Архив меток: brent-wti

kubkaramazoff: Нефтяной спред — иллюстрация войн и переворотов

Спред между европейской нефтью Brent и американской WTI, в % к WTI:

Интерактивный график

«Почему-то» рост спреда в основном опережает события… Спред за весь период:


Интерактивный график

Предыстория:
25.08.2013 Нефтерынок пока не ждёт вступления тяжеловесов в Сирийскую войну.
— СМИ нагнетали истерику войны, но через 2 недели появилось соглашение о ликвидации хим.оружия в Сирии…
26.11.2013 Спред между американской и европейской нефтью вышел на предвоенные позиции.
http://kubkaramazoff.livejournal.com/201404.html
https://fotki.yandex.ru/users/kubkaramazoff

Реклама

Рынки нефти и их трансформация Intern. Petr. Week 2015. 2. Проблемные вопросы в ценообразовании

Начало


Читать далее

zerohedge.com: Цены на нефть и инвестиции

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-04/scariest-spreadheet-fed-possession-revealed

— — —
Non-Resi — нерезиденты
i/ Рост инвестиций в нефтяную и горнодобывающую промышленность несмотря на стабилbзацию цен на нефть и общее падение цен на сырье

http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND/chart

ii/ Благодаря этому добыча растет несмотря на падение цен.

И растут запасы

http://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=20432

iii/ Только 3 месяца (Dec-14, Jan-15, Feb-15) цены находятся ниже 75$/ баррель WTI
http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_spt_s1_m.htm

iv/ Опять появился заметный Brent WTI Spread

http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_spt_s1_d.htm
http://ycharts.com/indicators/brent_wti_spread

Представляется, что все будет «не так однозначно», как думается исходя из средних предположений о состоянии средней отрасли в средней стране.

Особенно если помнить аналогичную эпопею с падением цен на газ в США в 2012 г. и затянувшийся на два года слабый рост цен.
Стресс-тест отрасль тогда прошла, представляется и сейчас будет что-то аналогичное.
Тем более. что денег избыток

В Японии четыре ведущих пенсионных фонда, включая GPIF (государственный ПФ) — под управлением находится пенсионных сбережений на суммарно $1.3 трюлика — объявили о резком наращивании (на $76 ярдов) доли пенсионных сбережений, которые будут использоваться ими для игр на фондовой бирже.
Структура вложений GPIF теперь будет выглядеть следующим образом: 35% вложено в японские ГКО, 25% — на японской бирже, 15% — в иностранные ГКО, 25% — на иностранных биржах.
http://aftershock.su/?q=node/296008

eia.gov: о добыче и прогнозах добычи нефти


http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=18311

http://www.eia.gov/petroleum/weekly/archive/2014/140924/includes/analysis_print.cfm

— — —

Short-Term Energy and Winter Fuels Outlook

— — — —
Понижающее давление на цены оказывают
— Рост добычи в Нигерии, Ливии, Иране, США, Канаде, обоих Суданах
— 2014: отсутствие роста потребления в США и падение в ОЭСР
— 2014 пик роста добычи в Северной Америке

Прогноз 2015
— нулевой рост добычи в б.СССР и продолжение падения в Северном море
— стабилизация цены WTI на низком уровне 2012 г.
— цена Brent-2015 ниже Brent-2014

— — — —
09.10.2014

http://www.zerohedge.com/news/2014-10-09/crude-enters-bear-market-gold-posts-longest-winning-streak-7-months

— — — —

Brent WTI Spread

Brent WTI Spread схлопывание не по наибольшей цене (Brent) как в 2013, а на наименьшей (WTI)

О текущих ценах на нефть

i/ Резкое снижение цен на нефть Brent в начале апреля на сегодняшний день так и осталось случайностью

http://www.forexpf.ru/chart/brent/

ii/ Новое падение цен на нефть Brent не исключено, цена идет к очередному уровню сопротивления

iii/ Brent WTI Spread на 14 апреля вблизи минимумов

http://ycharts.com/indicators/brent_wti_spread

iv/ Цена на природный газ в США опять выносит шортистов 🙂

http://www.finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=d1

v/ Цена WTI идет к историческим максимумам

http://www.forexpf.ru/chart/brent/

vi/ Запасы в США выходят за 5-летний коридор

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip_crude.html#production

vii/ Добыча в США растет

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip_crude.html#production

viii/

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip.asp


http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip.asp
viii.i/ затраты на разведку и разработку растут
viii.ii/ выручка снижается с 2012 г.
viii.iii/ долгосрочный долг растет
viii.iv/ инвестиционная активность не растет

ix/ Ценовая волатильность подавлена

Сложные системы, в которых искусственно подавляется волатильность, как правило, становятся очень хрупкими, и в то же время показывают не видимые риски. Являясь спокойными и проявляя минимальную изменчивость, в то время так как тихие риски накапливаются под поверхностью. Хотя намерением политических лидеров и руководителей экономики является стабилизация системы путем подавления колебаний, результат, как правило, оборатный. Эти искусственно ограниченные системы становятся склонными к «черным лебедям» — то есть, они становятся крайне уязвимыми для крупных событий, которые лежат далеко от статистической нормы и были в значительной степени непредсказуемыми для данного набора наблюдателей.

Политические последствия одинаковы: чтобы сделать надежные системы, все риски должны быть видны в открытую — fluctuat nec mergitur (она колеблется, но не тонет) идет Латинская поговорка.

http://www.zerohedge.com/news/2014-04-17/what-oil-war-premium

x/ 17 апреля Прямая линия с Владимиром Путиным http://www.kremlin.ru/news/20796

М.СИТТЕЛЬ: Ещё о волнениях пенсионеров. «Если Запад откажется от газа, поставляемого Россией, как это отразится на нашем благосостоянии, в частности, пенсионеров?» – Людмила Бударина, Тамбовская область.

В.ПУТИН: Надо сказать, что нефтегазовые доходы составляют значительную часть поступлений в российский бюджет. Это серьёзная составляющая для нас и для решения вопросов развития экономики, бюджетного финансирования наших программ развития и, конечно, исполнения наших социальных обязательств перед гражданами.

Я хочу вот о чём сказать. Я просто боюсь ошибиться в цифрах, но сейчас, дай бог памяти, я вам скажу, что основные доходы из нефтегазовых доходов у нас поступают не от газа, а от нефти. Если в долларовом эквиваленте, то за прошлый год доходы от нефти составили 191–194 миллиарда долларов, доходы от газа – примерно 28 миллиардов долларов. Разницу чувствуете? 191 – от нефти, 28 – от газа.

Нефть продаётся на мировых рынках. Можно ли здесь, если попытаться, нам как-то навредить? Попробовать можно. К чему это приведёт для тех, кто будет это делать? Во-первых, как это сделать? Реальные возможности нарастить добычу, а значит, и понизить цены на мировых рынках может только Саудовская Аравия. У Саудовской Аравии бюджет посчитан, по-моему, из 85–90 долларов за тысячу кубов.

К.КЛЕЙМЁНОВ: Обама там уже был с визитом.

В.ПУТИН: Нет, прошу прощения, не по газу, а по нефти, она посчитана за 85–90 долларов за баррель, а у нас – из 90, по-моему. То есть если уйти ниже 85, то сама Саудовская Аравия будет в прогаре, у неё возникнут проблемы. Для нас понижение с 90 до 85 не является критическим. Это первое.

Второе. У нас с Саудовской Аравией очень добрые отношения. У нас есть, скажем, разные подходы по сирийской проблематике, но у нас почти полностью совпадают подходы по развитию ситуации в Египте. У нас есть и много других совпадающих точек зрения.

Я с огромным уважением отношусь к хранителю двух мусульманских святынь Королю Саудовской Аравии, он очень умный, взвешенный человек. И не думаю, что наши саудовские друзья пойдут на какие-то резкие изменения во вред себе и экономике России. Это первое.

Второе. Они действуют в рамках ОПЕК, а там очень много наших сторонников. И даже дело не в том, что они нам симпатизируют, а дело в том, что у них есть свои экономические интересы, и резко понижать добычу, а это можно сделать только согласованным образом в рамках ОПЕК, это достаточно сложное дело.

Наконец, в самих Соединённых Штатах, которые развивают сегодня добычу сланцевого газа и сланцевой нефти, уровень рентабельности этих продуктов очень высокий, это дорогие проекты. А если ещё уронить цены на мировом рынке, то эти проекты вообще могут стать нерентабельными, вообще убыточными, и нарождающаяся отрасль просто может умереть.

И наконец, ещё одно соображение. Нефть котируется и продаётся на мировых рынках в долларах. Если цены упадут, то тогда и спрос на доллары резко упадёт, и доллар как мировая валюта начнёт терять своё значение. Очень много составляющих, очень хочется куснуть, но возможности всё-таки ограничены. Хотя, наверное, какой-то ущерб можно нанести.

Теперь что касается газа. Мы газ продаём, трубный газ (а это основные продажи по газу у нас), в основном в европейские страны, которые где-то 30–35 процентов, 34 процента своего газового баланса закрывают поставками из России. Можно ли вообще прекратить закупки российского газа? На мой взгляд, невозможно.

Некоторые наши соседи, а это очень добрые наши соседи, у нас отлично развиваются отношения, скажем, с Финляндией, но Финляндия из всего общего газового баланса 90 процентов получает из России. В некоторых странах бывшей так называемой народной демократии если не 90, то 60, 50, 70 процентов в Восточной Европе – это наш российский газ.

Можно ли вообще прекратить поставки? Это, на мой взгляд, совершенно нереально. В ущерб себе, почти через кровь, можно. Но я представить себе такого не могу. Поэтому, конечно, все заботятся о диверсификации поставок. Там, в Европе, говорят о повышении независимости от российского поставщика, так же как и мы начинаем говорить и действуем в сторону независимости от наших потребителей.

Но пока это всё находится в известном балансе потребителей и поставщиков, здесь есть только одна проблема – транзитёры. И самый опасный элемент здесь, конечно, это транзит через территорию Украины, с которой нам очень трудно договариваться по энергетической проблематике. Но надеюсь, что и здесь мы всё доведём до нужного состояния, имея в виду действующие подписанные и работающие контракты.

xi/ Апрельский отчет ОПЕК http://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm

— Несмотря на превышение уровня добычи в 1Q2014 над необходимым цены вниз пошли ненамного
— В марте Саудовская Аравия дала значительное снижение добычи
— Бурение в марте росло в США и Саудовской Аравии, что может дать в последующие месяцы рост
— с апреля 2012 устойчивый тренд по снижению добычи ОПЕК
— рост во всем остальном мире давали США и РФ

xii/ AUGUST 5, 2013 Характерные годовые колебания цен на нефть

http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=12391

Выводы
— В 2012-2013 годах резкие падения цен, выходившие на минимум к середине лета начинались уже в начале апреля
— Аналогичное резкое падение было в начале апреля 2014 г., но не реализовалось
— ОПЕК после 2012 г. постепенно сокращала добычу, рост приходился на другие страны, включая США и РФ.
— Ухудшение финансового положения нефтяных компаний в США на фоне роста добычи и снижения ценовой волатильности
— логичным выглядит рост цены WTI к уровню 110 $/баррель и закрепление около него.
— вероятно, уровни роста WTI и газа в США взаимосвязаны, если больше вырастет цена нефти, то можно больше придержать цену газа и наоборот. Варианта придержать то и другое нет.

напряженная политическая обстановка вокруг Украины:
— на ближайшие 2-3 месяца будет толкать цены вверх
— делает возможными резкие скачки цены нефти Brent, в т.ч. вниз, вынося шортистов, но они будут не продолжительны
выгодна для обоснования роста цен на нефть и газ 🙂
— вероятно закрепление цены нефти Brent на новых уровнях порядка 113 $/баррель.

Brent-WTI

http://ycharts.com/indicators/brent_wti_spread

http://www.bloomberg.com/energy/

— — — — — —
С нефтью мало что изменится. Фактор Ирана и Ближнего Востока играл определенную роль, не доминирующую. На цены по нефти играют несколько глобальных факторов – ограничение операций прайм дилеров на рынке комодитиз по внутренней договоренности с ЦБ и политиками для устранения пузырей на товарных активах, чтобы исключить разрушающие последствия на экономику от роста цен – это со стороны ограничения роста. А со стороны ограничения падения– нефтяные лобби, снижение количества дешевой, легко извлекаемой нефти и сланцевый проект, инвестиции в который теряют смысл при цене ниже 100. Поэтому три года в диапазоне 95-120 по Brent и 80-110 по WTI.
Однако, спрэд между brent и wti может начать сходиться. Не сразу и не в ноль но до среднего уровня за квартал в 3-6 баксов может стабилизироваться. Текущее значение 15 баксов, а исторически brent почти всегда был дешевле WTI.


http://spydell.livejournal.com/516822.html

— — — — — —

http://soberlook.com/2013/11/brent-wti-spread-widens-again-as.html

— — — — — —
Спред между американской и европейской нефтью вышел на предвоенные позиции

При этом нефть WTI почти месяц торгуется в узком диапазоне 93…96 долл.
Ноябрьское расширение спреда аналогично такому же перед Ливийской кампанией в начале 2011 года:


этот график с красными стрелками был составлен 25.08.2013.

— — — — — —
Некоторые объяснения
i/ США
eia.gov: This Week In Petroleum

Gasoline prices this Thanksgiving lower than a year ago

ii/ Ливия
Libyan crude oil production levels influence international crude oil markets

iii/ Политика:
iii.i/ Соглашение с Ираном, недовольство Саудовской Аравии;
iii.ii/ Brent-WTI — позволили наконец отыграть ливийские новости
iii.iii/ Monthly Oil Market Report за декабрь прояснит картину, но
ноябрьский отчет дает кое-что для понимания: при почти неизменной добыче ОПЕК (+3 tb/d)

Добычу ОПЕК стабилизировал Ирак при падении Саудовской Аравии.
Насколько стабильна может быть добыча при непрекращающихся терактах?
Основной рост non-OPEC, видимо, дали США.
Рост евро смягчает для Европу рост цен на brent