Архив меток: bloomberg.com

celado: Возобновляемая энергетика: счастье лишь к концу века?

Человечество много раз меняло свою энергетическую парадигму, изначально потребляемая энергия была только в виде пищи: ягоды, фрукты, бизоны и так далее. Затем человек сменил чернику с мамонтами на более удобные и мощные источники энергии: древесина, уголь, нефть, ядерная энергия. Каждый переход длился десятки и сотни лет и ставил очередные гигаватты на службу человечеству — в домах стало тепло, появилось откуда подзарядить смартфон и миллионы людей бороздят широкие просторы лесов, полей и рек на автомобилях и поездах. Тем не менее, вопроса канет ли в лету текущий энергетический уклад не стоит — непонятны лишь сроки когда это произойдёт. Перепитиям этого нового перехода уже посвящена не одна сотня страниц “Мира на пике”, но по мере приближения к кульминации наблюдения и выводы не перестают быть интересными.

Энергетическое подразделение агентства “Блумберг” на днях опубликовало
https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-15/solar-power-will-kill-coal-sooner-than-you-think
свои ежегодные прогнозы для возобновляемой энергетики, которая претендует стать новым энергетическим укладом. Ниже график распределения производства электроэнергии в зависимости от источника:


Читать далее

Реклама

bloomberg.com: U.S. Oil Drilling Collapse—and Rise Again

https://www.bloomberg.com/graphics/2017-oil-rigs/

bloomberg.com: The Cheap Energy Revolution Is Here, and Coal Won’t Cut It


Читать далее

bloomberg.com: The Electric-Car Boom Is So Real Even Oil Companies Say It’s Coming

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-04-25/electric-car-boom-seen-triggering-peak-oil-demand-in-2030s

bloomberg.com: Впервые с 1947 года. Разведка новых месторождений на минимуме

В 2015 году открыто новых месторождений в 10 раз меньше, чем в среднем в 60-е годы прошлого столетия, сообщает агентство Bloomberg. Вполне вероятно, что в этом году их будет еще меньше.

Источник: Bloomberg.com

На фоне двукратного падения цен на нефть, компании в целях выживания сокращали расходы на разведку новых месторождений. Как результат в 2015 году было обнаружено 2,7 млрд. баррелей новых запасов, что является наименьшим показателем с 1947 года, согласно данным консалтинговой фирмы Wood Mackenzie Ltd. По данным на конец прошлого месяца в этом году было найдено только 736 млн. баррелей нефти.

Общемировые расходы на разведку новых месторождений сократились со 100 млрд. долларов в 2014 году до 40 млрд. долларов в текущем, сообщает вице-президент Wood Mackenzie Ltd. Эндрю Латам. Забегая вперед, по его мнению, компании не увеличат данные затраты аж до конца 2018 года.

За август текущего года было пробурено только 209 новых скважин, в 2015 году – 680, в 2014 году – 1167.

Источник: Bloomberg.com

Для обеспечения спроса нефтяным компаниям необходимо ежегодно инвестировать до 1 трлн. долларов, заявил CEO Royal Dutch Shell Plc. По его ожиданиям мировой спрос будет ежегодно увеличиваться на 1-1,5 млн. баррелей в сутки, в то время как предложение снижаться на 5%.

Таким образом, мир в ближайшие несколько лет может столкнуться с существенным дефицитом нефти.

Впервые с 1947 года. Разведка новых месторождений на минимуме.

Другая статистика:
Общемировое количество буровых вышек http://investbrothers.ru/world_rig_count
Добыча сланцевой нефти http://investbrothers.ru/shale_oil/
Баланс спроса и предложения на рынке нефти http://investbrothers.ru/баланс-спроса-и-предложения-на-рынке-н/

Читать далее

engineering-ru: В Чили некуда девать… электроэнергию

Оказывается, солнечной генерации можно понастроить слишком много.
Особенно в таком идеальном для этого месте, как пустыня Атакама (90% солнечных дней, низкая широта и высоты до 4км).

Результат выглядит так:

Уже 113 дней подряд цены на электроэнергию для потребителей падают до нуля.
Мощности солнечной генерации строились с расчетом на потребление предприятиями по добыче и переработке медной руды. Однако из-за падения спроса на медь — мощности оказались избыточными.

Читать далее

Агентство Bloomberg раскрыло тайны долговых обязательств США перед Саудовской Аравией

Агентство Bloomberg раскрыло подробности соглашения между США и Саудовской Аравией, сохранявшиеся в секрете с 1974 года.
В мае текущего года были рассекречены данные о тайном соглашении между США и Саудовской Аравией, заключённом в 1974 году. По этой договорённости Саудовская Аравия владеет американскими долговыми бумагами на сумму $117 млрд; Соединённые Штаты в обмен на это обязались обеспечивать саудитам военную и материально-техническую поддержку и покупать у них нефть.
Читать далее

О ценах на нефть и российских правительственных прогнозах

http://www.zerohedge.com/news/2016-01-13/correlation-or-causation-how-fed-helped-create-global-oil-glut-1-simple-chart

http://www.zerohedge.com/news/2016-01-14/real-price-oil-below-17
http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-01-14/for-real-oil-prices-the-crash-is-even-bigger-as-china-fizzles


http://www.zerohedge.com/news/2016-01-14/norways-black-gold-fields-are-sea-red-real-time-map-crude-carnage

— — — —
15 Январь 2016 Минэкономразвития пересмотрело прогноз на 2016 год: спад вместо роста http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/01/15/624101-rossiyu-zhdet-esche-god-retsessii

14 Январь 2016 Нефтяные компании должны заложить в свои бюджеты стресс-сценарии с ценой на нефть в диапазоне $25–30 за баррель. Об этом в кулуарах Гайдаровского форума сообщил министр энергетики Александр Новак. «Если бы я был руководителем компании, я бы делал стресс-тесты на все цены — от $15 до $50. Этим занимаются финансово-экономические службы компаний, которые прогнозируют бюджеты и планы. Мы, скажем так, только можем рекомендовать в диапазоне от $25 до $30»,— цитирует ТАСС господина Новак. При этом министр не думает, что долгосрочные средние цены в 2016 году будут держаться на этом уровне.
http://www.kommersant.ru/doc/2891360
Минэнерго прогнозирует среднюю цену на нефть в 2016 году в диапазоне $30–50 за баррель, заявил журналистам министр энергетики России Александр Новак в кулуарах Гайдаровского форума. «Я не думаю, что средние цены по году такими ($25-30 — прим. RNS) будут. Когда говорят о ценах, всегда говорят о среднегодовой цене. Сейчас трудно прогнозировать, сейчас можно только говорить в диапазонах. Диапазон может быть от $30 до $40-50 за баррель», — сказал Новак.
http://www.postsovet.ru/blog/russia/668272.html

09 Январь 2016 Считалочки: фундаментальная цена нефти после отмены золотого стандарта http://iv-g.livejournal.com/1267527.html
iv_g: фундаментальная цена от 10.8 $/баррель до 21.6 $/баррель

28 Декабрь 2015 http://www.kommersant.ru/doc/2887690
Глава Минэнерго отметил, что его ведомство предложило нефтяным компаниям подготовить стресс-сценарий развития при цене нефти $30 за баррель.
Он заявил, что не ожидает падения цены на нефть до $20-25 за баррель, министр считает справедливой цену в $50. «Не думаю, что цена будет снижаться до $25-$20 за баррель, поскольку это будет ценовым шоком для рынка. Вряд ли цены сильно вырастут. Справедливыми на сегодняшний день, на мой взгляд, были бы цены в районе 50, если исходить из экономических параметров, баланса спроса и предложения и себестоимости добычи нефти», — сказал чиновник.

12 Декабрь 2015 http://www.kommersant.ru/Doc/2876558
Глава Министерства финансов России Антон Силуанов, выступая на заседании в Казани, заявил, что цена на нефть в 2016 году будет опускаться до $30 за баррель. «Все говорит о том, что низкие цены на нефть будут, скорее всего, в следующем году доминировать. И, возможно, что какие-то периоды это будет и $30 за баррель». Антон Силуанов напомнил, что в бюджет цены на нефть закладывались в размере $50 за баррель

— — — —
Замечание ardelfi:
Реальная цена на уровне исторического минимума — 1 грамм золота за бочку WTI.

http://pricedingold.com/crude-oil/

Цены на нефть и сопутствующие обстоятельства

http://spydell.livejournal.com/525033.html

23 августа 2015 Рекордное сокращение денежной базы США — 3 http://kubkaramazoff.livejournal.com/206260.html

https://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=1FCQ
Предыстория 3 августа:
— 45$ все ешё порог, как думаете? а то всё это так волнительно.
— Если ДБ не сократят ещё на 50-80 млрд г/г, то да, 45 брент — порог.
ФРС сократила денежную базу на 157 млрд г/г! Брент получил все шансы пробить 45
О лаге между ДБ и Брент. Впечатление, что лаг сократился с месяца-полтора до считанных дней. Но полностью не уверен — возможно, нефть отыгрывает ещё предыдущий низ ДБ. Тогда должна сейчас развернуться вверх (+8…12) на пару недель, а потом жахнуть вниз. А если лага нет — то уже вниз. Теханалитики склоняются к первому варианту.
Склоняюсь к мысли, что сжатием ДБ намерено гонят всех вниз — в пнд 24 августа продолжится медвежий пир по всем рыночным позициям, кроме валют евро, иена(?) и чуть менее вероятно — кроме фунта.
Комментарии у kubkaramazoff — Главное не прощёлкать момент возобновления долгового производства в США — тогда корреляция ДБ с нефтью развалится и появится корр с агрегатом М2. Впрочем, с 2008 года пациент всё ещё в коме.

10 августа 2015 Рекордное сокращение денежной базы США — 2 http://kubkaramazoff.livejournal.com/205790.html
2. Корреляция ДБ-брент будет продолжаться до объявления новой политики ФРС, как то:
— навроде QE4;
— повышение учётной ставки;
— отмена процентов комбанкам от ФРС за избыточные резервы. По-прежнему уверен, проценты отменят прежде нового QE и/или повышения ставки.

4. Денежная база — это истинное количество подлинных денег в системе, а не долгов. В отличие от долгов, сие абсолютно управляемая вручную величина. Тем не менее, в уровне ДБ ФРС ориентируется не только на уровень безработицы и инфляции, но и на риски изменения оных — см. The Fed’s ‘Risk-Management’. А уровень инфляции-дефляции напрямую зависит от уровня цены энергоносителей.

6. Исходя из п.п.4 и 5, исходя из предыдущего резкого включения эмиссии при цене Брент = 45$ (соответственно WTI за минусом спреда), можно предполагать, что Брент = 45$ является неким целевым уровнем для ФРС, при подходе к которому она будет вынуждена вновь переключиться на эмиссию с соответствующим ростом нефти и евро.

7. Прямая корреляция ДБ и Брент может распасться и даже смениться на обратную в случае крупных военных действий в районах добычи и/или транзита нефти-газа. Но пока что спред Brent-WTI не превышает 10% от цены WTI… По предыдущим событиям периода 2010-2015, спред выше 20% однозначно указывает на вероятность войны и/или гос.переворотов

8. Долгосрочная корреляция ДБ-нефть должна прекратиться при возобновлении долгового производства в долларах внутри США, так и в мире в целом. Тогда агрегат М2 начнёт резкий рост — его индекс должен на сотни процентов обойти индекс ДБ. Пока что наоборот:

Когда и как может возобновиться долговое производство в США?
Этого никто не знает. Лучше, чтобы оно возобновилось в эволюционном порядке — при управляемой инфляции, стимулирующей инвестирование и кредитование. В противном случае — деволюция с дефляцией, тотальными дефолтами, налоговым террором и с последующей перспективой гиперинфляции. Всё на фоне череды войн и гос.переворотов. Отличие эволюции от деволюции заключается прежде всего в том, что для первого надо пахать и договариваться, а второй процесс можно запустить вручную в любой момент — чтобы хотя бы сами управляющие могли знать день катастрофы. И тогда лучше возле теперешних резервных валют рядом не стоять. А пока…

— — — —
«Long, Slow, And Painful»: Barclays Documents The End Of The Commodities Supercycle http://www.zerohedge.com/news/2015-08-23/long-slow-and-painful-barclays-documents-end-commodities-supercycle

Bloomberg Commodity Index slides to lowest level since 1999 http://www.zerohedge.com/news/2015-08-23/bloombergs-commodity-index-just-hit-21st-century-low

Is The Oil Crash A Result Of Excess Supply Or Plunging Demand: The Unpleasant Answer In One Chart http://www.zerohedge.com/news/2015-08-21/oil-crash-result-excess-supply-or-plunging-demand-answer-one-chart

— — — —
Shanghai Composite (SSEC) Шанхай -8,46% http://ru.investing.com/indices/shanghai-composite
Красный день календаря на мировых биржах http://smart-lab.ru/blog/273803.php

Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев допускает возможность снижения цены на нефть ниже $40 за баррель, но на совсем «короткое время».
«Если только на короткое время. Теоретически может быть», — сказал он журналистам в понедельник в Куала-Лумпуре, комментируя вопрос, могут ли цены на нефть уйти ниже $40.
Отвечая на уточняющий вопрос, может ли цена сохраниться на уровне ниже 40 за баррель в течение года-двух, министр сказал: «Нет-нет, на совсем короткое».
http://www.interfax.ru/business/462075

— — — —

Graph: Crude Oil Prices: West Texas Intermediate (WTI) — Cushing, Oklahoma

This chart tracks the ratio of the price of gold per ounce over the price of oil per barrel. It tells you how many barrels of oil you can buy with one ounce of gold.

http://www.macrotrends.net/1380/gold-to-oil-ratio-historical-chart

— — — —
Historical chart of monthly WTI crude oil prices back to 1948. Data is adjusted for inflation using the headline CPI and is shown by default on a logarithmic scale.

http://www.macrotrends.net/1369/crude-oil-price-history-chart

22 августа Модель цены нефти http://pound-sterling.livejournal.com/494743.html
Простая модель предсказания дна цены нефти, известная буквально всем:

Модель 85-95 годов — это модель равновесия спроса и предложения
после периода высоких цен,
вызванных физическим дефицитом нефти
(в 70-ых физический дефицит был вызван прекращением поставок,
а в 00-ых физический дефицит был вызван повышенным спросом из-за
двузначных темпов экономического роста Китая)

Коротко по модели
1. падение из предыдущего диапазона на 50-60%,
2. колебания вдоль новой средней цены на 20-30%,
3. возможный выход из диапазона вниз на кризисе спроса (кризис ЮВА 1997-98),
4. возможный выход из диапазона вверх на кризисе предложения (вторжение Ирака в Кувейт в 1990)
5. выход в новый диапазон в 00-ых на фоне появления нового тренда роста (Китай и глобализация)

Модель в текущих уровнях:
Если средняя в цене нефти в текущем цикле — это 50-55$,
то
это 35-46$ нижний уровень цены
и 65-72$ верхний уровень цены,
если взять максимальный диапазон колебаний грубо 30%.
Более точная модель предусматривает анализ факторов влияния,
но это уже удел серьезных профессионалов.

Выход за эти уровни может быть только при крахе спроса или предложения,
то есть при «войне в заливе» или «революции-анархии в Венесуэле/Нигерии» — цена 80$,
а при крахе Китая и азиатского/европейского/американского спроса — цена 20$.

— — — —
iv_g: чисто феноменологические рассуждения
источник

i/ У нефти сейчас последняя остановка на уровнях 2005 г.
ii/ Ниже только уровни 2002 г. до начала роста цен на нефть вследствие азиатского, преимущественно китайского бума.
iii/ Представляется, что цены по нефти и другим сырьевым товарам будут утрамбовывать, скорее всего в несколько циклов, к уровням 2002 г., тем более, что рост Китая замедляется, а его долговые проблемы, не рассчитанные на такой рост, будут усиливаться
iv/ Дефляции гораздо более управляемый процесс, чем другие, и в этом ее удобство до определенного момента

Сырьевые суперциклы


http://smart-lab.ru/blog/271108.php

— — — —

07.08.2015. Leonid Bershidsky. Maybe the Commodities Supercycle Is Actually Real

Economic supercycle theories, based on the long-ago musings of Nikolai Kondratiev and Joseph Schumpeter, have always been a little akin to voodoo: It’s hard to believe that there is an underlying pattern to how economic indicators change over the course of decades. The current rout in commodity prices, however, fits in eerily well with the idea.

Almost all commodity markets have taken a severe beating lately. The aggregate Bloomberg Commodities Index is down 61 percent from its 2008 peak and 46 percent from the 2011 post-crisis high

The rout can partly be attributed to expectations of a U.S. interest rate hike and the recent Chinese stock market crash, which made investors question the health of the world’s second-biggest economy. It could, however, be the beginning of the downward part of the current supercycle.

Two economists — Bilge Erten of the United Nations Department of Economic and Social Affairs and Jose Antonio Ocampo of Columbia University — set out to describe the commodity supercycle in a 2012 paper, using the band-pass filter, a statistical technique that wasn’t available to the 20th-century economists who pioneered the concept. They found four cycles between 1894 and 2010. The first one peaked in 1917 and ended in 1932, at the bottom of the Great Depression. The second one ran until the 1971 oil shock, peaking in 1951. The third one peaked soon after it started, in 1973, and ran until 1999. The current cycle, according to Erten and Ocampo, peaked in 2010 — though if they had data from the next several years, they might have placed the peak in 2011 or 2012.

During these cycles, the real prices of all commodities excluding oil moved together. Their average prices also appeared to be in a long-term decline, probably related to technological advances. They peaked within each cycle, in correlation with global economic growth, but then then sank lower than when the cycle started.

So what could be driving the current downward trend? One candidate is China, where demand for metals such as aluminum, copper and steel grew sharply in recent years as the country urbanized and built infrastructure:

All the demand prompted the construction of new production facilities and exploration of new deposits, creating the conditions for a glut. Now, with Chinese development slowing, the metals price cycle may have peaked.

There’s reason to believe that oil, too, could be falling in sync with the supercycle. The U.S. shale boom, huge investments in production expansion, the rise of sustainable energy in Europe and improved energy efficiency in developed economies all point toward lower prices. Cars using alternative energy — electricity and hydrogen cells — are fast improving, and Chinese demand for energy is about to stop growing as the country slows down and starts thinking in earnest about its depleted environment. Several of these factors would fall under Schumpeter’s definition of «creative destruction.»

It’s harder to explain the drop in agricultural commodities. A growing global population provides ample demand. There is no major technological disruption, either. In 2011, the UN Department of Economic and Social Affairs predicted that the real prices of cereals and meats would increase by 20 to 30 percent over the following decade. If the downward trend continues, cheaper oil — which lowers production costs — will be the only reasonable explanation.

The current cycle is unusual in that the financial sector’s involvement in commodities trading has sharply increased. This could skew prices in ways that would make it difficult to perceive the peak. It could also increase the correlation between different commodity classes, as speculators buy and sell in sync on news of interest-rate and currency movements. As a result, if there is such a thing as a supercycle, this could be the one in which all commodities finally fall into the same pattern.

— — — —

February 2012 Super-cycles of commodity prices since the mid-nineteenth century http://www.un.org/esa/desa/papers/2012/wp110_2012.pdf
https://yadi.sk/i/5yx8tuDuiQC8H

Сырьевая экономика Австралии

Австралия превращается в «новую Грецию» из-за долгов и спада экономики Китая — The Telegraph

Некогда успешная в сфере добычи железной руды страна стоит перед лицом кризиса из-за падения цен на сырьевые товары.

Австралия переживает товарный «бум», но вместе с тем стоит перед лицом растущих долгов и влияния экономического спада в Китае, пишет издание The Telegraph.

В прошлом месяце Джина Райнхарт, самый богатый человек Австралии и владелица австралийской железорудной компании Hancock Prospecting, пережила неприятный шок. Ей придется решиться на то, чтобы снизить оплату труда для ее работников в Западной Австралии или столкнуться с необходимостью уволить их в будущем.

Райнхарт, чья семья накопили огромные богатства от добычи железной руды, наблюдает сокращение ее состояния, так как цены на сырьевые товары начали неумолимо снижаться еще в прошлом году. По оценкам австралийского горнодобывающего магната, она потеряла до $ 11 млрд (£ 7 млрд) из ее общего состояния, которое оценивалось в около $ 30 млрд.

«Эти колоссальные потери являются симптомом более широкой экономической проблемы, с которой в настоящее время сталкивается Австралия, которая в течение многих лет была известна как страна-счастливчик из-за ее природных ресурсов, таких как железная руда, уголь и золото», — говорится в статье.

Во время товарного «бума» и когда даже Китай был не в состоянии купить все, что Австралия «достала из земли», экономика страны напоминала богатую нефтью Саудовскую Аравию. В то время как остальная часть мира пострадала от последствий мирового финансового кризиса, экономика Австралии, тесно связанная с Китаем, осталась непоколебимой: с полноценным показателем трудовой занятости населения и «здоровым» сальдо торгового баланса.

Но коллапс в сфере железной руды и угля в сочетании с воздействием состоянием инвестиций крупных международных горнодобывающих компаний продемонстрировали истинную уязвимость Австралии. Так же, как и Саудовская Аравия, которая сейчас сокращает валютные резервы, чтобы компенсировать падение цен на нефть, Австралия сталкивается с падением экспортной выручки.

Недавно пересмотренные цифры за апрель показывают: дефицит торгового баланса страны с вырос до рекордных $ 4,14 млрд (£ 2 млрд). Железная руда в настоящее время торгуется на уровне около $ 50 за тонну, по сравнению с пиком около $ 180 за тонну в 2011 году.

Известный австралийский экономист Стивен Коюкоюлас описал опасности, которые при эскалации уровня внешней задолженности могут возникнуть для будущих поколений. «Длительный период низких цен на сырьевые товары может даже превратить Австралию в Грецию», — говорится в публикации.

Коюкоюлас подчеркивает, что к концу первого квартала этого года чистая внешняя задолженность Австралии увеличилась до рекордных $ 955 млрд, равно почти 60 % валового внутреннего продукта. «Хотя это еще далеко до Греции, которая может «похвастаться» незавидным соотношением свыше 175 %, тем не менее, это плохой показатель, учитывая продолжение процесса в будущем», — говорит эксперт.

На данный момент, как отмечают специалисты, проблема в том, что у Австралии нет огромного запаса валютных резервов для того, чтобы действовать в условиях падения цен на товары.

Как писала немецкая газета Die Welt, Германия беспокоится о последствиях для своей страны из-за замедления роста китайской экономики. Morgan Stanley предрекает экономике Китая спад в ближайшие годы. «Почти 40 % мирового экономического роста приходится на Китай. Поэтому нынешний спад в КНР может иметь серьезные последствия для всего мира. И особенно для немцев», — говорится в статье.

Сообщалось, что экономика Китая замедлила рост впервые с 2009 года. Ранее официальные представители КНР отказались признавать Поднебесную крупнейшей экономикой в мире.

7 июля стало известно, что китайская фондовая биржа обвалилась, а потери составили около трех триллионов долларов. Критическая ситуация возникла из-за маржинальной торговли, или использования долгов для покупки ценных бумаг. Она породила опасения появления «экономического пузыря».

Власти КНР пытались стабилизировать основные показатели, скупая акции компаний с высокой рыночной капитализацией, сокращая первоначальное публичное предложение и уменьшив торговые сборы. Но все это не сработало.

Позже Пекин начал массово скупать обесценившиеся акции из-за обвала фондовой биржи. Хотя обычно она лишь дает ссуды брокерам, чтобы поддержать маржинальное кредитование. Банк также выделил 41,8 миллиардов долларов кредита брокерам, чтобы они могли покупать доли, которые инвесторы стараются как можно быстрее продать.

http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/industry/mining/11749706/Commodities-crash-could-turn-Australia-into-a-new-Greece.html

— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-19/australia-next-greece
— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/deflationary-boom-20-commodity-index-crashes-13-year-lows
— — — —
http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/futures-levitate-after-greek-creditors-repay-themselves-commodities-tumble-13-year-l
— — — —
Австралийская фондовая биржа https://en.wikipedia.org/wiki/Australian_Securities_Exchange

http://www.asx.com.au/
http://www.marketindex.com.au/asx200


http://www.google.com/finance?q=INDEXASX%3AXJO&sq=S%26P%2FASX%20200

Ресурсный и энергетический индексы падают
S&P/ASX 200 Energy http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XEJ
S&P/ASX 200 RESOURCES http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XJR

Термины и определения: Доля рынка

16.02.2015 Rosneft’ NK OAO(MCX:ROSN)

Котировки акций http://www.rosneft.ru/Investors/instruments/shareprice/


http://www.reuters.com/finance/stocks/chart?symbol=ROSNq.L


http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND/chart

15.02.2015 Доля рынка http://aftershock.su/?q=node/288342

Раньше очень часто слышал в разных компаниях призывы «работать за долю рынка», или даже от топ менеджеров слышал бравурное «зато мы занимаем ХХ долю рынка» как аргумент значимости компании в целом и конкретного менеджера в частности.

Уверен что многие простые люди сейчас задаются вопросом — выживет ли моя компания в кризис или уже нужно искать работу? Советую прочитать дальше, и на основании простых ответов вы сможете оценить переживет ли ваша компания кризис или нет.

Итак, ваше руководство режет затраты, включая зарплаты, а в KPI начали вписывать долю рынка, а вы не понимаете что происходит?

Давайте разберемся что такое деля рынка и почему это хорошо или плохо.

Начнем с того, что рынки не монолитны, и имеют разные стадии прибыльности. Когда производство персональных компьютеров только начиналось, маржа с этого была небольшой, зато те кто были у истоков рынка — контролировали его, по мере роста рынка получали больший рост потребления — маржа увеличилась. Потом маржа долгое время стагнировала (лет 30), пока с приходом планшетников маржа от ПК не начала снижаться. Это очень показательный процесс зависимости маржинальности от стадии рынка —

1) начальная маржа (она интересна ВСЕГДА, иначе рынка бы не было) — 2) увеличивающаяся маржа — 3) стагнирующая маржа — 4)падающая маржа — 5) закрытие рынка или его низкомаржинальная стадия.

На каждом из этапов состояния рынка, значимость доли рынка различна:

1) на этапе начальной маржи доля рынка крайне важна. Она определяет КТО из участников рынка сожрет пирог — получит прибыль и сожрет других игроков на следующих стадиях. На этом этапе борьба за долю рынка имеет смысл даже кредитными плечами и прочими безумными либеральными накачками — все с вторицей окупится: не синтетические новые рынки всегда генерят достаточно прибыли потом.

2) Стадия увеличивающейся маржи — это основная стадия развития рынка — рынок уже сформирован, игроки известны, объем рынка известен или предсказуем, так что биться за долю рынка еще имеет смысл, но осень уже не за горами, ошибаться уже нельзя — никаких глупостей выше расчетных значений — безумству уже не место.

3) Стадия стагнирующей маржи — Рынок уже выработан в горизонт и роста не показывает, игроки плотно сидят на прибыли прошлых лет, но отсутствие роста маржи не позволяет уже пользоваться кредитными плечами для увеличения доли рынка без подрыва финансирования инвестирующей компании. Доля рынка уже не так важна — она более не на 100% коррелирует с полученной потом чистой маржей.

4) Стадия падающей маржи. Август быстро перешел в сентябрь, стога уже собраны и упакованы, все готово к осени и первым заморозкам. И вот тут, как правило, начинаются первые не инвестиционные увеличения доли рынка — объединение нескольких компаний в одну для съедения бОльшей доли рынка и сокращения издержек объединенной компании. Да, тут опять появляется рациональное зерно в слияниях и поглощениях, только делается это в погоне за сохранением маржинальности одних игроков из-за невозможности другими поддерживать приемлемую для собственников долю рынка. Это начало заката рынка.

5) низкомаржинальная стадия характерна тем, что бОльшему числу игроков рынка маржа уже не позволяет поддерживать хотелки инвесторов. Борьба за долю рынка через слияние и поглощение это хорошая стратегия. Но надо понимать, что владение сейчас 100% акциями Polariod это все равно дырка от бублика. Это все игра под столом — мышиная возня с точки зрения инвестора уже мало интересная.

Итак, где же сейчас находятся мировые рынки? Последним растущим рынком, который смогли застать читающие этот пост был рынок «дот комов». С тех пор новых рынков не было. Это была последняя ветвь пятого технологического уклада — электроники. Других новых рынков (не синтетических, таких как 3Д принтеры, а релаьных), то есть нового технологического уклада пока что нет. Так что все существующе рынки, учитывая пузырь дот комов, находятся между 4 и 5 стадией.

Итак, в какой же стадии находится бизнес Вашей компании? Во-первых давайте начнем с того, что последний, пятый, технологический уклад — электроника появился на свет более 40 лет назад. Основ нового, шестого, технологического уклада как части генерации прибыли пока что не просматривается. Так что в рамках укладов все рынки колеблются между 3-5 стадиями. Да, в рамках узких инноваций постоянно появляются дополнительные технологии, которые помогают в конечном счете снизить затраты технологического уклада. То есть появляются компании, которые якобы достаточно инновационны и находятся на стадии создания новых рынков, но это симулякр — новые рынки базируются на старых технологических укладах — их модернизации, а не создании нового уклада.

Так что, нужно признать, что весь бизнес в мире сейчас находится в не лучшей стадии с точки зрения расширения доли рынка — точно нельзя в это инвестировать, нельзя выставлять это как самоцель — ТОЛЬКО КАЖДОДНЕВНАЯ БОРЬБА ЗА МАРЖУ ЧЕРЕЗ СНИЖЕНИЕ ЗАТРАТ.

И тут в вашей компании заговорили про долю рынка и берут под это кредит — это стратегия замедленного банкротства. Ваше руководство больше не хочет считать копеечки, срывает куш в виде инвестиций под ничто и хочет их проесть красиво, но уйти с рынка первой…. ищите работу, скоро все изменится в худшую сторону очень быстро, ибо как распорядится вашей компанией новый собственник или банкиры неизвестно, гарантий на ваши доходы нет никаких.

Возможно, что заговорили о покупке конкурента, казалось бы, полностью укладывается в стратегию 4-5 стадий, но есть нюанс — нужно следить что бы суммарный долг объединенной компании к прибыли не изменился или УМЕНЬШИЛСЯ. Если суммарное соотношение долг-прибыль увеличилось, компания все равно обречена, просто продавшая сторона решила получить прибыль по-максимому, не дожидаясь банкротства, а покупатель надеется надуть пузырь.. работать в пузыре или работать в банкроте — это почти одно и то же, разве что перед банкротством в пузыре хотя бы платят.

И наконец, уже кризис на рынке, маржа и до этого была ни к черту, а сейчас просто завалилась в отрицательную плоскость, а руководство заговорило о доли рынка? Да, оно не берет под это кредитов, не покупает конкурентов а ждет пока они разорятся, и продолжает толдычить про долю рынка… это стратегия красивого банкротства. Только представьте себе как будут говорить судебные приставы «мы распродаем мебель, которая принадлежала компании контролировавшей 50% доли рынка»…. красиво, неправда ли?

Так что в целом, на всех стадиях, кроме 1 и 2-й разговоры о доле рынка это красивая сказка о возможностях компаний генерить прибыль на фоне проблем рынка. И такие сказки особо опасны на 4 и 5 стадиях рыков, и особо на фоне системных экономических кризисов, кои сейчас наблюдаются например и в Российской экономике — вспомните тот же Полароид — кому какая будет разница через 10 лет, какую долю занимает, скажем, производитель кипича, или авторучек, если технологии и кризис сделают кирпич невыгодным при строительстве, а планшетники оставят для авторучек рынок в несколько миллионов долларов на весь мир?

Так что если вы эффективный менеджер у вас в компании все плохо — начинайте считать долю рынка и вставлять ее в KPI, это конечно конец компании не отложит, зато сделает его красивым.
— — —
Ключевые показатели эффективности (англ. Key Performance Indicators, KPI)
https://en.wikipedia.org/wiki/Performance_indicator
— — —
Комментарии в записи:
— KPI не показатель, KPI не может быть дутым. KPI — это система оценки, которая помогает организации определить достижение стратегических и тактических (операционных) целей. Стратегические и операционные цели могут быть установлены неверно, конкретные ключевые показатели конкретного должностного лица также могут быть выставлены неверно. Однако, это ещё не повод говорить о том, что вся концепция KPI — лажа.
— Чем обеспечена маржа(добавленная стоимость) со стороны покупателя ?
— Как ни странно — предыдущим технологическим укладом. Потому как предыдущий технологический уклад генерит прибыль, которая постепенно накапливается и которую потом и тратят на новый технологический уклад. Сбой проихзошел только из-за необузданнйо кредитной накачки в США — нового технологического уклада не пришло, а прибыль уже прожрали. зато теперь уже точно нового технологического уклада без войны не появится, вы же видите как амеры хотят ее развязать, это не случайно 🙂
— Для создания чего-либо нужны ресурсы и труд человека, а не деньги.
— это справедливо только если труд не требует дорогостоящих средств производства. Начиная с 4-го тех уклада это уже не так.
— А теперь подумайте — были настольные ПК, потом появились планшентные. Один рынок умер, другой появился, но все в рамках одного тех уклада. Насколько рынок ПК выше рынка планшетников? Вы удивитесь, но они сопостовимы в деньгах. То есть это всего лишь трансформация прибыли и придание рынку свежей струи в рамках одного тех уклада. Всего-лишь рекламная замануха в попытке еще раз обобрать рынок. Причем, в рамках всего тех уклада (а ему уже более 40 лет) вся движуха с планшетниками заняла 5 лет до насыщения рынка. Следующий симулякр выдохнется еще быстрее. Вот этим симулякры и опасны — каждый следующий умирает быстрее предыдущего и скоро не смогут генерить достаточно прибыли даже для старта.
— Вы считаете планшетники симулякрами? Они появились за счет дальнейшего улучшения характеристик электронной базы устройств. Количественные изменения перешли в качество и появление нового рынка. А рынок софта, и софтовых сервисов явно продолжает
развитие.
— нет никакого «качественного изменения». все те же компы просто стали меньше благодаря вечной гонке производителей ПК за снижение размеров. Те же ПК, та же начинка, те же ОС. Полный симулякр. Раскрасили его модным словом, лишь что бы оживить инвесторов и надуть эппл с гуглом.
— Ну, да, я лет 5 уже как зарекся вести споры про качественное, где свою позицию не подтвердить цифрой. Но здесь довольно очевидно, что планшет, который можно было сделать в 2000 году не был бы востребован пользователем (как не был бы востребовал персональный компьютер, созданый кем-нибудь в 1965), в силу своих низких потребительских качеств. Улучшение производительности, производительности на ватт и дало возможность планшетам появится. Это и есть качественное отличие.
— НЕТ отдельного рынка планшетников, то все тот же рынок ПК, который стал не инетерсным для инвесторов, и которому придумали новое название, под старые технологии, название не имеющее под собой никакой НОВОЙ физической сути — СИМУЛЯКР.
Планшетники те же ПК — планшетник это просто маленький ПК, а название симулякр, выдумка, фейк для разводки Ынвесторов.
Причем настолько неудачный симулякр, что уже начали делать планшетники с док станцией, что бы хоть немного ассоциировать его с с удобством ноутбука, который тоже персональный и тоже носимый, и тоже компьютер — те же ПК.
В отрасли ИТ потребителям гоняют шелудивого по мозгу, что бы пипл хавал. В 90-х это было оправдано — ПК ускорил многие бизнес процессы, но в 0-х этого уже было недостаточно и придумали вымысел — симулякр «ноутбук», потом симулякр «планшет», и меперь все заканчивается полным симулякром в ВИН10 — объединение планшета и стационарного ПК. ВСЕ круг раскрутки потребителей закончен. Форма фактор больше не будет влиять на инвестиционную способность продуктов и их потребление в зависимости от пипоразмера — все эти часы, очки, ТВ — это уже не сработает, возможность раздувать рынок по критерию типоразмеров закончен.
Поэтому обкатывается новый симулякр — ОБЛАЧНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ… то что и сейчас есть, но мы сейчас увидим,как ему придумают емкое определение — симулякр, или подрехтуют это, и выкинут на рынок генерить прибыли. ТАк что сейчас мы все уже наблюдаем, а скоро это увидим в бизнес-реализации, как объемы даты на внешних носителях рядового пользователя превысят объемы хранимого ими локально, и опять через монетизацию этот процесс сделает круг. и еще через 10 лет объемы локальной даты опять начнут расти.
— Когда руководство режет зарплаты, это видит каждый. Но как узнать, что драгоценное руководство пишет себе в KPI?
— Обратите внимание, что KPI обычно транслируются вниз, ну, например большому директору удалось у акционеров поставить себе «долю рынка» в KPI, значит он будет вынужден разобрать ее «вниз» директорам поменьше.
Проблема «доли рынка» в том, что это не просто «больше штук» или «больше денег», это больше и штук и денег. Начали в кризис ни с того ни с сего гонобить и за штуки и за деньги — скорее всего пошли по варианту «доля рынка»… разговаривайте между технарями и коммерсанатами — такую аномалию можно заметить…
— Вот возьмём рынок лабораторной медицинской техники. Который отлично знаю.
До 2008 году на этапе «жыра», когда средняя валовая маржа доходила до 35% на рынке расплодилось огромное количество мелких компаний-поставщиков. На рынке по сути не было ни одного игрока, занимавшего больше 5% рынка. Кризис 2008 года сократил расходы на здравоохранение и заставил снижать цену, средняя норма маржи упала до 15-20%. С рынка ушло до половины компаний — потому что при такой операционной марже их бизнес оказался неэффективным. Их долю поделили другие игроки. Те, кто подсуетились.
К 2010 году рынок поднялся (и в объёмах и в норме марже) и вау (!) те, кто просто «выживал на своей базе клиентов» остались при той же марже. А те, кто подсуетились вышли из кризиса в 2-3 раза выросшими. И потом за счёт эффекта масштаба подъели «выживальщиков».
В итоге рынок консолидировался и до 80% его занимают именно те компании, которые в момент кризиса удачно сыграли на расширение своей доли на рынке.
— Кризис -> падение спроса -> понижательное давление на цены -> снижение нормы маржи -> банкротство и уход с рынка части игроков
завершение кризиса -> рост спроса -> повышательное давление на цены -> доходы, оставшихся на рынке растут.
При этом действует эффект масштаба: крупный игрок может отказаться от маржи в какой-то зоне, чтобы убить конкурента в ней, живя за счёт маржи на других субрынках.
— Вы вообще не про то — вы про посредников-спекулянтов, которые меняют свою рассадку под коньюктуру.

Обратите внимание — рынок, это востребованность, вот у полароида больше нет рынка — никто не хочет моментальное бумажное ФОТО, а у мед техники и в мире и в России востребованость есть, рынок есть. было лишь временое изменение путей дистрибьюции из-за локального коллапса спроса.

Речь в статье о макропоказателях — состоянии рынка, можно сказать отрасли, и микропоказателях — в вашем случае это перекупы медтехники. Но глобальный ранок медтехники растущий, в принципе медтехника живой рынок, к тому же числящийся как зерно роста 6-го технологического уклада (если будет платежеспособный спрос), вот у вас на рынке мед техники даже перекупы умудряются растить доли и оптимизироваться.

Если вы посмотрите на рынок находящийся в более чахлом стостоянии — например автопром, там уже переход из 4-й в 5-ю стадию, так многие дилеры (такие же перекупы, которых вы описываете в своем посте про медтехнику, но в другом рынке) уцелевшие после 2008 года и занявшие тогда доли рынка все равно влачат жалкое существование и в аболютном денежном выражении на уровни до 2008 года не вернулись — мышиная возня началсь! А все потому что там в отрасли (глобальном рынке) в принципе прибыльность падает и денег на всех не хватает, явный переход в 5-ю стадию рынка — «бежать».
Так что ваш пример ничуть меня не смущает. А что бы и вас не смущал разбирайте каждый конкретный пример, так же как я его разобрал — сначала на общее ГЛОБАЛЬНОЕ сосстояние рынка в котором работает тот или иной игрок, а потом уже смотрите в рамках рынка (описанный мной второй уровень) конкретную бизнес модель — на какой она стадии. Ибо уверен, что и в рамках мед лаб техники есть игроки которые продают то, что ненужно или как это ненужно и могут разориться даже несмотря на общую перспективность отрасли, но и в рамках общего автопрома есть бизнес цепочки с повышенной маржинальностью, например производители не брэндованых запчастей (поддельщики в том числе).
PS а вот если каризис сейчас затянется и на биотех платежеспособного спроса не найдется не только в России, но и во всем остальном мире ближайшие лет 20, как вы думаете, будет ли это означать, что в этот кризис так же надо консолидировать проценты рынка и бороться за них даже кредитным плечем?
— а как себя чувствуют те дилеры, что не нарастили долю рынка? каких компаний с 2008 года больше умерло тех кто в кризис увеличил долю рынка или тех, кто долю не нарастил? без ответа на этот вопрос ваш вывод о том, что стремление нарастить долю в кризис является неправильным, несостоятельно. Вы уверены, что мелкие игроки сейчас себя чувствуют лучше? «Там, где толстый сохнет, худой сдохнет»…
— Вот это уже важно. Соглашусь, что длительность кризиса очень важна — при разной длительности разная стратегия более корректна. И чем дольше ожидается кризис тем важнее поддерживать показатели ликвидности на хорошем уровне. И не допускать постоянного убытка. И тем меньший смысл рисковать кредитным плечом.
Вот для нас основной показатль в момент кризиса это сколько рублей прибыли генерит категория на 1 рубль инвестированных в категорию средств (дебиторка+склад-кредиторка). но задачу как минимум сохранить долю рынка никто не снимал.
— 2008-й год не был КРИЗИСНЫМ ДЛЯ ОТРАСЛИ МЕДТЕХНИКИ глобально. Он был локально низким но не убил РЫНОК. изменил локально спрос, отложил его, но не убил. Так что глобальный рынок медтехники как был так и остался. Новый кризис может убить. И если так случится, то уже неважно кто, но тот кто погонится «за долей» сдохнет толстым, но первым.

14.02.2015 Роснефть удивляет http://smart-lab.ru/blog/237028.php
+48,5% с начала года. цена движется к историческому максимуму, который был зарегестрирован 2/06/2008 года — 291,36 рублей на ММВБ.
Табл. доходности акций нефтегазового сектора с начала 2015 года


Роснефть занимает третье место по такому показателю как доходность с начала года.

как видно из сканов первых двух страниц в основном новости, трактуемые как положительные, то что нравится инвесторам: снижение долгового бремени, сокращение кап расходов при планах сохранить добычу и переработку на прежних уровнях.
… но есть и ложка дёгтя — это суд над прошлым Роснефти — тяжба с акционерами Юкоса.

ниже привожу сравнение Роснефти с крупнейшими нефтегазовыми компаниями мира:

Рисунок Роснефть и мейджоры в нефтегазовом секторе мира

как видно из этой таблицы при среднем значении Р/E 14.9 у Роснефти этот показатель 3,4.
Знаю наперёд, что скажут критики:
— капитализация такая за счёт падения рубля относительно доллара, т.е. это из-за — девальвационного дисконта
— наши компании всегда низко оценивались из-за… (впишите свои аргументы сами, господа критики)
— на Роснефть наложены санкции
— Роснефти придётся платить ущерб акционерам Юкоса

13.02.2015 Сечин не жалеет о покупке ТНК-BP на пике цены http://www.vedomosti.ru/companies/news/39376961/sechin
http://newsru.com/finance/13feb2015/sechintheindependent.html

В 2015 г. «Роснефть» сократит инвестиционную программу «примерно на 30%» на фоне падения мировых цен на нефть, сообщил Independent президент компании Игорь Сечин. Издание называет это сокращение серьезным и напоминает, что инвестпрограмма-2014 обошлась «Роснефти» в $14-$16 млрд.

Пресс-служба «Роснефти» уточнила «Интерфаксу», что затраты будут сокращены в долларовом выражении. На IP Week в Лондоне 10 февраля Сечин говорил, что инвестпрограмма «Роснефти» в 2015 г. сохранится на уровне прошлого года. В 2014 г. план был около 730 млрд руб., за девять месяцев 2014 г. эта сумма была освоена только наполовину. Дивиденды сохранятся на уровне 25% от чистой прибыли.

Подчеркнув, что не хотел бы гадать, Сечин сказал, что не исключает, что цены на нефть начнут расти в IV квартале 2014 г. Сравнивая нынешнюю ситуацию с нефтяным кризисом 1985 г., он отметил, что переизбыток предложения нефти незначителен по сравнению с 1985 г., а спрос начинает расти, а не падает, как тогда. Если нефтяникам удастся обеспечить прежний уровень инвестиций, в 2016 г. нефть может стоить в пределах $60-$80 за баррель, но в случае сворачивания инвестпрограмм она может подорожать до $100-$110 из-за дефицита мощностей, считает он.

Сечин сказал Independent, что не жалеет о покупке ТНК-BP на пике цен на нефть за $28 млрд. «Сожаление — это неправильное слово. Я считаю, мы имеем право гордиться, что смогли провести сделку такой сложности. Синергия продолжает расти, и с ней — эффект от этого приобретения», — сказал Сечин (цитаты по Independent).

Сечин сказал, что не имеет личных претензий к олигархам, продававшим ТНК-BP. «Нужно понимать, насколько сложной была сделка и насколько разными интересы сторон. Все отстаивали свои позиции. На промежуточных этапах были сложные моменты и переговоры, но это не привело к каким-то личным трениям». На вопрос, как Сечин относится к олигархам сейчас, он ответил: «они все очень приличные люди». По его словам, во время недавней встречи с председателем совета директоров Альфа-банка Петром Авеном тот сказал, что соскучился.

Санкции ЕС против «Роснефти» Сечин считает «абсолютно незаконными и нелегитимными» и называет их попыткой посягнуть на демократию. Невозможно оправдать применение санкций к компании, которая не принимает политические решения, уверен он. Он предупредил, что последствия этих санкций могут стать тяжелыми для мировой экономики. Ограничительные меры вредят иностранным акционерам санкционных компаний и иностранным партнерам, они наносят ущерб иностранным производителям оборудования, вредят банкам и инвестфондам, лишая их возможности вкладывать средства в российскую индустрию. По его словам, его компания готова к долгой судебной борьбе за снятие санкций. Запрет Европейскому суду рассматривать жалобы от попавших под санкции российских компаний и граждан заботит Сечина больше всего. В связи с этим он даже задался вопросом, есть ли в Европе независимое правосудие и действует ли там принцип верховенства закона.

В сложившейся ситуации Сечин пожелал правительствам стран Европы и США успеха в построении «многополярного мира на благо всем странам и нациям», отметив, что он не политик, а простой менеджер.

В интервью Сечин также опроверг предположения, что «Роснефть» стремится к консолидации нефтяного сектора. «Это невозможно, такие варианты никогда не будут рассматриваться, — сказал он. — Российская нефтегазовая индустрия является частью мировой нефтегазовой промышленности, примерно на 25% она принадлежит иностранным инвесторам. И я хотел бы повторить, что “Роснефть” не получала свои активы в ходе приватизации, а приобрела их на рыночных условиях и заплатила за них». На вопрос, не рассматривает ли компания новые сделки, например поглощение «Лукойла», Сечин со смехом ответил: «Причем тут “Лукойл”? Во время кризиса всегда бывают хорошие возможности для покупок и слияний, но к “Лукойлу” мы не присматриваемся». Он заверил, что на рынке сейчас такого предложения нет, а слухи «Роснефть» не комментирует.

11.02.2015 «Роснефть» проиграла суд в Амстердаме по иску Yukos International http://top.rbc.ru/business/11/02/2015/54db468b9a7947634f4f0d06
Суд Амстердама признал, что «Роснефть» обязана возместить убытки Yukos International, которая принадлежит бывшим акционерам ЮКОСа. Размер убытков в решении не указывается

Суд Амстердама признал, что «Роснефть» и ее бывшая структура «Промнефтьстрой» обязаны возместить убытки Yukos International (принадлежит бывшим акционерам ЮКОСа). Но размер убытков не указывается, он будет рассматриваться отдельно, следует из решения, опубликованного в среду на сайте суда.

Представитель «Роснефти» не стал комментировать решение.

«Промнефтьстрой» – бывшая структура «Роснефти», которая еще в 2007 году в ходе банкротства ЮКОСа получила контроль над Yukos Finance, которая контролировала часть зарубежных активов нефтяной компании. В 2007 году в ходе банкротства ЮКОСа «Промнефтьстрой» приобрела голландскую Yukos Finance на конкурсных торгах примерно за $300 млн. Крупнейшими активами Yukos Finance были контрольный пакет литовского нефтеперерабатывающего завода Mazeikiu nafta и почти половина словацкого нефтепровода Transpetrol. Но эти активы так и не достались «Роснефти» – бывшие акционеры ЮКОСа их перевели в два так называемых штихтинга (stichting), а компании получили взамен депозитарные расписки.​

В 2006–2008 годах Yukos International продала 53,7% акций Mazeikiu nafta за $1,2 млрд и 49% акций словацкой трубопроводной компании Transpetrol за $240 млн. Но в марте 2008 года «Промнефтьстрой» и «Роснефть» добились ареста счетов Yukos International.

Yukos заявляла, что то решение суда Амстердама ограничило ее способность инвестировать средства в наиболее надежные активы, такие как драгоценные металлы. Это решение впоследствии было отменено Верховным судом Нидерландов.

Компания Yukos International UK BV требовала взыскать с «Роснефти» и с ответчиков в счет возмещения понесенных убытков $333 млн, плюс набежавшие на эту сумму проценты с февраля 2011 года. Суд начал рассматривать дело в 2012 году, а осенью того же года «Роснефть» подала возражение на иск, заявив, что суд надлежащим образом вынес приказ об аресте и что компания Yukos International UK B.V. не понесла никаких убытков вследствие размещения своих средств на процентном счете, выбранном е​ю самой.

«Это очень важное решение для каждого акционера ЮКОСа и невинных жертв экспроприации ЮКОСа, который был организован Владимиром Путиным, [президентом «Роснефти»] Игорем Сечиным и Российской Федерацией», — заявил бывший финансовый директор ЮКОСа и директор Yukos International Брюс Мизамор (его заявление прислала пресс-служба). Он добавил, что арест активов компании нанес акционерам ЮКОСа «существенный ущерб» в виде потерянного времени, юридических издержек и недополученного дохода по инвестициям «Почти десять лет назад «Роснефть» и «Промнефтьстрой» предъявили [Yukos] незаконные требования, сконструированные Кремлем. Теперь настало время, чтобы они понесли ответственность за ущерб, который нанесли бывшим акционерам ЮКОСа (это более 55 тыс. акционеров, указал Мизамор). Решение [суда Амстердама] приближает эту цель на один шаг», – резюмировал он.

vestifinance.ru: Инфографика о мире (нефть, газ и другие отрасли экономики)

http://www.vestifinance.ru/articles/tag/ОПЕК

http://www.vestifinance.ru/infographics/world

28.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4995

27.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4983

16.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4954

15.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4948

15.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4947

14.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4920

05.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4911

05.01.2015

http://www.vestifinance.ru/infographics/4909

25.11.2014

http://www.vestifinance.ru/infographics/4800

10.10.2014

http://www.vestifinance.ru/infographics/4672

vakhnenko: Точка безубыточности для сланцевой нефти в США

Октябрь 19, 2014
Точка безубыточности для сланцевой нефти в США

Любопытный график из статьи в блумберге. Стоимость барреля нефти при котором расходы будут компенсированы доходами для каждого отдельно взятого месторождения сланцевой нефти в США. Горизонтальная линия — 80 долларов за баррель.

Важный момент: добыча указанных выше месторождений неодинакова. Большинство сланцевой нефти добывается на месторождениях Bakken ($73.72) и Eagle Ford (~$51). Все лишь 4% сланцевой нефтедобычи США становится убыточной при цене в 80 долларов за баррель (источник).

P.S. Бонусный график. Мировое производство нефти в четвертом квартале 2013 года. Американская сланцевая нефть составляла 4.3% от общей мировой добычи (источник).

zerohedge.com: О нефти

22/10/2014 Meanwhile, This Is Who Is Quietly Buying All The Cheap Oil
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-22/meanwhile-who-quietly-buying-all-cheap-oil

21/10/2014 «Saudi’s Policy Of Downplaying Oil Prices Will Backfire On Them»
There has been a lot of speculation about what Saudi Arabia has been doing. In fact, their strategy is still faulty – they want lower oil prices to pressure Russia vis-à-vis Syria, change their stance vis-à-vis Damascus and they want to more or less price shale gas from the US out of the market, and also pressure Iran vis-à-vis what’s going on in the Middle East, the famous Saudi-Iranian antagonism. This is not going to work in the long run because even Saudi Arabia will be in trouble if we have a barrel of oil like it was projected for the first quarter of 2015 between $70 and $80, now it’s a round $86-87. So they will be in trouble as well, their strategy in the long run is going to backfire.
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-21/saudis-policy-downplaying-oil-prices-will-backfire-them

14/10/2014 If The Oil Plunge Continues, «Now May Be A Time To Panic» For US Shale Companies http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/if-oil-plunge-continues-now-may-be-time-panic-us-shale-companies

14/10/2014 http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/opec-members-rift-summarized-1-simple-chart

— — — —
Диаграмма, конечно примитивная, т.к. не отображает возможность девальвации национальной валюты.
При развитом внутреннем производстве для России эффект девальвации (не рассматриваем санкции) может быть положителен.
Для остальных же действительных Petrostates девальвация гораздо более болезненна
— — — —

14/10/2014 5 Причин, Почему Цены На Нефть Падают http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/5-reasons-oil-prices-are-dropping
1. В США нефтяной бум
2. Ливия рост добычи
3. ОПЕК распри
4. Негативные European Economic Outlook
5. Снижение спроса в Азии из-за снижения субсидий на топливо
Beyond slow economic growth and currency depreciation, a number of Asian countries have begun cutting energy subsidies, resulting in higher fuel costs despite a drop in global oil prices. In 2012, Asia’s top spenders on energy subsidies, as a percentage of GDP included: Indonesia 3 percent; Thailand 2.6 percent; Vietnam 2.5 percent, Malaysia 2.3 percent, and India 2.3 percent. India is a primary example. Between 2008-2012, India’s diesel demand grew between 6 percent and 11 percent annually. In January 2013, the country started cutting the subsidies of diesel. Since then, diesel consumption has plateaued.

13/10/2014 Как взорвать ОПЕК в три простых шага http://www.zerohedge.com/news/2014-10-13/how-blow-opec-three-easy-steps
Step 1: raise output [oil]
Step 2: lower prices [oil]
Step 3: watch member nations’ governments go down like cats in a sack, trying to keep control of their societies. [смотреть государств-членов правительства идти вниз, как коты в мешке, пытаясь держать под контролем свои общества.]
Step 3a: yank up the US dollar [дергать вверх доллар США]

Русский перевод


http://www.vestifinance.ru/articles/48153

12/10/2014 Guest Post: Qatar’s Jihad
Но существуют важные различия между Катаром и Саудовской Аравией. Ваххабизм в Катаре является менее серьезным, чем в Саудовской Аравии, например, в Катаре женщинам разрешается водить автомобиль и путешествовать в одиночку. В Катаре нет религиозной полиции соблюдения морали.

Сегодня, однако, Катар и Саудовская Аравия находятся на противоположных сторонах. Катар, наряду с Турцией, связан с низовыми исламистскими движениями, такие как «Братья-мусульмане » и ее ответвлениямм в Газе, Ливии, Египте, Тунисе, Ираке и Леванте. Он против Саудовской Аравии и таких стран, как ОАЭ, Египет, Иордания, для чьих правителей вид таких движений экзистенциальная угроза.
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-12/guest-post-qatars-jihad

12/10/2014 Saudi Arabia’s «Oil-Weapon» Hits Europe
what Saudi Arabia loses in ‘price’ it will make up in ‘volume’ as The Kingdon is taking the unusual step of asking buyers to commit to maximum shipments if they want to get its crude. Simply put, «they are threatening [European] buyers» to discontinue sales if they don’t agree with the full fixed deliveries.

After cutting its November prices there, Saudi Aramco is also asking refiners to commit to full, fixed deliveries in talks to renew contracts for next year, the traders say.
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-12/saudi-arabias-oil-weapon-hits-europe

10/10/2014 Why Oil Is Plunging: The Other Part Of The «Secret Deal» Between The US And Saudi Arabia http://www.zerohedge.com/news/2014-10-10/why-oil-plunging-other-part-secret-deal-between-us-and-saudi-arabia

10/10/2014 The Oil Weapon: A New Way To Wage War http://www.zerohedge.com/news/2014-10-10/oil-weapon-new-way-wage-war
У Ирана доходы от экспорта нефти, по оценкам, сократилась с $118 млрд в 2011-2012 годах до $56 млрд в 2013-2014
Контролировать потоки нефти по всей планете и запретить доступ на рынок для непокорных производители все чаще становится основной целью американской внешней политики.
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-10/oil-weapon-new-way-wage-war

10/10/2014 As Fracking Enters A Bear Market, A Question Emerges: Is The Shale Boom Built On A Sea Of Lies? http://www.zerohedge.com/news/2014-10-10/fracking-enters-bear-market-question-emerges-shale-boom-built-sea-lies

We’re Sitting on 10 Billion Barrels of Oil! OK, Two
http://www.bloomberg.com/news/2014-10-09/ceos-tout-reserves-of-oil-gas-revealed-to-be-less-to-sec.html

25/09/2014 A Look Inside The Secret Deal With Saudi Arabia That Unleashed The Syrian Bombing http://www.zerohedge.com/news/2014-09-25/look-inside-secret-deal-saudi-arabia-unleashed-syrian-bombing

10/07/2014 U.S. Overtakes Saudi Arabia and Russia as Largest Oil Producer
http://instituteforenergyresearch.org/analysis/u-s-overtakes-saudi-arabia-russia-worlds-biggest-oil-producer/

28/05/2014 Shale Boom Goes Bust As Costs Soar http://www.zerohedge.com/news/2014-05-28/shale-boom-goes-bust-costs-soar

16/05/2013 Mystery Sponsor Of Weapons And Money To Syrian Mercenary «Rebels» Revealed
http://www.zerohedge.com/news/2013-05-16/mystery-sponsor-weapons-and-money-syrian-rebels-revealed

25/09/2012 Guest Post: Qatar — Rich and Dangerous
Sixty-five percent of the people in the Middle East are under twenty-nine years of age. It is this desperate angry group that presents a danger that armies cannot stop. The cry for their dignity, “I am a man,” is the sound that sends terror through governments. It is this overwhelming force that the Emir of Qatar has been able to deflect.
http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/guest-post-qatar-rich-and-dangerous

Перспективы добычи нефти и нефтяных цен, октябрь 2014

Предыдущая запись
11 Сентябрь 2014 О текущих ценах на нефть Brent, сентябрь 2014 http://iv-g.livejournal.com/1088267.html

23 Сентябрь 2014 К прогнозам цен на сырье http://iv-g.livejournal.com/1092590.html
— — — — —
24 октября 2008
ОПЕК объявила о сокращении объемов добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки. Таким образом картель пытается предотвратить падение цен на нефть.
[…]
В среду президент РФ Дмитрий Медведев встречался с генеральным секретарем Организации стран – экспортеров нефти Абдуллой аль-Бадри, однако тот говорил, что не станет просить Москву поддержать картель и снизить добычу, чтобы поддержать падающие цены на нефть.

Тем не менее, уже в четверг Шакиб Хелиль высказал надежду, что Россия все-таки поддержит картель и снизит добычу.

Глава «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов говорил, что в принципе готов сократить добычу по просьбе властей. Понятные в связи с этим убытки его не пугают.
http://vz.ru/economy/2008/10/24/222471.html

24 Октября 2008
Президент Дмитрий Медведев в среду в подмосковных Горках встретился с генсеком Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК) Абдаллой аль-Бадри. Смысл встречи понятен без комментариев — падение цен на «черное золото» ставит под угрозу многие планы государств-поставщиков. Стоит ли снижать добычу?

— Взаимодействие с ОПЕК для наших энергетических ведомств, вообще для выстраивания энергетической политики является одним из ключевых направлений, — заявил, встречая аль-Бадри, Медведев. Он подчеркнул: «Россия заинтересована в поддержании стабильных, предсказуемых цен на нефть».

Сейчас эта фраза актуальна как никогда: 24 октября ОПЕК на своем внеплановом заседании в Вене собирается принять решение о сокращении добычи как способе борьбы с падением цен. Предполагается, что сокращение объемов может составить 2-2,5 млн баррелей в день. Но это, по большому счету, не так уж и много — мир ежедневно потребляет около 90 млн баррелей. «ОПЕК попытается сбалансировать рынок, но, возможно, одна ОПЕК не сможет этого сделать», — честно признался аль-Бадри. То есть организации экспортеров нужна помощь остальных нефтедобывающих стран.

Страны, не входящие в ОПЕК, вольны принимать решения самостоятельно. Норвегия, являющаяся весьма заметным игроком на этом рынке, уже сообщила, что ничего сокращать не собирается. Россия, которая производит около 10 млн баррелей в сутки, о своих планах сокращать добычу не заявляла. Как не заявляла и о том, что ни в коем случае не намерена этого делать. Видимо, сначала окончательное решение должна принять сама ОПЕК, а вслед за ней — и мировые рынки.
http://vlasti.net/news/26552

16 декабря 2008
Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) на своем очередном заседании 17 декабря объявит о сокращении добычи нефти на два миллиона баррелей в сутки.
[…]
ОПЕК также рассчитывает удержать цены на нефть от падения при помощи других стран, не входящих в картель, в том числе России, Норвегии и Мексики. По мнению президента ОПЕК Шакиба Хелиля, эти государства должны либо снизить добычу нефти, либо вступить в организацию. Последнее поможет ОПЕК стать монополистом на рынке и усилить влияние на нефтяные цены
http://lenta.ru/news/2008/12/16/opec/

— — — — — — —


http://www.eia.gov/countries/country-data.cfm?fips=RS
— — — — — — —

18 сентября 2014
Россия не станет снижать добычу и экспорт нефти. Об этом «Известиям» заявили представители Минэнерго по итогам встречи в Вене Александра Новака с главой ОПЕК Абдаллой эль-Бадри

Во вторник в Вене делегация Минэнерго во главе с министром Александром Новаком провела переговоры по добыче и поставкам черного золота с руководством ОПЕК. Во встрече также приняли участие представители «Роснефти», «Газпрома», «Лукойла» и «Транснефти». Как заявил по итогам переговоров генсек организации Абдалла Салем эль-Бадри, ОПЕК может принять решение о снижении добычи на 0,5 млн баррелей в сутки. Пресс-секретарь министра энергетики Александра Новака Ольга Голант сообщила «Известиям», что Россия не станет следовать рекомендациям ОПЕК и снижать собственную добычу и экспорт нефти.

— Поскольку мы не входим в ОПЕК, Россия не будет следовать плану организации и понижать добычу и экспорт нефти, на этот год объемы добычи останутся прежними, — сказала Голант. По ее словам, на добычу не должны повлиять и санкции Запада. Как сообщали ранее в Минэнерго, наложенный запрет на поставку технологий и высокотехнологичного оборудования, необходимого для добычи трудноизвлекаемой нефти, также не отразится на добыче ресурсов.

Для России вопрос падения спроса на нефть и цен на нее один из самых важных, учитывая долю экспортных доходов от продажи нефти в бюджете. 8 сентября котировки нефти Brent упали ниже психологически значимой отметки $100 за баррель. Согласно данным от 15 сентября, цена за баррель марки Brent уже успела упасть до $96,5, своего минимального показателя за последние 14 месяцев. По мнению аналитиков, это связано в первую очередь с существенным замедлением роста спроса на нефть в Европе и Китае. Эксперты прогнозируют снижение мирового спроса на нефть в 2014 году на 50 тыс. баррелей в день и в 2015 году — на 20 тыс. баррелей.

Российский Минфин ранее заявил, что им будут приняты меры при падении цены на нефть марки Urals существенно ниже $96 за баррель, заложенных в бюджете.

Несмотря на снижение цены на нефть, Россия продолжит наращивать ее добычу и к концу этого года выйдет на показатель в 525 млн т, таким образом повысив его с прошлого года на 0,7%. К 2017 году, согласно планам Минэнерго, объем добычи должен достичь 526 млн т.

Президент фонда «Институт энергетики и финансов» Владимир Фейгин, который также принимал участие на встрече в Вене как советник президента «Роснефти», отметил, что диалог с ОПЕК важен для обеих сторон.

— Мы не являемся членами ОПЕК и на нас не распространяются ограничения и квоты. Эта была третья встреча на столь высоком уровне. На ней обсуждались краткосрочные вопросы о возникших рисках на нефтяном рынке, связанных и с ценами на сырье, и с технологиями добычи. Со стороны России было сказано, что мы будем продолжать стабильную добычу нефти, что на трудноизвлекаемые запасы не влияют санкции Запада, так как у нас много собственных, локализованных технологий. Для ОПЕК очень важно понимать, как устроен нефтяной баланс. Для нас же было важно узнать, что происходит в других регионах мира, в которых добывается нефть.

По его словам, Россия не может снижать добычу по двум причинам.

— Первая — технологическая. Если мы отключим добычу на месторождениях, то снова вернуться к былым уровням добычи будет сложно. Вторая заключается в том, что целый ряд стран— членов ОПЕК настроены на определенные уровни цен в мире. Кроме того, это повлияет и на доходы в бюджет — если мы скажем, что будем снижать добычу, поступления в бюджет снизятся. А нефтяная отрасль — бюджетообразующая, — говорит Фейгин.

Согласен с ним и аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

— У нас нет технических возможностей для регуляции добычи нефти. У ОПЕК есть свободные мощности, у нас их нет. Если мы перестанет бурить, то в будущем резко упадет добыча, восстановить ее будет сложно. ОПЕК же может легко позволить себе производить 4 млн баррелей в день уже через месяц-другой после возвращения к былым ценам.

По оценкам эксперта, несмотря на некоторое снижение цены, среднегодовая стоимость барреля нефти сильно не упадет.

— Мы ориентируемся, что среднегодовая цена барреля нефти в России выйдет примерно в $100. Такой прогноз обусловлен, к примеру, опытом 2008 года — тогда цены падали ниже $50 за баррель, а среднегодичная цена всё равно была около 100, — уверяет Полищук.
http://izvestia.ru/news/576816

15 сентября 2014
Американский банк Bank of America Merrill Lynch считает, что Саудовская Аравия могла бы увеличить добычу нефти, чтобы снизить цены на нее до $85 за баррель.

Падение нефтяных цен должно ударить по России и Ирану. Об этом говорится в Еженедельном энергетическом исследовании кредитного учреждения (есть в распоряжении РБК). Документ был опубликован 9 сентября.

Взаимовыгодное сотрудничество

В пользу перспективы снижения нефтяных цен эксперты BofA привели целый комплекс взаимосвязанных геополитических и экономических аргументов.

Прежде всего, они указали на опасность для Саудовской Аравии со стороны радикальной организации «Исламское государство Ирака и Леванта» (ИГИЛ), которая распространила свое влияние на значительные территории Ирака и Сирии. Угроза от ИГИЛ уже настолько серьезна, что Соединенные Штаты начали создание коалиции из западных и арабских государств для борьбы с исламистами, а президент США Барак Обама обратился по этому поводу с речью к согражданам.

«Вывод войск США из горячих точек по всему миру в последние годы привел к вакууму власти. Его и заполнит «Исламское государство». Мы полагаем, что Саудовская Аравия и другие страны региона могут прибегнуть к помощи США, чтобы защитить свои границы от халифата. Что в обмен на помощь Соединенных Штатов могут предложить арабские государства? Снижение нефтяных цен», — отмечается в исследовании.

Западные государства приветствовали бы такую помощь, подчеркивают авторы доклада. Содействие Саудовской Аравии в снижении нефтяных цен приведет к ослаблению российской экономики. Без учета доходов от нефтяного экспорта дефицит бюджета России в 2013 году, по оценке BofA, превысил бы 10% ВВП. Для бездефицитного бюджета России необходима цена в $105 за баррель, пишут аналитики BofA.

В свою очередь внутриэкономические сложности из-за отсутствия поступлений в казну заставили бы Москву «пойти на деэскалацию кризиса на Украине».

Цена $85 за баррель существенно ниже, чем заложено в российском бюджете. В 2014 году он сформирован из расчета $93 за баррель, а в 2014-2015 годы — $95 долл.

BofA в своем анализе ссылается на прецедент середины 1980-х – начала 1990-х годов, когда сотрудничество Вашингтона и Эр-Рияда привело к снижению цен на нефть. Это повлекло за собой падение экспортной выручки Советского Союза. Дешевая нефть считается одним из факторов, способствовавших кризису и последующему распаду СССР.

Другой пострадавшей стороной от низких нефтяных цен специалисты BofA назвали Иран — давнего регионального противника Саудовской Аравии, который к тому же находится под санкциями со стороны США и Евросоюза. Брюссель отказался от закупок иранской нефти в 2012 году под давлением со стороны США, а затем ввел ограничения против иранского финансового сектора. В результате доходы Тегерана от экспорта углеводородов сократились, по информации ОПЕК, со $114,75 млрд в 2011 году до $62 млрд по итогам 2013 года.

Ценовая планка $85 была выбрана аналитиками финансового учреждения из-за того, что, по их сведениям, именно при такой стоимости барреля бюджет Саудовской Аравии является бездефицитным.

Кроме того, по расчетам авторов исследования, бюджет королевства ничего не потеряет, если вместо экспорта 8,5 млн баррелей в сутки по $100 за баррель, страна будет поставлять на рынок 10 млн баррелей по $85. В 2014 году бюджетные расходы Саудовской Аравии запланированы на уровне $228 млрд.

Нефтяное сотрудничество

Угроза снижения нефтяных цен Эр-Риядом, от которого пострадают Москва и Тегеран, могла стать одним из факторов сближения последних. На протяжении последних нескольких лет Россия и Иран обсуждают возможность бартерной сделки «нефть в обмен на товары». В апреле 2014 года Reuters со ссылкой на анонимные источники сообщало, что сумма сделки может составить $20 млрд. Россия будет получать 500 тыс. баррелей иранской нефти. В августе этого года стороны подписали [http://top.rbc.ru/economics/05/08/2014/941155.shtml] меморандум, который, правда, носит предварительный характер и не содержит никакой конкретики. Возможное экономическое сотрудничество России и Ирана уже вызвало недовольство со стороны Соединенных Штатов.

Не только политика

Специалисты BofA отметили, что помимо политических причин увеличить нефтяные поставки в благодарность за помощь США против исламистов, Саудовская Аравия может быть заинтересована в снижении нефтяных цен и по сугубо экономическим соображениям.

В последние годы США значительно нарастили добычу собственной нефти, основную роль в этом сыграла «сланцевая революция». По оценке BofA, за прошедшие четыре года добыча жидких углеводородов в Соединенных Штатах возросла на 3,6 млн баррелей в сутки. Управление энергетической информации Соединенных Штатов (EIA) прогнозирует в 2015 году нефтедобычу на уровне 9,53 млн баррелей в сутки. Для сравнения: в августе этого года Саудовская Аравия добывала 9,6 млн баррелей в сутки.

Высокие цены на мировом рынке являются ключевой причиной активного развития нетрадиционных источников получения нефти в США, что снижает заинтересованность американцев в импортных поставках. По мысли авторов исследования, увеличение предложения со стороны Саудовской Аравии помогло бы замедлить развитие сланцевой добычи нефти и поддержать связи Вашингтона и Эр-Рияда.

Падение нефтяных цен до $85 приведет к падению рентабельности сланцевой добычи и оттоку инвесторов – только производственные затраты на баррель сланцевой нефти банк оценил в $50–75.

Однако специалисты BofA признали, что сейчас Эр-Рияд не торопится увеличивать экспорт углеводородов. Баррель подешевел со $115 в середине июня до уровня около $100 в начале сентября. Несмотря на это Саудовская Аравия не стала значительно наращивать предложение – с июня этого года саудовцы увеличили поставки на 2%.

Проанализировав механизм реагирования королевства на изменение цен, эксперты BofA пришли к выводу, что с 2008 года падение стоимости нефти на 10% приводило к снижению экспортных поставок Саудовской Аравии на 1,5% через три месяца, в то время как еще через полгода объем предложения возрастал на 2%.

В выпуске Еженедельного энергетического исследования от 12 августа (есть в распоряжении РБК) специалисты BofA предположили, что королевство обладает значительными возможностями влиять на нефтяные цены и не позволит баррелю стоить меньше $100 в долгосрочной перспективе.

В том же исследовании BofA отметил, что в последние годы, несмотря на геополитическую напряженность и различные экономические сложности, цены на нефть оставались на относительно стабильном уровне. Пока Эр-Рияд не спешит нарушать равновесие между спросом и предложением на мировом нефтяном рынке.

Конфликт интересов

BofA предупредил читателей доклада, что ведет дела с государствами и компаниями, о которых писал в своем отчете. Банк признал конфликт интересов, который мог повлиять на выводы исследования.

С опорой на собственные силы

Для того чтобы снизить цены на нефть и спровоцировать экономические сложности в России, США могут действовать и в одиночку. В середине 1970-х годов в стране был создан стратегический нефтяной резерв (SPR). Сейчас он рассчитан на 727 млн баррелей нефти, а по состоянию на 2013 год в нем было накоплено 695,9 млн баррелей.

Если Вашингтон решит продать хотя бы часть своих запасов, это может потенциально существенно снизить цены на нефть во всем мире. В предыдущий раз США продавали значительные объемы нефти из стратегических запасов в 2011 году – во время боевых действий в Ливии из опасений дефицита нефти на мировом рынке.

В марте 2014 года Вашингтон объявил о «тестовой» продаже 5 млн тонн нефти. Вскоре после заявления американских властей мировые цены на нефть упали на $2. СМИ предположили, что это может быть намеком России на возможности США влиять на нефтяные цены. Эта теория подтверждалась тем, что реализованная нефть по своим свойствам была схожа с российской.

Тогда же американский экономист Филипп Верледжер, который в 1970-е годы занимал различные посты в Белом доме и Минфине США, в своем обзоре для инвесторов заявил о возможности безболезненно для Вашингтона сократить резервы углеводородов, продав их часть на мировом рынке.

По его расчетам, если бы в прошлом году Соединенные Штаты продавали по 500 тыс. баррелей из SPR, цена нефти марки Brent (она служит бенчмарком для российской нефти марки Urals) в конце 2013 года оказалась бы на $12 ниже ее фактической стоимости. Снижение нефтяных цен на $10 за баррель лишит Россию $40 млрд валютных поступлений.

Уже в начале сентября в блоге для агентства Platts Верледжер заявил, что Москва не позволила бы себе столь дерзких действий на Украине, если бы баррель стоил не $100, а $60.

По словам аналитика, если бы Вашингтон решился на распродажу всего своего стратегического нефтяного запаса в 700 млн баррелей, то мировые цены на нефть рухнули бы сразу на $50. И это при условии, что Саудовская Аравия сохранит нынешний объем экспорта. Королевство даже выиграет от снижения цен на нефть из-за утраты инвесторами интереса к нефтедобыче в США. В этом предположении Верледжер полностью совпал с аналитиками BofA.

«Резервы создавались в тот период, когда США были зависимы от импорта нефти. Теперь это в прошлом. SPR стал совершенно бессмысленным», – отметил экономист.

Как и аналитики BofA, Верледжер назвал основными жертвами возможного падения нефтяных цен Россию и ИГИЛ. По его оценке, «Россия является образцом нефтяного государства». Сокращение нефтяных поступлений будет стоить ВВП страны 4–5%. В случае с ИГИЛ более доступная нефть снизит интерес покупателей к нелегальным поставкам из Ирака и Сирии, что уменьшит финансовые ресурсы террористов.

В заключение Верледжер признал, что пострадавшими от снижения цен могут стать и сами американские нефтедобывающие компании. Кроме того, США при таком сценарии «еще долго не смогут добиться энергетической независимости».
http://top.rbc.ru/economics/15/09/2014/949012.shtml

29 сентября 2014
Цена на нефть не упадет ниже 90 долларов за баррель, заявил в понедельник президент «Роснефти» Игорь Сечин. «Ниже 90 долларов за баррель цена на нефть не упадет. Это связано с рядом факторов. Но и 90 долларов хорошая цена. Она позволяет работать», — сказал Сечин. По его словам, на бюджете компании снижение цены на нефть не скажется. «Бюджет «Роснефти» не пострадает. Он построен на цене, которая не превышает этой отметки», — сказал он.
http://1prime.ru/oil/20140929/792826081.html

30 сентября 2014
У меня сегодня дофига циферок, в том числе одна, которая свидетельствует о реальном темпе развития экономики КНР. Китай сократит ежегодное потребление угля на 1 млрд тонн, но при этом не намерен отказываться от импорта этого топлива из России. Об этом в интервью МРК заявил 30 сентября зампредседателя Совета по энергетике КНР Чжоу Дади. “Китай может позволить себе сократить долю угля в обеспечении энергопользования хотя бы потому, что с замедлением темпов развития экономики,
рост энергопотребления в КНР замедлился до 3,9 процентов в год”, — подчеркнул Чжоу Дади.
http://code-noname.livejournal.com/501240.html

В нынешнем году рост потребления электроэнергии в КНР раза в три ниже объявленных темпов роста промпроизводства. Такого ещё раньше не было. 2,5% годового роста просто смешно. Остается предполагать, что в КНР происходит интенсивная реструктуризация экономики. Это видно по темпам роста собственного производства промышленных роботов и росту внедрения их в народное хозяйство. Есть и другие признаки интенсивной реструктуризации. Зато цифры роста ВВП похожи на фейк. Заметно, что замедлился рост импорта нефти.

Любопытно, что данные явления особо не заинтересовали наши «китаистов», а зря. Во первых, рухнули их прогнозы продолжения экстенсивного роста экономики КНР, который «обязан» был продолжится до 2016-2018 гг. в силу наличия дешевой рабочей силы в западных районах КНР. Во вторых, рухнули их прогнозы о роли КНР в поддержании высоких цен на сырье на мировом рынке. Облажались по полной и словно воды в рот набрали. Кстати, сейчас роль КНР переходит к Индии. Именно эта страна наращивает более высокими темпами импорт сырья и энергоносителей. Пока по ряду позиций речь идет об относительных показателях, однако при таких темпах года через три-четыре речь уже пойдет об абсолютных показателях. Рост индийской экономики в традиционном исчислении стал выше роста китайской, что я и предсказывал. В данном случае я сужу по росту потребления сырья и электроэнергии, а не по формальной отчетности.
http://kosarex.livejournal.com/1692298.html

3 октября 2014
Стоимость барреля нефти через 5–7 лет вырастет до $140–150, заявил президент «Роснефти» Игорь Сечин в интервью Bloomberg, на которое ссылается агентство «Прайм». По его словам, месторождения, где сейчас добывается ресурс, являются зрелыми и добыча на них падает. А следовательно, в будущем добывать нефть придется с большими затратами, заключил топ-менеджер. «Рынок должен будет предложить такую цену, которая оправдает наши инвестиции», – сказал он. Добыча «Роснефти» сокращается третий месяц подряд. В сентябре компания извлекла из земли на 1,4% меньше нефти, чем год назад.
http://newsland.com/news/detail/id/1439741/

6 октября 2014
Нефтегазовые доходы учтены в бюджете с формальным соблюдением бюджетного правила исходя из цены нефти 96 долларов за баррель (а также прогноза инфляции на 2015 год 5,5% и среднегодового курса 37,7 рубля за доллар). Эта консервативная оценка позволит заместить дополнительными нефтегазовыми доходами выпадающие ненефтяные доходы и источники финансирования дефицита, если, конечно, нефть не нырнет устойчиво ниже 90 или даже 80 долларов за баррель
http://expert.ru/expert/2014/41/ulovki-gosudarstvennoj-buhgalterii/

http://www.economist.com/blogs/freeexchange/2014/09/russian-budget

— — —


Смотрю на месячный график нефти марки Brent, средняя цена за 8 лет находится на уровне 70-80 долларов.
http://smart-lab.ru/blog/207971.php

— — —

In November 2010, the Fed announced a second round of quantitative easing
A third round of quantitative easing, «QE3», was announced on 13 September 2012
On 19 June 2013, Ben Bernanke announced a «tapering» of some of the Fed’s QE policies contingent upon continued positive economic data
http://en.wikipedia.org/wiki/Quantitative_easing

Цены на недвижимость в США
http://www.zerohedge.com/news/2014-10-02/peak-housing-20-mark-hanson-warns-bubble-correction-could-be-doozy
http://www.zerohedge.com/news/2014-09-30/americas-all-important-housing-market-flashing-red-after-bad-data-double-whammy
China Housing Bubble Bursts: Q3 Land Sales Crater 50%
http://www.zerohedge.com/news/2014-09-29/china-housing-bubble-bursts-q3-land-sales-crater-50
Goldman Declares The «End Of The Iron Age»
http://www.zerohedge.com/news/2014-09-10/goldman-declares-end-iron-age
http://www.zerohedge.com/news/2014-09-02/chinese-commodity-crash-continues-pigs-are-flying
http://www.zerohedge.com/news/2014-06-13/iron-ore-prices-hit-fresh-21-month-lows-commodity-ponzi-probe-escalates
http://www.zerohedge.com/news/2014-03-18/what-common-theme-iron-ore-soybeans-palm-oil-rubber-zinc-aluminum-gold-copper-and-ni

Bloomberg Commodity Index


http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND/chart

— — — — —

i/ Bloomberg Commodity Index падает с середины 2011 г, последний значимый рост связан с украинскими событиями.
ii/ По совокупности признаков намечается большая дефляция, которую вряд нужно купировать большими объемами нового QE, что не просматривается со стороны США.
iii/ Чисто китайские меры позволят в самом лучшем случае плавно сдувать китайский пузырь недвижимости, но оживляющего влияния на сырьевые цены не окажут. Китай хорошо разогнал цены вместе с американским QE
iv/ Снижение QE в США может вызвать мировую дефляцию, которую придется лечить уже гиперинфляцией.
v/ Даже при усилении QE в США остается вопрос, на каком уровне стабилизируются сырьевые цены.

Если цены не отскочат от уровня 2012 г., около 90$/барр., то следующая остановка — уровень второй половины 2009-первой половины 2010 г., около 70-80$/барр., до начала QE-2
vi/ Снижение добычи в России вряд ли будет принято в явном виде. Как видится сейчас, оно пойдет по неявному сценарию: падение инвестиций, падение бурения и новых проектов по трудноизвлекаемой нефти, падение добычи.
vii/ Не исключена вероятность лоббирования российскими нефтяными компаниями налоговых льгот для поддержания инвестиционной активности и уровней добычи и сохранение в результате высокого уровня добычи, что будет сбивать цены. Отсутствие взаимопонимания с ОПЕК и наращивание добычи как в в 2009 г. могут сыграть злую шутку с Россией.
viii/ Не исключена вероятность, что Саудовская Аравия пойдет на встречу США, что на фоне роста добычи в Ливии, опустит цены. Тем более, что у США появился такой дополнительный стимул как ИГИЛ.
ix/ «Стоимость барреля нефти через 5–7 лет вырастет до $140–150» все зависит от состояния экономик БРИКС и ЮВА, если там будет спад, то оснований для роста не будет

К прогнозам цен на сырье

Bloomberg Commodity Index

http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND/chart

Baltic Dry Index
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND/chart

CRB BLS Spot Indices — Quotes and Charts

CRB BLS Spot Index

— — —
Диаграамы spydell’а

— — —

http://pound-sterling.livejournal.com/391643.html

17.09.2014
ФРС США решила сократить объем выкупа активов на 10 млрд долларов до 15 млрд долларов с 25 млрд долларов в месяц.
http://vz.ru/news/2014/9/17/706199.html

17.09.2014
ЦБ Китая запускает свою версию QE, предоставляя пяти крупнейшим банкам страны краткосрочную кредитную линию на 500 млрд юаней, что эквивалентно $81 млрд. Средства предоставляются на три месяца.
http://www.vestifinance.ru/articles/47017

21.09.2014
Liquidations Continue: Stocks, Dollar Slide, Precious Metals Pounded In Asia Trading

http://www.zerohedge.com/news/2014-09-21/liquidations-continue-stocks-dollar-slide-precious-metals-pounded-asia-trading

22.09.2014
Stocks Drop With U.S. Index Futures, Commodities on China
http://www.bloomberg.com/news/2014-09-21/japan-futures-fall-as-kiwi-climbs-brent-oil-copper-drop.html


http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_September_2014.pdf

zerohedge.com: Oil After US Hegemony

http://www.zerohedge.com/news/2014-08-24/oil-after-us-hegemony

07/21/2014 With ISIS Now Controlling 35% Of Syria And Most Of Its Oil Fields, Iraq Issues An Ultimatum To The US http://www.zerohedge.com/news/2014-07-21/isis-now-controlling-35-syria-and-most-its-oil-fields-iraq-issues-ultimatum-us

08/25/2014
Now, thanks to Bloomberg we can quantify this particular strategy, and put top-line numbers with the ISIS faces, so to speak: «The Islamic State, which now controls an area of Iraq and Syria larger than the U.K., may be raising more than $2 million dollars a day in revenue from oil sales, extortion, taxes and smuggling, according to U.S. intelligence officials and anti-terrorism finance experts.»

With its control of seven oil fields and two refineries in northern Iraq, and six out of 10 oil fields in eastern Syria, the terror group is selling crude at between $25 and $60 a barrel
http://www.zerohedge.com/news/2014-08-25/isis-top-line-2-million-daily-revenue-oil-sales-extortion-taxes-and-smuggling

Aug 25, 2014 Islamic State Now Resembles the Taliban With Oil Fields http://www.bloomberg.com/news/2014-08-25/islamic-state-now-resembles-the-taliban-with-oil-fields.html

With its reign of terror over a large population and ability to self-finance on a staggering scale, the extremist group that beheaded American journalist James Foley resembles the Taliban with oil wells.

The Islamic State, which now controls an area of Iraq and Syria larger than the U.K., may be raising more than $2 million a day in revenue from oil sales, extortion, taxes and smuggling, according to U.S. intelligence officials and anti-terrorism finance experts.

Unlike other extremist groups’ reliance on foreign donations that can be squeezed by sanctions, diplomacy and law enforcement, the Islamic State’s predominantly local revenue stream poses a unique challenge to governments seeking to halt its advance and undermine its ability to launch terrorist attacks that in time might be aimed at the U.S. and Europe.

Related: Islamic State Militants Seize Air Base in Syria, Group Says

“The Islamic State is probably the wealthiest terrorist group we’ve ever known,” said Matthew Levitt, a former U.S. Treasury terrorism and financial intelligence official who now is director of the counterterrorism and intelligence program at the Washington Institute for Near East Policy. “They’re not as integrated with the international financial system, and therefore not as vulnerable” to sanctions, anti-money laundering laws and banking regulations.

In contrast, the late al-Qaeda chief Osama bin Laden was from a wealthy family and enjoyed a network of foreign patrons, and his funding sources were squeezed by financial intelligence officers. The Islamic State “makes their money primarily — if not entirely — locally,” said Patrick Johnston, a counterterrorism specialist at the Santa Monica, California-based Rand Corp.’s Pittsburgh office and co-author of a forthcoming analysis of declassified documents on the Islamic State’s finances.
Illicit Income

The money that the Islamic State group receives from outside donors pales in comparison to its income from extortion, kidnapping, robbery, oil smuggling and the like, said a U.S. intelligence official who spoke on the condition of anonymity to discuss classified information.

Al-Qaeda’s Heirs

While al-Qaeda and other groups which the U.S. designates as terrorists, such as Hezbollah, Hamas and various Palestinian and others groups, have long depended largely on the kindness of sympathizers and state sponsors such as Libya and Iran, some self-financing by militant groups isn’t new.

The Afghan Taliban smuggle opium, minerals and timber; Colombia’s Marxist FARC rebels export cocaine; and Abu Sayyaf in the Philippines, as well as the al-Qaeda offshoots in Yemen and North Africa, have raised millions by taking hostages for ransom.

There are few reliable financial figures for the groups. A UN report estimated the Taliban raised about $400 million in 2011 through local taxes, donations, and extortion directed at drug smugglers, mobile phone operators and aid projects.
Discounted Oil

The revenue streams available to the Islamic State through its control of a vast oil-rich territory and access to local taxes dwarfs the income of other groups.

With its control of seven oil fields and two refineries in northern Iraq, and six out of 10 oil fields in eastern Syria, the terror group is selling crude at between $25 and $60 a barrel, Luay al-Khatteeb, a visiting fellow at the Brookings Institution’s Doha Center in Qatar, said in a telephone interview. That reflects a discount from world market prices due to the risk faced by middlemen smuggling and brokering the oil. By comparison, Brent crude for October settlement fell 1 cent today to $102.28 a barrel on the London-based ICE Futures Europe exchange.
Largest Refinery

Based on al-Khatteeb’s interviews with contacts in Iraq, the extremist group controls Iraqi fields with a production capacity of 80,000 barrels a day and now is extracting about half that amount. The Islamic State, he said, is likely earning some $2 million a day from crude sales, paid in cash or bartered goods as the oil crosses into the Kurdistan region of Iraq, Syria, Turkey and Jordan.

One important financial battlefield for the Islamic State, said the U.S. intelligence official, is the Baiji refinery in northern Iraq, which produces roughly a third of the country’s total oil output. It’s been shut down since an attack by extremists in June, and remains the scene of heavy fighting between extremists and government forces.
War Machine

The extremists’ oil income is going to “keep the war machine running, to maintain institutions” in the territory the Islamic State has seized from the Iraqi and Syrian governments, and “the rest of the cash is going to recruiting,” al-Khatteeb said.

Robin Mills of Dubai-based Manaar Energy Consulting and Project Management, said in a telephone interview that authorities have begun cracking down on oil smuggling into the Kurdish region, meaning more of the crude will be used locally by the Islamic State and oil revenues will start to shrink.

A second source of revenue for the Islamic State is taxing residents of the densely-populated cities such as Mosul in the territory it controls, which is roughly the size of Wyoming, and controlling granaries and other critical resources. Criminal activity from bank and jewelry store robberies, extortion, smuggling and kidnapping for ransom is also an important source of revenue.

The group may have raised $10 million or more in recent years from ransom payments alone, said one U.S. official.

Exaggerated Estimates?

Still, Brian Fishman, a research fellow with the Washington-based New America Foundation, a policy research organization, and many U.S. intelligence analysts, are skeptical of the oft-quoted figure of $2 billion controlled by the Islamic State.

Similarly, initial estimates immediately after the Sept. 11, 2001 attacks putting al-Qaeda’s wealth in the hundreds of millions of dollars greatly exaggerated the amount of money bin Laden had at his disposal, according to later reports by the National Commission on Terrorist Attacks Upon the United States, also known as the 9/11 Commission. The CIA estimates that it cost al-Qaeda about $30 million per year to sustain its activities before 9/11, an amount raised almost entirely through donations, according to a commission staff report.

The 9/11 attacks cost only $1 million, so even if the Islamic State has a fraction of the purported $2 billion — and if it can continue to earn $1 million to $2 million a day from black market oil sales — that’s still a lot of money.

The Islamic State’s “power is tied to the territories and resources they control and the population they extort money from,” Fishman said in an interview. “That suggests this organization is going to be very resilient and it’s going to take a long time to crunch them.”
Financing Terrorism

Johnston said that a 2010 Rand Corp. analysis of financial records seized by the U.S. military from al-Qaeda in Iraq, the precursor to the Islamic State, found a direct correlation between funding and terrorist operations.

“Cutting off financing makes them think about which attacks to do, what risks to take, and can we really afford to administer all of this territory as the Islamic State?” Johnston said.

The resources flowing into the group’s coffers now tend to move out the door in the form of payments fairly quickly, agreed the U.S. intelligence official. Still, while IS may now be the wealthiest terrorist group on the planet, war-fighting and administering territory is expensive, the official said, and although the Islamic State is flush with cash now, a key question is how sustainable its self-financing will be.
Governing Costs

Indeed, the flip side of controlling territory that isn’t self-sufficient is that the group will be expected to pay for food, salaries, infrastructure and other services.

“That’s the tension here,” Fishman said. “Presumably, the Islamic State has an obligation to use that money for governing, for paying people to clean the streets,” and that adds to the burden of paying for recruits and terrorist operations.

Although alarm bells have been rung about private Persian Gulf funding for the Islamic State, the money from foreign donors is modest in comparison to self-funding, according to several U.S. officials who spoke on condition of anonymity.

After Germany’s Economic Development Minister Gerd Mueller last week accused Qatar of funding the Islamic State, U.S. officials said they have no evidence of any government funding the group.

Qatar was credited with helping negotiate yesterday’s release of American journalist Theo Curtis, held for two years by the al-Nusrah Front, a rival Islamic militant group in Syria. Qatar, Saudi Arabia and Turkey have aided the armed elements of the opposition to Syrian President Bashar al-Assad, but deny funneling money to the Islamic State.
Private Donors

Private donations from states that have weak intelligence or enforcement mechanisms are another matter. The Obama administration says it’s closely tracking private funds collected in Persian Gulf states through mosques or via social media, destined for extremist groups in Syria and Iraq.

Several terrorist leaders and fund raisers have been sanctioned since May, and U.S. State Department and Treasury officials say they’re working with their counterparts in the Gulf region to ensure that any private donations are intercepted.

Charitable fundraising networks have raised hundreds of millions of dollars intended to benefit the Syrian people since the armed uprising against Assad began three years ago. Some fund raisers, especially in places such as Kuwait that don’t monitor money flows as carefully, have used the humanitarian crisis as a cover for soliciting donations for extremists, according to State Department and Treasury officials who were not authorized to be quoted.
Choke Points

That makes finding choke points to cut off the funding a challenge. While the U.S. military launches airstrikes in Iraq against militants and their weaponry — much of it American hardware abandoned by Iraqi forces — other agencies are seeking ways to deplete the Islamic State’s coffers.

Those efforts include targeting distribution networks for middlemen selling oil from the Islamic State, strengthening anti-money laundering laws, improving financial intelligence and working with other governments to find chinks in the group’s financial armor.

“This new model is very different, but there are some pressure points we could apply,” said Fishman, former director of the Combating Terrorism Center at the U.S. Military Academy at West Point, New York. Aside from targeting illicit oil brokers, authorities can go after the bulk of the group’s reserves.

“It’s not totally clear where they’re storing all this money, but there may be ways to actually go after it,” he said. Whether or not it’s in a bank account, “you’ve got to put it somewhere.”

— — — — — —
i/ Снижение волатильности добычи связано с
i.i/ ростом сланцевой добычи в США, сланцевые плеи требуют постоянной добычи и постоянного нового бурения скважин

i.ii/ Стагнацией и даже спадом добычи вне США на традиционных месторождениях, которые в целом работают на пределе и нет запаса по добыче.

i.iii/ Вернее запас есть только у ОПЕК, который своей добычей покрывет спад в других региона, в т.ч. в Северном море

ii/ Снижение зависимости США от импорта из восточного полушария открывает различные способы для влияния на цены, включая переход нефтедобычи от регулярных государств к иррегулярным боевикам, у которых нет заботы о поддержании регулярных государственных трат и соответственно нет заботы о цене и уровнях добычи: вольны как снижать цены, так и снижать добычу.

За счет этого могут быть самые разные эффекты для рынка нефти, как для цен, так и для объемов.
При расширении повстанческой войны на Ближнем Востоке волатильность цен и объемов может возрасти.

Индуцированные землятресения в США, Оклахома

Seismicity of the United States
http://earthquake.usgs.gov/
Top Earthquake States
http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/states/top_states.php
Количество землетрясений в Соединенные Штаты за 2000 — 2012 (существенный рост с 2009)
http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/eqarchives/year/eqstats.php


http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/states/seismicity/


http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/states/oklahoma/seismicity.php

Record Number of Oklahoma Tremors Raises Possibility of Damaging Earthquakes

http://earthquake.usgs.gov/regional/ceus/products/newsrelease_05022014.php

Oklahoma Earthquake Information
http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/states/?region=Oklahoma
Oklahoma Earthquake History
http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/states/oklahoma/history.php
Poster of the Oklahoma Earthquake of 06 November 2011 — Magnitude 5.6
http://earthquake.usgs.gov/earthquakes/eqarchives/poster/2011/20111106.php
Animation of Oklahoma Seismicity: January 2, 2008 — June 25, 2014
http://earthquake.usgs.gov/regional/ceus/products/OKeqanimation.php

Understanding Hazards in the Central and Eastern U.S.

http://earthquake.usgs.gov/regional/ceus/

Induced or triggered earthquakes in Texas: assessment of current knowledge and suggestions for future research
http://earthquake.usgs.gov/research/external/reports/G12AP20001.pdf

Oklahoma Geological Survey
http://www.ogs.ou.edu/homepage.php
http://www.okgeosurvey1.gov/
Information on Induced Seismicity http://www.okgeosurvey1.gov/pages/earthquakes/induced-seismicity.php
Research http://www.okgeosurvey1.gov/pages/research.php

— — — —
Нефтяные и газовые скважины в Оклахоме

http://strangesounds.org/2014/03/mystery-boom-and-rumblings-in-duncan-oklahoma-march-26-2014-video.html

Oil industry’s wastewater wells blamed for triggering Oklahoma quakes

http://fortune.com/2014/07/03/oil-industrys-wastewater-wells-blamed-for-triggering-oklahoma-quakes/


http://www.nytimes.com/interactive/2013/12/13/science/earth/oklahoma-quakes.html?ref=earth

Does Fracking Cause Earthquakes?
http://www.motherjones.com/blue-marble/2012/04/does-fracking-cause-earthquakes
Is fracking behind Oklahoma’s earthquakes?
http://blogs.reuters.com/muniland/2011/11/08/is-fracking-behind-oklahomas-earthquakes/
Fracking Fears Grow as Oklahoma Hit by More Earthquakes Than California
http://www.bloomberg.com/news/2014-07-07/oklahoma-temblors-outpace-california-as-fracking-booms.html

Oil industry’s wastewater wells blamed for triggering Oklahoma quakes
http://fortune.com/2014/07/03/oil-industrys-wastewater-wells-blamed-for-triggering-oklahoma-quakes/

An earth-shaking mystery in Texas
http://fortune.com/2014/01/23/an-earth-shaking-mystery-in-texas/

— — — —
United States Environmental Protection Agency http://www.epa.gov/

Minimizing and managing potential impacts of injection-induced seismicity from class ii disposal
wells: practical approaches

Underground Injection Control National Technical Workgroup, US Environmental Protection Agency
Draft December 24, 2013
http://www.eenews.net/assets/2014/06/23/document_ew_03.pdf

Earthquakes http://www.epa.gov/naturaldisasters/earthquakes.html

Natural Gas Extraction — Hydraulic Fracturing http://www2.epa.gov/hydraulicfracturing

Potentially induced earthquakes in Oklahoma, USA: Links between wastewater injection and the 2011 Mw 5.7 earthquake sequence
http://yosemite.epa.gov/oa/eab_web_docket.nsf/attachments%20by%20parentfilingid/3fa353a1bdc503f885257cae0050bf6d/$file/r%20geology%20june%202013.pdf

http://www2.epa.gov/sites/production/files/documents/hf-report20121214.pdf

Proceedings of the Technical Workshops For the Hydraulic Fracturing Study: Well Construction and Operation, U.S. Environmental Protection Agency EPA 600/R-11/046, May 2011
http://www2.epa.gov/hfstudy/proceedings-technical-workshops-hydraulic-fracturing-study-well-construction-and-operation

http://www.epa.gov/region6/6en/x/workshops/2012-may/presentations/mike-overbay-fracking.pdf

— — — —
Government Accountability Office, Счётная Палата США
http://en.wikipedia.org/wiki/Government_Accountability_Office

TOPICS http://www.gao.gov/key_issues/overview#collections=&t=1
AGENCIES http://www.gao.gov/key_issues/overview#collections=&t=2

http://www.gao.gov/search?q=Fracturing

OIL AND GAS. Information on Shale Resources, Development, and Environmental and Public Health Risks
September 2012
http://www.gao.gov/products/GAO-12-732
http://www.gao.gov/assets/650/647791.pdf

Доклады http://www.gao.gov/browse/a-z/Environmental_Protection_Agency_%5BEPA%5D,_Independent_Agencies

— — — —
Environment & Energy Publishing (E&E) является ведущим источником для всестороннего, ежедневное освещение экологической и энергетической политики и рынков.
http://www.eenews.net/


Звезды на карте показываю расположение землетрясений, которые полагают были вызваны добычей нефти и газа, закачкой сточных вод или иной человеческой деятельностью, начиная с 2008 года. Белая, зеленая, желтая и красная штриховка показывает ожидаемую сейсмическую опасность на основе прошлой естественной сейсмической активности.
http://www.eenews.net/special_reports/deep_underground

http://www.eenews.net/special_reports/deep_underground/stories/1060002402
http://www.eenews.net/special_reports/deep_underground/stories/1060001876

bloomberg.com, reuters.com: о нефти, газе, энергетике

bloomberg.com

News > Economy
http://www.bloomberg.com/news/economy/
News > Markets > Commodities
http://www.bloomberg.com/news/commodities/
News > Markets > Energy Markets
http://www.bloomberg.com/news/energy-markets/
News > Industries > Energy
http://www.bloomberg.com/news/energy/

Markets > Commodities > Energy Prices
http://www.bloomberg.com/energy/
Markets > Commodities > Metals Prices
http://www.bloomberg.com/markets/commodities/futures/metals/

reuters.com
(переход из правого столбца под рекламой в Business или Markets)

http://www.reuters.com/sectors/energy
http://www.reuters.com/sectors/basic-materials

Business > Economy
http://www.reuters.com/finance/economy

Markets > Commodities
http://www.reuters.com/finance/commodities

Markets > Markets Home
http://www.reuters.com/finance/markets

Markets > Global Market Data
http://www.reuters.com/finance/global-market-data
Markets > Stocks
http://www.reuters.com/finance/stocks

bloomberg.com: Deep Water Fracking Next Frontier for Offshore Drilling

Aug 7, 2014

Energy companies are taking their controversial fracking operations from the land to the sea — to deep waters off the U.S., South American and African coasts.

Cracking rocks underground to allow oil and gas to flow more freely into wells has grown into one of the most lucrative industry practices of the past century. The technique is also widely condemned as a source of groundwater contamination. The question now is how will that debate play out as the equipment moves out into the deep blue. For now, caution from all sides is the operative word.

“It’s the most challenging, harshest environment that we’ll be working in,” said Ron Dusterhoft, an engineer at Halliburton Co., the world’s largest fracker. “You just can’t afford hiccups.”

Offshore fracking is a part of a broader industrywide strategy to make billion-dollar deep-sea developments pay off. The practice has been around for two decades yet only in the past few years have advances in technology and vast offshore discoveries combined to make large scale fracking feasible.

While fracking is also moving off the coasts of Brazil and Africa, the big play is in the Gulf of Mexico, where wells more than 100 miles from the coastline must traverse water depths of a mile or more and can cost almost $100 million to drill.

Those expensive drilling projects are a boon for oil service providers such as Halliburton, Baker Hughes Inc. and Superior Energy Services Inc. Schlumberger Ltd., which provides offshore fracking gear for markets outside the U.S. Gulf, also stands to get new work. And producers such as Chevron Corp., Royal Dutch Shell Plc and BP Plc may reap billions of dollars in extra revenue over time as fracking helps boost crude output.

Fracking in the Gulf of Mexico is expected to grow by more than 10 percent over a two year period ending in 2015, said Douglas Stephens, president of pressure pumping at Baker Hughes, which operates about a third of the world’s offshore fracking fleet.

Dumped Overboard

That’s a reasonable and worthwhile investment, as the industry grapples with the challenge of “how to best fracture and stimulate the rocks” bearing crude oil, said Cindy Yielding, director of appraisal at BP.

At sea, water flowing back from fracked wells is cleaned up on large platforms near the well by filtering out oil and other contaminants. The treated wastewater is then dumped overboard into the vast expanse of the Gulf of Mexico, where dilution renders it harmless, according to companies and regulators.

The treatment process is mandated under Environmental Protection Agency regulations. In California, where producers are fracking offshore in existing fields, critics led by the Environmental Defense Center have asked federal regulators to ban the practice off the West Coast until more is known about its effects.

Harmed Sea-life

Offshore fracking in the Gulf of Mexico should also be subject to a detailed environmental review, said Tony Knap, director of the Geochemical and Environmental Research Group at Texas A&M University. The concern is that chemicals used in the fracking fluid that’s released in the Gulf could harm sea life or upset the ecosystem, said Miyoko Sakashita, oceans director at the Center for Biological Diversity.

Rock-Crushing Engines

“One of the key problems is nobody has really looked at the environmental impacts of offshore fracking, and we find that incredibly concerning,” she said in an interview. “Nobody knows what they’ve been discharging and in what amounts.”

A spokesperson for the Environmental Protection Agency was not aware of any studies having been done on the impact of offshore fracking as the practice has long been viewed as “a somewhat short-term discharge and often mixed with other discharges.”

To frack some of the world’s biggest offshore wells, roughly seven million pounds of people and gear, including rock-crushing engines and tons of sand to prop open cracks in the rock, must be crammed onto a 300-foot-long ship, called a stimulation vessel.

As demand for offshore fracking has grown, oil service companies have increased the global fleet of fracking ships by 31 percent since 2007, according to a survey by Offshore Magazine, creating a market almost as large as Russia’s onshore industry. The pumping horsepower used to frack wells — a measure of supply — is expected to grow another 28 percent by the end of 2018, to 1.2 million horsepower, estimates Houston-based PacWest Consulting Partners.

The new frontier in the Gulf of Mexico for companies including Chevron and Shell is an underground zone called the Lower Tertiary, an older layer of the earth’s crust made of denser and harder-to-crack rock.

Pancaked Layers

Deep-water wells cut through multiple pancaked layers of oil-soaked rock, and each layer must be fracked to get the most oil out — a task that can take a full day to get to the bottom of the well. Halliburton and others have figured out a way to save time and money by fracking all those layers in one trip down the well, instead of doing each layer separately.

The more intense fracking means larger volumes of water, sand and equipment are needed to coax more oil out — and bigger boats to carry it all.

“It’s getting more sophisticated,” James Wicklund, an analyst at Credit Suisse in Dallas, said in a phone interview. “The volumes needed, especially for these lower tertiary fracks, are huge.”

http://www.bloomberg.com/news/2014-08-07/deep-water-fracking-next-frontier-for-offshore-drilling.html

О статье
i/ Гидроразрыв в скважинах, пробуренных на шельфе, безусловно, перспективен
ii/ Перспективен как для развития новых технологий и технических комплексов в США, так и для занятости там же.
iii/ Перспективен для роста добычи нефти, т.к.
iii.i/

добыча газа в США на шельфе Мексиканского залива (федеральные земли) падает с 2001 г., конденсата с 2001 г., добыча нефти колеблется в узком интервале с 1999 г.

США: Outer Continental Shelf Oil and Gas Production

http://iv-g.livejournal.com/927628.html

iii.ii/ В США значительные ресурсы нефти и газа на шельфе
22 Август 2013 DOI.gov: Bureau of Ocean Energy Management http://iv-g.livejournal.com/928286.html

iii.iii/ Работы на шельфе постоянно расширяются
22 Январь 2014 ogjrussia.com: Новые рубежи в глубоких водах http://iv-g.livejournal.com/992551.html
и рост добычи желательно увеличивать используя все средства, в том числе гидроразрыв

У многих стран и нефтяных компаний есть заинтересованность в соответствующих технологиях
24 Ноябрь 2013 eia.gov: Recent production growth from presalt resources increases Brazil’s total crude output http://iv-g.livejournal.com/968709.html

22 Апрель 2014 Игорь Сечин выступил с докладом на VI Российско – Японском инвестиционном форуме в Токио http://iv-g.livejournal.com/1025124.html

Биржевые котировки: Роснефть, Газпром, Exxonmobil, Petroleo Brasileiro S.A. — Petrobras


http://www.bloomberg.com/quote/XOM:US/chart

Статистика добычи Petrobras


http://www.investidorpetrobras.com.br/en/operational-highlights/production/monthly-crude-oil-and-natural-gas-production-in-brazil-and-abroad/monthly-crude-oil-and-natural-gas-production-in-brazil-and-abroad.htm

— — — — —
i/ Думал, что ниже Газпрома никакая нефтегазовая компания не может упасть, а оказывается нет предела глубинам фондового рынка 😦

ii/ Maersk Takes $1.7 Billion Writedown on Brazil Oil Assets

A.P. Moeller-Maersk A/S (MAERSKB) said its oil and gas business will take a $1.7 billion writedown on its assets in Brazil, becoming the latest explorer to draw a blank in the country’s energy boom.

Maersk in 2011 purchased stakes in three oil blocks in Brazil for $2.4 billion, which it has now written down to $600 million, it said in a statement. The Copenhagen-based company, which said it will ax plans to acquire the operatorship of the three fields, maintained 2014 guidance for an “underlying profit” of about $4 billion.

After state oil company Petroleo Brasileiro SA (PETR3) made several massive offshore discoveries, explorers rushed to acquire Brazil assets. Results have been mixed. BP axed staff after poor exploration results and OGX Petroleo & Gas Participacoes SA (OGXP3) went bankrupt when fields failed to perform as expected. While others including Repsol SA (REP) and BG Group Plc (BG/) have had more success increasing production, Petrobras has become the world’s most indebted oil explorer through a $220 billion plan to develop fields.

The investment “was made at a time when the outlook for the oil industry and oil prices were more positive than today and we had growth ambitions for our Brazilian oil business,” Chief Executive Officer Nils S. Andersen said in the statement. “It’s of course clearly unsatisfactory that the oil volumes in the acquired fields Itaipu and Wahoo after appraisal drilling has proved to be in the low end of our original expectations.”

Wahoo Field

The Danish company sold a stake in the producing field Polvo to the operator, HRT O&G Exploracao e Producao de Petroleo Ltda., and is writing down the value in the other two fields, Wahoo and Itaipu, which are being planned for development. Wahoo is operated by Anadarko Petroleum Corp. (APC) and BP manages Itaipu.

“Maersk Oil now expects that these plans will result in a lower value than originally anticipated as the appraisal drilling performed have come out at the low end of the original expectations and additional adverse impacts from increased development costs and lower oil price also must be expected,” Maersk said.
http://www.bloomberg.com/news/2014-07-08/maersk-takes-1-7-billion-writedown-on-brazil-oil-assets.html

iii/ P/E http://finviz.com/map.ashx?t=sec&st=pe

Квартальные отчеты американских компаний тоже не блестящи по добыче и результатам операционной деятельности:
iii.i/ сказывается снижение цен на нефть с 2012 г
iii.ii/ убытки от сланцевых активов и других неудачных вложений
iii.iii/ распродажа активов
iii.iv/ рост цен на газ в США улучшает ситуацию, но до полного выздоровления еще далеко, тем более, что цены на газ опять падают

iv/ Падение цен на газ как индикатор экономического кризиса или как свидетельство перехода на уголь?
Скорее всего, первое http://www.zerohedge.com/news/2014-07-10/11-disturbing-charts-about-chinese-economy

businessweek.com: Энергетика

(Bloomberg Businessweek)

Global Economics > Energy http://www.businessweek.com/global-economics/energy
Companies & Industries > Sections — Energy http://www.businessweek.com/companies-and-industries/energy
Markets & Finance > Markets & Finance http://www.businessweek.com/markets-and-finance/commodities

Новости сланцевых компаний США

Американскому нефтегазовому сектору угрожает волна банкротств. Выручка компаний не поспевает за их высокими и постоянно растущими расходами, необходимыми для добычи нефти и газа из сланцев.
Общий долг американских компаний, занимающихся добычей из сланцев, удвоился в последние четыре года, при этом выручка выросла всего на 5,5%. Многие из них в уплату процентов по долгам отдают более 10% с продаж. Для сравнения, у Exxon Mobil эта цифра в сто раз меньше.

Аналитики отмечают, что список компаний с неустойчивыми финансовыми позициями достаточно большой и выжить смогут не все. На днях «Лоуз Корпорэйшн» заявила, что подумывает продать свою дочернюю компанию HighMount Exploration & Production. В I квартале этого года она потеряла 20 млн долл., в предыдущие два года она так же не приносила прибылей. Как и многие другие компании, HighMount переключилась на добычу нефти после падения цен на газ. Но найти новые прибыльные месторождения оказалось нелегко.

Как отмечает РБК-ТВ, общий размер «сланцевых» долгов, по подсчетам Bloomberg, в I квартале составил 163 млрд долл. У компаний Forest Oil, Goodrich Petroleum и Quicksilver Resources расходы на обслуживание кредитов превышают 20%. У Quicksilver в I квартале на выплату процентов ушло 45% выручки. Компания сама признает, что она перегружена долгами, но уверяет, что работает над исправлением ситуации.

Как подчеркивает РБК-ТВ, сланцевые компании должны продолжать занимать деньги на исследование новых месторождений, чтобы компенсировать снижение добычи. Но акционеры требуют от них сокращать расходы. Меньше расходов — меньше нефти, и в итоге финансовые позиции этих компаний ухудшаются еще быстрее. Компания Goodrich Petroleum в I квартале потратила на поиск и разработку месторождений на 52 млн долл/ больше, чем она заработала. Компания Forest Oil уже предупредила о том, что может не справиться со своими долговыми обязательствами. Ее расходы на выплату процентов в I квартале составили 27% от выручки, а ее акции с начала года упали на 39%.
http://quote.rbc.ru/topnews/2014/05/28/34162231.html

Shale Boom Goes Bust As Costs Soar

Источник 2 предыдущих
Shakeout Threatens Shale Patch as Frackers Go for Broke

The U.S. shale patch is facing a shakeout as drillers struggle to keep pace with the relentless spending needed to get oil and gas out of the ground.

Shale debt has almost doubled over the last four years while revenue has gained just 5.6 percent, according to a Bloomberg News analysis of 61 shale drillers. A dozen of those wildcatters are spending at least 10 percent of their sales on interest compared with Exxon Mobil Corp.’s 0.1 percent.

“The list of companies that are financially stressed is considerable,” said Benjamin Dell, managing partner of Kimmeridge Energy, a New York-based alternative asset manager focused on energy. “Not everyone is going to survive. We’ve seen it before.”

Some investors are already bailing out. On May 23, Loews Corp. (L), the holding company run by New York’s Tisch family, said it is weighing the sale of HighMount Exploration & Production LLC, its oil and natural gas subsidiary, at a loss.

HighMount lost $20 million in the first three months of the year, after being unprofitable in 2013 and 2012, Loews said it its financial reports. As with much of the industry, HighMount has shifted its focus to oil after natural gas prices plunged and has struggled to find sites worth developing, company records show.

Mary Skafidas, a spokeswoman for Loews, declined comment.

In a measure of the shale industry’s financial burden, debt hit $163.6 billion in the first quarter, according to company records compiled by Bloomberg on 61 exploration and production companies that target oil and natural gas trapped in deep underground layers of rock. And companies including Forest Oil Corp. (FST), Goodrich Petroleum Corp. (GDP) and Quicksilver Resources Inc. (KWK) racked up interest expense of more than 20 percent.

Production Declines

Quicksilver acknowledges the company is over-leveraged, said David Erdman, a spokesman for Quicksilver. The company’s interest expense equaled almost 45 percent of revenue in the first quarter. “We have taken concrete measures to reduce debt,” he said.

Drillers are caught in a bind. They must keep borrowing to pay for exploration needed to offset the steep production declines typical of shale wells. At the same time, investors have been pushing companies to cut back. Spending tumbled at 26 of the 61 firms examined. For companies that can’t afford to keep drilling, less oil coming out means less money coming in, accelerating the financial tailspin.

Interest Expenses

“Interest expenses are rising,” said Virendra Chauhan, an oil analyst with Energy Aspects in London. “The risk for shale producers is that because of the production decline rates, you constantly have elevated capital expenditures.”

Chauhan wrote a report last year titled “The Other Tale of Shale” that showed interest expenses are gobbling up a growing share of revenue at 35 companies he studied. Interest expense for the 61 companies examined by Bloomberg totalled almost $2 billion in the first quarter, 4.1 percent of revenue, up from 2.3 percent four years ago.

The drilling spree boosted U.S. oil production to 8.4 million barrels a day, 16 percent more than a year ago and the highest since 1986. Growth has been driven by advances in horizontal drilling and hydraulic fracturing, or fracking, which unlocked crude and natural gas trapped in formations like North Dakota’s Bakken shale or the Marcellus in the U.S. northeast.

Costly Gains

The gains haven’t come cheaply. Goodrich said earlier this month that it’s trying to whittle its well costs in the Tuscaloosa Marine Shale down to $11.5 million apiece. The $1.1 billion company, based in Houston, spent almost $52 million more than it earned in the first quarter.

The company has enough money to cover its 2014 capital needs and is working with its board to fund 2015 as it ramps up drilling, spokesman Daniel Jenkins said in an e-mail.

A successful well announced last month has propelled Goodrich shares to $25.34, more than double the 2014 low of $12.28.

While borrowing to spend is typical of start-up companies, it’s not always sustainable. Forest Oil, where interest expense totaled 27 percent of revenue in the first quarter, in February reported disappointing well results, and warned that it might run afoul of its debt agreements. Forest on May 6 announced a plan to sell itself to Sabine Oil & Gas LLC in an all-stock transaction. Denver-based Forest declined to put a value on the deal. The company declined comment. Shares have declined 39 percent so far this year.

Eagle Ford

Zaza Energy Corp. (ZAZA), which got its start as a joint venture with Hess Corp. (HES), bought up oil rights in the Eagle Ford shale field and the nearby Eaglebine in South Texas, near the heart of the U.S. oil boom. Its first quarter revenue fell short of interest expense. The firm’s accountants in March voiced “substantial doubt” about the Houston-based company’s ability to stay afloat.

Hess, which dissolved the partnership almost two years ago, lost money on the deal. And its foray into what has turned out to be the biggest shale play in the U.S. prompted Elliott Management Corp., billionaire Paul Singer’s investment firm, to oust John Hess last year from the chairmanship of a company his father founded more than 80 years ago. Zaza has since entered into a joint venture with EOG Resources Inc. in Houston, one of the few shale companies to bring in more cash than it spends. Zaza’s shares have declined 28 percent this year.

“We are now significantly increasing our production volumes and revenue,” said Todd A. Brooks, president and chief executive officer.

Negative Outlook

Swift Energy Co. (SFY) has slowed drilling while trying to sell acreage or find a partner to shoulder some of the costs. The company on May 6 announced a $175 million joint venture with a unit of a government-controlled energy company in Indonesia. The proceeds will be used to help pay down debt. The deal announcement still didn’t stop Standard & Poor’s from cutting Swift’s credit rating on May 15 and tagging the company with a negative outlook. Shares have declined 19 percent so far this year.

“Traditionally we’ve been a financially conservative company,” said Bruce Vincent, president of Houston-based Swift. “We’ve become more leveraged than we historically have been and we’ve become uncomfortable with that.”

Про финансы сланцевой добычи я подробно писал в Анализ опровержения Мифа № 5.
Банкротства компаний сланцевой добычи это как «конец света» — сроки назначают все снова и снова, а все не происходит.

Примечательно:
i/ Статьи о плохом положении сланцевых компаний идут в момент очередного роста цен на газ, что улучшает положение газодобывающих компаний

http://www.finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=w1
Цена после провала 2012 года идет в восходящем канале, а сначала года колеблется около 4.5$/1000 куб футов, концу года можно ожидать колебаний около 4.9$/1000 куб футов

Сланцевые компании добывают не один газ, а газ+нефть+конденсат
MAY 8, 2014

Цены на нефть и газ после провала 2012 года имеют тенденцию к росту

ii/ Сравнение Сhesapeake Energy и нефтегазового ExxonMobil, показывает, что у Сhesapeake Energy акции ведут себя лучше 🙂
Котировки указанных в статье компаний на 5 летнем интервале
Loews Corp http://www.bloomberg.com/quote/L:US/chart падение до уровня начала 2013 г, а до этого рост
Forest Oil Corp http://www.bloomberg.com/quote/FST:US/chart падение с февраля 2011
Goodrich Petroleum Corp http://www.bloomberg.com/quote/GDP:US/chart рост с начала 2013 и с февраля 2014, немного не дотягивают до уровня октября 2010
Quicksilver Resources Inc http://www.bloomberg.com/quote/KWK:US/chart падение с июля 2011
ZaZa Energy Corp http://www.bloomberg.com/quote/ZAZA:US/chart падение с января 2011
Swift Energy Co http://www.bloomberg.com/quote/SFY:US/chart падение с февраля 2011

Loews Corporation is a diversified holding company http://www.bloomberg.com/quote/L:US/profile не специализированная нефтегазовая компания
Forest Oil Corp — потери на деривативах, малая добыча нефти и конденсата,
Goodrich Petroleum Corp (pdf)- малышка: капитализация — 1.2 млрд.$, у Chesapeake Energy Mkt cap — 18.93B.
Quicksilver Resources Inc Mkt cap — 443.34M
Снижала с 2009 добычу нефти и конденсата (!), в 2010-2012 пик добычи газа (!)
https://www.proxydocs.com/0/000/760/860/annual_report.pdf
ZaZa Energy Mkt cap 72.37M
Годовой отчет только за 2012 г.
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=68298&p=irol-reports
Swift Energy Co Mkt cap 482.33M
Показали прибыль в 2012 и убыток в 2013 (!)
http://www.swiftenergy.com/PUBLICATIONS/ANNUAL-REPORTS/2013/PDF/ar13ac01.pdf
У Сhesapeake Energy все наоборот. Умудриться получить убыток в 2013 при растущих ценах на нефть и газ.

iii/ Top 40 Natural Gas Producers, 2013 4th Quarter (April 2014) (pdf)
http://www.ngsa.org/analyses-studies/

Компаний «Лоуз Корпорэйшн»/HighMount и Goodrich Petroleum нет в списке
Компании Quicksilver Resources и Forest Oil занимают две последние строки
В сумме все 3 компании дали бы 1% добычи газа в США 🙂

iv/ Все как и рекомендуют: Покупай на слухах — продавай на фактах 🙂
Выбрать для рассмотрения самые мелкие неудачные компании и делать вывод 🙂
А если не разбираться, то кажется, что сланцевая добыча в США загибается.
Хотя дополнительный рост цен на газ (и нефть) не помешал бы.