Архив меток: финансы

«Роснефть» одолжила Венесуэле $6 млрд

8 августа
Это предоплаты «Роснефти» госкомпании PDVSA за поставки нефти
Читать далее

Broad money (% of GDP) развитых стран в 1960-2016 годах

2012 Broad money (% of GDP) http://iv-g.livejournal.com/616155.html


Источник

Диаграмма отношение денежного агрегата M2 к ВВП

Япония: оказывается рост экономики в 1970-1980 связан с резким ростом монетизации экономики. Потом откровенная стагнация до начала Абэномики (конец 2012)

Китай: практически линейный рост монетизации экономики с 1979 года

Великобритания: попытка Тэтчер найти вторую палочку-выручалочку в увеличении монетизации после падения цены на нефть. Первая палочка-выручалочка для первой половины премьерства Тэтчер — это сама нефть Северного моря, которую начали разрабатывать с 1975 г.
Попытка в 1996-2010 г. соревноваться с Китаем в уровне монетизации экономики

Канада: неполные данные, видимо, изменение систем учета

Австралия: практически линейный рост с 1989

Бразилия: практически линейный рост с 1995 г. (начало быстрого роста добычи на шельфе)

США: рост монетизации с 1995 г. Очень умеренные уровни монетизации по сравнению с другими странами. С 1987 г. падение монетизации, что привело к поражению Буша-ст. на выборах 1992 и срыву планов горбачевской номенклатурной перестройки-приватизации

Албания: как условный маркер, разделяющий развитые и неразвитые страны 🙂

Саудовская Аравия: только в 2015 вышли из коридора по монетизации, заданного, видимо, советниками из развитых стран

Швеция: начало роста монетизации с 2001 г.

Дания: неуверенный рост монетизации

Россия: попытка роста монетизации 1997-1998 в условиях валютного коридора.
Основной рост монетизации с 2000 г. Рост крайне слабый, страна не дотягивает даже до уровня Саудовской Аравии/Швеции/Дании

Пакистан: 1975-1991 монетизация не росла, Мухаммед Зия-уль-Хак, президент Пакистана (1978-1988) «совпадение». Только 2001 г. наметился очень неуверенный рост монетизации

Мексика: остановка роста монетизации с 1982 г.. Только с 2001 г. начался новый этап роста, превзошедший уровень 20-летней давности

Монголия: рост монетизации с 1996

Казахстан: рост монетизации с 1999 г. с падением в 2010-2014 (держали курс тенге)

Итог: для РФ уровни монетизации Саудовской Аравии/Швеции/Дании не говоря уже об Албании являются далёкими ориентирами

zerohedge.com: Мировой кредитный импульс

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-20/citi-expect-markets-flounder-central-banks-try-exit

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-20/why-collapsing-global-credit-impulse-all-matters-citi-explains

zerohedge.com: ЦБ: ставки и избыточная ликвидность

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-17/next-leg-clearly-lower-global-excess-liquidity-collapses
http://www.zerohedge.com/news/2017-06-18/when-will-fed-tighten-enough-cause-next-recession

Считалочки: Россия: нефть, торговый баланс и валюта

http://zhu-s.livejournal.com/405807.html

— — —

www.google.ru/publicdata

Платежный баланс всегда хуже торгового для РФ.
Даже в 1997-1998 баланс был около нуля. И был сильно переоцененный рубль.
В 2017 баланс еще больше и рубль еще более переоценен.
Это не видно из балансов, но видно из сравнения инфляции в РФ и США

spydell: О самых масштабных в истории утечках капитала из Китая

За последние 2 года ЗВР Китая сократились более, чем на 800 млрд долл! По легенде – из Китая активно бегут резиденты во всех направлениях. Но как на самом деле? В действительности основной вклад в отток капитала обеспечили иностранцы, существенно сократив свои инвестиции в Китай.

В лучше времена (2014 год) в Китай ежегодно приходило свыше 600 млрд долл инвестиций любых видов со всех стран мира (кредиты китайским структурам, прямые и портфельные инвестиции и так далее). С 1 квартала 2015 началось стремительное обрушение инвестиционных потоков в Китай от нерезидентов. В 2016 начался формироваться отток под 200 млрд впервые за 20 лет (последний раз небольшой отток был в 1998 из-за азиатского кризиса и все), но к концу 2016 ситуация резко нормализовалась.

Одновременно с этим, резиденты Китай начали более активно инвестировать за рубеж. К концу 2016 внешние инвестиции резидентов Китая составили рекордные 650 млрд долл за год.

Результирующим эффектом данных процессов стал кассовый разрыв в 400-450 млрд долл в год, который как раз покрывался за счет ЗВР.

На графике, если баланс между притоком и оттоком положительный, то ЗВР увеличиваются, а если отрицательный, то ЗВР уменьшаются.
Читать далее

regnum.ru: Итоги годовой работы самого крупного госхолдинга Казахстана ФНБ «Самрук-Казына»

ФНБ «Самрук-Казына» является самым главным государственным активом, а также самой большой компанией Казахстана. Поэтому к его деятельности всегда приковано пристальное внимание как внутри страны, так и за ее пределами. На днях был опубликован аудиторский отчет по консолидированной финансовой отчетности за 2016 год.
http://www.kase.kz/files/emitters/SKKZ/skkzf6_2016_cons_rus.pdf
Ниже даны краткие выдержки основных сведений из него.
Читать далее

IMF: World Economic Outlook April 2017, сырьевые цены и другие факторы. 1


Читать далее

Долг и его обслуживание. 2


http://www.businessinsider.com/the-world-now-has-152-trillion-in-debt-2016-10

What explains today’s falling interest rates?

http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2016/09/daily-chart-21

http://blog.yardeni.com/2016/09/abnormal-normalization.html

Долг и его обслуживание

9 окт, 2016 Госдолг крупнейших стран мира http://spydell.livejournal.com/624204.html

На середину 2016 семь государств (среди крупнейших стран) имеют долг выше 100% к ВВП- Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%) и Португалия (129%) и две страны под 100% — США и Франция. Среди развитых стран лишь Германия и Швейцария имеют тенденцию на снижение долговой нагрузки. Что касается развивающихся стран, то у большинства госдолг балансирует возле 50%, исключением являются Бразилия и Венгрия с долгом около 75%.

В таблице по горизонтали цветная кодировка тенденции изменения госдолга в % к ВВП за 15 лет, где переход от зеленого к красному означает увеличение. В последнем столбце цветная кодировка по вертикали, показывающая переходы от наименьшего госдолга к наибольшему.

Нет универсального мерила предела госдолга, потому что для одних стран 100% и выше может быть нормальным уровнем, при котором государство может без проблем обслуживать текущие обязательства и производить новые заимствования, а для других 50% является красной чертой, критическим уровнем.

С точки зрения государства и способности привлечения влияние оказывают следующие факторы:

1. Степень контроля государства над крупнейшими финансовыми институтами в национальной валютной зоне.

2. Емкость национальной финансовой системы и развитые долговые инструменты с механизмами модуляции глобальных денежных потоков в нужном направлении. Грубо говоря, способность государства перенаправлять финансовые потоки институциональных единиц из одних инструментов в другие в определенное время с заданными критериями.

3. Долгосрочное доверие институциональных инвесторов к рынку госдолга и отсутствие негативного опыта обращения долговых ценных бумаг.

4. Международный авторитет государства и способность принуждать, влиять на международных инвесторов, в том числе на иностранные государства.

5. Развитые денежно-кредитные механизмы по контролю избытка ликвидности в системе в рамках монетизации госдолга. Другими словами, способность ЦБ выкупать госдолг без негативных последствий на финансовых рынках, для национальной валюты и экономики.

6. Наличие устойчивого профицита операционного денежного потока среди частных структур.

Очевидно, что например, США и Россия имеют разный потенциал наращивания госдолга. Россия имеет контроль над крупнейшими финансовыми институтами страны, однако отсутствует влияние на международных инвесторов (нерыночными методами), низкая емкость национальной финансовой системы и недоразвитые трансмиссионные и модуляционные механизмы, недоверие широкого круга инвесторов, обладая опытом 1998 года и неспособность монетизировать госдолг, удерживая финсистему и экономику в заданных границах. Хотя по счетным показателям Россия легко может выйти на 50-70% к ВВП, но кто даст так много?

В США наоборот. Имея дефицит национальных чистых денежных потоков, способных абсорбироваться в госдолге, США обладают методами силового принуждения в трежерис международных инвесторов (если потребуется, то с помощью авианесущей группы, госпереворотом и паникой на внутренних рынках). Если же и этого не хватает, то скупают долг без каких-либо последствий через ФРС, подкрепляя все это пропагандой в абсолютную устойчивость трежерис.

Япония не может принуждать международных инвесторов, как США, но обладает исключительным, близким к абсолютному контролю на национальные финансовые институты, емкий внутренний рынок и умение монетизировать без последствий.

Испания не обладает по сути ничем и существует в модели стрежневого распределения евро потоков ликвидности при котором в первой очереди стоят Германия, Великобритания и Франция, а то, что останется в рамках лояльности и солидарности достается второй, третьей группе и так по звеньям пищевой цепи. Поэтому если конъюнктура позволяет и существует избыток ликвидности, то Испании, Греции и Португалии что нибудь достается. Если нет, то как в 2010-2012.

Динамика госдолга к ВВП в %

В этом отношении, говоря об избыточности госдолга необходимо представлять себе потенциал государства и структуру национальной финансовой системы и способность, как привлечения, так и обслуживания госдолга.
По последнему:

1. Величина чистых процентных расходов относительно доходов и расходов бюджета.

2. Степень покрытия госдолга ликвидными средствами государства, величина чистого гос.долга.

3. Нормированная сумма погашений гособлигаций к величине всего гос.долга и доходам бюджета.

4. Текущая и потенциальная потребность в чистых заимствованиях относительно всего гос.долга и доходов бюджета.

В этом отношении у России дела неплохи, т.к. абсолютно весь госдолг покрывается ликвидными средствами государства, у России отрицательный госдолг. Хотя средневзвешенные ставки более, чем в 5 раз выше, чем по трежерис сейчас.

Величина госдолга в млрд долл

Совокупный долг развитых стран около 44 трлн долл, рост за 15 лет почти на 29 трлн, с кризиса 2008 рост на 15 трлн, однако в долларах рост госдолга развитых стран прекратился в 2013, что связано в первую очередь с падением национальных валют относительно доллара. 44-45 трлн — это около 82% для всех выбранных стран. В группе развивающихся стран Китай занимает ровно половину, а без учета роста госдолга Китая, остальные развивающиеся страны практически не нарастили долларовый долг с 2011-2012.

В целом общая долговая ситуация нормализуется, как через снижение потребности в новых заимствования, так и снижением средневзвешенных ставок, что позволяет вывести сумму обслуживания долга на докризисный уровень. США сейчас по долгу платят меньше, чем в 2007, хотя сам долг вырос с 8 до 18 трлн!

Во всех случаях речь идет о долге для федерального и муниципального правительства.


http://www.primeeconomics.org/articles/geoff-tily-presents-at-cambridge-keynes-conference

visualcapitalist.com: The Decline of Coal in Three Charts

July 1, 2016

The Decline of Coal in Three Charts

zerohedge.com: нефть, золото, долг

US Oil Rig Count Rises At Fastest Pace Since Dec 2011

http://www.zerohedge.com/news/2016-07-15/us-oil-rig-count-rises-fastest-pace-dec-2011
Читать далее

Агентство Bloomberg раскрыло тайны долговых обязательств США перед Саудовской Аравией

Агентство Bloomberg раскрыло подробности соглашения между США и Саудовской Аравией, сохранявшиеся в секрете с 1974 года.
В мае текущего года были рассекречены данные о тайном соглашении между США и Саудовской Аравией, заключённом в 1974 году. По этой договорённости Саудовская Аравия владеет американскими долговыми бумагами на сумму $117 млрд; Соединённые Штаты в обмен на это обязались обеспечивать саудитам военную и материально-техническую поддержку и покупать у них нефть.
Читать далее

ЦМАКП: Оценка уязвимости секторов экономики к курсовым шокам

Март 2016 Оценка уязвимости секторов экономики к курсовым шокам при помощи построения финансовых балансов http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Presentations/CMASF_SM/mar2016/Soln.pdf

zerohedge.com: сырьевые валюты и золото, 2006-2016

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-20/what-happens-gold-when-citizens-lose-faith-fiat-currency
http://www.sharelynx.com/newsblog/index.php?post/2016/02/20/Gold-At-New-Highs

https://www.bullionstar.com/charts/

Cхема финансирования сланцевой отрасли США

http://blade-g.livejournal.com/49716.html
Читать далее

taxfree12: циклы драгоценных металлов и индекса доллара


Желтое — золото, серое — серебро, черное — индекс доллара. Внизу время, справа шкала величин индекса доллара. Цикл заканчивается в декабре 2016
http://taxfree12.livejournal.com/308431.html

zerohedge.com: Petrodollar

http://www.zerohedge.com/news/2015-08-29/why-great-petrodollar-unwind-could-be-25-trillion-larger-anyone-thinks

Считалочки: рубль-доллар

Развитие темы, начатой в записи:
10 Май 2013 О российской нефтянке по данным презентации министра энергетики http://iv-g.livejournal.com/879779.html

i/ Рассматривая цены на нефть в рублях

ii/ Вычисления iv_g

Пояснения:
i/ В столбце «Покупат. способн. рубля относит. 1.1.2000»:
0.160 — значение на 01.01.2015
0.145 — значение на 01.09.2015
Все последующие столбцы дают две цифры (январь и сентябрь) для 2015 г.

Выводы:
i/ Курс рубля завышен: за доллар дают меньше рублей, чем должно быть, исходя из финансовых вычислений, дальнейшая девальвация неизбежна
ii/ Девальвация неизбежна и ввиду больших военных расходов: Донбасс, Сирия
iii/ На девальвацию рассчитывают главы крупных госкорпораций:
— угрожающие ОПЕК ценовой войной:
07.09.2015 Сечин заявил, что добыча нефти в России может вырасти до 700 млн тонн http://izvestia.ru/news/591061
— спасающие «too big to fail»
07.09.2015 Подписание «Мечелом» соглашения о реструктуризации долга перед ВТБ положительно скажется на состоянии компании http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/podpisanie-mechelom-soglasheniya-s-vtb-polozhitelno-skazhetsya-na-sostoyanii-kompanii-manturov-1000799627

Источники:
Долларовая инфляция: IMF, WEO, Inflation, average consumer prices http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/01/weodata/weoselgr.aspx
Инфляция рубля за 8 месяцев 2015:
Инфляция в РФ в августе составила 0,4 проц, с начала года — 9,8 проц, говорится в материалах Росстата.

Курс доллара: Архив курсов валют ЦБ РФ http://kurs-dollar-euro.ru/kurs-valut.html

07.09.2015 Стресс — это по-нашему http://expert.ru/expert/2015/37/stress—eto-po-nashemu/
При цене нефти 40 долларов за баррель спад в российской экономике продлится еще два года, а бюджету придется недоиндексировать мандатные расходы по инфляции и быстро потратить Резервный фонд
07.09.2015 Сергей Глазьев представит «дорожную карту» экономического суверенитета России http://www.kommersant.ru/doc/2805251
02.09.2015 Правила игры повторяет Алексей Кудрин, глава Комитета гражданских инициатив http://www.kommersant.ru/doc/2800885

— — — — —
07.09.2015 Курс рубля продолжит колебаться вместе с ценами на нефть, однако действительно резких скачков в ту или другую сторону не будет, уверен глава банка ВТБ Андрей Костин.
«Какого-то резкого скачка, такого, чтобы прямо паниковать, бежать и менять деньги — нет. Но, конечно, волатильность продолжится до тех пор, пока не стабилизируются цены на нефть. Думаю, что колебания будут и в одну, и в другую сторону, но лучше каждый раз не дергаться. Здоровья будет больше», — заявил Костин
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/55ed70db9a7947f150b051d4

14.08.1998 Президент России Борис Ельцин 14 августа 1998 года, комментируя бюджетную ситуацию в РФ на фоне очень низкой собираемости налогов и значительного падения цен на нефть заявил агентству «Интерфакс»: «Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение — не просто моя фантазия, и не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется».
http://www.obeschania.ru/documents/promises/devalvatsii-rublya-v-rossii-ne-budet

— — — —
Ценомер http://tsenomer.ru/inflation/
Динамика курса Доллара США http://www.banki.ru/products/currency/usd/

visualcapitalist.com: Petrostate, как нефтяные цены влияют на валюты

http://www.visualcapitalist.com/the-petrostate-hex-how-plunging-oil-prices-affect-currencies/

FRED Graph: M2, долг, ВВП

i/ только в конце 2008 г. была достигнута величина М2/ВВП, бывшая в 1991 г.
ii/ 1995-2008 гг. сдерживали отношение Долг/ВВП
iii/ После того, как перестали с 2КВ2006 сжимать отношение M2/ВВП и 3КВ2008 сдерживать отношение Долг/ВВП стала возможна сланцевая революция

21 Апрель 2015 eia.gov: Изменения добычи нефти в США в 1960-2014 годах http://iv-g.livejournal.com/1178877.html

— — — —
2009 — начало сланцевого бума, первый год президентства Обамы.
2008 — вероятно: принятие непосредственных финансовых решений по добыче, начало мирового кризиса
2007 — вероятно: принятие принципиальных решений о росте добычи нефти из нетрадиционных коллекторов
2006 — вероятно: исследование вопроса о возможностях собственной добычи в США

МВФ о Белоруссии

29.05.2015. Республика Беларусь: документ по отдельным вопросам; Доклад МВФ по стране № 15/137; 27 апреля 2015 года
http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/scr/2015/cr15137r.pdf

29.05.2015. Республика Беларусь: консультации 2015 года в соответствии со статьей iv— пресс-релиз; доклад персонала; и заявление исполнительного директора от Республики Беларусь; Доклад МВФ по стране № 15/136;
http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/scr/2015/cr15136r.pdf

Реэкспорт нефти как способ поддержки? А почему и нет…
Тут прекрасное из доклада МВФ рисуется. МВФ походу наших слегка спалил.

— — — — — —
Результаты работы белорусских ОАО в 2014 году

http://iva-dim.livejournal.com/1201748.html

zerohedge.com: Мировая инфляция и цены на нефть

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-31/world-inflation-falls-new-5-year-low
http://gavekal.blogspot.ru/2015/01/world-inflation-continues-to-tumble.html
http://gavekal.blogspot.ru/2014/09/world-inflation-creeps-lower-again.html
http://gavekal.blogspot.ru/2014/08/world-inflation-makes-56-month-low.html

Новости российских экономики и энергетики

07.11.2014 Человек, который последний месяц не был в резиденции в Ново-Огарево (а такие люди есть) или хотя бы не ездил по Рублево-Успенскому шоссе в районе деревни Усово и вдруг проехал, будет ошарашен.

Там, где стоял, без преувеличения, могучий лес из берез и сосен,— голая развороченная земля с сотнями свежих пней. Эта земля внушает даже просто страх. Такое впечатление, что подходы к резиденции, которая теперь как на ладони отовсюду (о тенистой аллее, ведущей к воротам, нет больше даже воспоминаний), только что разбомбили превосходящие силы противника.
http://kommersant.ru/doc/2604508

29.12.2014 Российский экономический кризис: антирекорды 2014 года в графиках
http://daily.rbc.ru/photoreport/29/12/2014/549df5479a794792e5567938/

— — — — — —


http://www.forexpf.ru/chart/brent/

Доллар ЦБ РФ 58.46
Брент 55.65
http://www.rbc.ru/
Курс рубля, исходя из формулы 3600, должен быть 64.69

Международные резервы Российской Федерации. Еженедельные значения на конец отчетной даты
http://www.cbr.ru/hd_base/?PrtId=mrrf_7d

— — — — — —

24.03.15
Доля зарубежной продукции в российском нефтегазовом секторе, включая производство оборудования и сервис, составляет 61%. Об этом сегодня сообщил заместитель министра промышленности и торговли РФ Андрей Дутов на заседании Межведомственной рабочей группы (МРГ) по импортозамещению.

По его словам, отечественные производители по некоторым сегментам неконкурентоспособны с зарубежными из-за высоких ставок кредитования. «В высокотехнологичном сегменте российские подрядчики вынуждены нанимать иностранные компании на субподряд, — добавил Андрей Дутов. — Заказчики предпочитают, чтобы выполнение высокотехнологичных работ брали на себя опытные инжиниринговые компании. В связи с этим, наметился тренд на развитие российского инжинирингового сектора».

Замминистра промышленности и торговли пояснил, что в приоритете импортозамещение оборудования и технологий для гидроразрыва пласта, которые должны быть произведены уже к 2016 году. «Сейчас на 90 пластов с применением российского оборудования ГРП производится только на одном.

Эту ситуацию необходимо менять. Нужно выработать механизм сертификации, защиты патентных прав производителей», — сказал Дутов.

Он также отметил, что в рамках программы импортозамещения нефтегазового оборудования предусмотрены следующие меры: разработка национальных стандартов, создание консорциума производителей нефтегазового оборудования и их потребителей (добывающих предприятий) в рамках научно-технического совета; заключение госкомпаний и стратегических предприятий долгосрочных контрактов с предприятиями отечественного нефтегазового машиностроения.
http://www.oilru.com/news/454011/

29.03.15
Глава МИД Саудовской Аравии принц Сауд аль-Фейсал раскритиковал письмо президента Владимира Путина, в котором российский лидер призывает арабские государства решить конфликт в Йемене «без внешнего вмешательства»
http://top.rbc.ru/politics/29/03/2015/5517f83b9a7947da32000f83

30.03.15
Председатель правления ОАО «Газпром» Алексей Миллер заявил, что в компанию от «Нафтогаза» поступило письмо с просьбой о продлении стодолларовой скидки на поставки российского газа на Украину. Миллер отметил, что «Газпром» уже обратился к правительству РФ с просьбой рассмотреть предоставление такой скидки сроком на три месяца.
http://russian.rt.com/article/82618

30.03.15 СПЕЦРЕПОРТАЖ-Десятимиллиардная ядерная сделка России и Венгрии изнутри
http://ru.reuters.com/article/topNews/idRUKBN0MQ1X320150330

30.03.15 Индекс потребительских настроений опустился в столице до небывалого ранее уровня. В целом по России индекс упал почти до уровня кризисного 2009 года
http://top.rbc.ru/business/30/03/2015/551969eb9a79472b637a7ea5

30.03.15 Одной из главных составляющих соглашения по ядерной программе Ирана станет отмена эмбарго на поставки нефти.

Как пишет The Sunday Times, «если на этой неделе будет достигнуто соглашение между Америкой и Ираном, то цены на нефть вновь упадут, а также будет нанесен ущерб нефтепромыслам в Северном море». По оценке трейдеров, в случае согласия Ирана на договоренности с Западом, на рынок, где предложение уже превышает спрос на 1 миллион баррелей, может хлынуть до 500 тысяч баррелей иранской нефти
http://cursorinfo.co.il/news/novosti/2015/03/30/ssha-obmenyali-izrail-na-iranskuyu-neft/

31.03.15 Якунину и Сечину разрешили не раскрывать данные о доходах http://echo.msk.ru/news/1521390-echo.html

Соответствующее постановление подписал премьер-министр Дмитрий Медведев. Его пресс-секретарь Наталья Тимакова пояснила «Интерфаксу», что, по сути, речь идет о коммерческой тайне, а топ-менеджеры госкомпаний являются не служащими, а бизнесменами. От необходимости публиковать сведения о доходах в интернете избавлены теперь главы 23 компаний с госучастием, в том числе РЖД и «Роснефти». Ранее их руководители Владимир Якунин и Игорь Сечин отказались обнародовать декларации о доходах.

31.03.15 Рекордные убытки российских компаний из реального сектора экономики http://spydell.livejournal.com/575770.html

Рынки нефти и их трансформация Intern. Petr. Week 2015. 2. Проблемные вопросы в ценообразовании

Начало


Читать далее