Архив меток: циклы

zerohedge.com: Visualizing The Evolution Of The American Economy Over The Past 50 Years

They reviewed the top 20 companies of the Fortune 500, from 1965 to 2015. For reach year, they grouped companies by industry and calculated that industries revenue within the top 20.


Читать далее

Считалочки: Промышленная революция. Начало


James Eckford Lauder: James Watt and the Steam Engine: the Dawn of the Nineteenth Century, 1855
https://en.wikipedia.org/wiki/James_Watt

Ф.Бродель. Материальная цивилизация, экономика и капитализм, XV-XVIII века.
т.3. Время мира https://yadi.sk/i/AewF6bIsuvo7M

Глава 6 Промышленная революция и экономический рост, С.522

C.554
Например, в соответствии с объяснением У. У. Ростоу., английская экономика «пошла на взлет» между 1783 и 1802 гг. по причине преодоления критического порога капиталовложений.

C.555
[Промышленная революция] даже в свои относительно взрывчатые годы (скажем, в общем начиная с 1760 г.) это важнейшее явление никого из самых общепризнанных очевидцев не поражало! Адам Смит, с его примером маленькой шотландской игольной фабрики, ретроспективно предстает плохим наблюдателем; однако же, он умер довольно поздно, в 1790 г. Давид Рикардо (1772—1823), более молодой и, следовательно, меньше заслуживающий извинения, едва лишь включает машину в свои теоретические рассуждения. А Жан-Батист Сэ в 1828 г., описав английские «паровые повозки», добавляет, к нашей радости: «Однако… никакая машина не будет служить, как служат самые плохие лошади, для перевозки людей и товаров посреди толпы и стеснений большого города»

C.584-585 ТЕХНИКА—УСЛОВИЕ НЕОБХОДИМОЕ, НО, ВНЕ СОМНЕНИЯ, НЕДОСТАТОЧНОЕ
Так, для текстильного производства двумя великими операциями служат прядение и ткачество. Ткацкий станок требовал в XVII в. для своего непрерывного питания продукции семи-восьми прядильщиков или, скорее, прях. Логически говоря, технические новшества должны были быть направлены на операцию, требовавшую больше всего рабочей силы. Однако в 1730 г. именно ткацкий станок был усовершенствован посредством самолётного челнока Кея. Это простейшее изобретение (запускаемый в движение пружиной челнок управляется вручную), которое ускоряло темп тканья, распространится, однако, лишь после 1760 г. Может быть, потому, что как раз в этот самый момент были введены три новшества, на сей раз ускорявшие прядение и очень быстро распространившиеся: прядильная машина-дженни (spinning jenny — около 1765 г.), простые модели которой были доступны семейной мастерской; гидравлическая машина Аркрайта (около 1769 г.); затем, десять лет спустя (в 1779 г.),— Кромптонова «мюль-машина», прозванная так потому, что соединила в себе характеристики обеих предыдущих машин. С этого времени мы видим удесятеренный выпуск пряжи и возрастание импорта хлопка-сырца с Антильских островов, из Ост-Индии, а вскоре и с Юга английских колоний в Америке. Но тем не менее хромающее соотношение между скоростями изготовления пряжи и ткани удержится чуть ли не до 40-х годов XIX в. Даже когда паровая машина около 1800 г. механизирует прядение, традиционному ручному ткачеству удалось выдержать темп, число ткачей выросло, а равным образом—и их заработки. В конечном счете ручной стан будет ниспровергнут лишь после наполеоновских войн, и медленно, невзирая на усовершенствования, внесенные около 1825 г. машинами Робертса. Дело в том, что вплоть до 1840 г. не было ни необходимо, ни даже выгодно (принимая во внимание сильное падение заработной платы ткачей, вызванное конкуренцией машин и безработицей) заменять его механическим станком.
Значит, Поль Бэрош прав: «В течение первых десятилетий промышленной революции техника гораздо более была фактором, определяемым экономикой, нежели фактором, определявшим экономику».
Тем не менее, если спрос создавал инновацию, сама она зависела от уровня цен. Англия с начала XVIII в. вполне располагала народным рынком, совершенно готовым поглотить немалое количество индийских хлопчатых тканей, потому что они были дешевы. Дефо, когда он насмехается над модой на набивные ткани в Лондоне, определенно указывает, что именно горничные раньше своих хозяек стали носить эти импортные хлопчатые ткани. Несомненно, этот английский рынок сузился, когда мода привела к росту цен на набивные ткани, но главным образом он был задушен авторитарно (дополнительное доказательство его силы), когда английское правительство запретило ввоз индийских хлопковых тканей в Великобританию, разве что в целях их реэкспорта. В таких условиях, возможно, не столько давление английского спроса, сколько, как полагает К. Н. Чаудхури, конкуренция низких индийских цен подстегнула английское изобретательство, к тому же, что показательно, в области хлопчатобумажного производства, а не в национальной промышленности, [работавшей] на крупное потребление и на большой спрос, какой была шерстяная и даже льняная. Шерстяную промышленность механизация затронет лишь намного позднее.

C.586
Точно так же выглядело дело в английской металлургии: воздействие цены на новшество было таким же, а может быть, и более сильным, чем воздействие спроса самого по себе. Мы видели, что плавка на коксе, разработанная Абрахамом Дерби, применялась им в доменных печах Колбрукдейла, в Шропшире, с 1709 г., но никакой другой предприниматель не последовал за ним по этому пути до середины столетия. Еще в 1775 г. 45% производства штыкового чугуна приходилось на домны, работавшие на древесном угле «.П. Бэрош связывает запоздалый успех этого [технологического] процесса с возросшим давлением спроса, которое не вызывает сомнения100. Но Чарлз Хайд ясно растолковал обстоятельства запоздания с принятием плавки на коксе. Почему ею пренебрегали до 1750 «г., на протяжении 40 лет, на тех 70 доменных печах, что работали тогда в Англии? Почему с 1720 по 1750 г. было построено по меньшей мере 18 новых домен с использованием старого процесса? Да просто потому, что, с одной стороны, предприятия эти были весьма доходными: их высокая себестоимость была защищена высокими налогами на импортное шведское железо, отсутствием конкуренции между регионами, порожденным крайне высокими ценами на перевозку и процветавшим экспортом готовых металлургических продуктов. С другой же стороны, потому, что издержки производства в результате применения кокса определенно возрастали (примерно на 2 фунта стерлингов на тонну), а произведенный чугун, более трудный для передела, вряд ли мог соблазнить хозяев передельных производств, если его цена не была ниже рыночной.
Так почему же тогда обстоятельства переменились после 1750 г. без вмешательства какого бы то ни было технического новшества, когда за двадцать лет было построено 27 домен на коксе и закрыто 25 старых доменных печей? И почему хозяева железоделательных заводов все больше и больше перерабатывали чушки выплавленные на коксе? Дело в том, что возросший спрос на черный металл очень сильно поднял цену древесного угля (а ведь она составляла примерно половину стоимости штыка чугуна). Тогда как с 30-х годов XVIII в. плавке на коксе благоприятствовало падение цены на уголь. Ситуация, таким образом, изменилась на противоположную: к 1760 г. издержки производства при плавке на древесном угле больше чем на два фунта на тонну превышали себестоимость в соперничающем процессе. Но в таких условиях еще раз задаешься вопросом, почему старый процесс сохранялся так долго, обеспечивая еще в 1775 г. почти половину производства? Вне сомнения, по причине очень быстро возраставшего спроса, который парадоксальным образом защитил «хромую утку». Такого спроса, что цены оставались очень высокими, а производители, использовавшие кокс, не старались достаточно снизить свои тарифы, чтобы устранить конкурентов. И так вплоть до 1775 г., после чего с увеличением разрыва в цене между двумя сортами чугуна отказ от древесного угля быстро сделался всеобщим явлением.

С.590
Как следствие, когда в XVII в. торговцы стали ввозить в Европу уже не только сырье, но и полотна и набивные ткани Индии, чудесные, целиком хлопковые ткани умеренной стоимости, зачастую с красивой цветной набивкой, которые, в противоположность европейским, выдерживали стирку, это явилось настоящим открытием. А вскоре наступило и массированное завоевание Европы, средством которого были корабли Индийских компаний и пособницей которого сделалась мода. Чтобы защитить свою текстильную промышленность, еще более шерстяные сукна, чем бумазею, Англия в 1700 и 1720 гг., а Франция с 1686 г. запретили на своей национальной территории продажу индийского полотна. Однако же, последнее продолжало прибывать, в принципе—для реэкспорта, но, поскольку контрабанда наслаждалась этим вволю, такие ткани были повсюду, радуя взор и угождая упрямой моде, которая смеялась над запретами, полицейскими облавами и арестами товаров.

С.591
[В хлопковой промышленности] Уровень прибыли, поначалу фантастический («…не 5%, не 10%, но сотни и тысячи процентов дохода»,— скажет позднее один английский политик) 120, очень резко упал. Тем не менее мировые рынки были наводнены настолько, что это компенсировало уменьшившуюся норму прибыли. «Прибыли еще достаточны, чтобы было возможно крупное накопление капитала в мануфактуре»,— писал один современник в 1835 г.

С.593
Не будет преувеличением говорить в применении к Англии XVIII в. о торговой революции, о настоящем торговом взрыве. На протяжении этого столетия индекс роста производства тех отраслей промышленности, что работали единственно на внутренний рынок, увеличился со 100 до 150; у тех же, что работали на экспорт, индекс вырос со 100 до 550.

С.597
Мы ясно видим преимущества, которые обретала Англия, опираясь в своих обменах на страны «периферии», бывшие резервом мира-экономики, в котором она доминировала. Ее высокие внутренние цены, которые побуждали ее модифицировать свои средства производства (машины появились потому, что человек стоил слишком дорого), толкали ее также и на то, чтобы вывозить сырье (и даже готовые изделия, пригодные для прямой перепродажи в Европе) из стран с низкими ценами.

— — —
Такие большие цитаты как попытка осмысления того, что происходит в энергетике.
Имеется старт новой революции: ВИЭ, Умные сети электроснабжения.

Аргументы против этой революции неплохо перекрываются приведенными выше цитатами
i/ Каждая новая промышленная революция имеет долгую предысторию и зачастую рефлексируется современниками только ближе к концу. Зачастую старое и новое существуют вместе десятилетия
Например, компьютерная революция стала полностью для всех очевидна только после массового распространения высокоскоростного интернета: покемоны пришли в каждый дом 🙂

ii/ Прибыли на на начальной стадии революции велики, что привлекает как дополнительные капиталы, так и стимулирует инновации. Стимулом также является падение доходности много государственных облигаций до нуля и ниже. Такая же тенденция имеется и для облигаций корпоративного сектора. Современный финансовый кризис с падением процентной ставки до нуля и ниже — явление не новое: чрезмерное обилие капиталов в Генуе с 1510 по 1625 г. привело к падению реального процента с 5 до 1% (С.165)

iii/ В промышленной революции на начальной стадии важную роль играли правительственные запрещения. Вполне аналог современных ограничений на углеродную и атомную энергетики

iv/ Промышленная революция меняет и общество. Крупная индустрия практически уничтожила массовый надомный труд, который был почти с «сотворения мира».
Революция ВИЭ и умных сетей приведет к изменению режима и структуры потребления энергии, что является большим изменением, но не беспрецедентным.

v/ Играет большую роль достаточность капитала. Зачастую критика ВИЭ идет в первую очередь из стран с недостаточным капиталом, например, Россия.
Большие капитальные затраты характерны для ранних стадий промышленной революции.
Для ВИЭ необходимы новые ЛЭП и новые способы хранения и преобразования энергии.
Затраты большие, но относительно ВВП не больше, чем затраты, например, на начальной стадии железнодорожного строительства.

taxfree12: График нефти в золоте

Интересное исследование Опубликована была статья в марте 2015го
http://www.c-laboratory.ru/blog/tsena-neft-grafik/

Мы привыкли измерять и обсуждать стоимость нефти в US долларах. Однако, доллар до и после 1971г, принципиально отличается. И, в качестве измерительного инструмента с 1971г. уже не годится.

Столетиями до 1971 года стоимость нефти и других товаров мыслилась в золоте. Доллар служил расчетным эквивалентом для золотых цен. В 1971 г Никсон отменил золотое обеспечение доллара и доллар перестал быть адекватным измерительным инструментом. Хотя и сохранил такое значение на бытовом уровне в головах европейцев и американцев.

Ниже график цены нефти за 150 лет

Читать далее

О золоте


http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2016/02/daily-chart-17

Доходность 2.5% британских облигаций консолей, 1820-1914

Это график британских консолей с момента возобновления золотого стандарта (после окончания Наполеоновских войн) в 1821 году до начала Первой мировой войны, то есть почти за столетие.

Британские консоли – были «вечными» государственными облигациями, то есть с бесконечным сроком погашения. Сегодня государства даже не пытаются эмитировать такие облигации –засмеют.
Доходность государственных облигаций, как можно прочесть в любом учебнике, является одним из лучших показателей макроэкономической стабильности. А доходность консолей была очень, очень стабильной. В среднем она равнялась 3.14% за весь этот период. К тому же она была невероятно стабильной из года в год, — в течение этого периода (примерно три человеческих поколения) она варьировалась в пределах около пятидесяти базисных пунктов (0.5%) по обе стороны ее долгосрочного среднего.
Вот как должен выглядеть капитализм. Именно так он и выглядел в эпоху золотого стандарта до 1914 года.

Сегодняшние экономисты будут клясться и божиться, что их затеи со смешными деньгами породят макроэкономическую стабильность и стабильные цены. Да что вы говорите? Тогда почему за 45 лет хаотического режима плавающих валют с 1971 года ни одному ЦБ в мире не удалось получить результат, хотя бы отдаленно напоминающий пример выше?
Может быть то, что валюты целый день беспорядочно болтаются вверх и вниз, на самом деле и является источником макроэкономической нестабильности?

Сегодняшние экономисты расскажут вам множество сказок об эпохе золотого стандарта. Просто посмотрите на график. Просто попытайтесь представить себе какой-нибудь способ, — любой способ, — который мог бы дать вам такой результат без системы золотого стандарта.
http://goldenfront.ru/articles/view/odin-grafik-sposobnyj-sdelat-vas-storonnikom-zolotogo-standarta

средние изменения цены на золото по месяцам с 1975 года, когда был отменен запрет на владение желтым металлом в США.

http://goldenfront.ru/articles/view/eto-grafik-pokazyvaet-glavnuyu-prichinu-martovskogo-padeniya-ceny-na-zoloto

(2010) Почему объем добычи золота не влияет на его цену http://goldenfront.ru/articles/view/pochemu-obem-dobychi-zolota-ne-vliyaet-na-ego-cenu
Согласно статистике, за всю свою историю человечество достало из земли 150,000 т золота, из которых две трети было добыто после 1945 года. Из этих 150,000 т около 108,000 т хранится в монетарных и инвестиционных целях. Монетарно-инвестиционное (МИ) золото включает в себя резервы центральных банков и МВФ, слитки и монеты в частных руках, золото во владении ETF и инвест-фондов, а также инвестиционные ювелирные изделия с высоким содержанием золота (24 карата). Таким образом, 108,000 т представляют собой минимальное количество готового к продаже золота и явно несравнимо с количеством золота, добытого в мире в прошлом году – 2400 т.

Эта таблица показывает, что произойдет, если крупные инвесторы вложат 2% своих активов в золото http://goldenfront.ru/articles/view/eta-tablica-pokazyvaet-chto-proizojdet-esli-krupnye-investory-vlozhat-2-svoih-aktivov-v-zoloto

Институционные портфельные управляющие контролируют много денег. Очень и очень много денег. И они не хранят верность какому-то конкретному классу активов или портфельной теории со статусом священной коровы. Их бизнес в том, чтобы охранять и приумножать средства своих клиентов.

Так представьте себе, что произойдет, если они решат, что рынки ценных бумаг слишком волатильны, или облигации слишком опасны, или валюты слишком нестабильны, или центральные банкиры слишком нерешительны и направят лишь 2% своих активов в золото.

Сколько всего можно купить на $1.5 трлн?

Таблица от компании Towers Watson показывает объем активов под управлением (assets under management (AUM)) у 500 крупнейших фондовых управляющих в мире.

Посмотрите, сколько денег поступило бы в этот сектор, если бы лишь 2% их активов перешло в золото и количество металла, необходимое для удовлетворения этого спроса…

Если бы 2% мировых финансовых активов под управлением начали бы искать новый дом в золоте, то это означало бы перемещение $1.5 триллионов. Для сравнения скажем, что это в 12 раз больше прошлогоднего мирового объема добычи и в 9 раз больше мирового же спроса.
Это стало бы космическим сдвигом на рынке золота. Такого объема металла для инвестиций просто нет, даже близко.

Даже если мы ошибемся на 1,000% и лишь 1/10 этой суммы в долларах устремилась бы в золото, она все равно поглотила бы все золото, добытое в мире в прошлом году.

Циклы цен и демографии

Не только нефть http://drug-indejcev.livejournal.com/267022.html

Падает всё без исключения. Индекс цен на сырьевые товары вышел из коридора 1974-2014 годов и падает в сторону коридора 50-х-60х. Вот в том диапазоне и живет нефть по $10.

Если б кто-то нарочно заваливал нефть, это было бы еще полбеды. Надолго нарочно не завалишь (ни у кого в мире нет столько средств, чтобы долго давить против рынка даже одного товара). Рынок падает сам, весь, и это гораздо серьёзнее.
График Thomson Reuters/Jefferies Commodity Index с элементами технического анализа (via rambus1.com).

Кстати если сопоставить график с демографией, то получится что взлёт начался в аккурат после того, как отбуйствовавшие в 68м бэбибумеры вышли в бизнесы, а закончился в аккурат с их уходом.То есть что-то изменилось под большое поколение работников, и прежде всего работников офисных, а теперь снова возвращается к прежнему миру с малым числом работников, только вместо детей — пенсионеры. Но как бы то ни было, похоже дальше наращивать объёмы выжираемого уже некуда, а технологии оптимизации (начиная с энергосбережения и заканчивая квартиризацией производств — 3Д печать, городское высокоинтенсивное садоводство и прочие makers — кстати тема почти не замеченная в рунете) делают своё дело так что рост потребления в мире в итоге не будет выливаться в рост потребления ресурсов.

1) продолжится ли развитие — я думаю да, но ессно совсем по другому, не то чтоб в нематериальную сторону, но думаю в сторону возвращения качественных и дорогих вещей на века
2) удастся ли тем, кто не успел вскочить на поезд и застрял во 2м и 3м мирах перейти на след уровень — не знаю
http://brother2.livejournal.com/2995944.html

— — — —

Oct. 13, 2011 Boomer Demographics: The Big Shift Ahead http://www.businessinsider.com/boomer-demographics-the-big-shift-ahead-2011-10

06/07/2011 The Coming «New World Order» Revolution: How Things Will Change In The Next 20 Years — A Kondratieff Cycle Perspective http://www.zerohedge.com/article/coming-new-world-order-revolution-how-things-will-change-next-20-years-kondratieff-cycle-per

23/09/2013 So It Wasn’t Demographics After All? http://www.zerohedge.com/news/2013-09-23/so-it-wasnt-demographics-after-all

taxfree12: 30-летние сырьевые циклы

2015-06-05 30-летние циклы в сырье http://taxfree12.livejournal.com/78542.html
2015-08-04 Еще раз о 30 летних циклах в сырье http://taxfree12.livejournal.com/108413.html
2015-08-21 Сырьевые циклы и история России — СССР http://taxfree12.livejournal.com/117163.html

Китайская экономика

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-14/china-exports-crash-most-6-months-despite-devalued-yuan

9 февраля 2016 Как в Китае борются с коррупцией и чем это грозит стране http://lenta.ru/articles/2016/02/09/anticor
Активизация борьбы с коррупцией в КНР справедливо связывается с именем Си Цзиньпина, который пришел к власти три с небольшим года назад. Однако, строго говоря, он не был первым правителем, призвавшим искоренять этот порок. Фактически Китай — страна с очень древними и глубоко укорененными коррупционными традициями, неудивительно, что и войну мздоимству власти уже объявляли неоднократно. Но есть в сегодняшней кампании ряд особенностей, заставляющих относиться к ней весьма серьезно. «Лента.ру» постаралась разобраться, почему Си Цзиньпин сделал именно борьбу с коррупцией одним из приоритетов своего правления и какие у этого могут быть политические последствия.

Нынешняя китайская политическая элита начала формироваться еще до образования КНР, в пылу гражданской войны и подпольной работы. Впоследствии из вчерашних повстанцев сформировались настоящие номенклатурные кланы, объединенные на основе традиционно сильных в Китае семейных, земляческих и иных неформальных связей. Сам председатель Си является выходцем из такого клана – его отец Си Чжунсюнь вступил в Компартию еще в период борьбы с Чан Кайши, а затем был членом партийного Центрального комитета и заместителем главы правительства.

А сплав политической элиты и бизнеса, господство которого определяет положение в сегодняшнем Китае, родом из 1980-х, когда после двух десятилетий радикальных экспериментов Мао Цзэдуна начались реформы Дэн Сяопина. Пекину нужно было любой ценой восстановить экономику. Регионы получили невиданную ранее свободу действий. Налоговая система умышленно была децентрализована, местными доходами стали распоряжаться региональные руководители. Они же курировали, как сейчас сказали бы, «привлечение инвестиций», что, естественно, открывало широкие возможности для всевозможных «откатов» и «распилов». Руководство государства и партии смотрело на это сквозь пальцы, так как главным было обеспечить высокие темпы социально-экономического развития.

При этом антикоррупционная риторика не исчезала ни на день. И Дэн Сяопин, и другие руководители постоянно говорили о недопустимости «нарушений партийной дисциплины». Однако эти слова столь явно расходились с делами, что на них не обращали внимания. До сих пор в Китае борьба с коррупцией сводилась к показательной порке какого-нибудь «козла отпущения», либо использовалась как тяжелая артиллерия в борьбе партийных кланов. Гораздо громче был призыв Дэн Сяопина «богатеть». Постепенно богатели все. А партийные деятели, имевшие связи с бизнесом – быстрее всего. К концу восьмидесятых Китай оказался на грани нового «социального бунта», направленного как раз против коррупции.

Распространенное представление о том, что студенческие выступления на площади Тяньаньмэнь весной 1989-го были про «свободу и демократию», справедливо только отчасти. Эти лозунги тоже имели место, но на самом деле студенты протестовали против социальных проблем: системы блата, кумовства, инфляции и безработицы. Ценой подавления выступлений в крови и заморозки любых дискуссий о возможности политических реформ, Компартия Китая (КПК) власть сохранила, а разговоры о недоверии к ней прекратились на два с половиной десятилетия. К тому же экономика страны развивалась исключительно быстро. «Общественный договор» между обществом и властью принял форму: «власть обеспечивает рост благосостояния, а население закрывает глаза на коррупцию».

Ситуация изменилась в середине нулевых, что связано с двумя факторами. Во-первых, экономика начала неуклонно замедляться, и выяснилось, что за кулисами блистательного «десятилетия юбилеев и свершений» (Олимпиада в Пекине, ЭКСПО в Шанхае, Азиатские игры в Гуанчжоу, Универсиада в Шэньчжэне, 60-летие КНР, 30-летие реформ и так далее) множились системные проблемы. Во-вторых, появились интернет и социальные медиа, обеспечивающие почти мгновенное распространение резонансной информации. На этом фоне изображать верность заветам Маркса, Ленина, Мао, а заодно и Конфуция у чиновников получалось все хуже и хуже. Любой прокол становился достоянием общественности: начиная от неудачного фотошопа инспекционной поездки, которой на самом деле не было; заканчивая новостью о том, что 23-летний сын руководителя Канцелярии ЦК партии с официальной зарплатой менее 20 тысяч долларов в год Лин Цзихуа разбился на «Феррари», в салоне которой, помимо него, были еще две голые девицы.

Объемы коррупции поражали. Она охватывала (а возможно и охватывает) все уровни управления и сферы экономики — от верха до низа. Си Цзиньпин осознал: в этих условиях не получится сохранить необходимый уровень доверия населения к КПК. Не менее важно дисциплинировать и национализировать саму партийную элиту, привыкшую вывозить за рубеж семьи и все «накопленное непосильным трудом», готовя там запасной аэродром на случай непредвиденных осложнений по службе. На фоне недавнего скандала с передачей братом Лин Цзихуа, к тому моменту уже арестованного, китайских секретов Вашингтону, последняя задача выглядит особенно актуальной.

Как Си Цзиньпин борется с коррупцией

Собственно новым в объявленной Си Цзиньпином кампании стало то, что она носит всеобъемлющий характер. Был провозглашен лозунг «бить тигров и мух», что следует понимать, как заявку на амбициозную задачу искоренения коррупции на всех уровнях. Сейчас перед лицом затеянной Си «опричнины» все равны: как высокопоставленные «тигры», так и «мухи» с зарплатой пять тысяч юаней (около 60 тысяч рублей). Главная цель такого подхода – заставить чиновников всех мастей бояться, отбить у них веру в то, что их «пронесет, так как есть наверху надежные люди». Поскольку в мздоимстве замешаны практически все, то и «копать» можно на любого.

Понятно, что всегда лучше убить сразу двух зайцев, поэтому антикоррупционные чистки Си Цзиньпин совместил с избавлением от конкурентов в партийной элите. Об истинном соотношении сил за воротами Чжуннаньхая (резиденция высшего руководства КНР и КПК) аналитики могут только гадать. Это создает благодатную почву для различных конспирологических теорий, большая часть которых основана на довольно архаичных представлениях родом из классических учебников по истории и философии Китая. С кем и зачем на самом деле борется Си Цзиньпин, непонятно. Официально – с крупными руководителями, которые берут взятки, крышуют бизнес и ведут аморальный образ жизни. Объяснять все через призму «клановых войн» – излюбленное занятие экспертов. Доказать ничего невозможно, но порассуждать очень увлекательно.

Другой особенностью нынешней кампании стала ее медийность. Раньше «честное имя партии» старались в негативном контексте употреблять пореже. Коррупционер снимался со всех постов, осуждался и навсегда пропадал из поля зрения публики. Сейчас ситуация поменялась. Так как кампания имеет целью вернуть доверие общества к власти, то и медийный охват должен быть максимально большим. Более того, журналисты перестали чураться копания в очень грязном белье. Раскрытые в СМИ подробности личной жизни бывшего шефа силовиков и китайской «нефтянки» Чжоу Юнкана, обладателя нескольких роскошных особняков и целого гарема из любовниц, представляют собой отличный сюжет для порнофильма.

С этим связана и третья особенность нынешней кампании: ее морализаторский характер. Борются не только с «откатами» и «распилами», но и с различными проявлениями «излишеств» и «разложения». Существенно сократили представительские расходы и ограничили число заграничных поездок. По всей стране закрыли бордели (их крышуют нечистые на руку силовики, а посещают столь же порочные чиновники). Начали интересоваться личной жизнью чиновников, воспринимая содержание наложницы (необходимый атрибут успешного человека в Китае с незапамятных времен) как проявление коррумпированности и моральной нечистоплотности – верный знак скорых разбирательств по линии партийных комиссий по проверке дисциплины.

Порядок низвержения

Алгоритм «низложения» следующий: по итогам разбирательства руководителя «уличают» в растратах, аморальном поведении и пресловутом «нарушении партийной дисциплины» (очень гибкая формулировка типа нашей «утраты доверия»). Итогом может быть выговор, понижение в должности или исключение из партии и снятие с занимаемых постов. Далее за коррупционера берется народная или военная прокуратура: ему предъявляются обвинения, производится арест, начинается подготовка к суду. Она может быть довольно долгой (например, Бо Силая лишили всех постов в марте 2012-го, а осудили только в сентябре 2013 года).

Если чиновник не является членом КПК, то процесс в отношении него обходится естественно без партийной прелюдии. Самые популярные обвинения: растрата, злоупотребление служебным положением, получение взятки, раскрытие партийных и государственных секретов. Согласно китайским законам, если сумма незаконного дохода составляет более 100 тысяч юаней (около миллиона рублей), за это предусматривается от 10 лет заключения до пожизненного с конфискацией имущества. При наличии отягчающих обстоятельств может назначаться смертная казнь.

Часто ли расстреливают?

И вот тут начинается самое интересное. Согласно китайскому законодательству, смертная казнь может осуществляться немедленно, а может быть отложена на срок до двух лет. Как правило, по экономическим статьям дается отсрочка. При этом, если преступник за это время не совершил никаких «умышленных преступлений» и вообще вел себя примерно, высшая мера может быть заменена на пожизненное заключение.

Так, ни один из высокопоставленных «тигров», осужденных в рамках антикоррупционной кампании Си Цзиньпина, поставлен к стенке не был. Более того, самые резонансные «жертвы кампании», члены так называемой «Новой банды четырех» Чжоу Юнкан и Бо Силай получили только пожизненное без каких-либо намеков на расстрел.

В среднем коррупционеров сажают на 12-16 лет. Иначе говоря, представление о том, что в Китае чиновников расстреливают пачками — это всего лишь миф.

Ответственные за искоренение порока

Особенностью борьбы с коррупцией в Китае является то, что ведет ее, в первую очередь, не прокуратура, а партийный орган – Центральная комиссии по проверке дисциплины (ЦКПД). Эта структура существовала и раньше, но именно при Си Цзиньпине она превратилась в силу, обладающую большим весом, чем спецслужбы. А ее руководитель – Ван Цишань – фактически стал «человеком № 2» в КНР, хотя традиционно это место зарезервировано за главой правительства.

Впрочем, как водится, структура, которая наказывает всех за злоупотребления, сама начинает злоупотреблять не меньше. ЦКПД фактически выведена из вертикали партийной власти и формально подчиняется только Центральному комитету, а на практике – лично Си Цзиньпину, который находится с Ван Цишанем в дружеских отношениях. Доказать, что на данный момент ЦКПД превращается в самую коррумпированную структуру в Китае, в которой за очень большие деньги «решаются любые вопросы», практически невозможно. Но сами китайцы (на условиях анонимности, конечно же) говорят об этом, как об общеизвестном факте. Правда, не исключено, что таким образом выражается недовольство накалом антикоррупционных чисток.

История знает немало примеров, когда кампания в конечном итоге оборачивалась против ее инициаторов. Ставки, которые сделаны Си Цзиньпином и Ван Цишанем, высоки. Затеять столь масштабную борьбу, которая волей или неволей расшатывает status quo можно только будучи абсолютно уверенным в собственной силе или непогрешимости. Однако, зачищая политическое пространство и нарушая правила, выработанные предыдущими поколениями руководителей, Си Цзиньпин делает собственное положение в будущем весьма шатким.

Что будет дальше?

По действующим правилам, высший руководитель покидает свой пост по истечении двух пятилетних сроков. Так завещал великий Дэн Сяопин, так поступали и Цзян Цзэминь, и Ху Цзиньтао.

Залогом соблюдения правил был компромисс коррумпированных элит: высокопоставленный чиновник обязан в положенное время добровольно уйти на покой, а за это ему гарантирована почетная и безопасная старость, не омраченная разбором его прошлых злоупотреблений. Ради сохранения и усиления власти партии Си Цзиньпину пришлось от этого компромисса отказаться, нанеся ряд ударов по лицам, считавшихся «неприкосновенными». Но не приведет ли это все к тому, что сам Си не сможет уйти, понимая, что его безопасность уже не является безусловной? Не превратится ли он, таким образом, в пожизненного правителя, каким был Мао Цзэдун, больше всего на свете боявшийся потерять власть?

Точного ответа на этот вопрос пока нет ни у кого. Но уже точно известно, что правильная по своей сути антикоррупционная кампания вызвала ряд неприятных побочных эффектов. Для китайской экономики ущерб от ее проведения составил примерно полтора процента ВВП – последствия снижения спроса на элитные товары и, скажем так, стагнации «деловой активности» бизнеса, связанного с чиновниками.

Российско-китайское сотрудничество в краткосрочной перспективе от этого также скорее терпит убытки, чем выигрывает.

Во-первых, до минимума сократилась делегационная активность приграничных властей. Раньше китайцы ездили много, пусть зачастую и бестолково. Сейчас количество визитов резко сократилось. У сотрудников канцелярий иностранных дел «на ответственное хранение» забрали не только служебные, но и личные загранпаспорта. Согласование любой поездки происходит на нескольких уровнях. Боясь обвинений в превышении должностных полномочий, коррупции и так далее, местные руководители стараются без веской причины никому ничего не разрешать. Даже китайские ученые признаются: приезжайте лучше вы к нам, все оплатим, а нам к вам приехать будет очень тяжело (не подпишут, не согласуют, не отпустят).

Во-вторых, планы по развитию туризма в сопредельных с Китаем регионах во многом рассчитаны как раз на тех самых «тигров и мух». В октябре прошлого года в развлекательной зоне «Приморье» под Владивостоком наконец-то открылось первое казино. Специалисты в области игорного бизнеса утверждают: обычные туристы в казино нужны только для массовки, а вся прибыль идет от ВИП-игроков. Очевидно, что приморское казино нацелено на «випов» из Китая, в том числе коррумпированных китайских чиновников. Прибыли казино в Макао за минувший год упали на треть – как считают эксперты, из-за кампании против коррупции и расточительства. Каковы на этом фоне перспективы приморского казино, неясно.

Наконец, под угрозой окажется реализация многих трансграничных проектов. Ранее они лоббировались местными китайскими руководителями, которые часто имели в этом деле долю. Сейчас чересчур высовываться – себе дороже. Поэтому и особой активности от китайских партнеров нынче ожидать не приходится.


http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2016/02/daily-dispatches

http://blog.yardeni.com/2016/02/china-sleeping-with-fishes-excerpt.html

Несколько лет назад экономист Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini) объяснял журналисту, почему нельзя доверять китайской экономической статистике.

Он отметил, что США требуются недели, а иногда месяцы для сбора и обработки информации, необходимой для получения таких сложных статистических данных как ВВП. Он также задавался вопросом о том, как Китай с его куда более значительным, менее развитым (а потому менее поддающимся замерам) населением может получить эти данные за такой короткий срок. Он сделал вывод, что они просто их придумывают.

С тех пор все большее число экономистов и аналитиков делает схожие выводы. Сегодня они в основном не принимают во внимание официальную китайскую статистику, предпочитая ей данные легко поддающиеся проверке, такие как объемы грузоперевозок и расход электроэнергии.

Тем не менее, рынки смотрят на официальную китайскую статистику так, как будто она базируется на реальных данных, а не на политических расчетах. Отчет о ВВП за 4-й квартал, опубликованный несколько минут назад, служит тому отличным примером:

Китайская экономика выросла на 6.9% в 2015 году, самый низкий показатель за 25 лет
http://goldenfront.ru/articles/view/pochemu-my-vse-eshe-obrashaem-vnimanie-na-kitajskuyu-ekonomicheskuyu-statistiku

China Created A Record Half A Trillion Dollars Of Debt In January http://www.zerohedge.com/news/2016-02-15/china-created-record-half-trillion-dollars-debt-january
— — —
Большой китайский цикл, начавшийся около 1993/1999 г. похоже завершается.
И экстраординарная борьба с коррупцией — это один из симптомов.


https://research.stlouisfed.org/fred2/series/MKTGDPCNA646NWDB

Циклы Кузнеца имеют продолжительность примерно 15-25 лет Кузнец связывал эти волны с демографическими процессами, в частности, притоком иммигрантов и строительными изменениями, поэтому он назвал их «демографическими» или «строительными» циклами. В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве технологических, инфраструктурных циклов. В рамках этих циклов происходит массовое обновление основных технологий.
ru.wikipedia.org/wiki/Ритмы_Кузнеца

Россия: добыча нефти и структура экономики к 2016 году

Россию ждут 15 лет застоя, если не будет реформ и не подорожает нефть
Минфин просчитал варианты развития экономики до 2030 года

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/02/15/629411-15-let-zastoya

Как изменилась структура экономики РФ за 15 лет? http://burckina-faso.livejournal.com/1434753.html

Росстат http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/130116/tab10.htm
Тут показана доля отраслей в ВВП в текущих ценах, в рублях. Видно, что доля производящих отраслей несколько уменьшилась за эти годы.

Более наглядны изменения на другой диаграмме, гда показано во сколько раз в рублевом эквиваленте выросла доля каждой отрасли в ВВП РФ:

Средний уровень в 7,4 раза показан пунктирной линией. Наибольшую динамику роста показали операции с недвижимостью, госуправление, финансовая деятельность и добыча полезных ископаемых.

Обший вывод таков, что действительно экономика РФ особых изменений не претерпела при правлении Путина. Есть негативные тенденции. Они только ухудшились за это время.

Как путиномика изменила свою структуру за 15 лет http://burckina-faso.livejournal.com/1434420.html

Чистый импорт и экспорт России за 2015 год http://burckina-faso.livejournal.com/1427586.html

Видно, что Россия есть мировой поставщик сырья и чистый потребитель продукции высокого передела и продовольствия.

Нефтегазовый крест России http://burckina-faso.livejournal.com/1426252.html
http://www.newsru.com/finance/05feb2016/rucarbonhydrtmoney.html

Длинные циклы в нефтегазе и экономике

U.S. mining and exploration investment declined 35% in 2015 http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=24912

— — —
1- 2 картинки — 7 летние циклы
Циклы Жюгляра — среднесрочные экономические циклы с характерным периодом в 7—11 лет. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объёме товарных запасов), но и колебания в объёмах инвестиций в основной капитал. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объёме товарных запасов), но и колебания в объёмах инвестиций в основной капитал.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Жюгляра
Еще примеры циклов Жюгляра
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/buy-high-sell-low-psychology-loss
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/business-inventories-jump-sales-tumble-sending-ratio-recession-warning-cycle-highs

3 картинка — 30 летние циклы
Циклы Кузнеца имеют продолжительность примерно 15-25 лет
Кузнец связывал эти волны с демографическими процессами, в частности, притоком иммигрантов и строительными изменениями, поэтому он назвал их «демографическими» или «строительными» циклами. В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве технологических, инфраструктурных циклов. В рамках этих циклов происходит массовое обновление основных технологий.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Ритмы_Кузнеца

— — —
«Killer Wave» Confirms Big Bear Market Looms http://www.zerohedge.com/news/2016-02-14/killer-wave-confirms-big-bear-market-looms

— — —
4 картинка — еще раз Циклы Жюгляра
5 картинка — пример краткосрочных циклов 2009-2011, 2012-2014
Циклы Китчина — краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3-4 года. В современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Китчина

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-13/double-fallacy-recovery-feds-central-planning-destroying-capitalism
Чисто спекулятивные циклы до эпохи центробанков составляли 3 года
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/debts-last-rattle
Еще примеры циклов Китчина
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/sp-500-approaching-significant-levels

— — —

Neil Howe Warns The ‘Professional Class’ Is Still In Denial Of The Fourth Turning http://www.zerohedge.com/news/2016-02-13/neil-howe-warns-professional-class-still-denial-fourth-turning

— — —
6 — картинка рассмотрение нужно рассматривать уже в рамках
Циклов Кондратьева (К-циклы или К-волны) — периодические циклы сменяющихся подъёмов и спадов современной мировой экономики продолжительностью 48—55 лет. Характерный период кондратьевских волн — 50 лет с возможным отклонением в 10 лет (от 40 до 60 лет), циклы состоят из чередующихся фаз относительно высоких и относительно низких темпов экономического роста.
5-й цикл — с 1981—1983 до ~2018 годов (прогноз)
5-й цикл — развитие электроники, робототехники, вычислительной, лазерной и телекоммуникационной техники;
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Кондратьева
— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/biggest-crisis-history
— — —
Картинки 7-9 — нужно рассматривать как вековые циклы (примерно два К-цикла)
Картинка 7 — 100-летний нефтяной цикл берет начало примерно в 1915-1920 гг
Картинка 8 — наверное удобно рассматривать как примерно 3 кондратьевских волны
Картинка 9 — как пример циклов Жюгляра
— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/crushing-oils-just-supply-issue-meme-1-painful-chart
Картинка 10 — еще пример циклов Жюгляра
— — —


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/physics-energy-economy
— — —
Картинки 11-12 — 40 летние циклы, вероятно циклы Кондратьева

Картинка 13 — 300 летние циклы, взлеты и падения государств: Романовская Россия (1613-1917). Рост 1613-1833/1848, начало кризиса 1853 — Крымская война

Примеры годовых циклов http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/scope-gold-extend-much-higher-1200-over-time-goldman-says

Мое мнение о ситуации:
Закончился большой цикл, связанный с ростом экономик Китая и Азии.
Роста спроса на нефть ожидать маловероятно, но ситуация пока держится за счет Китая, который борется со схлопыванием биржевого пузыря при почти фиксированном курсе юаня.
Китай держит уровень сырьевых цен от окончательно полета к низам:
ноя-1998 — 11.04 $/барр -> 15.86 в современных ценах
дек-1998 — 9.82 -> 14.11 в современных ценах
янв-1999 — 11.11 -> 15.96 в современных ценах
Самое дно, менее 20 $/барр -> 28.74 в современных ценах
составляло 29 месяцев: март 1997 — июль 1999

http://iv-g.livejournal.com/1266958.html
http://iv-g.livejournal.com/1267527.html

Мы находимся в конце как минимум 3 циклов: Китчина, Жюгляра и Кузнеца и вероятно цикла Кондратьева и даже векового цикла.
Так что дно при текущей ситуации будет весьма продолжительным и мы еще не на самом дне.
И потрясения крупнейшие гарантированы.

zerohedge.com: Correlation Between Oil And Stocks Highest Since 1980


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-19/correlation-between-oil-and-stocks-highest-1980

Теория временных циклов Хёрста

Сначала кто такой J.M. Hurst Hurst был американским авиа инженером. Свою теорию временных циклов он разработал в 70е года прошлого века и представил ее в книге The Profit Magic of Stock Transaction Timing. Некоторое время он выступал с лекциями, но широкого распространения теория не получила. Книга The Profit Magic это библия временной теории циклов Хёрста. Но практическое ее применения было достаточно запутано, четких правил не было. Именно поэтому теория не находила применения в трейдинге. До тех пор пока за дело не взялся David Hickson. Дейвид Хиксон является достаточно известным южноафриканским режиссером фильмов. Один из его фильмов даже упоминается в википедии, что для заштатной южной африки имхо большое достижение. В один момент он увлекся также торговлей на рынках и теорией Хёрста. результатом этого стало появление программы для анализа временных циклов — Sentient Trader, которой я и пользуюсь сейчас. Надо сказать, что до меня теория Хёрста почти не была известна в русском сегменте сети. По крайней мере я знал лишь одного человека говорящего по русски кто ею занимался. Да и тот не использовал ее для предсказания времени достижения той или иной точки или разворота цены. А также направления движения. Именно поэтому по теории Хёрста на русском нет почти ничего. Ну кроме моего жж )))
Итак что же это за теория?

Теория Херста базируется на 7 простых принципах.
1. The Principle of Commonality – Все активы на рынке, независимо от вида имеют много общего в своем движении
2.The Principle of Cyclicality – движение на рынках подчиняется циклическим законам
3. The Principle of Summation – В каждый конкретный момент времени на цену действуют множетсво временных циклов. Движение цены есть результирующие влияние этих циклов.
3. The Principle of Harmonicity – движение цен подчиняется волновым законам, а те в свою очередь описываются гармоническими законами.
4. The Principle of Synchronicity – Волны циклов влияющие на цену гармонические и синхронизируются. А это значит что дно циклов всегда страется синхронизироваться с дном циклов другой длительности.
5. The Principle of Proportionality – Волны в циклах имеют амплитуду пропорциональную своей длительности. В том смысле, что чем больше длительность цикла тем сильнее его амплитуда которую он вызывает у движения цены.
6. The Principle of Nominality – Определенный, специфический набор длин волн одинаков для всех активов
7. The Principle of Variation – Предыдущие 4 правила являются сильной тенденцией, но вариации от них все еще возможны.

Длительность номинальных циклов и их примерная реальная длительность указана в таблице ниже

Сам Хёрст определял только циклы длительность до 5 дней. Ниже — это уже изобретение Хиксона.

http://taxfree12.livejournal.com/325174.html

— — — —
http://smart-lab.ru/tag/временные%20циклы%20Херста
https://tradernet.ru/feed/tag/временные%20циклы%20хёрста
https://ua.tradernet.com/feed/tag/временные%20циклы%20херста

Текст выше взят из http://www.future.forekc.ru/14/
Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков http://polbu.ru/murphy_analysis/

ALENKA CAPITAL: Годовые обзоры от инвест компаний

https://vk.com/topic-60212189_33400856

Газовые считалочки: искусство интерпретации — 2


http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=24412

http://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/
http://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/pdf/mer.pdf

Figure 1.6 Cost of Fuels to End Users in Real (1982–1984) Dollars (стр. 14/26)

В реальных долларах цена на газ упала, но никак не в номинальных

Figure 9.4 Natural Gas Prices (стр. 144/156)

Наибольшую выгоду получила газовая электрогенерация, для нее цены выросли меньше всех, а задрала цены на электричество она больше всех

Figure 4.1 Natural Gas (стр. 82/94)

Figure 9.2 Average Retail Prices of Electricity (стр. 140/152)

Номинальные цены электроэнергии для всех кроме домохозяйств стабилизировались на уровне 2008 г.
— — —
29 Апрель 2013 Газовые считалочки: искусство интерпретации http://iv-g.livejournal.com/874607.html
— — —

Поэтому я отношусь с высочайшей осторожностью к сообщениям о банкротстве сланцевых компаний: когда столь очевидна одна сторона процесса не совсем очевидна другая сторона, которая в столь сложной и перенасыщенной свободными денежными средствами экономике должна быть.

Товарные индексы

S&P GSCI index (GSCI)

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-24/another-major-commodity-index-drops-2009-lows

DB Commodity Tracking ETF (DBC)

http://smart-lab.ru/blog/298775.php

http://ru.investing.com/etfs/powershares-db-commodity-index

http://www.indexq.org/index/SPGSCIP.php
http://www.bloomberg.com/quote/SPGSCI:IND

taxfree12: циклы драгоценных металлов и индекса доллара


Желтое — золото, серое — серебро, черное — индекс доллара. Внизу время, справа шкала величин индекса доллара. Цикл заканчивается в декабре 2016
http://taxfree12.livejournal.com/308431.html

taxfree12: Нефть и сезонные диаграммы

2015-12-17 http://taxfree12.livejournal.com/294658.html
Нефть. Мы действительно вблизи разворота вверх — и это окажет благостное влияние на экономику России, по крайней мере в первый момент ( в течение первой половины года как минимум )
Правда при одном условии — если эта возможность не будет испорчена искуственными действиями политиков. Разных — не обязательно русских.

— — — — —
Комментарии в записи
— 1. Это такой окончательный разворот, надолго? 2. А хронологически примерно когда: январь, февраль?
— 1. нет это не надолго два два с половиной года. 2. Декабрь январь

— Встречаются два приятеля, один другого спрашивает: «Как дела?». Тот говорит: «Как в полоску: чёрное – белое». – «Сейчас какая?» – «Сейчас чёрная». Проходит ещё полгода. «Ну как дела? Знаю, в полоску. Сейчас какая?» – «Сейчас чёрная». – «Нет, тогда же была чёрная». – «Нет, выясняется, что тогда была белая».

Энергетика и цены в США: 1776-2014

Структура энергопотребления в США и Европе с 1860 года


http://blog.yardeni.com/2015/11/the-grand-delusion-excerpt.html

— — — —
1900 г. — примерный год окончания наибыстрейшего спада потребления дерева как топлива
1900 г. — минимума CPI

blog.yardeni.com: Lower Oil Prices Boosting Oil Demand & Global Growth

http://blog.yardeni.com/2015/09/lower-oil-prices-boosting-oil-demand.html

smart-lab.ru: История Мечела

Читать далее

vedomosti.ru: «Норникель» сокращает капзатраты

Конъюнктура на рынке никеля и меди настолько плоха, что компании не помогает даже девальвация
Читать далее

ft.com: нефть и газ, горнодобывающая промышленность

Сегодня у ft.com день бесплатного доступа
Наиболее интересные на мой взгляд графика и ссылки в разделах нефть и газ, горнодобывающая промышленность

http://blogs.ft.com/nick-butler/
http://ftalphaville.ft.com/
http://markets.ft.com/research/Markets/Sectors-And-Industries/Oil-and-Gas
http://markets.ft.com/research/Markets/Sectors-And-Industries/Basic-Materials

http://www.ft.com/intl/companies/energy
http://www.ft.com/intl/companies/mining
http://www.ft.com/intl/companies/oil-gas

http://www.ft.com/intl/companies/utilities
http://www.ft.com/intl/markets/commodities

http://www.ft.com/intl/fastft?q=oil+gas+mining
http://www.ft.com/intl/fastft?q=topic%3AOil
http://www.ft.com/intl/fastft?q=topic%3ACopper
http://www.ft.com/intl/fastft?q=company%3A%22Rio%20Tinto%22
http://markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Summary?s=RIO:LSE

http://www.ft.com/intl/indepth/living-with-cheaper-oil
http://www.ft.com/intl/indepth/new-oil-order
http://www.ft.com/intl/reports/modern-energy
http://www.ft.com/intl/indepth/gold

http://www.ft.com/intl/topics/themes/Copper
http://www.ft.com/intl/topics/themes/Gold
http://www.ft.com/intl/topics/themes/Industrial_metals
http://www.ft.com/intl/topics/themes/Oil
http://www.ft.com/intl/topics/themes/Shale_Oil_and_Gas
http://www.ft.com/intl/topics/themes/UK_energy

http://www.ft.com/topics/places/China
http://www.ft.com/topics/places/Saudi_Arabia

http://ftalphaville.ft.com/tag/copper/
http://ftalphaville.ft.com/tag/gas/
http://ftalphaville.ft.com/tag/mining/
http://ftalphaville.ft.com/tag/oil/
http://ftalphaville.ft.com/tag/opec/


http://www.ft.com/intl/fastft?q=uranium

World Platinum Investment Council http://www.platinuminvestment.com
platinum facts http://www.platinuminvestment.com/about/platinum-facts
http://www.platinuminvestment.com/investment-research
http://www.platinuminvestment.com/supply-and-demand
http://www.platinuminvestment.com/supply-and-demand/platinum-quarterly

http://www.platinuminvestment.com/files/WPIC_Platinum_Quarterly_Q2_2015.pdf

September 7, 2015 Glencore grapples with fallout from commodities crash http://www.ft.com/intl/cms/s/0/38b7bcd0-5537-11e5-b029-b9d50a74fd14.html

September 7, 2015 Miners have dug themselves into a hole http://www.ft.com/intl/cms/s/0/a2c0eada-557c-11e5-a28b-50226830d644.html

September 7, 2015 Glencore looks to cut debt by $10bn and issue up to $2.5bn stock http://www.ft.com/intl/cms/s/0/a7651446-5525-11e5-8642-453585f2cfcd.html

September 7, 2015 Falling prices force cutbacks and delays to exploration http://www.ft.com/intl/cms/s/0/1d7155e0-3a06-11e5-bbd1-b37bc06f590c.html

July 24, 2015 Chart that tells a story — Gold http://www.ft.com/intl/cms/s/2/62b4f1a2-2fbb-11e5-91ac-a5e17d9b4cff.html

April 17, 2015 Mapping the US oil boom http://www.ft.com/intl/cms/s/2/484d7b98-2f82-11e4-83e4-00144feabdc0.html

March 9, 2015 The big drop: Riyadh’s oil gamble http://www.ft.com/intl/cms/s/2/25f2d7d6-c3f8-11e4-a02e-00144feab7de.html

https://yadi.sk/i/zTcnJMUlixVK7

Sep 07 Peak everything http://ftalphaville.ft.com/2015/09/07/2139603/peak-everything-charted

Aug 05 Russian energy and the Kremlin discount, charted
http://ftalphaville.ft.com/2015/08/05/2136513/russian-energy-and-the-kremlin-discount-charted/

May 12 This is not the oil rally you’re looking for http://ftalphaville.ft.com/2015/05/12/2129091/this-is-not-the-oil-rally-youre-looking-for/

January 27, 2015 Lex in-depth: Glut feeling http://www.ft.com/intl/cms/s/0/772c130c-a606-11e4-9bd3-00144feab7de.html#slide0

https://yadi.sk/i/vLNcz8JgixYYV
— — — — — —
Diamonds as an investment https://en.wikipedia.org/wiki/Diamonds_as_an_investment
The History of the Standard Oil Company https://en.wikipedia.org/wiki/The_History_of_the_Standard_Oil_Company
Ida Tarbell https://en.wikipedia.org/wiki/Ida_Tarbell

Сырьевые суперциклы


http://smart-lab.ru/blog/271108.php

— — — —

07.08.2015. Leonid Bershidsky. Maybe the Commodities Supercycle Is Actually Real

Economic supercycle theories, based on the long-ago musings of Nikolai Kondratiev and Joseph Schumpeter, have always been a little akin to voodoo: It’s hard to believe that there is an underlying pattern to how economic indicators change over the course of decades. The current rout in commodity prices, however, fits in eerily well with the idea.

Almost all commodity markets have taken a severe beating lately. The aggregate Bloomberg Commodities Index is down 61 percent from its 2008 peak and 46 percent from the 2011 post-crisis high

The rout can partly be attributed to expectations of a U.S. interest rate hike and the recent Chinese stock market crash, which made investors question the health of the world’s second-biggest economy. It could, however, be the beginning of the downward part of the current supercycle.

Two economists — Bilge Erten of the United Nations Department of Economic and Social Affairs and Jose Antonio Ocampo of Columbia University — set out to describe the commodity supercycle in a 2012 paper, using the band-pass filter, a statistical technique that wasn’t available to the 20th-century economists who pioneered the concept. They found four cycles between 1894 and 2010. The first one peaked in 1917 and ended in 1932, at the bottom of the Great Depression. The second one ran until the 1971 oil shock, peaking in 1951. The third one peaked soon after it started, in 1973, and ran until 1999. The current cycle, according to Erten and Ocampo, peaked in 2010 — though if they had data from the next several years, they might have placed the peak in 2011 or 2012.

During these cycles, the real prices of all commodities excluding oil moved together. Their average prices also appeared to be in a long-term decline, probably related to technological advances. They peaked within each cycle, in correlation with global economic growth, but then then sank lower than when the cycle started.

So what could be driving the current downward trend? One candidate is China, where demand for metals such as aluminum, copper and steel grew sharply in recent years as the country urbanized and built infrastructure:

All the demand prompted the construction of new production facilities and exploration of new deposits, creating the conditions for a glut. Now, with Chinese development slowing, the metals price cycle may have peaked.

There’s reason to believe that oil, too, could be falling in sync with the supercycle. The U.S. shale boom, huge investments in production expansion, the rise of sustainable energy in Europe and improved energy efficiency in developed economies all point toward lower prices. Cars using alternative energy — electricity and hydrogen cells — are fast improving, and Chinese demand for energy is about to stop growing as the country slows down and starts thinking in earnest about its depleted environment. Several of these factors would fall under Schumpeter’s definition of «creative destruction.»

It’s harder to explain the drop in agricultural commodities. A growing global population provides ample demand. There is no major technological disruption, either. In 2011, the UN Department of Economic and Social Affairs predicted that the real prices of cereals and meats would increase by 20 to 30 percent over the following decade. If the downward trend continues, cheaper oil — which lowers production costs — will be the only reasonable explanation.

The current cycle is unusual in that the financial sector’s involvement in commodities trading has sharply increased. This could skew prices in ways that would make it difficult to perceive the peak. It could also increase the correlation between different commodity classes, as speculators buy and sell in sync on news of interest-rate and currency movements. As a result, if there is such a thing as a supercycle, this could be the one in which all commodities finally fall into the same pattern.

— — — —

February 2012 Super-cycles of commodity prices since the mid-nineteenth century http://www.un.org/esa/desa/papers/2012/wp110_2012.pdf
https://yadi.sk/i/5yx8tuDuiQC8H

Сырьевая экономика Австралии

Австралия превращается в «новую Грецию» из-за долгов и спада экономики Китая — The Telegraph

Некогда успешная в сфере добычи железной руды страна стоит перед лицом кризиса из-за падения цен на сырьевые товары.

Австралия переживает товарный «бум», но вместе с тем стоит перед лицом растущих долгов и влияния экономического спада в Китае, пишет издание The Telegraph.

В прошлом месяце Джина Райнхарт, самый богатый человек Австралии и владелица австралийской железорудной компании Hancock Prospecting, пережила неприятный шок. Ей придется решиться на то, чтобы снизить оплату труда для ее работников в Западной Австралии или столкнуться с необходимостью уволить их в будущем.

Райнхарт, чья семья накопили огромные богатства от добычи железной руды, наблюдает сокращение ее состояния, так как цены на сырьевые товары начали неумолимо снижаться еще в прошлом году. По оценкам австралийского горнодобывающего магната, она потеряла до $ 11 млрд (£ 7 млрд) из ее общего состояния, которое оценивалось в около $ 30 млрд.

«Эти колоссальные потери являются симптомом более широкой экономической проблемы, с которой в настоящее время сталкивается Австралия, которая в течение многих лет была известна как страна-счастливчик из-за ее природных ресурсов, таких как железная руда, уголь и золото», — говорится в статье.

Во время товарного «бума» и когда даже Китай был не в состоянии купить все, что Австралия «достала из земли», экономика страны напоминала богатую нефтью Саудовскую Аравию. В то время как остальная часть мира пострадала от последствий мирового финансового кризиса, экономика Австралии, тесно связанная с Китаем, осталась непоколебимой: с полноценным показателем трудовой занятости населения и «здоровым» сальдо торгового баланса.

Но коллапс в сфере железной руды и угля в сочетании с воздействием состоянием инвестиций крупных международных горнодобывающих компаний продемонстрировали истинную уязвимость Австралии. Так же, как и Саудовская Аравия, которая сейчас сокращает валютные резервы, чтобы компенсировать падение цен на нефть, Австралия сталкивается с падением экспортной выручки.

Недавно пересмотренные цифры за апрель показывают: дефицит торгового баланса страны с вырос до рекордных $ 4,14 млрд (£ 2 млрд). Железная руда в настоящее время торгуется на уровне около $ 50 за тонну, по сравнению с пиком около $ 180 за тонну в 2011 году.

Известный австралийский экономист Стивен Коюкоюлас описал опасности, которые при эскалации уровня внешней задолженности могут возникнуть для будущих поколений. «Длительный период низких цен на сырьевые товары может даже превратить Австралию в Грецию», — говорится в публикации.

Коюкоюлас подчеркивает, что к концу первого квартала этого года чистая внешняя задолженность Австралии увеличилась до рекордных $ 955 млрд, равно почти 60 % валового внутреннего продукта. «Хотя это еще далеко до Греции, которая может «похвастаться» незавидным соотношением свыше 175 %, тем не менее, это плохой показатель, учитывая продолжение процесса в будущем», — говорит эксперт.

На данный момент, как отмечают специалисты, проблема в том, что у Австралии нет огромного запаса валютных резервов для того, чтобы действовать в условиях падения цен на товары.

Как писала немецкая газета Die Welt, Германия беспокоится о последствиях для своей страны из-за замедления роста китайской экономики. Morgan Stanley предрекает экономике Китая спад в ближайшие годы. «Почти 40 % мирового экономического роста приходится на Китай. Поэтому нынешний спад в КНР может иметь серьезные последствия для всего мира. И особенно для немцев», — говорится в статье.

Сообщалось, что экономика Китая замедлила рост впервые с 2009 года. Ранее официальные представители КНР отказались признавать Поднебесную крупнейшей экономикой в мире.

7 июля стало известно, что китайская фондовая биржа обвалилась, а потери составили около трех триллионов долларов. Критическая ситуация возникла из-за маржинальной торговли, или использования долгов для покупки ценных бумаг. Она породила опасения появления «экономического пузыря».

Власти КНР пытались стабилизировать основные показатели, скупая акции компаний с высокой рыночной капитализацией, сокращая первоначальное публичное предложение и уменьшив торговые сборы. Но все это не сработало.

Позже Пекин начал массово скупать обесценившиеся акции из-за обвала фондовой биржи. Хотя обычно она лишь дает ссуды брокерам, чтобы поддержать маржинальное кредитование. Банк также выделил 41,8 миллиардов долларов кредита брокерам, чтобы они могли покупать доли, которые инвесторы стараются как можно быстрее продать.

http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/industry/mining/11749706/Commodities-crash-could-turn-Australia-into-a-new-Greece.html

— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-19/australia-next-greece
— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/deflationary-boom-20-commodity-index-crashes-13-year-lows
— — — —
http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/futures-levitate-after-greek-creditors-repay-themselves-commodities-tumble-13-year-l
— — — —
Австралийская фондовая биржа https://en.wikipedia.org/wiki/Australian_Securities_Exchange

http://www.asx.com.au/
http://www.marketindex.com.au/asx200


http://www.google.com/finance?q=INDEXASX%3AXJO&sq=S%26P%2FASX%20200

Ресурсный и энергетический индексы падают
S&P/ASX 200 Energy http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XEJ
S&P/ASX 200 RESOURCES http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XJR

spydell: Сравнение экономики Китая и России

Экономические успехи Китая выдающиеся. Сейчас Китай однозначно первая экономика мира, причем существует кратное (десятки раз) превосходство над США по ряду показателей в строительном секторе и металлургии. Например, Китай производит в год 2.5 млрд тонн цемента, а США лишь 80 млн тонн (в России 65 млн). По стали разрыв несколько меньше, но все равно впечатляющий. Китай производит 815 млн тонн стали против 86 млн в США и 73 млн в России. Китай возводит 1075 млн кв.м жилой недвижимости в год по сравнению с 170-180 млн в США и 82 млн в России.

В деньгах сравнивать экономику Китая и США глупо и бессмысленно. Потому что, если сопоставимый анализ кровь в США вам обойдется (условно) в 1 тыс долларов, а в Китае в 10 долларов, то это лишь говорит о том, что в США цены на медицинские услуги в 100 раз выше, чем в Китае, но не более того. Оценить экономический потенциал и мощь можно при сравнении неких физических величин, близких по свойствам, характеристикам к условному стандарту. Рассчитываемые МВФ, Мировым Банком паритет покупательской способности слишком мнимый, приблизительный и разумеется не точный.

Однако, сложность в том, что структура статистики Китая и США фундаментально отличается. Статистика Китая по своей структуре ближе к статистике России, которая в свою очередь наследница статистики СССР и все корни идут оттуда. В США вообще очень мало натуральных показателей, исключительно виртуальные – деньги, индексы и прочее. Поэтому прямое сопоставление затруднительно, за исключением выборочных показателей по энергоносителям (нефть, газ, уголь).

Так что на данный момент сравнение экономики Китая и России.
(Для удобства данные переформатировал в таблицу — iv_g)

Данные по России здесь http://www.gks.ru/bgd/regl/b15_02/Main.htm

Металлургия и строительство в Китае

Энергоресурсы Китая

По бытовой технике превосходство Китая над Россией достигает 10-30 раз в зависимости от категории. По авто примерно аналогичная картина. По цементу Китай в 35 раз превосходит, по металлургии в 12-15 раз, по строительству в 12 раз. Преимущество России над Китаем лишь в нефти и газе ). Также стоит отметить печальный факт. За 10 лет Китай удвоился и утроился по многим показателям, а Россия по сути на том же месте (+- 15%) находится, если учитывать падение 2015 года по пром.производству… Учитывая количество населения, превосходство Китая над России должно быть не более, чем в 9 раз.

http://spydell.livejournal.com/584219.html

— — — —
i/ Резкий рост в Китае примерно с 2002 г.

ii/ Циклы (ритмы) Кузнеца имеют продолжительность примерно 15-25 лет. Они получили название по имени американского экономиста будущего лауреата Нобелевской премии Саймона Кузнеца. Кузнец связывал эти волны с демографическими процессами, в частности, притоком иммигрантов и строительными изменениями, поэтому он назвал их «демографическими» или «строительными» циклами.

В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве технологических, инфраструктурных циклов. В рамках этих циклов происходит массовое обновление основных технологий. Кроме того хорошо совпадают с циклом Кузнеца большие циклы цен на недвижимость на примере Японии 1980—2000 гг.

iii/ М2, изменение, годовые значения, млрд.$

http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?id=M2

Китай неплохо утилизировал возможности расширенного денежного потока ФРС 🙂

zerohedge.com: Мировая торговля 1999-2014

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-24/what-global-economy-got-11000000000000-qe