрицательной зоне, что означает, что добыча сокращается по какой-то иной причине, независимой от цены.

С июня 2005 г. по февраль 2007 г.

4. Ценовая эластичность производства нефти с 2007 г. до 2008 г. (включая знаменитые пик и крах) снова возвращается в положительную зону, но теперь располагается на гораздо более низком уровне.

С февраля 2007 г. по февраль 2009 г.

Февраль 2007 г. – февраль 2009 г. В этот период восстанавливается положительный наклон кривой. За отмеченный интервал Саудовская Аравия добавляет 1 млн барр в сутки, но при этом ценовая эластичность оказывается ниже плинтуса (17 тыс. барр. в день на долл.). Спрашивается, что происходит? Саудовская Аравия целенаправленно сужает коридор и снижает эластичность производства? Или, возможно, она качает по максимуму и больше уже не может?

5. С 2009 года и по настоящее время добыча нефти Саудовской Аравией росла с ценой, но эта закономерность проявлялась крайне слабо.

С февраля 2009 г. по ноябрь 2010 г.

Февраль 2009 г. – ноябрь 2010 г. В этот период ценовая эластичность производства падает ещё ниже и достигает уровня 9 тыс. барр. в день на долл. Примечательно, что все квоты остаются на прежних уровнях. Саудовская Аравия реагирует изменением добычи на меняющиеся цены, но в гораздо меньшей степени, чем раньше.

6. Проверка гипотезы падающей добычи. Предположив, что нефтяные поля Саудовской Аравии вошли в фазу падающей добычи, с 2005 года я ввёл поправочную величину, равную +20 тыс. барр. в день для каждого очередного расчётного периода (месяц). Получилась следующая диаграмма.

Расчётный сценарий для проверки гипотезы, 2005–2010 гг.

С учётом поправки на падение добычи статистическая закономерность 2005–2010 гг. снова демонстрирует нормальную эластичность производства нефти в зависимости от её цены. Гипотеза верна.
Новая парадигма: падающая добыча
Производство нефти в Саудовской Аравии начиная с 2005 года ежегодно снижается на (примерно) 0,24 млн барр. в сутки – независимо от цены нефти.
Далее я попробовал на основе статистических данных по эластичности производства за два последних года оценить текущие свободные добычные мощности Саудовской Аравии. Я получил примерно 0,7 млн барр. в сутки при ценах нефти до 125 долл. за баррель.
http://www.oilru.com/likbez/read/93/

— — — — — — — — —
Моя оценка
Добыча в Саудовской Аравии в 2011 все-таки выросла

http://earlywarn.blogspot.com/2012/03/iranian-vs-saudi-oil-production-history.html

вместе с ценами (цены с января 2011)

http://www.forexpf.ru/chart/brent/

Видимо сказался еще один параметр: объемы бурения