Архив меток: ТНК-BP

Кризис у нефтяных компаний

14.02
Правительство России планирует в 2016 году начать приватизацию нескольких компаний топливно-энергетического сектора, в том числе «Роснефть» и «Башнефть».
http://www.rg.ru/2016/02/14/rossiia-reshilas-na-privatizaciiu-rosnefti-i-bashnefti-v-2016-godu.html

20.02
От приватизации госкомпаний в 2016 г. бюджет может получить 800 млрд рублей дохода
http://www.cred24.ru/news/ot-privatizatsii-goskompaniy-v-2016-g-byudzhet-mozhet-poluchit-800-mlrd-rubley-dokhodal
20.02
Набиуллина: ЦБ приготовил 600 млрд рублей для системно значимых банков
http://www.vedomosti.ru/finance/news/2016/02/20/630960-nabiullina-bankov

22.02
Российское правительство готово привлечь японских инвесторов к нефтегазовым проектам, они могли бы приобрести в них контрольные пакеты акций, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/56ca6c529a794740c96a81fd
— — — —
i/ Две компании с интересной историей прихода в руки государства 🙂
ii/ И новая приватизация подобная залоговым аукционам
iii/ И начинается road-show по иностранным инвесторам
— — — —

17.02 Devon Energy Announces Sale Of $1 Billion In Stock, Dilutes Existing Shareholders By 13% http://www.zerohedge.com/news/2016-02-17/devon-energy-announces-sale-1-billion-stock-dilutes-existing-shareholders-13

22.02 Sovereign Wealth Funds May Sell Half Trillion In Stocks This Year
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/sovereign-wealth-funds-may-sell-half-trillion-stocks-year
22.02 Mining Giant BHP Billiton Slashes Dividend By 75% On 92% Profit Plunge, Announces $4.9 Billion Shale Writedown
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/mining-giant-bhp-billiton-slashes-dividend-75-92-profit-plunge-announces-49-billion-

23.02 Venezuela’s Gold Liquidation Begins: Maduro Quietly Exports 36 Tonnes Of Gold To Switzerland
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/venezuelas-gold-liquidation-begins-maduro-quietly-exports-36-tonnes-gold-switzerland

24.02
Канада: У нефтяных компаний нет денег, чтобы платить за аренду земли
Из Альберты (= канадские нефтяные пески) сообщают, что наблюдаются массовые неплатежи за аренду земли, которую должны платить добывающие компании, чтобы иметь право добычи на этой земле. Сообщается, что агенство Alberta Surface Rights Board, рассматривающее подобные жалобы, получило 765 заявлений о пропущенных платежах в 2015 на общую сумму $1.7 миллион — в 2013 для сравнения их было 346 на сумму $684 тысяч. Многие при этом поленились официально жаловаться, и пытаются решать вопрос напрямую.

«Много лет мы, как часы, получали в январе чек с годовым платежом», — сообщают землевладельцы — «но в этом январе он внезапно не пришел». Президент Alberta Surface Rights Board отметил: «Компании не отказываются платить, они просто неспособны это делать».
http://aftershock.news/?q=node/375124
Landowner complaints rise as oil and gas company lease rents fall behind


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/canadian-oil-companies-have-stopped-paying-rent

For These Four States, The Recession Has Arrived http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/these-four-states-recession-has-arrived

— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/oil-volatility-spikes-ahead-key-saudi-speech-houston

Самым лучшим сроком для продажи нефтяных активов был 2013-первая половина 2014.

21 марта 2013 года компания ТНК-ВР полностью перешла под контроль российской государственной нефтяной компании «Роснефть»
https://ru.wikipedia.org/wiki/ТНК-BP

Реклама

Российская нефтяная отрасль: источники финансирования

«Роснефть» отсудила старые льготы. Компания может получить 60 млрд руб. из бюджета в течение месяца.

«Роснефть» вплотную приблизилась к получению 60 млрд руб. из бюджета. Компания через суд добивается возврата переплаченных таможенных пошлин на нефть по своему активу ВЧНГ, и Минэнерго не удалось убедить Верховный суд приостановить решения предыдущих инстанций, вставших на сторону «Роснефти». Теперь компания, если обратится за получением денег, может получить их в течение месяца. Но у Минэнерго еще остается шанс убедить Верховный суд пересмотреть дело.

Верховный суд отказал Минэнерго в приостановлении решений апелляционной и кассационной инстанций в споре с «Роснефтью» о переплаченных таможенных пошлинах на нефть с Верхнечонского месторождения в Иркутской области. Минэнерго подало соответствующую жалобу 10 февраля. Теперь министерство обязано будет выполнить решение судов и выдать «Роснефти» справку о подтверждении «особых физико-химических характеристик» нефти с этого месторождения. В свою очередь, такая справка даст «Роснефти» право претендовать на возврат таможенных пошлин на сумму 60 млрд руб.

«Роснефть» считает, что имеет право на пошлины, которые «Верхнечонскнефтегаз» (ВЧНГ, разрабатывает месторождение) избыточно уплатил в бюджет в 2012-2013 годах. Тогда ВЧНГ был активом ТНК-ВР, но был куплен «Роснефтью» в 2013 году. ВЧНГ имел право на льготы по экспортной пошлине на нефть, но не пользовался ими. «Роснефть» после покупки компании продолжила платить полную пошлину и лишь в январе 2015 года попыталась истребовать льготы для ВЧНГ задним числом, упирая на то, что срок возмещения излишне уплаченных налоговых платежей (три года) еще не истек. «Роснефть» хотела получить от Минэнерго подтверждение того, что на месторождении велась добыча льготируемой нефти в 2012-2013 годах, но министерство отказалось на том основании, что были пропущены сроки подачи документов (см. «Ъ» от 29 апреля 2015 года).

В итоге Минэнерго проиграло дело в двух инстанциях, а после того как Верховный суд отклонил его ходатайство, «Роснефть» может непосредственно приступить к получению денег. Минэнерго должно выдать компании справку в течение пяти дней с момента принятия решения в кассации, которое было вынесено 10 февраля. В Минэнерго и «Роснефти» отказались комментировать, выдана ли уже эта справка. Получив справку, компания может обратиться в ФТС с заявлением о возврате денег. На его рассмотрение и возврат уплаченных пошлин таможенным органам по закону дается месяц. Подобные прецеденты уже были, хотя и с меньшими суммами. ТНК-BP подавала несколько исков к ФТС за переплату пошлин в 2004-2008 годах — в общей сложности на 10 млрд руб. Суды взыскали эту сумму в пользу ТНК-ВР в 2009-2010 годах, а затем компания взыскала с таможни и 922 млн руб. процентов за пользование чужими денежными средствами.

Вместе с тем само по себе рассмотрение дела пока не завершено. Хотя Минэнерго не удалось добиться приостановления решений предыдущих инстанций, судья Верховного суда (ВС) все равно будет рассматривать жалобу министерства. Если тот откажет Минэнерго в передаче дела на рассмотрение судебной коллегии ВС, то Минэнерго может пожаловаться председателю ВС и «все-таки добиться рассмотрения своей жалобы по существу», отмечает партнер адвокатского бюро «Дмитрий Матвеев и партнеры» Юрий Поспеев. Если же дело дойдет до судебной коллегии, то вариантов развития событий гораздо больше. Среди ее полномочий — отмена постановлений судов апелляционной и кассационной инстанций, а также всех вынесенных по делу судебных актов. «Она может направить дело на новое рассмотрение в суде первой инстанции. В таком случае рассмотрение дела начнется с самого начала»,— говорит юрист. Впрочем, как напоминает старший юрист Herbert Smith Freehills Сергей Еремин, жалобы в Верховный суд на решения кассаций удовлетворяются чрезвычайно редко — примерно в 2% случаев.
http://kommersant.ru/doc/2917235

ТНК-BP имела льготы но почему-то (?!) не пользовалась ими 🙂
А Роснефть сумела 🙂
«Все животные равные, но некоторые равнее» (c)
«Друзьям все, остальным закон» (с)

— — —
11 дек 2014 «Роснефть» за час привлекла на рынке 625 млрд руб http://www.rbc.ru/business/11/12/2014/5489d9682ae59641787e909c
— — —
Интересный вопрос: восьмое чудо света — это сложный процент или фиатные деньги?

К.Сонин о покупке Роснефтью ТНК-ВР

Читать далее

Зарубежные проекты Роснефти: Бразилия и Венесуэла

Солимойнс (порт. Rio Solimões) — участок реки Амазонки в её верхнем течении, от слияния рек Укаяли и Мараньон, и до её слияния с Риу-Негру. Протекает по территории Перу и Бразилии. Длина этого участка реки около 1600 км, площадь водосборного бассейна — 2 200 000 км²

В 2012 г. было приобретено 45% в проекте Солимойнс (штат Амазонас, Бразилия) через дочернее общество Rosneft Brasil E&A LTDA. По состоянию на 1 апреля 2014 г. стоимость приобретения 45%-й доли полностью оплачена. Оператор проекта — компания HRT.

Проект Солимойнс является высоко рискованным, но со значительным потенциалом в случае успеха. Ресурсы проекта составляют 34 млн. т нефти и 73 млрд. куб. м газа.

Поисково-разведочные работы ведутся на 19 блоках в бассейне Солимойнс (Амазония) общей площадью более 44,5 тыс. кв. км. С момента начала ГРР в 2011 году пробурено 11 скважин с успехом 55%. Подтвержденные запасы газа 28-37 млрд куб. м. Нефтяные месторождения не выявлены. 75% площади бассейна остается неразведанной с возможным ресурсным потенциалом до 100 млн. т. н. э.

В 2013 г. пробурена 1 поисково-разведочная скважина, выполнено 848 пог. км. 2D-сейсморазведки, на 4 года продлен срок действия основных лицензий на неизученные районы, 2 лицензии были сданы в нераспределенный фонд ввиду отсутствия перспективности, завершена первая стадия исследований возможностей по монетизации газа, проведенная совместно с компанией Petrobras.

В ноябре 2013 г. Компанией принято решение о получении функций оператора в проекте Солимойнс.

В марте 2014 г. с HRT были подписаны соглашения о покупке дополнительной 6%-ной доли в проекте и получении статуса Оператора. Пакет документов направлен в Национальное агентство Бразилии по нефти и газу (ANP) для получения одобрения сделок.

Задачи на 2014 г.: получение одобрения сделки со стороны ANP, получение функций оператора и возобновление поисково-разведочных работ.
http://www.rosneft.ru/Upstream/Exploration/international/BrasiliaShelf/

01.11.2011
ТНК-ВР наконец договорилась с бразильской HRT о выкупе у нее 45% в геологоразведочном проекте в регионе Солимойнс. Стоимость сделки составит $1 млрд, но в случае, если запасы проекта составят более 500 млн баррелей, она может вырасти еще на несколько миллиардов долларов. При этом в Бразилии, как и в остальных своих международных проектах, ТНК-ВР будет работать под брендом TNK.

Как и предполагал «Ъ», «ТНК-Бразилия» вчера подписала соглашение с HRT Q&R о приобретении 45-процентной доли в геологоразведочном проекте «Солимойнс», включающем 21 участок, сообщила компания. Общая сумма сделки составит $1 млрд. Переговоры по участию в проекте «Жара» ТНК-ВР начала еще в мае (см. «Ъ» от 26 мая), 45% формально принадлежат партнеру HRT — Petra, опцион на их покупку она исполнит в ближайшее время, говорят источники «Ъ», близкие к сделке. Сама ТНК-ВР рассчитывает ее закрыть в феврале-марте будущего года, заявляют собеседники «Ъ».

Изначально проект был инициирован HRT, созданной бывшими менеджерами бразильской государственной Petrobras, которая имеет большой опыт работы в регионе Солимойнс. Согласно аудиту Degolyer&MacNaughton, участие в его разработке принесет ТНК-ВР 789 млн баррелей условных и перспективных запасов. На 11 участках уже добыты нефть и газ. При этом в ТНК-ВР оценивают ресурсы блоков в 2 млрд баррелей н. э., или 555 млн баррелей нефти. Начало добычи запланировано на 2012 год. Капзатраты на него могут составить порядка $9,2 млрд, а капвложения — около $14 млрд, включая строительство нефтепроводов. В ТНК-ВР считают этот проект близким по эффективности к крупнейшим российским, например к Увату.

За покупку 45-процентной доли ТНК-ВР рассчитается в течение двух лет траншами по $200 млн. Первый из них пройдет после закрытия сделки. При этом стоимость участия компании в проекте может увеличиться, говорят источники «Ъ». По их словам, соглашение предусматривает возможность выплат премий в случае, если размер доказанных и вероятных запасов составит более 500 млн баррелей. В этом случае они будут осуществляться ежеквартально после начала добычи и будут ограничены параметрами EBITDA, ценой Brent выше 55$ за баррель и долей участия ТНК-ВР. По подсчетам HRT, компания сможет получить от продажи доли еще $5 млрд.

Оператором проекта будет бразильская компания, но представители ТНК-ВР будут входить в специальные комитеты по управлению и иметь право назначать своих специалистов на ключевые должности, отмечают собеседники «Ъ». Также у ТНК-ВР будет опцион на покупку у HRT 10% в проекте через 2,5 года после одобрения сделки местным регулятором. Стоимость доли будет определена инвестбанками.

При этом в Бразилии, как и в своих международных проектах во Вьетнаме и Венесуэле, ТНК-ВР будет брендом TNK. По словам источников, близких к компании, такая договоренность была достигнута ее акционерами. «Это позволит избежать проблем сходства с брендом ВР»,— отмечает один из собеседников «Ъ».

Бразилия сейчас вызывает интерес у многих иностранных инвесторов за счет льготного законодательства и больших перспектив по потенциальным запасам, говорит аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров. Стоимость проекта может быть несколько завышена, но подобная сделка — входной билет для ТНК-ВР, которая должна добывать за рубежом 10% всей нефти, отмечает эксперт. По мнению Валерия Нестерова, у этого проекта хорошие перспективы, но ТНК-ВР также должна развиваться и на территории России.
http://www.kommersant.ru/doc/1807722

25.03.2014
«Роснефть» завершает сделку по консолидации контрольной доли в бразильском нефтегазовом проекте «Солимойнс». Местный газовый рынок — наиболее перспективный в Латинской Америке, говорят эксперты

Rosneft Brazil («дочка» «Роснефти») подписала окончательное соглашение с бразильской HRT O&G («дочка» HRT) о покупке дополнительных 6% в проекте «Солимойнс», сообщила «Роснефть». В результате ее доля в проекте увеличилась до 51%, к ней перешли полномочия оператора. «Роснефть» также приобрела у HRT O&G четыре мобильные буровые установки. Общий объем двух сделок составит $96 млн.

Принципиально об этих сделках стороны договорились в ноябре 2013 г. Тогда «Роснефть» перечислила HRT первые $54 млн, до конца I квартала 2014 г. будут перечислены еще $18 млн, а оставшиеся $24 млн «Роснефть» выплатит после одобрения сделки Национальным агентством Бразилии по нефти, природному газу и биотопливу (ANP), говорится в сообщение HRT. После этого она будет закрыта.

В Латинской Америке «Роснефть» также работает в Венесуэле. Бразильский «Солимойнс» позволит добиться синергии двух проектов, говорит представитель «Роснефти», не уточняя детали.

«Солимойнс» включает лицензии на 19 блоков в бассейне реки Амазонки, напоминает «Интерфакс». «Роснефть» получила 45% в «Солимойнсе» в результате покупки ТНК-BP, которая приобрела эту долю у HRT O&G в конце 2011 г. Тогда источники Reuters сообщали, что ТНК-BP заплатила за нее около $1 млрд. Сперва «Солимойнс» включал 21 лицензию, но в августе прошлого года HRT O&G от двух лицензий отказалась.
Еще для TНК-BP аудиторская компания Degolyer & MacNaughton посчитала, что «Солимойнс» принесет ей условные и перспективные запасы в объеме 789 млн баррелей нефтяного эквивалента (б. н. э). Капзатраты в проект оценивались в $9,2 млрд, а с учетом строительства нефтепроводов — около $14 млрд.

Представитель «Роснефти» утверждает, что предполагаемые запасы проекта могут оказаться вдвое больше, до 200 млн т нефтяного эквивалента (1,5 трлн б. н. э). Но пока там обнаружен только газ. Его доказанные запасы составляют 30 млрд куб. м. Для торговли газом в Бразилии «Роснефть» рассматривает возможность создания СП с бразильской госкомпанией Petrobras.

Бразилия — один из наиболее перспективных газовых рынков Латинской Америки, говорит замглавы Фонда национальной энергобезопасности Алексей Гривач. Страна потребляет около 30 млрд куб. м газа в год, половину из этого объема импортирует, в том числе в виде дорогого СПГ. При этом газ в энергобалансе Бразилии составляет менее 10%, больше половины — это нефть. То есть потенциал замещения импорта и роста спроса очень велик, говорит Гривач.

Но в ходе геологоразведки, намеченной на 2015-2016 гг., «Роснефть» рассчитывает найти на Солимойнсе и нефть, говорит ее представитель. Ожидается, что нефть будет преимущественно легкой и станет пользоваться высоким спросом на внутреннем рынке, где превалирует тяжелая нефть с офшорных проектов, отмечает он.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2014/03/25/rosneft-osela-v-brazilii

18.02.2015
«Роснефть» не смогла закрыть сделку по консолидации контроля в бразильском проекте «Солимойнс». Компания вовремя не внесла средства на его развитие, осложняют ситуацию и новые акционеры партнера по проекту — бразильской HRT. Тем временем «Роснефть» собирается сокращать инвестиции в долларах, и аналитики допускают полный отказ от бразильского проекта, полученного вместе с ТНК-ВР.

Планы «Роснефти» по получению контроля в бразильском газовом проекте «Солимойнс» могут сорваться, рассказали источники «Ъ», знакомые с ситуацией. Компания должна была до конца года закрыть сделку по покупке 6% у второго участника проекта — бразильской HRT (в начале февраля переименована в PetroRio), но договориться об этом не удалось. В отчете за четвертый квартал по РСБУ «Роснефть» признавала, что «идет процесс пересогласования сделки в новом формате исходя из интересов сторон». В самой компании ситуацию не комментируют. Один из собеседников «Ъ» говорит, что «Роснефть» пропустила «незначительный взнос за реализацию проекта», поэтому бразильский партнер приостановил сделку. Разрешение на нее от местных регуляторов было получено в июле, и формально «Роснефть» даже стала оператором проекта. Но теперь, считает один из источников «Ъ», завершить сделку будет сложно.

«Роснефть» получила 45% в проекте «Солимойнс», включающем 21 участок, в составе ТНК-ВР, которая купила долю в 2011 году у HRT примерно за $1 млрд. Ресурсы проекта в ТНК-ВР тогда оценивали в 2 млрд баррелей н. э. Геологоразведка показала, что в основном это газ. Прошлым летом «Роснефть» договорилась с бразильской Petrobras о продаже газа, но подробностей соглашения не раскрывала.

Ситуацию осложняет и спор между акционерами HRT, говорит источник «Ъ». В декабре 2013 года стало известно, что местный бизнесмен Нельсон Тануре через JG Petrochem скупает акции HRT. Доведя пакет до 19,25%, он приблизился к порогу 20%, при переходе которого по уставу компании покупатель обязан сделать остальным участникам предложение о выкупе их долей. В этот момент Нельсон Тануре вступил в конфликт с другим акционером HRT — американским фондом Discovery (17,7%), обвинив его в тайном переходе порога 20% и потребовав предложения о выкупе. В январе 2014 года акционеры подали друг на друга в суд. По данным источников «Ъ», именно господин Тануре предъявляет претензии к «Роснефти» о невыполнении инвестиционных обязательств (представители бизнесмена от комментариев отказались).

Валерий Нестеров из Sberbank Investment Research отмечает, что Бразилия стала привлекательной для инвесторов несколько лет назад, когда либерализовала налоговое законодательство. В страну хлынули фонды и небольшие компании, сформировался «пузырь» — к 2011 году проекты продавались по довольно высоким ценам. При этом Бразилия остается одним из лидеров по росту добычи углеводородов за пределами стран ОПЕК. Быстрое увеличение добычи и открытие больших шельфовых месторождений могут превратить Бразилию в одного из крупнейших производителей нефти в мире, считают в EIA. По его данным, запасы углеводородов страны составляют 13,2 млрд баррелей, в Южной Америке по их объему она уступает только Венесуэле, 80% сосредоточено на шельфе, где работают почти все крупнейшие нефтегазовые компании мира.

«Роснефти» тоже было важно участвовать в открытии фактически новой провинции, считает Валерий Нестеров, но сейчас у компании есть более актуальные проекты по наращиванию добычи в России. В 2015 году «Роснефть» собирается сократить свои капзатраты на 30% в долларовом выражении. Как говорили источники «Ъ», близкие к компании, «урезаться будут прежде всего издержки по иностранным проектам». В этой ситуации было бы логично сосредоточиться на одном регионе Южной Америки — Венесуэле, куда уже сделаны большие инвестиции, считает господин Нестеров, поэтому не исключено, что со временем «Роснефть» выйдет из проекта в Бразилии.
http://www.kommersant.ru/Doc/2669956

18.05.2015
«Роснефть» становится владельцем 100% проекта Солимойнс

Rosneft Brasil (100% дочернее предприятие «Роснефти») и PetroRio (новый бренд HRT) заключили сделку, в результате которой Rosneft Brasil получит 55% акционерного капитала в проекте Солимойнс. Сделка будет закрыта после получения одобрения от ANP (Agencia Nacional do Petroleo, Gas Natural e Biocombustiveis – Национальное агентство нефти, природного газа и биотоплива Бразилии), которое ожидается в середине 2015 г. Данная сделка заключена в продолжение договоренностей, достигнутых в 2014 г.

В результате закрытия сделки Rosneft Brasil получит контроль над 100% акций и статус оператора проекта по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс, в районе р. Амазонки (Бразилия).

Объем сделок составил 55 млн. долл. США, и он не включает приобретение четырех мобильных буровых установок, владельцем которых является HRT Netherlands B.V. Решение исключить указанное приобретение из периметра сделки было принято Rosneft Brasil по итогам анализа сценариев эффективной разработки проекта Солимойнс.

Приобретение 55%-ой доли в проекте Солимойнс позволит Rosneft Brasil продолжить проведение геологоразведочных работ с целью обнаружения перспективных залежей нефти и продвинуться в реализации совместного проекта с Petrobras, направленного на изучение возможностей монетизации доказанных запасов газа. Rosneft Brasil приступает к планированию операций, которые должны начаться до конца 2015 г.

Участие в проекте Солимойнс позволяет «Роснефти» упрочить свои позиции в Бразилии, стране с перспективными возможностями роста в сфере добычи углеводородов. Кроме того, проект Солимойнс позволяет получить синергетический эффект с венесуэльскими проектами «Роснефти».

«Роснефть» обладает обширным опытом управления операций по бурению и сеймических исследований в труднодоступных районах, который будет использован при реализации проекта Солимойнс. После проведения необходимых геологоразведочных работ «Роснефть» планирует использовать свои лучшие практики в добыче нефти и газа.

Справка:
Проект Солимойнс включает 16 лицензионных участков на общей площади, около 41 тыс. 500 кв. км.
Участки содержат 11 открытых залежей углеводородов, ресурсы которых были оценены D&M и составляют 717 млн. баррелей нефтяного эквивалента по категории С3 (95% ресурсов составляет природный газ). Перспективные ресурсы нефти составляют 1005 млн баррелей, перспективные ресурсы газа – 800 млн баррелей нефтяного эквивалента.
«Роснефть» и Petrobras подписали в июле 2014 года Меморандум о намерениях, который предусматривает детальную проработку опций монетизации газа в бассейне Солимойнс, создание рабочей группы и подготовку дорожной карты для проведения исследований.
http://www.kommersant.ru/Doc/2728973

22.05.2015
«Роснефть» усиливает позиции в Южной Америке. Компания надеется на синергетический эффект при одновременной разработке бразильского и венесуэльского проектов
http://www.ng.ru/economics/2015-05-22/6_rosneft.html

24.05.2015

Российская «Роснефть» и венесуэльская PDVSA подписали договор о создании и управлении совместным предприятием «Petrovictoria» для разработки блока «Карабобо-2» в бассейне реки Ориноко, рассказал «Ведомостям» представитель отечественной компании. Согласно условиям договора «Роснефть» получит в проекте 40%, PDVSA — 60%. По данным венесуэльской компании, суммарные инвестиции в проект могут достигнуть $14 млрд. Из них $9 млрд могут быть вложены до 2019 г.

«Роснефть» при юридической регистрации СП заплатит бонус в размере $1,1 млрд. Кроме того, российская компания предоставит займ PDVSA на $1,5 млрд.

Добыча нефти в рамках «Petrovictoria» начнется в 2016 г., а уже в 2017 г. может вырасти до 120 000 баррелей в сутки. По планам венесуэльской компании, пишет «Интерфакс», к 2020 г. добыча «Petrovictoria» может выйти на уровень 420 000 баррелей в сутки. Суммарные запасы на месторождении «Карабобо-2» оцениваются в 6,5 млрд т нефти, из них извлекаемые — 700 млн т.

Документ был подписан в присутствии президента Венесуэлы Николаса Мадуро. Ранее участие «Роснефти» в этом проекте одобрила национальная ассамблея Венесуэлы.
http://www.vedomosti.ru/business/articles/2013/05/24/rosneft_dogovorilas_s_venesueloj_o_sp

28.05.2015
Мадуро: Венесуэла и Россия договорились инвестировать $14 млрд в нефтегазовые проекты
Данные инвестиции позволят «в ближайшие годы удвоить добычу нефти», добавил президент, уточнив, что речь идет также о газовых проектах, в том числе в районе пояса Ориноко

Государственные компании Petrleos de Venezuela /Pdvsa/ и «Роснефть» достигли договоренности об инвестициях на общую сумму более 14 млрд долларов в проекты освоения нефтяных и газовых месторождений в районе пояса Ориноко. Об этом объявил 27 мая по телевидению президент Боливарианской республики Николас Мадуро по итогам встречи в Каракасе с президентом «Роснефти» Игорем Сечиным, главой Pdvsa Эулохио дель Пино и председателем Национальной ассамблеи (парламента) Дьосдадо Кабельо.

«У нас прошла замечательная встреча, на которой мы договорились об инвестициях на сумму свыше 14 млрд долларов», — заявил Мадуро. Данные инвестиции позволят «в ближайшие годы удвоить добычу нефти», добавил президент, уточнив, что речь идет также «о газовых проектах, в том числе в Ориноко».

Мадуро объявил об этом на встрече с молодежью. В ходе выступления президент назвал главу «Роснефти» «большим другом Венесуэлы и всей Латинской Америки».
В среду в Москве состоялись переговоры министров иностранных дел России и Венесуэлы Сергея Лаврова и Дельси Родригес.

«Роснефть» и венесуэльская компания PDVSA подписали первый долгосрочный экспортный контракт в рамках Петербургского международного экономического форума в мае 2014 года. Обе компании участвуют в пяти совместных проектах по добыче нефти в республике — Карабобо-2, Хунин-6, СП «ПетроМонагас», СП «Бокерон» и СП «Петропериха». Их суммарные геологические запасы оцениваются в более чем 20,5 млрд тонн.
http://tass.ru/ekonomika/2000247

28.05.2015
Геополитика, это умение не громко трындеть, а тихо считать. Хотел бы я понять как удвоение добычи нефти в Венесуэлле поможет держать на нее умеренные цены
И почему на это надо тратить пенсионные накопления.
http://b-n-e.livejournal.com/848272.html

— — — — — — —
А вопросы, поставленные еще два года назад во время высоких цен на нефть, остаются:
24 Май 2013 Интервью РБК–ТВ — Константин Симонов: Роснефть — новый нефтегазовый гигант http://iv-g.livejournal.com/885333.html

Когда Сечин говорит, например: «Мы добудем сто миллиардов газа к 2020 году» — я готов спорить, что эта цифра абсолютна недостижима, если не будет новых гигантских каких–то приобретений. Поэтому здесь, у меня лично и возникают вопросы, скажем:
«Зачем Роснефть превращается в глобального мэйджора, пытаясь инвестировать деньги в крупные проекты за рубежом, в той же Венесуэле, например?» То есть понимаете, это какая–то идея, попытка скрестить гепарда с бегемотом и получить какое–то странное животное — гепармота какого–то, почему, потому что если вы берете опыт Эксона, который работает за пределами соединенных штатов, где живут основные акционеры, ну тогда надо посмотреть на модели американского нефтяного бизнеса и сказать: «Давайте будем развивать мелкие, средние, частные компании». Но Роснефть, она говорит, мы с одной стороны, будем как Эксон, а с другой стороны — будем как Сауди Арамко. Вот я и говорю, здесь какое–то странное происходит скрещение. Так не может быть: либо потенциальный чемпион в стиле Сауди Арамко, либо ты транснациональный компания, тогда освободи свой национальный рынок для других компаний. А то понимаете, здесь тоже Сечин рассуждает: «Когда вот нужно разделить Газпром, Сечин говорит: «Конкуренция — хорошо, а когда частников нужно пустить на шельф – Сечин говорит: «Ну знаете, конкуренция – это плохо, вот это вот здесь не надо».

В: Подошли, подошли, подошли к вопросу, все–таки это ЭксонМобил или Сауди Арамко, а может быть — это наш третий путь?

С: Не может быть третьего.

В: Хорошо. Не может быть.

С: Значит надо выбирать между Сауди Арамко…Потому что либо вы завалите проекты на своей территории, либо вы постепенно откажетесь от проекта за рубежом. Я, например, решительный противник этого похода за приморье, не только это касается Роснефти, но и других компаний. Я вообще не понимаю и когда мне говорят: «Это повышает нашу глобальность, политическое влияние – это смешно.
В: Влияние на рынке.
С: Это выводит наши инвестиции за пределы страны, это снижает конкурентоспособность российского нефтегазового бизнеса и, по большому счету, мы инвестируем своих прямых конкурентов на нефтяном рынке. Я совершенно не понимаю, а зачем это делать? А в случае с Венесуэлой Роснефть вообще совершает очень странную штуку.

В: За Венесуэлу, Константин, поговорим, поговорим…
А сейчас, вот что хотелось бы обсудить. Огромная компания и тут же Игорь Иванович Сечин заявляет об экспансии, экспансии по всем направлениям. Экспансия – это шельф, который вы уже упомянули, тем более это гигантские инвестиции без западных партнеров. Как я понимаю нам шельфа не поднять, даже такому гиганту как Роснефти; трудно извлекаемые запасы, опять–таки — это есть ЭксонМобил, шельф у нас еще из Статойл. Кстати, Статойл – это государственная компания, она по названию стат ойл

С: Да, государственная компания

В: То есть она может работать эффективно и достаточно эффективная компания

С: О том я и говорю, что..

В: Но встает вопрос управляемости, управляемости Роснефти: «Она будет управляемая в нынешнем своем новом обличии, вот новая большая Роснефть или же это такой мастодонт, который будет неповоротливый и будет проигрывать по всем фронтам?»

С: По большому счету, у нас должны понимать, что история успеха Роснефти – это история гигантских кусков, которые эта компания проглатывала и плюс Ванкорское месторождение, по большому счету. Вот, пожалуйста, основные вещи. Сначала проглотили Юкос, потом ТНК БиПи и так далее. Вот я к тому и говорю, что возникает вопрос: «Вы за счет вот этого синергетического эффекта, какие новые проекты действительно будете четко реализовывать?» Потому что будет вопрос в том, что когда мы говорим про шельф, например, так получается, что идея шельфовой монополии заключается в том, что две компании получают эти лицензии, приглашают иностранных партнеров и говорят им : «Ребята, а теперь — это ваша проблема. Мы вам передали эти пакеты, действуйте! ».

***

В: Вот экспансия Роснефти на международные рынки. Был ведь и неудачный опыт, вот эта вся история с (неразборчиво, время 15:30). Сейчас как–то меняется торговая политика. Давайте про Венесуэлу. Вчера был информационный повод – образовали СП, которое будет добывать эту сверхтяжелую нефть. Вот Вы резко отрицательно относитесь к этому проекту.

С: Да, меня многие за это критикуют, считают, что я мастодонт из 20–го века, потому что надо быть глобальным, надо идти в другие страны. Я лично не понимаю, во–первых, почему мы выбираем страны с самыми огромными рисками, как нам это удается? Объясняют, что другое уже поделили нормальные пацаны, а для таких как мы остались всякие там Ливия, Венесуэла.

В: Согласитесь, что это большой кусок.

С: Вопрос возникает: «Ребята, я понимаю, когда страны, у которых нет собственных запасов, они и думают о том, где это взять. Китай, к примеру. Нам–то на кой чёрт это нужно?»

В: Китай тогда понятно почему там.

С: Когда я читаю официальные цифры правительства по запасам нефти, я вижу, что они ставят нас выше, чем ВР, чем Ойл гэз джорнал. Ребята, так вы где врете? Если эти запасы правдивые, зачем вы инвестируете гигантские суммы в Венесуэлу? Вы собираетесь востоком Сибири заниматься? Вы собираетесь шельфом заниматься? Зачем вам нужны налоговые льготы, если, оказывается, у вас есть деньги лишние, чтобы инвестировать в глобальный проект.

В: Может быть это «ход конем»?

С: Какой ход конем? Странный конь.

В: Туда войти и сдерживать там рост добычи. Да, добыча там будет, но она не будет такими семимильными шагами наращиваться, как, например, хотят китайцы. Потому что китайцы проявляют тоже большую активность в Венесуэле. Вы посмотрите на китайцев, они там….

С: Вы что, хотите сказать, что китайцы хотят залезть с тем, чтобы сдержать активность в Венесуэле?

В: Нет, мы хотим.

С: Хороший пример с китайцами. Вы очень справедливо о них вспомнили. Объясню, что делают китайцы там, и почему Россия совершает ошибку. Китай приходит в Венесуэлу. Если даже Вы попытаетесь, не знаю, нефть отливать, подпиливать шестеренки, чтобы Коробова (Карабобо — iv_g) и Хунин (месторождения в долине реки Ориноко) не стартовали, то китайцы все равно запустят. Тяжелейшие проекты, кстати, тяжелейшие.

В: И емкие очень, и металлоемкие, и инвестиции огромные.

С: Идите в боженскую (не уверен) (баженовскую — iv_g) свиту, тюменскую свиту. Занимайтесь друдной нефтью у нас в стране. Огромное количество тяжелых проектов. Зачем вам в Венесуэлу идти?

В: Застолбить.

С: Про китайцев, смотрите… китайцы все равно начинают добывать нефть в Венесуэле, по–любому. Для этого они расширяют Панамский канал и т.д. Их стратегия ясна. Таким образом, эта венесуэльская нефть пойдет на китайский рынок, куда, как известно, Роснефть стремится выйти с дополнительными объемами. По сути дела, Сечин предлагает нам фактически философию длительного разворота нашей экспортной стратегии от Европы в сторону Китая. Получается, что сегодня…. Я то лично считаю, что Роснефть ориентированна на запуск этих проектов, и получается, что она сама в себе будет воспитывать конкурента. Венесуэльская нефть пойдет на китайский рынок, где Роснефть намерена усилить свое присутствие. Китайский рынок это, конечно, емкая штука, но нельзя представить, чтобы там все будет переварено. Поэтому, когда Вы говорите, что это «ход конем», что мы в наших конкурентом запустим лазутчиков и будем гадить потихоньку, то я думаю, что надо очень много коней иметь. Т.е надо не только в Венесуэлу, надо на север Африки коней запускать, в Иран коней запускать. У нас столько нет коней, Вы знаете, я Вам честно скажу.

В: Да, коней нет. Подводим резюме. Вы против, т.е отрицательно относитесь к экспансии?

С: Внешней?

В: Внешней.

С: К внешней экспансии наших нефтегазовых компаний я отношусь резко отрицательно.
И не только Роснефти, но Роснефти в первую очередь, потому что она является одним из зачинателем этой традиции. Я считаю, что основной инвестиционный акцент, называйте меня динозавром откуда угодно, основной акцент, конечно, должен быть перенесен на российскую почву. Я понимаю, когда Лукойл занимается этим. Его не пускают на шельф, но госкомпании…

Термины и определения: Доля рынка

16.02.2015 Rosneft’ NK OAO(MCX:ROSN)

Котировки акций http://www.rosneft.ru/Investors/instruments/shareprice/


http://www.reuters.com/finance/stocks/chart?symbol=ROSNq.L


http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND/chart

15.02.2015 Доля рынка http://aftershock.su/?q=node/288342

Раньше очень часто слышал в разных компаниях призывы «работать за долю рынка», или даже от топ менеджеров слышал бравурное «зато мы занимаем ХХ долю рынка» как аргумент значимости компании в целом и конкретного менеджера в частности.

Уверен что многие простые люди сейчас задаются вопросом — выживет ли моя компания в кризис или уже нужно искать работу? Советую прочитать дальше, и на основании простых ответов вы сможете оценить переживет ли ваша компания кризис или нет.

Итак, ваше руководство режет затраты, включая зарплаты, а в KPI начали вписывать долю рынка, а вы не понимаете что происходит?

Давайте разберемся что такое деля рынка и почему это хорошо или плохо.

Начнем с того, что рынки не монолитны, и имеют разные стадии прибыльности. Когда производство персональных компьютеров только начиналось, маржа с этого была небольшой, зато те кто были у истоков рынка — контролировали его, по мере роста рынка получали больший рост потребления — маржа увеличилась. Потом маржа долгое время стагнировала (лет 30), пока с приходом планшетников маржа от ПК не начала снижаться. Это очень показательный процесс зависимости маржинальности от стадии рынка —

1) начальная маржа (она интересна ВСЕГДА, иначе рынка бы не было) — 2) увеличивающаяся маржа — 3) стагнирующая маржа — 4)падающая маржа — 5) закрытие рынка или его низкомаржинальная стадия.

На каждом из этапов состояния рынка, значимость доли рынка различна:

1) на этапе начальной маржи доля рынка крайне важна. Она определяет КТО из участников рынка сожрет пирог — получит прибыль и сожрет других игроков на следующих стадиях. На этом этапе борьба за долю рынка имеет смысл даже кредитными плечами и прочими безумными либеральными накачками — все с вторицей окупится: не синтетические новые рынки всегда генерят достаточно прибыли потом.

2) Стадия увеличивающейся маржи — это основная стадия развития рынка — рынок уже сформирован, игроки известны, объем рынка известен или предсказуем, так что биться за долю рынка еще имеет смысл, но осень уже не за горами, ошибаться уже нельзя — никаких глупостей выше расчетных значений — безумству уже не место.

3) Стадия стагнирующей маржи — Рынок уже выработан в горизонт и роста не показывает, игроки плотно сидят на прибыли прошлых лет, но отсутствие роста маржи не позволяет уже пользоваться кредитными плечами для увеличения доли рынка без подрыва финансирования инвестирующей компании. Доля рынка уже не так важна — она более не на 100% коррелирует с полученной потом чистой маржей.

4) Стадия падающей маржи. Август быстро перешел в сентябрь, стога уже собраны и упакованы, все готово к осени и первым заморозкам. И вот тут, как правило, начинаются первые не инвестиционные увеличения доли рынка — объединение нескольких компаний в одну для съедения бОльшей доли рынка и сокращения издержек объединенной компании. Да, тут опять появляется рациональное зерно в слияниях и поглощениях, только делается это в погоне за сохранением маржинальности одних игроков из-за невозможности другими поддерживать приемлемую для собственников долю рынка. Это начало заката рынка.

5) низкомаржинальная стадия характерна тем, что бОльшему числу игроков рынка маржа уже не позволяет поддерживать хотелки инвесторов. Борьба за долю рынка через слияние и поглощение это хорошая стратегия. Но надо понимать, что владение сейчас 100% акциями Polariod это все равно дырка от бублика. Это все игра под столом — мышиная возня с точки зрения инвестора уже мало интересная.

Итак, где же сейчас находятся мировые рынки? Последним растущим рынком, который смогли застать читающие этот пост был рынок «дот комов». С тех пор новых рынков не было. Это была последняя ветвь пятого технологического уклада — электроники. Других новых рынков (не синтетических, таких как 3Д принтеры, а релаьных), то есть нового технологического уклада пока что нет. Так что все существующе рынки, учитывая пузырь дот комов, находятся между 4 и 5 стадией.

Итак, в какой же стадии находится бизнес Вашей компании? Во-первых давайте начнем с того, что последний, пятый, технологический уклад — электроника появился на свет более 40 лет назад. Основ нового, шестого, технологического уклада как части генерации прибыли пока что не просматривается. Так что в рамках укладов все рынки колеблются между 3-5 стадиями. Да, в рамках узких инноваций постоянно появляются дополнительные технологии, которые помогают в конечном счете снизить затраты технологического уклада. То есть появляются компании, которые якобы достаточно инновационны и находятся на стадии создания новых рынков, но это симулякр — новые рынки базируются на старых технологических укладах — их модернизации, а не создании нового уклада.

Так что, нужно признать, что весь бизнес в мире сейчас находится в не лучшей стадии с точки зрения расширения доли рынка — точно нельзя в это инвестировать, нельзя выставлять это как самоцель — ТОЛЬКО КАЖДОДНЕВНАЯ БОРЬБА ЗА МАРЖУ ЧЕРЕЗ СНИЖЕНИЕ ЗАТРАТ.

И тут в вашей компании заговорили про долю рынка и берут под это кредит — это стратегия замедленного банкротства. Ваше руководство больше не хочет считать копеечки, срывает куш в виде инвестиций под ничто и хочет их проесть красиво, но уйти с рынка первой…. ищите работу, скоро все изменится в худшую сторону очень быстро, ибо как распорядится вашей компанией новый собственник или банкиры неизвестно, гарантий на ваши доходы нет никаких.

Возможно, что заговорили о покупке конкурента, казалось бы, полностью укладывается в стратегию 4-5 стадий, но есть нюанс — нужно следить что бы суммарный долг объединенной компании к прибыли не изменился или УМЕНЬШИЛСЯ. Если суммарное соотношение долг-прибыль увеличилось, компания все равно обречена, просто продавшая сторона решила получить прибыль по-максимому, не дожидаясь банкротства, а покупатель надеется надуть пузырь.. работать в пузыре или работать в банкроте — это почти одно и то же, разве что перед банкротством в пузыре хотя бы платят.

И наконец, уже кризис на рынке, маржа и до этого была ни к черту, а сейчас просто завалилась в отрицательную плоскость, а руководство заговорило о доли рынка? Да, оно не берет под это кредитов, не покупает конкурентов а ждет пока они разорятся, и продолжает толдычить про долю рынка… это стратегия красивого банкротства. Только представьте себе как будут говорить судебные приставы «мы распродаем мебель, которая принадлежала компании контролировавшей 50% доли рынка»…. красиво, неправда ли?

Так что в целом, на всех стадиях, кроме 1 и 2-й разговоры о доле рынка это красивая сказка о возможностях компаний генерить прибыль на фоне проблем рынка. И такие сказки особо опасны на 4 и 5 стадиях рыков, и особо на фоне системных экономических кризисов, кои сейчас наблюдаются например и в Российской экономике — вспомните тот же Полароид — кому какая будет разница через 10 лет, какую долю занимает, скажем, производитель кипича, или авторучек, если технологии и кризис сделают кирпич невыгодным при строительстве, а планшетники оставят для авторучек рынок в несколько миллионов долларов на весь мир?

Так что если вы эффективный менеджер у вас в компании все плохо — начинайте считать долю рынка и вставлять ее в KPI, это конечно конец компании не отложит, зато сделает его красивым.
— — —
Ключевые показатели эффективности (англ. Key Performance Indicators, KPI)
https://en.wikipedia.org/wiki/Performance_indicator
— — —
Комментарии в записи:
— KPI не показатель, KPI не может быть дутым. KPI — это система оценки, которая помогает организации определить достижение стратегических и тактических (операционных) целей. Стратегические и операционные цели могут быть установлены неверно, конкретные ключевые показатели конкретного должностного лица также могут быть выставлены неверно. Однако, это ещё не повод говорить о том, что вся концепция KPI — лажа.
— Чем обеспечена маржа(добавленная стоимость) со стороны покупателя ?
— Как ни странно — предыдущим технологическим укладом. Потому как предыдущий технологический уклад генерит прибыль, которая постепенно накапливается и которую потом и тратят на новый технологический уклад. Сбой проихзошел только из-за необузданнйо кредитной накачки в США — нового технологического уклада не пришло, а прибыль уже прожрали. зато теперь уже точно нового технологического уклада без войны не появится, вы же видите как амеры хотят ее развязать, это не случайно 🙂
— Для создания чего-либо нужны ресурсы и труд человека, а не деньги.
— это справедливо только если труд не требует дорогостоящих средств производства. Начиная с 4-го тех уклада это уже не так.
— А теперь подумайте — были настольные ПК, потом появились планшентные. Один рынок умер, другой появился, но все в рамках одного тех уклада. Насколько рынок ПК выше рынка планшетников? Вы удивитесь, но они сопостовимы в деньгах. То есть это всего лишь трансформация прибыли и придание рынку свежей струи в рамках одного тех уклада. Всего-лишь рекламная замануха в попытке еще раз обобрать рынок. Причем, в рамках всего тех уклада (а ему уже более 40 лет) вся движуха с планшетниками заняла 5 лет до насыщения рынка. Следующий симулякр выдохнется еще быстрее. Вот этим симулякры и опасны — каждый следующий умирает быстрее предыдущего и скоро не смогут генерить достаточно прибыли даже для старта.
— Вы считаете планшетники симулякрами? Они появились за счет дальнейшего улучшения характеристик электронной базы устройств. Количественные изменения перешли в качество и появление нового рынка. А рынок софта, и софтовых сервисов явно продолжает
развитие.
— нет никакого «качественного изменения». все те же компы просто стали меньше благодаря вечной гонке производителей ПК за снижение размеров. Те же ПК, та же начинка, те же ОС. Полный симулякр. Раскрасили его модным словом, лишь что бы оживить инвесторов и надуть эппл с гуглом.
— Ну, да, я лет 5 уже как зарекся вести споры про качественное, где свою позицию не подтвердить цифрой. Но здесь довольно очевидно, что планшет, который можно было сделать в 2000 году не был бы востребован пользователем (как не был бы востребовал персональный компьютер, созданый кем-нибудь в 1965), в силу своих низких потребительских качеств. Улучшение производительности, производительности на ватт и дало возможность планшетам появится. Это и есть качественное отличие.
— НЕТ отдельного рынка планшетников, то все тот же рынок ПК, который стал не инетерсным для инвесторов, и которому придумали новое название, под старые технологии, название не имеющее под собой никакой НОВОЙ физической сути — СИМУЛЯКР.
Планшетники те же ПК — планшетник это просто маленький ПК, а название симулякр, выдумка, фейк для разводки Ынвесторов.
Причем настолько неудачный симулякр, что уже начали делать планшетники с док станцией, что бы хоть немного ассоциировать его с с удобством ноутбука, который тоже персональный и тоже носимый, и тоже компьютер — те же ПК.
В отрасли ИТ потребителям гоняют шелудивого по мозгу, что бы пипл хавал. В 90-х это было оправдано — ПК ускорил многие бизнес процессы, но в 0-х этого уже было недостаточно и придумали вымысел — симулякр «ноутбук», потом симулякр «планшет», и меперь все заканчивается полным симулякром в ВИН10 — объединение планшета и стационарного ПК. ВСЕ круг раскрутки потребителей закончен. Форма фактор больше не будет влиять на инвестиционную способность продуктов и их потребление в зависимости от пипоразмера — все эти часы, очки, ТВ — это уже не сработает, возможность раздувать рынок по критерию типоразмеров закончен.
Поэтому обкатывается новый симулякр — ОБЛАЧНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ… то что и сейчас есть, но мы сейчас увидим,как ему придумают емкое определение — симулякр, или подрехтуют это, и выкинут на рынок генерить прибыли. ТАк что сейчас мы все уже наблюдаем, а скоро это увидим в бизнес-реализации, как объемы даты на внешних носителях рядового пользователя превысят объемы хранимого ими локально, и опять через монетизацию этот процесс сделает круг. и еще через 10 лет объемы локальной даты опять начнут расти.
— Когда руководство режет зарплаты, это видит каждый. Но как узнать, что драгоценное руководство пишет себе в KPI?
— Обратите внимание, что KPI обычно транслируются вниз, ну, например большому директору удалось у акционеров поставить себе «долю рынка» в KPI, значит он будет вынужден разобрать ее «вниз» директорам поменьше.
Проблема «доли рынка» в том, что это не просто «больше штук» или «больше денег», это больше и штук и денег. Начали в кризис ни с того ни с сего гонобить и за штуки и за деньги — скорее всего пошли по варианту «доля рынка»… разговаривайте между технарями и коммерсанатами — такую аномалию можно заметить…
— Вот возьмём рынок лабораторной медицинской техники. Который отлично знаю.
До 2008 году на этапе «жыра», когда средняя валовая маржа доходила до 35% на рынке расплодилось огромное количество мелких компаний-поставщиков. На рынке по сути не было ни одного игрока, занимавшего больше 5% рынка. Кризис 2008 года сократил расходы на здравоохранение и заставил снижать цену, средняя норма маржи упала до 15-20%. С рынка ушло до половины компаний — потому что при такой операционной марже их бизнес оказался неэффективным. Их долю поделили другие игроки. Те, кто подсуетились.
К 2010 году рынок поднялся (и в объёмах и в норме марже) и вау (!) те, кто просто «выживал на своей базе клиентов» остались при той же марже. А те, кто подсуетились вышли из кризиса в 2-3 раза выросшими. И потом за счёт эффекта масштаба подъели «выживальщиков».
В итоге рынок консолидировался и до 80% его занимают именно те компании, которые в момент кризиса удачно сыграли на расширение своей доли на рынке.
— Кризис -> падение спроса -> понижательное давление на цены -> снижение нормы маржи -> банкротство и уход с рынка части игроков
завершение кризиса -> рост спроса -> повышательное давление на цены -> доходы, оставшихся на рынке растут.
При этом действует эффект масштаба: крупный игрок может отказаться от маржи в какой-то зоне, чтобы убить конкурента в ней, живя за счёт маржи на других субрынках.
— Вы вообще не про то — вы про посредников-спекулянтов, которые меняют свою рассадку под коньюктуру.

Обратите внимание — рынок, это востребованность, вот у полароида больше нет рынка — никто не хочет моментальное бумажное ФОТО, а у мед техники и в мире и в России востребованость есть, рынок есть. было лишь временое изменение путей дистрибьюции из-за локального коллапса спроса.

Речь в статье о макропоказателях — состоянии рынка, можно сказать отрасли, и микропоказателях — в вашем случае это перекупы медтехники. Но глобальный ранок медтехники растущий, в принципе медтехника живой рынок, к тому же числящийся как зерно роста 6-го технологического уклада (если будет платежеспособный спрос), вот у вас на рынке мед техники даже перекупы умудряются растить доли и оптимизироваться.

Если вы посмотрите на рынок находящийся в более чахлом стостоянии — например автопром, там уже переход из 4-й в 5-ю стадию, так многие дилеры (такие же перекупы, которых вы описываете в своем посте про медтехнику, но в другом рынке) уцелевшие после 2008 года и занявшие тогда доли рынка все равно влачат жалкое существование и в аболютном денежном выражении на уровни до 2008 года не вернулись — мышиная возня началсь! А все потому что там в отрасли (глобальном рынке) в принципе прибыльность падает и денег на всех не хватает, явный переход в 5-ю стадию рынка — «бежать».
Так что ваш пример ничуть меня не смущает. А что бы и вас не смущал разбирайте каждый конкретный пример, так же как я его разобрал — сначала на общее ГЛОБАЛЬНОЕ сосстояние рынка в котором работает тот или иной игрок, а потом уже смотрите в рамках рынка (описанный мной второй уровень) конкретную бизнес модель — на какой она стадии. Ибо уверен, что и в рамках мед лаб техники есть игроки которые продают то, что ненужно или как это ненужно и могут разориться даже несмотря на общую перспективность отрасли, но и в рамках общего автопрома есть бизнес цепочки с повышенной маржинальностью, например производители не брэндованых запчастей (поддельщики в том числе).
PS а вот если каризис сейчас затянется и на биотех платежеспособного спроса не найдется не только в России, но и во всем остальном мире ближайшие лет 20, как вы думаете, будет ли это означать, что в этот кризис так же надо консолидировать проценты рынка и бороться за них даже кредитным плечем?
— а как себя чувствуют те дилеры, что не нарастили долю рынка? каких компаний с 2008 года больше умерло тех кто в кризис увеличил долю рынка или тех, кто долю не нарастил? без ответа на этот вопрос ваш вывод о том, что стремление нарастить долю в кризис является неправильным, несостоятельно. Вы уверены, что мелкие игроки сейчас себя чувствуют лучше? «Там, где толстый сохнет, худой сдохнет»…
— Вот это уже важно. Соглашусь, что длительность кризиса очень важна — при разной длительности разная стратегия более корректна. И чем дольше ожидается кризис тем важнее поддерживать показатели ликвидности на хорошем уровне. И не допускать постоянного убытка. И тем меньший смысл рисковать кредитным плечом.
Вот для нас основной показатль в момент кризиса это сколько рублей прибыли генерит категория на 1 рубль инвестированных в категорию средств (дебиторка+склад-кредиторка). но задачу как минимум сохранить долю рынка никто не снимал.
— 2008-й год не был КРИЗИСНЫМ ДЛЯ ОТРАСЛИ МЕДТЕХНИКИ глобально. Он был локально низким но не убил РЫНОК. изменил локально спрос, отложил его, но не убил. Так что глобальный рынок медтехники как был так и остался. Новый кризис может убить. И если так случится, то уже неважно кто, но тот кто погонится «за долей» сдохнет толстым, но первым.

14.02.2015 Роснефть удивляет http://smart-lab.ru/blog/237028.php
+48,5% с начала года. цена движется к историческому максимуму, который был зарегестрирован 2/06/2008 года — 291,36 рублей на ММВБ.
Табл. доходности акций нефтегазового сектора с начала 2015 года


Роснефть занимает третье место по такому показателю как доходность с начала года.

как видно из сканов первых двух страниц в основном новости, трактуемые как положительные, то что нравится инвесторам: снижение долгового бремени, сокращение кап расходов при планах сохранить добычу и переработку на прежних уровнях.
… но есть и ложка дёгтя — это суд над прошлым Роснефти — тяжба с акционерами Юкоса.

ниже привожу сравнение Роснефти с крупнейшими нефтегазовыми компаниями мира:

Рисунок Роснефть и мейджоры в нефтегазовом секторе мира

как видно из этой таблицы при среднем значении Р/E 14.9 у Роснефти этот показатель 3,4.
Знаю наперёд, что скажут критики:
— капитализация такая за счёт падения рубля относительно доллара, т.е. это из-за — девальвационного дисконта
— наши компании всегда низко оценивались из-за… (впишите свои аргументы сами, господа критики)
— на Роснефть наложены санкции
— Роснефти придётся платить ущерб акционерам Юкоса

13.02.2015 Сечин не жалеет о покупке ТНК-BP на пике цены http://www.vedomosti.ru/companies/news/39376961/sechin
http://newsru.com/finance/13feb2015/sechintheindependent.html

В 2015 г. «Роснефть» сократит инвестиционную программу «примерно на 30%» на фоне падения мировых цен на нефть, сообщил Independent президент компании Игорь Сечин. Издание называет это сокращение серьезным и напоминает, что инвестпрограмма-2014 обошлась «Роснефти» в $14-$16 млрд.

Пресс-служба «Роснефти» уточнила «Интерфаксу», что затраты будут сокращены в долларовом выражении. На IP Week в Лондоне 10 февраля Сечин говорил, что инвестпрограмма «Роснефти» в 2015 г. сохранится на уровне прошлого года. В 2014 г. план был около 730 млрд руб., за девять месяцев 2014 г. эта сумма была освоена только наполовину. Дивиденды сохранятся на уровне 25% от чистой прибыли.

Подчеркнув, что не хотел бы гадать, Сечин сказал, что не исключает, что цены на нефть начнут расти в IV квартале 2014 г. Сравнивая нынешнюю ситуацию с нефтяным кризисом 1985 г., он отметил, что переизбыток предложения нефти незначителен по сравнению с 1985 г., а спрос начинает расти, а не падает, как тогда. Если нефтяникам удастся обеспечить прежний уровень инвестиций, в 2016 г. нефть может стоить в пределах $60-$80 за баррель, но в случае сворачивания инвестпрограмм она может подорожать до $100-$110 из-за дефицита мощностей, считает он.

Сечин сказал Independent, что не жалеет о покупке ТНК-BP на пике цен на нефть за $28 млрд. «Сожаление — это неправильное слово. Я считаю, мы имеем право гордиться, что смогли провести сделку такой сложности. Синергия продолжает расти, и с ней — эффект от этого приобретения», — сказал Сечин (цитаты по Independent).

Сечин сказал, что не имеет личных претензий к олигархам, продававшим ТНК-BP. «Нужно понимать, насколько сложной была сделка и насколько разными интересы сторон. Все отстаивали свои позиции. На промежуточных этапах были сложные моменты и переговоры, но это не привело к каким-то личным трениям». На вопрос, как Сечин относится к олигархам сейчас, он ответил: «они все очень приличные люди». По его словам, во время недавней встречи с председателем совета директоров Альфа-банка Петром Авеном тот сказал, что соскучился.

Санкции ЕС против «Роснефти» Сечин считает «абсолютно незаконными и нелегитимными» и называет их попыткой посягнуть на демократию. Невозможно оправдать применение санкций к компании, которая не принимает политические решения, уверен он. Он предупредил, что последствия этих санкций могут стать тяжелыми для мировой экономики. Ограничительные меры вредят иностранным акционерам санкционных компаний и иностранным партнерам, они наносят ущерб иностранным производителям оборудования, вредят банкам и инвестфондам, лишая их возможности вкладывать средства в российскую индустрию. По его словам, его компания готова к долгой судебной борьбе за снятие санкций. Запрет Европейскому суду рассматривать жалобы от попавших под санкции российских компаний и граждан заботит Сечина больше всего. В связи с этим он даже задался вопросом, есть ли в Европе независимое правосудие и действует ли там принцип верховенства закона.

В сложившейся ситуации Сечин пожелал правительствам стран Европы и США успеха в построении «многополярного мира на благо всем странам и нациям», отметив, что он не политик, а простой менеджер.

В интервью Сечин также опроверг предположения, что «Роснефть» стремится к консолидации нефтяного сектора. «Это невозможно, такие варианты никогда не будут рассматриваться, — сказал он. — Российская нефтегазовая индустрия является частью мировой нефтегазовой промышленности, примерно на 25% она принадлежит иностранным инвесторам. И я хотел бы повторить, что “Роснефть” не получала свои активы в ходе приватизации, а приобрела их на рыночных условиях и заплатила за них». На вопрос, не рассматривает ли компания новые сделки, например поглощение «Лукойла», Сечин со смехом ответил: «Причем тут “Лукойл”? Во время кризиса всегда бывают хорошие возможности для покупок и слияний, но к “Лукойлу” мы не присматриваемся». Он заверил, что на рынке сейчас такого предложения нет, а слухи «Роснефть» не комментирует.

11.02.2015 «Роснефть» проиграла суд в Амстердаме по иску Yukos International http://top.rbc.ru/business/11/02/2015/54db468b9a7947634f4f0d06
Суд Амстердама признал, что «Роснефть» обязана возместить убытки Yukos International, которая принадлежит бывшим акционерам ЮКОСа. Размер убытков в решении не указывается

Суд Амстердама признал, что «Роснефть» и ее бывшая структура «Промнефтьстрой» обязаны возместить убытки Yukos International (принадлежит бывшим акционерам ЮКОСа). Но размер убытков не указывается, он будет рассматриваться отдельно, следует из решения, опубликованного в среду на сайте суда.

Представитель «Роснефти» не стал комментировать решение.

«Промнефтьстрой» – бывшая структура «Роснефти», которая еще в 2007 году в ходе банкротства ЮКОСа получила контроль над Yukos Finance, которая контролировала часть зарубежных активов нефтяной компании. В 2007 году в ходе банкротства ЮКОСа «Промнефтьстрой» приобрела голландскую Yukos Finance на конкурсных торгах примерно за $300 млн. Крупнейшими активами Yukos Finance были контрольный пакет литовского нефтеперерабатывающего завода Mazeikiu nafta и почти половина словацкого нефтепровода Transpetrol. Но эти активы так и не достались «Роснефти» – бывшие акционеры ЮКОСа их перевели в два так называемых штихтинга (stichting), а компании получили взамен депозитарные расписки.​

В 2006–2008 годах Yukos International продала 53,7% акций Mazeikiu nafta за $1,2 млрд и 49% акций словацкой трубопроводной компании Transpetrol за $240 млн. Но в марте 2008 года «Промнефтьстрой» и «Роснефть» добились ареста счетов Yukos International.

Yukos заявляла, что то решение суда Амстердама ограничило ее способность инвестировать средства в наиболее надежные активы, такие как драгоценные металлы. Это решение впоследствии было отменено Верховным судом Нидерландов.

Компания Yukos International UK BV требовала взыскать с «Роснефти» и с ответчиков в счет возмещения понесенных убытков $333 млн, плюс набежавшие на эту сумму проценты с февраля 2011 года. Суд начал рассматривать дело в 2012 году, а осенью того же года «Роснефть» подала возражение на иск, заявив, что суд надлежащим образом вынес приказ об аресте и что компания Yukos International UK B.V. не понесла никаких убытков вследствие размещения своих средств на процентном счете, выбранном е​ю самой.

«Это очень важное решение для каждого акционера ЮКОСа и невинных жертв экспроприации ЮКОСа, который был организован Владимиром Путиным, [президентом «Роснефти»] Игорем Сечиным и Российской Федерацией», — заявил бывший финансовый директор ЮКОСа и директор Yukos International Брюс Мизамор (его заявление прислала пресс-служба). Он добавил, что арест активов компании нанес акционерам ЮКОСа «существенный ущерб» в виде потерянного времени, юридических издержек и недополученного дохода по инвестициям «Почти десять лет назад «Роснефть» и «Промнефтьстрой» предъявили [Yukos] незаконные требования, сконструированные Кремлем. Теперь настало время, чтобы они понесли ответственность за ущерб, который нанесли бывшим акционерам ЮКОСа (это более 55 тыс. акционеров, указал Мизамор). Решение [суда Амстердама] приближает эту цель на один шаг», – резюмировал он.

indpg.ru: Бурение в России в 2012 г.

Для бурового сектора наступили золотые годы: нефть по-прежнему остается главным источником российских доходов, но ее запасы истощаются. Поэтому для поддержания добычи недропользователи компенсируют убыль «черного золота» на промыслах прибавлением «железа» в виде развития эксплуатационного фонда, строительства новых скважин и модернизации действующих. Большинство российских нефтяных компаний, оправившись после шока от снижения цен в 2008–2009 годах, в последние три года высокими темпами наращивают объемы эксплуатационной проходки.

Результаты добычи нефти и бурения на нефть в России по итогам первого квартала с.г. показали, что тенденции, прослеживаемые в последние три года, сохраняют актуальность. Производство жидких углеводородов с начала этого года относительно аналогичного периода 2012-го осталось фактически на том же уровне, тогда как общий объем бурения увеличился более чем на 3%. И в сравнении с динамикой добычи нефти, и на фоне совокупного замедления российской экономики показатели подъема в секторе бурения выглядят очень впечатляюще.

Основные объемы бурения закономерно приходятся на эксплуатационное (более 17 млн м в 2012 году) и сосредоточены в Западной Сибири, которая служит наиболее ярким индикатором различия тенденций в проходке и в добыче нефти. На сибирский запад приходится примерно 63–65% всего отечественного производства нефти и конденсата, зато по бурению доля региона составляет около 83%. Такое соотношение лишний раз демонстрирует, что продуктивность главной нефтяной провинции России падает, а себестоимость добычи, напротив, увеличивается.

Отметим, впрочем, что в ряде других регионов бурение растет быстрее, чем в Западной Сибири. В прошлом году объем проходки вырос здесь на 8,1% по сравнению со среднероссийским показателем в 9,6%. Европейская Россия и Восточная Сибирь (вместе с Дальним Востоком) показали рост соответственно на 17,5 и 13,9%.

Буровики не скучают

Более 80% бурения на нефть в России традиционно обеспечивали пять западносибирских ВИНК — «Сургутнефтегаз», «Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть» и ТНК-ВР. Бессменным лидером по бурению был «Сургутнефтегаз». В 2013 году расклад, понятно, поменяется. С поглощением ТНК-ВР «Роснефть» становится крупнейшим заказчиком буровых услуг в России, и 80% рынка будет делиться уже не между пятью, а между четырьмя компаниями…

На месторождениях «Сургута» в прошлом году было пробурено более 4,9 млн м эксплуатационных и разведочных скважин. Но, что показательно, наращивая объемы бурения, компания Владимира Богданова не может добиться стабилизации добычи в Западной Сибири. При этом в прошлом году «Сургут» увеличил проходку всего на 3,5%, что гораздо хуже среднероссийского показателя, а количество введенных эксплуатационных скважин оказалось даже меньше, чем в 2011-м (1325 против 1403). Таким образом, на старых промыслах «Сургут» вынужден строить все более глубокие скважины, которые, как свидетельствуют данные по добыче, не отличаются высокими дебитами…

«Роснефть» в 2012 году нарастила проходку на 17,4% и преодолела рубеж 4 млн м в год, прежде доступный только «Сургутнефтегазу». В основном этот рост был обеспечен интенсификацией работ на месторождениях «Юганскнефтегаза», где в 2012 году проходка в эксплуатационном бурении увеличилась почти на 500 тыс. м. А вот купленная «Роснефтью» ТНК-ВР сократила в прошлом году объемы бурения. Отчасти это объясняется естественным снижением активности компании в конце года — после того как ее акционеры достигли договоренности с «Роснефтью». Но, повторимся, только отчасти. При разработке югорских «браунфилдов» и нового Верхнечонского месторождения ТНК-ВР делала ставку на высокотехнологичные горизонтальные скважины, и по объему горизонтального бурения и количеству новых скважинам с горизонтальным окончанием ТНК-ВР уступила в прошлом году только «ЛУКОЙЛу».

«ЛУКОЙЛ» же в прошлом году увеличил объемы бурения более чем на треть! В относительных цифрах прирост эксплуатационной проходки составил почти 1 млн м. Такая динамика наглядно иллюстрирует, сколь масштабно идет реализация Программы стратегического развития на 2012–2021 годы, сменившая прежний курс на оптимизацию затрат, который компания проводила в 2009–2010 годах (см., например, в «Сказано — сделано» в «НиК» № 12, 2012 г.). За счет активного бурения с широкомасштабным использованием горизонтальных скважин компания Алекперова сократила темпы падения добычи нефти в Западной Сибири. Но для того чтобы обеспечить рост производства, который намечен в программе, «ЛУКОЙЛу» предстоит бурить еще больше. И в текущем году на месторождениях «ЛУКОЙЛа» в России будет пробурено около 4 млн м эксплуатационных скважин.

Прирост бурения «Газпром нефти» в 2012 году был гораздо скромнее, чем у «ЛУКОЙЛа», при этом проходка в эксплуатационном бурении не дотянула до показателя 2010 года. Но как и многие другие ВИНК, «Газпром нефть» активно внедряет передовые технологии строительства скважин. И количество законченных строительством горизонтальных скважин у этой компании в 2012 году выросло почти в три раза по сравнению с 2011-м.

В целом же опережающий рост объемов горизонтального бурения — один из основных итогов 2012 года на буровом рынке. Прирост данного сектора в прошлом году составил около 30%.

Дела ремонтные

По размеру эксплуатационного фонда скважин до поглощения «Роснефти» ТНК-ВР в России лидировал «ЛУКОЙЛ». В этой связи совершенно закономерно, что компания была лидером по количеству операций по подземному ремонту скважин.

В прошлом году компания Алекперова заметно нарастила объемы ремонтных работ, причем в первую очередь за счет КРС. По всей вероятности — это еще одно проявление реализации новой стратегии «ЛУКОЙЛа» в upstream. И, по всей видимости, потенциал роста здесь еще есть, поскольку и по отношению количества операций ТКРС к размеру фонда скважин, и по доле КРС в ТКРС «ЛУКОЙЛ» уступает компаниям сравнимого масштаба. Отметим также, что неработающий фонд скважин «ЛУКОЙЛа» в прошлом году практически не изменился. В Западной Сибири количество неработающих скважин даже увеличилось, что, впрочем, было компенсировано за счет успешных ремонтов в Коми и Пермском крае. Зато лукойловский фонд скважин, дающих продукцию, увеличился более чем на 700 единиц. Понятно, что такого результата компания добилась за счет бурения и ввода новых скважин.

Совершенно другая ситуация наблюдается с «Роснефтью». Госкомпания очень много времени уделяет ремонту скважин, с огромным отрывом лидируя в отрасли по количеству операций КРС. В итоге неработающий фонд «Роснефти» в прошлом году сократился более чем на 540 скважин.

Эксплуатационный фонд «Роснефти» за прошлый год уменьшился на 700 с лишним единиц, на 170 единиц сократился фонд скважин, дающих продукцию, но это именно тот случай, когда средняя температура по большой больнице не несет никакой полезной информации. Фонд продуктивных скважин сокращался в подразделениях, не играющих ключевой роли в «Роснефти», — это «Грознефтегаз», «Краснодарнефтегаз», «Самаранефтегаз», «Сахалинморнефтегаз» и «Пурнефтегаз» (да, некогда крупнейшие добычные «дочки» «Роснефти» уже малоинтересны компании). В «Юганскнефтегазе» эксплуатационный фонд растет на фоне сокращения бездействующего фонда по итогам 2012 года почти на треть. Это лучший показатель по сравнимым субъектам «нефтянки». Естественно, растет скважинный фонд и у «Ванкорнефти», а вот бездействующих скважин на Ванкоре пока нет.

Интересно, как скажется приход «Роснефти» к управлению добычей ТНК-ВР на ремонтной стратегии последней. Англо-российский холдинг в отличие от большинства западносибирских ВИНК последние три года сокращал объемы ремонтных работ, сохраняя при этом не самое почетное первенство по размеру бездействующего фонда. «Роснефть» может пересмотреть этот подход. Но есть основания полагать, что многие простаивающие скважины ТНК-ВР на Самотлоре и Красноленинском просто не ремонтопригодны. Те же, что можно, ТНК-ВР ремонтировала и весьма успешно. Бездействующий фонд компании в прошлом году сократился примерно на 400 скважин, а продуктивный фонд получил соответствующую прибавку.

«Сургутнефтегаз» по размеру эксплуатационного фонда сравним с ТНК-ВР, бездействующий фонд у «Сургута» — в разы меньше, а ремонтов — ощутимо больше, и объем ТКРС имеет четкую тенденцию к росту. Но по итогам 2012 года бездействующий фонд «Сургута» увеличился почти на 100 скважин, или более чем на 10%. Понятно, что это было компенсировано — с лихвой — новыми скважинами; по приросту продуктивного фонда «Сургут» в прошлом году не имел себе равных в нашей стране. Однако вопросы, связанные с эффективностью «домашнего сервиса», сравнение показателей «Сургутнефтегаза» и ТНК-ВР, определенно, оставляет.

Статистика ремонтов «Газпром нефти» в 2010–2012 годах не имеет четко выраженной тенденции, и бездействующий фонд у этой компании в прошлом году, как и у «Сургута», вырос. Однако новые активы в Оренбуржье и новые скважины на исконных промыслах («Ноябрьскнефтегаз» в ЯНАО и южная часть Приобского месторождения в ХМАО) позволили компании нарастить продуктивный фонд почти на 700 скважин. Это сопоставимо с результатом «ЛУКОЙЛа», хотя по добыче «Газпром нефть» с «ЛУКОЙЛом» никак не сравнима (по крайней мере — пока).

В целом по России эксплуатационный фонд скважин в прошлом году увеличился на 1,5%, фонд скважин, дающих продукцию, — на 1,7%. Это опережение, очевидно, было обеспечено ТКРС, спрос на который в России не имеет предпосылок к снижению.

О размере

По итогам 2013 года «Роснефть» станет абсолютным лидером по всем показателям, связанным со строительством и ремонтом скважин. И сервисному рынку предстоит подстроиться под новую реальность. Как именно — покажет время. Но, на наш взгляд, государственные мегакомпании — «Роснефть» и «Газпром» — не будут работать с небольшими сервисными подрядчиками. Это некомфортно и как-то не соответствует статусу.

Здесь можно вспомнить про «неинтегрированный сектор» нефтедобычи, который, если судить по официальной статистике, в России достаточно силен. Но кто крупнейший в этом секторе? «Томскнефть» — совместное предприятие «Роснефти» и «Газпрома» и «Салым Петролеум» — совместное предприятие «Газпрома» и Shell…

Ближайшие годы ознаменуются сегментированием рынка услуг по бурению и ремонту скважин. В итоге в сегменте обслуживания крупных ВИНК должно остаться не более 5–6 компаний, а за заказы небольших компаний конкуренция до невиданной доселе степени. Выживет в этой конкуренции самый терпеливый.

— —

В силу того, что доля трудноизвлекаемых запасов в структуре российских запасов нефти непрерывно растет и уже превышает 70%, наиболее востребованными у нефтяников, естественно, являются скважины с оборудованием для механизированных способов добычи. Более 92% промыслового эксплуатационного фонда составляют скважины, оснащенные установками электроцентробежных погружных насосов (УЭЦН), а также штанговыми глубинными насосами (ШГН). В этом секторе можно отметить две примечательные тенденции. Во-первых, доля УЭЦН в эксплуатационном фонде быстро нарастает: если в совокупном объеме она составляет 57,5%, то в числе новых скважин, введенных в 2012 году, — 78,4%. На штанговые насосы приходится примерно 36,7% российских скважин, но в прибавке 2012 года вклад ШГН составил всего 12,9%. Нефтяники, таким образом, отдают предпочтение УЭЦН — более современным и эффективным для разработки глубокозалегающих запасов.
http://www.indpg.ru/nefteservis/2013/02/69956.html

oil2012.admhmao.ru: Добыча нефти в ХМАО

Ханты-Мансийский автономный округ — Югра дает 51% добычи российской нефти и почти 7% мировой добычи. Накопленная добыча югорской нефти составила 73 миллиардов баррелей. Для сравнения, вся накопленная мировая добыча нефти по состоянию на 2011 год составила чуть более 1450 миллиардов баррелей.
В феврале 2012 года Югра дала России 10-миллиардную тонну нефти.

http://www.oil2012.admhmao.ru/

forbes.ru: Последний конкистадор: как Игорь Сечин ведет борьбу за нефтяное господство

16.12.2013

Игорь Сечин переквалифицировался из государственных деятелей в менеджеры всего полтора года назад. За это время вверенная ему «Роснефть» скупила активов на 2 трлн рублей и стала крупнейшей публичной нефтегазовой компанией мира. А сам Сечин впервые возглавил рейтинг самых дорогих российских топ-менеджеров по версии Forbes. Как бывший секретарь Владимира Путина справляется с новыми обязанностями и что произошло с его доходами?

«Мы наблюдаем, как правительства приходят и уходят», — заметил однажды бывший руководитель Exxon Mobil Ли Рэймонд. У этой корпорации славная история: Exxon Mobil — прямой потомок основанной более 140 лет назад Джоном Рокфеллером Standard Oil. На ее топливе в 1903 году братья Райт впервые подняли в воздух аппарат с двигателем тяжелее воздуха, а еще через полвека совершил первый трансатлантический перелет Boeing 707 авиакомпании Pan American Airways. Ни один, даже затянувшийся, политический цикл не сравнится с историей бизнес-империи. Возможно, эта мысль грела Игоря Сечина, когда в мае 2012 года прервалась его 25-летняя карьера чиновника.

С 1991 года Сечин поднимался по карьерной лестнице вслед за Владимиром Путиным. И когда тот в третий раз вернулся в президентское кресло, логичным назначением для Сечина был бы пост главы администрации. Однако эта должность досталась Сергею Иванову. Переход Сечина в «Роснефть» многие воспринимали едва ли не как понижение. Но только не сам Сечин, которого «сильно вдохновлял пример [Рекса] Тиллерсона [действующего главного управляющего директора Exxon Mobil]», делится своими наблюдениями один из давних подчиненных Сечина.

В апреле 2012 года «Роснефть» в присутствии Владимира Путина подписала с Exxon Mobil соглашение о совместной работе в акваториях Черного и Карского морей. «Игорь Иванович тогда впервые близко познакомился с Рексом, у них сложились неплохие отношения, — рассказывает собеседник Forbes. — Люди из Exxon Mobil держатся так, будто им плевать и на Обаму, и на конгресс — все уйдут, они останутся». В Вашингтоне Exxon Mobil управляет одной из крупнейших лоббистских структур, на контракте у которой — два десятка бывших сенаторов и членов Палаты представителей. «Эта корпорация настолько велика и могущественна, что на полном серьезе руководствуется собственной внешней политикой . Иногда она совпадает с интересами США, иногда нет», — пишет The New York Times в рецензии на книгу Стива Колла «Частная империя» об Exxon Mobil.

22 марта 2013 года, на следующий день после закрытия сделки по покупке ТНК-BP, одна из газет вышла с заголовком «Статус: номер один». «С сегодняшнего дня российская компания официально стала крупнейшей публичной нефтяной компанией мира», — говорилось в статье. Дальше шли цифры и поздравление от Путина. По добыче нефти «Роснефть» впервые незначительно обошла Exxon Mobil еще в 2010 году — из-за «арабской весны» у американцев упало производство в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Но после покупки ТНК-BP российская госкомпания стала недосягаема для конкурента — в III квартале ее суточная добыча жидких углеводородов превосходила показатель Exxon Mobil вдвое.

Кроме статуса окончание карьеры государственного деятеля дало Сечину возможность «абсолютно легально стать очень состоятельным человеком», заметил один из его знакомых. Годовой доход вице-премьера Игоря Сечина, если верить его декларации, составил в 2011 году 3,1 млн рублей (его жена тогда задекларировала почти 9 млн рублей). В новом рейтинге Forbes самых высокооплачиваемых топ-менеджеров российских компаний Сечин — на вершине. Его денежную компенсацию за 2012 год эксперты оценивают в $50 млн — около 17% от совокупного вознаграждения топ-менеджеров «Роснефти». Представитель компании эти оценки не комментирует.

Сечин быстро нашел применение выросшим доходам. В августе он отчитался о покупке 0,0849% акций «Роснефти». На бирже такой пакет стоил тогда около 2 млрд рублей. Опционной программы в компании нет, для сделки президенту пришлось «частично» привлечь кредит, объясняла «Роснефть». Заем предоставил Газпромбанк. С момента покупки пакет Сечина подорожал на 2%.

Одновременно с Сечиным крупные пакеты акций «Роснефти» (примерно на 800 млн рублей) приобрели 15 топ-менеджеров компании, в их числе 10 членов правления. Это свидетельство уверенности сотрудников в успешном развитии компании, сообщила «Роснефть». Раньше на такие покупки предписывалось тратить бонусы, теперь менеджерам приходится, по примеру Сечина, еще и занимать деньги. Демонстрация лояльности может дорого им обойтись, если котировки пойдут вниз. Но фиксировать прибыль, продавая акции, считается дурным тоном. Предложение вложиться в акции «Роснефти» некоторые получали от Сечина лично: «Ну, как тебе наши результаты, нравятся? Тогда покупай».

«Забудьте это слово, эту аббревиатуру!» Сечина явно задел вопрос журналиста о том, как корпоративные стандарты ТНК-BP прижились в «Роснефти». «Забудьте! Есть «Роснефть» и ее лучшие мировые практики. Все, что соответствовало лучшим мировым стандартам в ТНК, уже давно инкорпорировано и работает у нас», — отрезал бывший вице-премьер.

Покупка ТНК-BP «Роснефтью» стала крупнейшей сделкой в истории российского бизнеса. За нее госкомпания заплатила деньгами и акциями 1,7 трлн рублей. Теперь на «Роснефть» приходится 40% российской добычи нефти и 5% — мировой.

«Сечин очень спешил с этой сделкой, — вспоминает один из ее участников. — Рассказывают даже, что он вызвал к себе российских сотрудников одного из западных инвестбанков, работавших над покупкой ТНК-BP, и убедительно просил их ускориться. Аргумент был такой: каждый день промедления владельцы ТНК-BP продолжают грабить Россию». Сечин мог иметь в виду проценты, которые «Роснефть» вынуждена была платить акционерам ТНК-BP с момента подписания соглашений о покупке компании и до окончания расчетов. За пять месяцев ожидания ВP должна была получить около $240 млн, консорциум ААР («Альфа-Групп», Access Industries и «Ренова») — $440 млн.

Сделка была закрыта в марте 2013 года. Но избавиться от акционеров ТНК-BP Сечину не удалось до сих пор. Основные активы группы ТНК-BP принадлежали российскому «ТНК-BP Холдингу». Чуть больше 5% его акций — в руках миноритарных акционеров. В основном это были инвесторы из числа западных банков и фондов — Templeton, Blackrock, BNP Paribas, Prosperity и другие. До прихода «Роснефти» холдинг платил в виде дивидендов 40–90% прибыли. Но Сечин быстро дал понять, что не собирается следовать этой практике. «Это все наши деньги», — заявил он в октябре 2012 года, имея в виду средства на балансе «ТНК-BP Холдинга». Котировки холдинга в тот день рухнули на 17,5%. Но для Сечина это не имело значения. Юридических обязательств перед миноритариями покупаемой компании — выкупить их доли, конвертировать их в акции «Роснефти» или продолжать платить дивиденды — у него не было.

«Дальше все происходило, как в дурном сне, — вспоминает управляющий фонда, входившего в топ-10 крупнейших акционеров «ТНК-BP Холдинга». — Сечин регулярно высказывался по нашей теме и каждым своим заявлением мочил котировки».

«Он будто последний гвоздь заколачивал в крышку гроба с надписью «российский инвестиционный климат», — делится своими ощущениями другой акционер «ТНК-BP Холдинга».

С публичной критикой действий «Роснефти» выступил и финансовый гуру — глава Templeton Марк Мобиус. Но все было бесполезно.

На годовом собрании в июне миноритариям «ТНК-BP Холдинга» было предложено одобрить решение о переименовании компании в «РН холдинг» и об отказе от выплаты дивидендов за 2012 год. Ни Мобиуса, ни других статусных акционеров в зале «Президент Отеля», где проходило собрание, не было. Зато там собралось около 70 разъяренных российских граждан. «Где деньги? Почему все ушло в «Роснефть?!» — кричали из зала. «Нам и в страшном сне не могло присниться, что государство в лице «Роснефти» и Игоря Сечина так с нами поступит», — возмущался один из миноритариев.

Лично встретиться с недовольными Сечин решил только в апреле — после попытки разрешить конфликт, которую предпринял глава Сбербанка Герман Греф. «Инвесторов собрали в каком-то зале в штаб-квартире «Роснефти», в президиуме сидело все правление компании, — рассказывает менеджер фонда, приглашенного на встречу. — Это было похоже на политбюро с Хрущевым во главе. Ботинком Сечин не стучал, но методично вдалбливал, что ничего хорошего нам ждать не стоит». Впрочем, сильно навредить этим он уже не мог: паника среди инвесторов началась еще в марте — сразу после закрытия «сделки века», которое было отмечено падением котировок «ТНК-BP Холдинга» до 35 рублей за обыкновенную акцию (в конце сентября, до объявления о первых договоренностях «Роснефти» с владельцами ТНК-BP, они торговались около 85 рублей).

Самые терпеливые акционеры бывшего «ТНК-BP Холдинга» ждали решения «Роснефти» почти полгода. Развязка наступила в сентябре, когда на форуме в Сочи премьер-министр Дмитрий Медведев под видеокамеры обратился к Сечину с предложением выкупить доли миноритариев холдинга (сцена с участием премьера не выглядела как экспромт). Цена выкупа была рассчитана по котировкам за 18 месяцев и составила 67 рублей за обыкновенную и 55 рублей за привилегированную акцию. Это давало премию 30–35% к рынку, подчеркивает представитель «Роснефти»: в конце октября Citigroup Global Markets предоставила заключение, из которого следует, что параметры выставленной оферты соответствуют условиям, которые предлагались покупателям по сравнимым рыночным сделкам.

Но инвесторы остались недовольны. Тот же Мобиус считает, что выкупать миноритариев нужно на тех же условиях, что получили ААР и BP. Для «Роснефти» это означало бы $500 млн дополнительных расходов (пока она готовится потратить на выкуп около $2 млрд). Тем не менее шансы, что компания пересмотрит свое решение и поднимет цену, еще есть, считает инвестор, продолжавший вкладывать деньги в бумаги «РН холдинга».

Впрочем, заявления Сечина по этому поводу пока говорят об обратном. На недавней встрече с журналистами он, как рассказывают присутствовавшие, сказал, что Templeton и так достаточно заработал на акциях «ТНК-BP Холдинга». А потом и вовсе раскритиковал переговорные навыки иностранцев:

«Им надо было просто сказать: мы благодарим Владимира Владимировича за возможность работать в Российской Федерации. И разрешите нам что-нибудь еще купить».

Сейчас «Роснефть» явно собирается закрыть для себя вопрос с миноритариями «ТНК-BP Холдинга», считают двое из них. В октябре компания за 97 млрд рублей продала почти 10% акций холдинга «неаффилированным третьим лицам». Скорее всего, так она готовится к принудительному выкупу акций «ТНК-BP Холдинга» с рынка (по закону такой выкуп может быть объявлен только после добровольной оферты, по которой миноритарии продадут минимум 10% бумаг). Кто мог потратить 97 млрд рублей на то, чтобы помочь «Роснефти» избавиться от головной боли, неизвестно. Но если пакет будет продан госкомпании обратно по оферте, эти благодетели могут заработать около 3,5 млрд рублей (из расчета цены покупки 67 рублей за акцию). Сама «Роснефть» утверждает, что сделка с третьими лицами была реализована для погашения долга «РН холдинга» и сохранения положительной кредитной истории этой компании.

«Если Щербович прыгнул в окно, можно смело сигать за ним, там точно деньги есть. Он шагу не ступит, чтобы не заработать» — такую оценку президент «Роснефти» дал недавно профессиональным качествам Ильи Щербовича, главы инвестиционной группы United Capital Partners (UCP).

В конце 1990-х Щербович был совладельцем и возглавлял созданную бывшим министром финансов Борисом Федоровым и американцем Чарльзом Райаном «Объединенную финансовую группу» (ОФГ). Выпускнику Российской академии им. Плеханова было не больше 25 лет, когда он участвовал в создании схемы, позволявшей иностранцам легально покупать акции «Газпрома» (это было до либерализации рынка ценных бумаг концерна). На продаже акций ОФГ в середине 2000-х Deutsche Bank Щербович заработал более $100 млн. В 2007 году он создал UCP. Кроме него партнерами компании являются четыре человека — выходцы из Deutsche, UFG, Clifford Chance и Aton.

Теперь под управлением группы $3,5 млрд (с учетом кредитов, которые привлекались на покупку активов). Чьими деньгами кроме средств партнеров управляет компания, официально не раскрывается. Но делает она это, похоже, неплохо. К примеру, UCP заработала 722% на перепродаже пакета акций биржи РТС, 32% — на перепродаже пакета «Лебедянского». А теперь может зафиксировать прибыль, продав крупный пакет «РН холдинга». По крайней мере, в этом уверены менеджеры трех фондов, в чьих портфелях были акции бывшей «дочки» ТНК-BP.

«Как минимум с января, когда Сечин продолжал планомерно убивать капитализацию холдинга, бумаги компании начала скупать UCP», — описывает ситуацию один из собеседников Forbes. Проследить сделки невозможно — скупка шла через нескольких брокеров. Но владельцы бумаг, к которым приходит брокер, часто имеют возможность узнать, в чьих интересах он действует. Пока другие инвесторы спасались бегством, UCP покупала все или почти все из того, что попадало в рынок, говорят собеседники Forbes. Сделки шли по рыночным котировкам, на которые то и дело давили выступления главы «Роснефти». Один из собеседников Forbes со ссылкой на брокеров говорит, что в общей сложности UCP могла купить 70–80 млн бумаг «РН холдинга» из расчета 40–50 рублей за акцию. Если так, то на продаже акций по оферте, которую выставила «Роснефть», UCP может заработать около $65 млн. О том, что Щербович активно покупал акции холдинга, слышал и один из топ-менеджеров «Роснефти»: «Об этом все говорят». «Данная информация и информация о приобретении нами 10% акций «РН холдинга» у «Роснефти» (об этом со ссылкой на источники сообщало агентство «Прайм-ТАСС». — Forbes) не соответствует действительности», — заявил представитель UCP.

С Сечиным Щербович знаком как минимум по совету директоров «Роснефти», членом которого он был с прошлого лета и до июня 2013 года, когда сделка по покупке ТНК-BP уже была закрыта. Источник, близкий к «Роснефти», уверяет, что Сечин не имел отношения к выдвижению Щербовича в совет и особые отношения их не связывают. Официально представитель компании говорит, что о сделках UCP в «Роснефти» не знают, информации о готовящейся оферте Щербович из компании не получал.

Знакомство Сечина с Щербовичем могло состояться и раньше: как писали «Ведомости», еще в 2007 году сотрудники UCP от лица загадочной фирмы «Прана» приходили за документацией к торгам по продаже одного из лотов с активами ЮКОСа. Процесс банкротства компании Сечин курировал лично. Щербович всегда отрицал свое участие в этой истории. Но с недавних пор его имя снова связывают с интересами главы «Роснефти».

«Главные качества Сечина-управленца — жесткость, бескомпромиссность, умение добиваться результата. Он никогда не меняет свою позицию, может, даже неправильную на взгляд подчиненных. Всегда дожимает», — говорит предправления «РусГидро» Евгений Дод, часто пересекавшийся по работе с бывшим вице-премьером. Бескомпромиссность президента «Роснефти» смогли оценить бывшие руководители российского подразделения Morgan Stanley Райр Симонян и Елена Титова, у которых была возможность посмотреть на работу крупнейшей публичной нефтяной компании изнутри.

Morgan Stanley пользовался репутацией любимого банка Сечина — он, к примеру, был одним из организаторов IPO «Роснефти» в 2006 году. В 2012 году руководителей именно этого банка Сечин пригласил воплощать идею создания нового мультифункционального коммерческого банка. Платформой для него должен был стать принадлежащий «Роснефти» Всероссийский банк развития регионов (ВБРР).

Предполагалось, что банк будет предоставлять самый широкий спектр услуг — от корпоративного кредитования и управления активами до торговли бумажными контрактами и консультирования M&A. Сечин планировал, что со временем банк станет международным.

Симонян и Титова проработали на новом месте восемь месяцев, после чего расстались с «Роснефтью» по соглашению сторон. От комментариев для этой статьи банкиры отказались. Но, по версии их коллег и знакомых, все дело в том, что финансисты не смогли встроиться в корпоративные порядки «Роснефти». Их собеседники Forbes описывают так:

«В феодальном княжестве главное — понравиться главному феодалу, а самый большой риск — впасть в немилость.

Вся система построена на тотальном контроле, где никто никому не доверяет и каждый боится проявить инициативу, потому что риск принятия решений гораздо выше риска ничего не делать».

У выходцев из Morgan Stanley был «зеленый свет» от Сечина, менеджмент ВБРР был целиком в их подчинении, им обещали свободу действий. Симонян и Титова успели собрать команду примерно из 40 человек, чтобы закончить работу над стратегией и реализовать ее. Но до этого не дошло. По сути, команда банкиров превратилась в одно из подразделений «Роснефти», которое должно было работать по общим правилам — взаимодействовать со всевозможными службами «Роснефти», вести бумажный документооборот и все решения утверждать через профильные департаменты компании. Из-за бесконечных согласований работа просто встала. «Иллюзия, что где-то на периферии этой империи получится создать анклав, который будет жить по собственным правилам, исчезла», — говорит собеседник Forbes.

Довольно быстро выяснилось, что технические сложности — ерунда по сравнению с тем, что происходит, когда нужно решить по-настоящему серьезный вопрос. «Такие задачи берет на себя только Сечин, а к нему не попасть, и вот появляется целая технология — как правильно подкараулить и специальным образом выбежать к начальнику в коридоре, чтобы решить вопрос», — делится воспоминаниями бывший топ-менеджер одного из подразделений. Ни Симонян, ни Титова не были к такому готовы: в Morgan Stanley над ними было всего два начальника, один из которых — президент банка Джон Мак (возглавлял Morgan Stanley до 2011 года, сейчас — независимый директор в совете «Роснефти»), решения принимались быстро, а им самим была предоставлена максимальная свобода действий.

Последней каплей для них стало выдвижение в наблюдательный совет ВБРР бывшего главы Международного валютного фонда (МВФ) Доминика Стросс-Кана. Бывшие руководители Morgan Stanley резко возражали против этого решения, говорит источник, близкий к «Роснефти». После скандала в связи с сексуальными домогательствами бывший глава МВФ имеет сомнительную репутацию. Но переубедить Сечина не удалось: Титова и Симонян ушли из ВБРР, а Стросс-Кан в итоге был выбран в наблюдательный совет банка.

Идея собственного крупного банка изначально была неоднозначной, считает руководитель одного из фондов, инвестирующих в акции «Роснефти». «Сечин оказался, по сути, заложником собственной системы, — считает бывший коллега Симоняна и Титовой. — Он действительно хотел создать большой эффективный банк, но не смог делегировать полномочия, потому что не доверял людям. Но тогда зачем их нанимать?» После ухода финансистов Morgan Stanley ВБРР принял решение развиваться в качестве корпоративного и розничного банка.

Немногие решаются открыто критиковать Сечина, однако за глаза его часто упрекают в злоупотреблении «ручным управлением». Из-за его стиля руководства в компании остановилось много других вещей, включая капитальные затраты, констатирует глава фонда — держателя акций «Роснефти». В 2013 году планировались капитальные вложения (за исключением покупок) на уровне $21,5 млрд, но за 9 месяцев проинвестировано только $12 млрд. «В среднесрочной перспективе это плохой знак, — рассуждает собеседник Forbes. — Если «Роснефть» не сможет реформировать систему управления в течение ближайшего года, ее акции придется продавать». По его мнению, подходящим вариантом для компании была бы двухуровневая структура руководства, при которой Сечин занимался бы глобальными вещами, а его «правая рука» — оперативным управлением.

Но такого человека у Сечина сейчас нет. Доверенным лицом в компании был для него бывший первый вице-президент «Роснефти» Эдуард Худайнатов. Он покинул компанию в июле, чтобы заняться собственным бизнесом, а именно создать с нуля новую нефтегазовую компанию. В отличие от многих других людей, которые ушли из «Роснефти», он сохранил с Сечиным хорошие отношения, говорят многие знакомые обоих. По словам одного из них, в планы Худайнатова входит собрать оставшиеся на рынке разрозненные нефтяные активы и развивать их «при содействии «Роснефти». «Независимая нефтяная компания» (ННК) Худайнатова могла бы пользоваться инфраструктурой «Роснефти», а взамен помогать госкомпании в меру своих сил, рассуждает собеседник Forbes. Именно ННК, к примеру, может стать покупателем компании семьи Бажаевых Alliance Oil, которой интересовалась «Роснефть», рассказал Forbes источник в банковских кругах. По его версии, для самой госкомпании эта сделка была бы проблематична из-за ограничений со стороны Федеральной антимонопольной службы. Представитель группы «Альянс» это не комментирует, Худайнатов от общения с Forbes воздержался. А представитель «Роснефти» говорит, что никто из менеджеров компании, тем более ее президент, к ННК отношения не имеет.

Первые сделки ННК Худайнатова, о которых стало известно, были связаны с покупкой двух газовых компаний в Саратовской области и Красноярском крае. По оценке собеседника Forbes, общая стоимость активов ННК сейчас составляет около $500 млн. Есть ли у Худайнатова партнеры и распоряжается ли он чьими-то деньгами, неизвестно. В любом случае проблем с кредитами у бывшего менеджера «Роснефти» быть не должно, уверяет его знакомый: «Все знают, что Худайнатов по-прежнему в плотном контакте с Сечиным, к тому же он уже давно в бизнесе».

«С точки зрения комбинационной борьбы Сечин — чемпион, реальный гений, Макиавелли отдыхает, — восхищается близкий знакомый бывшего вице-премьера. — Его интересы простираются очень широко, он как будто играет одновременно на нескольких шахматных досках… правда, фигура короля там одна».

Из офиса «Роснефти» на Софийской набережной «за речку», в Кремль, Сечин ездит иногда по нескольку раз в день, говорит менеджер госкомпании.

Это неудивительно, ведь с Путиным принято согласовывать каждое значимое событие в российском бизнесе. А «Роснефть» за полтора года под руководством Сечина закрыла восемь больших сделок почти на 2 трлн рублей, включая покупку ТНК-BP и «Итеры».

«У нас 40 млрд баррелей — это 1,5% мировых запасов, лучшая ресурсная база в мире!» — Сечин не меньше Путина любит оперировать цифрами. «Запасы — его главная страсть!» — объясняет один из подчиненных Сечина. За счет покупок госкомпания нарастила ресурсную базу на 67%, добычу — на 86%, а чистый долг — почти вчетверо. На конец сентября чистые обязательства «Роснефти» составляли 1,9 трлн рублей. До 2017 года отношение долга к денежному потоку компании от операционной деятельности будет колебаться на уровне 3, подсчитало в октябре рейтинговое агентство Fitch и понизило долгосрочный рейтинг дефолта «Роснефти» на одну ступень, до BBB–. С таким долгом «Роснефть» могла бы опуститься и ниже, но по сравнению с другими эмитентами у госкомпании есть целый ряд преимуществ, признает Fitch. Первое — китайские деньги, которые госкомпания получает под залог будущей экспортной выручки (летом «Роснефть» заключила беспрецедентный контракт с CNPC, только аванс по которому должен составить до $70 млрд). Второе — существенный рост операционных показателей за счет покупки ТНК-BP. И наконец, у «Роснефти» есть поддержка мажоритарного акционера — государства. Впрочем, при «стрессовом» сценарии с резким падением цен на нефть государство может оказаться бессильно, предупреждает Fitch.

Но пока все три слагаемых успеха на месте, компания и ее руководитель, кажется, не собираются останавливаться. Впереди новые покупки. На момент подготовки номера «Роснефть» уже объявила, что собирается потратить на газовые активы «АЛРОСА» и Enel $3,2 млрд. К газовой теме у Сечина особое внимание — он верит в этот рынок и мысленно уже конкурирует с «Газпромом», говорит топ-менеджер «Роснефти». К концу года компания собиралась представить новую газовую стратегию, а пока готовит новые займы. В октябре совет директоров одобрил выпуск облигаций на 300 млрд рублей «для финансирования общехозяйственных целей». «Экономить здесь, кажется, никто не собирается. Масштаб цифр, которыми оперирует компания, конечно, поражает», — качает головой менеджер, оказавшийся в «Роснефти» сравнительно недавно.

Капитализация «Роснефти» растет меньшими темпами по сравнению с другими показателями. С сентября 2012 года (до объявления о сделке с ТНК-BP) «Роснефть» подорожала на Мicex на 18% (до 2,6 трлн рублей). В сравнении с той же Exxon Mobil по основному мультипликатору «капитализация/запасы» компания недооценена: у американской корпорации он больше в два раза, говорит аналитик Raiffeisen Андрей Полищук.

При этом по сравнению с другими российскими госкомпаниями у «Роснефти» есть как минимум два преимущества — она платит больше всех дивидендов (в процентах от прибыли) и у нее самый пассионарный руководитель.

Достижения Сечина сложно переоценить, считает топ-менеджер крупной энергетической компании: «Он единственный человек, который не просто придумал, а осуществил разворот российского нефтегаза с Запада на Восток, в отличие от «Газпрома», который продолжает терять деньги в Европе». «Репутация «Роснефти», в отличие от некоторых других российских компаний, не пострадала за границей, — добавляет бывший председатель совета директоров «Enel ОГК-5» Доминик Фаш. — Я очень уважаю Игоря Сечина и понимаю то, как он понимает интересы России, хотя могу быть не всегда согласен с его позицией. Работая в России больше 20 лет, я давно знаком со старым лозунгом господина Молотова: «То, что мое, — мое, то, что ваше, — можем поговорить».

Со всеми своими достижениями и планами Сечин сейчас напоминает предправления «Газпрома» Алексея Миллера образца 2001 года, когда он только возглавил концерн, рассуждает инвестбанкир, знакомый с обоими менеджерами. После смены команды в «Газпроме» инвесторы воодушевились и какое-то время возлагали на новый менеджмент большие надежды. «Но сейчас, если Миллер уйдет, котировки «Газпрома» в тот же день вырастут на 15%, а если его заменит [основатель «Новатэка» Леонид] Михельсон, то вообще в полтора раза», — иронизирует банкир. У Сечина в «Роснефти» есть риск совершить те же ошибки. Но он может их избежать.

http://www.forbes.ru/kompanii/resursy/248634-poslednii-konkistador-kak-igor-sechin-vedet-borbu-za-neftyanoe-gospodstvo

arsagera: Сечин. Темный рыцарь хочет быть белым?

Президент «Роснефти» Игорь Сечин в середине мая подал иск о защите чести и деловой репутации в Савеловский суд Москвы против журналистов и издателей российской версии журнала Forbes и на газету «Комсомольская правда». Как пишут «Известия» со ссылкой на текст иска, Сечин требует опровергнуть посвященные ему материалы и удалить публикации с сайтов изданий.

Соответчиками стали четыре журналиста Forbes и два юридических лица: ЗАО «Аксель шпрингер раша» (издает Forbes) и ЗАО «ИД «Комсомольская правда». Как рассказали в Савеловском суде, недостоверная, по мнению истца, информация была опубликована в 12-м номере Forbes 2013 г., содержащем рейтинг «25 самых дорогих руководителей компаний», и на сайте издания.

Речь идет о статье «Последний конкистадор: как Игорь Сечин ведет борьбу за нефтяное господство». Президент «Роснефти» требует опровергнуть информацию о том, что в 2012 г. он получил совокупную компенсацию в размере $50 млн (оценка Forbes). В статье Forbes утверждалось, что Сечин при покупке акций «Роснефти» привлек кредит от Газпромбанка, — это президент госкомпании также хочет оспорить.

У Сечина есть претензии и к информации журнала об участии фонда UCP (президент UCP Илья Щербович входит в совет директоров «Роснефти») в финансовых процессах вокруг компании, а также к утверждениям о том, что его собственные заявления в 2012-2013 гг. сбивали котировки компании ТНК-ВР. «Как минимум с января, когда Сечин продолжал планомерно убивать капитализацию холдинга, бумаги начал скупать UCP», — говорилось в статье Forbes.

В иске утверждается, что авторы наводят читателя на мысль о сговоре Сечина с Щербовичем, чтобы умышленно снизить котировки акций ТНК-BP и выкупить их на бирже, чтобы затем выгодно их перепродать в рамках добровольного предложения о выкупе акций.

«Комсомольская правда» привлечена в качестве соответчика: онлайн-ресурс kp.ru выпустил материал со ссылкой на Forbes («Президент “Роснефти” Игорь Сечин стал самым дорогим топ-менеджером России»).

До недавнего времени оба материала находились на сайтах изданий, но после получения иска главный редактор «Комсомольской правды» Владимир Сунгоркин решил удалить спорный материал. «Я решил удалить публикацию с сайта. А зачем нам с Игорем Ивановичем вообще судиться? Во-первых, это было не наше расследование, а цитирование Forbes. Во-вторых, к счастью, материал был только на сайте. Если потребуется написать опровержение, то мы опровергнем по решению суда», — заявил Сунгоркин.

Так что, пока и Форбс не удалил – читайте быстрее «Последний конкистадор: как Игорь Сечин ведет борьбу за нефтяное господство»

Интересно разобраться – кто правы журналисты Форбса или Сечин!? В принципе, это реально сделать. Есть видео выступлений, есть финансовая отчетность, из которой можно узнать какие кредиты брались и на что, какое вознаграждение получал Сечин.

Отношение к минорам ТНК-ВР со стороны Сечина было однозначным, тут всё видно:
Игорь Сечин: Извините за моветон, это хотелки

Но это лишь эмоции. Интересно увидеть все данные журнала Форбс. Возможно, сделать расследование и самому, но только из открытых источников – утверждать, кем велась скупка и в чьих интересах после падения акций, и куда потом ушли деньги невозможно без специальных полномочий. Для этого у нас есть специальные службы.

Но график цены акций РН-Холдинг и высказываний Сечина наводят на мысли озвученные Форбсом. Или это совпадение.

Самым разумным было бы поведение Сечина тогда – это целомудренное молчание. Но слово не воробей… А слов много уже вылетело…

Я уже 2 месяца назад писал про ситуацию вокруг ТНК-ВР — Арбитражная возможность. Кто хочет посудиться с Сечиным?

Считаю данный случай очень большим минусом для России. Сэкономив на миноритариях – был нанесен куда больший ущерб имиджу страны.

Кроме этого, по факту обещания данные Владимиром Владимировичем Путиным оказались историей.

Правительство не допустит того, чтобы «Роснефть» ущемила права миноритарных акционеров «РН-холдинга» (ранее — «ТНК-BP Холдинг») при выкупе акций, это касается выкупа по нерыночной цене и в «явочном порядке», заявил президент России Владимир Путин, отвечая на вопросы на форуме «ВТБ Капитала» «Россия зовет!».

«Я понимаю, о чем идет речь и хочу, чтобы эта позиция была услышана и правительством, и [главой «Роснефти» Игорем] Сечиным: отбирать ничего нельзя, можно договариваться, можно торговаться, но формулировать какие-то правила, которые, если не выглядят как прямой отбор, так заставляли ли бы вам (миноритарных акционеров) совершить какие-то действия — абсолютно недопустимо», — подчеркнул Путин.

Но всё-таки потом видимо Путина убедили в том, что это не простые миноритарии, а видимо злобные гринмейлы, которых хотят обогатиться за счет Роснефть. Хотя среди оставшихся акционеров попавших под принудительный выкуп было довольно много семей пенсионеров-нефтяников, владеющих акциями еще со времен приватизации. Они получали достойные дивиденды, и думали, что это будет и дальше.

Почему иностранцам и олигархам за 95% заплатили по 120 рублей, а остальным в два раза дешевле?

Разве это был не грабеж? Выкупили по 55/67 руб., то что стоит 120 рублей ?

Позже Путин добавит, что отношения должны быть прозрачными в рамках действующего закона, и «оценка должна осуществляться по рынку сегодняшнего дня». «Никого нельзя обманывать, обирать, иначе любая компания, это касается и „Роснефти“, это касается любой компании, и в других странах мира, иначе ей не будут доверять миноритарии и никогда не будет эффективного развития», — отметил Путин.

«Если так будет, а я исхожу из того, что компании настроены именно на это, то в конечном итоге сама компания только выиграет. Ну, а по поводу того, что кто-то хочет продать дороже — это чисто корпоративные вопросы, отношения внутри самих акционеров, надеюсь, что они будут решаться в том ключе, в котором я сейчас только что сказал», — добавил Путин.

Почему так произошло с ТНК-ВР, ведь например, Сибнефть став Газпромнефтью – продолжает платить дивидендов и никаких принудительных выкупов Газпром не затевает ?

Всё-таки тут ключевая роль заключается в личности Сечина…

Формально Сечин прав – на все 100%, Роснефть покупал пра-прабабушку ТНК-ВР Холдинг, и никаких юридических оснований для возникновения обязанности выкупа акций – нет!

Но с другой стороны – если пришел новый мажоритарный собственник, и решил изменить привычную жизнь компании, а точнее решил больше не делиться с акционерами, владеющими 5% акций, что уже парадоксально ? Что такое 5% — это практически ничего.
Читать далее

smart-lab: Акционерные истории ТНК-BP Холдинг (РН-Холдинг)

http://smart-lab.ru/blog/174054.php

tass-analytics.com: Скважина стабильности. III. Решение проблемы СРП, IV. Опыт ВР: «Не срослось»

eia.gov: Russia Country Analysis Brief


— — — — —
Россия: 1300 млрд. куб. футов = 36.4 млрд. м3
Нигерия: 500 млрд. куб. футов = 14 млрд. м3
Иран: 400 млрд. куб. футов = 11.2 млрд. м3
— — — — —

http://www.eia.gov/countries/cab.cfm?fips=RS

Сечин и Роснефть

27.09.2013
Президент «Роснефти» Игорь Сечин на инвестфоруме в Сочи рассказал о своей мечте. «Я мечтаю пробурить разведочные скважины в Карском море и открыть уникальное месторождение с запасами в 3,5 млрд тонн жидких углеводородов и 11,4 трлн кубометров газа», — цитирует его «Интерфакс».

Сечин напомнил, что компания ведет работу на шельфе почти всех морей России по 44 лицензиям, суммарные извлекаемые запасы оцениваются в 42 млрд т нефтяного эквивалента, сообщает «Прайм». До 2020 г. инвестиции «Роснефти» составят 9,5 трлн руб. Более 80% из этой суммы пойдет на разведку и добычу углеводородов, включая шельф и новые проекты в Восточной Сибири«.

«Последние новации в области фискального режима по шельфовым проектам, трудноизвлекаемым запасам создают благоприятные условия для инвестиций, — цитирует «Прайм». В частности, объем инвестиций в геологоразведку на суше до 2020 г. составит 6 трлн руб., в том числе 2 трлн руб. будут вложены в новые месторождения. «Мы надеемся, что запуск этих месторождений, особенно в Восточной Сибири, позволит реализовать существенный эффект на долгосрочную перспективу для загрузки ВСТО и в целом способствовать развитию Восточной Сибири», — сказал Сечин.

http://www.vedomosti.ru/companies/news/16852741/igor-sechin-rasskazal-o-svoej-mechte

27.09.2013
Медведев убедил Сечина выкупить акции миноритариев ТНК-BP
В тот же вечер совет директоров «Роснефти» одобрил это решение; акции «ТНК-BP холдинга» резко подорожали

«Знаю, что у “Роснефти” есть проблемы с миноритариями ТНК-BP», — заявил премьер Дмитрий Медведев на пленарном заседании инвестиционного форума в Сочи. Обращаясь к сидящему рядом президенту «Роснефти» Игорю Сечину, он сказал: «Государственная компания могла бы показать пример правильного поведения в отношении миноритариев, это улучшит инвестиционный климат». «Если вы готовы, то я готов подписать директиву», — добавил он.

Сечин сначала показался обескураженным. На несколько секунд в зале повисло молчание. Президент «Роснефти» аккуратно подбирал слова: «Учитывая вашу озабоченность и ваше решение, я думаю, компания, несмотря на отсутствие юридических обязанностей выкупить акции, выполнит вашу просьбу в добровольном порядке».

После аплодисментов Сечин заявил, что акции будут выкупать по средней цене акций «ТНК-BP холдинга» за последние 17 месяцев. Такой период учтет все колебания стоимости этих акций, премия к текущим котировкам составит 20-30%, заявил он.

«Денег хватит?» — поинтересовался Медведев. «Деньги у компании есть», — успокоил Сечин.

Акции ТНК-BP (новое название — «РН холдинг») после этого подскочили на 17,5%, сообщает «Прайм». Акции «Роснефти» на Московской бирже подорожали на 0,66% до 265,41 руб. по состоянию на 14.40 мск. На то же время обыкновенные акции «РН холдинга» находились выше уровня закрытия четверга на 10,19% (59,50 руб.), привилегированные акции — на 11,48% (49,20 руб). На закрытии торгов акции «РН холдинга» выросли более чем на 10% по сравнению с закрытием четверга. Сечин озвучил информацию о росте котировок на форуме. Он сообщил, что после слов премьера дать «Роснефти» директиву о выкупе акций миноритариев ТНК-ВР котировки за 15 минут выросли на 0,61% при падении рынка на 0,7%. «Еще какие-нибудь, может быть, поручения раздать компаниям, чтобы подкачать ситуацию?» — тут же предложил Медведев.

Совет директоров «Роснефти» одобрил решение о выкупе акций уже вечером в пятницу. «Решение принято», — заявил Сечин журналистам. Подробности он сообщить отказался, но сказал, что по итогам заседания будет опубликован релиз.

Средневзвешенная цена обыкновенных акций «ТНК-ВР холдинга» (переименован в «РН холдинг») за 17 месяцев составила 62,40 руб., привилегированных — 51 руб., отметил аналитик ИФД «Капиталъ» Виталий Крюков. В сумме «Роснефть» может потратить около $1,5 млрд (с учетом выкупа префов), подсчитал он.

Сечин добавил, что «Роснефть» получила оценку справедливой стоимости всех активов и обязательств, которые были у ТНК-ВР на дату покупки. Оценку провела Deloitte & Touche. По словам Сечина, «справедливая стоимость составила 1,394 трлн руб., что превышает стоимость переданного возмещения на 167 млрд руб. Это превышение будет указано в консолидированной отчетности компании, передает «Прайм». Президент «Роснефти» напомнил, что синергетический эффект от приобретения новых активов составит $12 млрд с учетом эффекта дисконтирования.

В марте «Роснефть» закрыла сделку по приобретению у британской ВР и российского консорциума ААР их доли в ТНК-ВР. Выкупать долю миноритариев «Роснефть» не собиралась, а сразу после завершения сделки заняла у структур ТНК-ВР около $10 млрд. Сечин говорил, что наличность ТНК-BP пойдет на погашение долгов госкомпании: «Это наши деньги». Дивиденды за 2012 г. миноритарии также не получили. Такое отношение к миноритариям расстроило инвесторов — акции «ТНК-ВР холдинга» резко подешевели. «Есть серьезное беспокойство относительно судьбы миноритариев ТНК-ВР после покупки компании “Роснефтью”, ведь это показатель того, как российское правительство будет в дальнейшем относиться к миноритарным акционерам приватизируемых компаний», — говорил в мае в интервью «Ведомостям» управляющий директор Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус (компания является миноритарием ТНК-ВР).

При этом 25 сентября акции «РН холдинга» резко подорожали. Поводом к росту стало решение совета директоров «Роснефти» предоставить Novy Investment Limited (мажоритарный акционер «ТНК-ВР холдинга») кредит на $1,8 млрд сроком до трех лет (общая сумма сделки с процентами — $1,962 млрд). Рынок посчитал, что «Роснефть» может выкупить на эти средства долю миноритарных акционеров «РН холдинга». Правда, «Роснефть» объясняла это по-другому: кредит необходим, так как меняется схема финансирования зарубежных «дочек», которые входили в ТНК-BP.

http://www.vedomosti.ru/companies/news/16848351/rosneft-vykupit-akcii-u-minoritariev-tnk-bp

27.09.2013
«Роснефть» приобретает нефтегазовые активы АК «АЛРОСА»

«НК «Роснефть» договорилась о приобретении ряда нефтегазовых активов АК «АЛРОСА» (ОАО) на территории Ямало-Ненецкого АО и Республики Саха (Якутия), включающих в себя 100-процентные доли участия в ЗАО «Геотрансгаз», ООО «Уренгойская газовая компания», ЗАО «Иреляхнефть», а также 99,9995% акций в ОАО «АЛРОСА-Газ». Соглашение было подписано Президентом, Председателем Правления ОАО «НК «Роснефть» Игорем Сечиным и президентом АК «АЛРОСА» Федором Андреевым в присутствии Председателя Правительства Российской Федерации Дмитрия Медведева.

Общая сумма сделки составит 1,38 млрд долл. США. Приобретение нефтегазовых активов АК «АЛРОСА» позволит увеличить извлекаемые запасы газа группы компаний НК «Роснефть» более чем на 200 млрд куб. м и существенно усилит Ямальский газовый кластер Компании.

Комментируя подписанное соглашение Президент, Председатель Правления ОАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин сказал: «Приобретение нефтегазовых активов АК «АЛРОСА» в очередной раз демонстрирует приоритетность развития газового бизнеса для НК «Роснефть», а также укрепляет наши позиции на чрезвычайно важном дальневосточном направлении».

Президент АК «АЛРОСА» Федор Андреев отметил: «Решение о продаже газовых активов принято в рамках реализации стратегии Группы АЛРОСА, которая предусматривает фокус на развитии алмазодобывающих мощностей и постепенный выход из участия в непрофильных видах бизнеса. НК “Роснефть” обладает колоссальным опытом разработки нефтяных и газовых месторождений и уже имеет практику работы с уренгойскими газовыми активами. Мы полагаем, что приход нового акционера в лице НК «Роснефть» придаст импульс дальнейшему развитию нефтегазовых предприятий «АЛРОСА» в ЯНАО и Западной Якутии».

Реализация сделки по приобретению ОАО «НК «Роснефть» нефтегазовых активов АК «АЛРОСА» (ОАО) обусловлена получением сторонами всех необходимых корпоративных согласований и одобрений регулирующих органов.

Справочно:

«Геотрансгаз» и «Уренгойская газовая компания»
ЗАО «Геотрансгаз» владеет лицензией на выделенные участки Берегового газоконденсатного месторождения, а ООО «Уренгойская газовая компания» владеет лицензиями на Усть-Ямсовейское и Уренгойское месторождения в Ямало-Ненецком АО. Извлекаемые запасы участков газа по данным участкам составляют около 170 млрд куб. м, жидких углеводородов — более 20 млн т.

«АЛРОСА-Газ»
ОАО «АЛРОСА-Газ» владеет лицензией на Среднеботуобинское газоконденсатное месторождение в Республике Саха (Якутия) с извлекаемыми запасами порядка 40 млрд куб. м.

«Иреляхнефть»
ЗАО «Иреляхнефть» владеет лицензией на Иреляхское нефтяное месторождение в Республике Саха (Якутия) с извлекаемыми запасами
более 9 млн т.
http://www.rosneft.ru/news/pressrelease/270920136.html

Информация о состоянии распределенного фонда недр ХМАО-Югры По состоянию на 01.01.2013 г.

По состоянию на 01.01.2013 г.

По состоянию на 01.01.2013 г. на территории Ханты-Мансийского автономного округа действует 478 лицензии на право пользования недрами, из них
127 лицензий на геологическое изучение с целью поисков и оценки углеводородного сырья, в том числе
— 18 лицензий на геологическое изучение, поиск и оценку нижележащих горизонтов разрабатываемых месторождений
— лицензия на геологическое изучение с целью выполнения комплекса исследований и ликвидации Ляпинской параметрической скважины № 31
67 лицензий на геологическое изучение, поиск, разведку и добычу («совмещенные лицензии»)

283 лицензии на добычу нефти и газа
одна лицензия на эксплуатацию подземного хранилища газа.

По состоянию на 01.01.2012 г.

По состоянию на 01.01.2012 г. на территории Ханты-Мансийского автономного округа действует 493 лицензии на право пользования недрами, из них
лицензий на геологическое изучение с целью поисков и оценки углеводородного сырья – 146 , в том числе
— 22 лицензии на геологическое изучение, поиск и оценку нижележащих горизонтов разрабатываемых месторождений
лицензий на геологическое изучение, поиск, разведку и добычу («совмещенные лицензии») – 65

лицензий на добычу нефти и газа — 281
одна лицензия на эксплуатацию подземного хранилища газа.

В 2011 году


http://www.crru.ru/sostlic.html

«Альфа» инвестирует $10 млрд в нефть и газ

«Альфа-групп» потратит около $10 млрд от продажи ТНК-BP на нефтегазовые проекты в России и за рубежом. Советовать ей будут экс-руководители BP и Schlumberger Джон Браун и Эндрю Гулд

«Альфа-групп» создала LetterOne Group, «дочка» которой L1 Energy будет заниматься инвестициями в международный нефтегазовый сектор, сообщила пресс-служба L1 Energy. Новая группа будет также включать телекоммуникационные активы «Альфы» (через Altimo контролирует 47,85% голосующих акций Vimpelcom Ltd. и 13,22% Turkcell) и «финансовые активы, полученные в результате продажи доли в компании ТНК-BP» ($14 млрд).

Акционеры планируют инвестировать в ближайшие 3-5 лет $10 млрд в создание международного нефтегазового бизнеса, при консервативном подходе такую же сумму можно занять, пояснил «Ведомостям» Стэн Половец, бывший главный управляющий консорциума ААР (через него «Альфа» владела 25% ТНК-BP, в марте проданы «Роснефти»), который вошел в консультативный совет L1 Energy. С учетом заемных средств компания может потратить около $20 млрд на приобретения к 2018 г., добавил он.

Головной офис L1 Energy расположен в Лондоне. Компания будет рассматривать проекты во всех нефтегазовых регионах мира — в России и за рубежом (в Северной и Южной Америке, на Ближнем Востоке, в Африке и Азии), сказал Половец. Речь идет о долгосрочных проектах по разведке и добыче нефти и газа, нефтесервисах, нефтегазовой инфраструктуре и других проектах. Но L1 Energy не будет создавать новую ТНК-ВР, планируется сформировать портфель из нескольких активов, где L1 Energy сможет влиять на управление, уточнил Половец. Компанию интересуют пакеты от 25 до 100%, но она не будет оператором, а будет работать с существующими управленческими командами. Начинать новый фонд планирует с более консервативных проектов, где уже есть добыча и cash-flow, а по мере развития вкладываться и в более рисковые.

Впрочем, в Россию новая компания может и не прийти. «Скупать небольшие проекты стоимостью $100 млн “Альфа-групп” не планирует, — объясняет близкий к “Альфе” источник. — Интересны активы, стоимость которых может составлять от $1 млрд до $5 млрд с учетом кредитования. Но их количество в России ограниченно, и, насколько мы понимаем, они не продаются».

В консультативный совет L1 Energy помимо Половца войдут партнер Riverstone и бывший главный исполнительный директор BP Джон Браун, с которым «Альфа» в 2003 г. договорилась о создании ТНК-BP, еще один партнер Riverstone и бывший главный исполнительный директор Anadarko Petroleum Corporation Джим Хакетт и председатель совета директоров группы British Gas и экс-руководитель Schlumberger Эндрю Гулд. Новую компанию возглавил бывший исполнительный директор ТНК-BP и совладелец «Альфа-групп» Герман Хан, говорится в сообщении L1 Energy.

L1 Energy — подразделение LetterOne Group, компания принадлежит совладельцам «Альфа-групп», члены консультативного совета в капитале не участвуют, уточняет Половец. Привлечение партнеров в эту структуру не предусмотрено, но рассматривается возможность инвестирования с другими компаниям.

Консультативный совет будет помогать менеджменту в вопросах стратегии, потенциальных инвестиций, осуществления контроля над их эффективностью и управлением, говорится в сообщении L1 Energy.

«L1 Energy обладает всем необходимым, чтобы успешно осуществлять инвестиции в нефтегазовые проекты по всему миру, — заявил Браун (его слова приводятся в сообщении). — У акционеров компании есть уникальный опыт увеличения стоимости активов и реализации успешных сделок, а также постоянный и долгосрочный доступ к значительным объемам капитала».

L1 Energy во многом похожа на фонд прямых инвестиций, но более гибкая, замечает источник, близкий к компании: постоянный доступ к деньгам, нет ограничений по размеру инвестиций и географии, менеджмент занимается поиском не средств, а объектов для инвестиций.

«Альфа» собрала достойных людей в консультативный совет, констатирует управляющий директор Arbat Capital Юлия Бушуева. К тому же, безусловно, надо учитывать и опыт Хана, а также его способность подобрать команду экспертов в области инвестиций в нефтегазовый сектор. Впрочем, она не припоминает успешные проекты российских инвесторов за рубежом. К таким вряд ли стоит относить и покупку ТНК-BP в Бразилии, которую проводили те же люди, отмечает Бушуева. Любые нефтегазовые инвестиции сопряжены с политическими рисками. Большая часть запасов сосредоточена в странах с недемократическими режимами, к которым нужен особенный подход, и инвесторы никогда не застрахованы от потери денег. Но даже в демократических странах, таких как США, где продолжается сланцевая революция, барьеры для инвесторов из России могут быть выше, чем для местных игроков, добавляет Бушуева.
http://www.vedomosti.ru/companies/news/13200131/alfa_sozdala_neftyanoj_fond

«Альфа-групп» создала LetterOne Group, которая будет включать ее телекоммуникационные активы (через Altimo контролирует 47,85% голосующих акций Vimpelcom Ltd.) и «финансовые активы, полученные в результате продажи доли в компании ТНК-BP ($14 млрд)». Об этом говорится в сообщении компании L1 Energy, входящей в состав LetterOne Group.

«Альфа» с партнерами в марте продала 50% ТНК-BP «Роснефти». Тогда же стало известно, что группа создает новый холдинг для поиска объектов для инвестиций в области нефти и газа. Этим и займется компания L1 Energy, следует из ее сообщения.

В консультативный совет L1 Energy войдут партнер Riverstone и бывший главный исполнительный директор BP Джон Браун, с которым «Альфа» в 2003 г. договорилась о создании ТНК-BP; еще один партнер Riverstone Джим Хакетт, председатель совета директоров группы British Gas и бывший главный исполнительный директор Schlumberger Эндрю Гулд, а также главный исполнительный директор консорциума ААР (через него «Альфа» владела 25% ТНК-BP) Стэн Половец. Новую компанию возглавил бывший исполнительный директор ТНК-BP и совладелец «Альфа-групп» Герман Хан, говорится в сообщении L1 Energy. Новая структура будет принадлежать совладельцам «Альфа-групп», у членов консультативного совета долей нет, говорит близкий к LetterOne Group источник.

Головной офис L1 Energy расположен в Лондоне. Компания будет заниматься подбором инвестиционных проектов, сделками и управлением инвестициями. В пресс-релизе подчеркивается, что L1 Energy имеет доступ к «постоянному капиталу», его планируется направлять в долгосрочные инвестиции в разведку и добычу нефти и газа, нефтесервисы, нефтегазовую инфраструктуру и другие проекты. Компания будет осуществлять 100% поглощения или приобретать стратегические пакеты акций в компаниях, где применение ресурсов, опыта и возможностей L1 Energy «будут способствовать росту бизнеса».

«L1 Energy обладает всем необходимым, чтобы успешно осуществлять инвестиции в нефтегазовые проекты по всему миру, — заявил Браун (его слова приводятся в сообщении). — У акционеров компании есть уникальный опыт увеличения стоимости активов и реализации успешных сделок, а также постоянный и долгосрочный доступ к значительным объемам капитала».

«“Альфа-групп” обладает значительным опытом повышения стоимости нефтегазовых компаний, и мы намерены применить этот опыт на международной арене», — добавил Хан (цитата также по пресс-релизу). Консультативный совет будет помогать менеджменту в вопросах стратегии, потенциальных инвестиций, осуществления контроля над их эффективностью и управлением.
http://www.vedomosti.ru/companies/news/13173081/alfa_sozdala_neftegazovyj_fond

По мнению аналитика Raiffeisenbank Андрея Полищука, приводимому «Коммерсантом», зарубежные компании, учитывая опыт работы российских бизнесменов с BP в ТНК-BP, будут относиться к L1 Energy с осторожностью и при заключении контрактов четко прорабатывать все детали, чтобы минимизировать риск спорных ситуаций. Но в то же время, оговаривается эксперт, успешность ТНК-BP как актива и наличие у акционеров «Альфа-групп» средств от его продажи «Роснефти» должны вызвать на рынке интерес к этой компании.
http://www.oilcapital.ru/company/210988.html

http://www.rbcdaily.ru/tek/562949987403283

TНK-BP Интернешнл Лтд. Производственные и финансовые результаты за 2012 год и 4-й квартал. 2

II. Финансовые показатели

TНK-BP Интернешнл Лтд. Производственные и финансовые результаты за 2012 год и 4-й квартал. 1

Москва, 28 февраля 2013 года

I. Обзор результатов деятельности

i/ Рост добычи на 1.8%, рекордный показатель приращения запасов (насколько достоверно?), доля гринфилдов почти до 1/5. Сузунское — это не Ямал, а Таймыр

ошибка идет дальше по всей презентации

ii/ Ресурсная база даже согласно PRMS очень расплывчатое понятие,
если много трудноизвлекаемых запасов
если компания имеет средние затраты на подъем в X $/баррель, являющиеся минимальными среди , если компания имеет средние затраты на подъем в X $/баррель, являющиеся минимальными среди IOC и не будет их повышать до среднего и выше уровня по IOC, то добыча расти не будет на старых месторождениях

iii/ Добыча в Западной Сибири за исключением Увата падает.
Рост кроме Увата обеспечивают Верхнечонское месторождение и Венесуэла.
Без Венесуэлы было бы падение добычи по сравнению с 2011 г.
на 2000 барр.н.э/сут = 99572 т./год

iv/ Темпы падения базовой добычи снизились на 2,6% за 2012 год по сравнению с
2011 годом, но падение осталось. Активно внедряют новые-старые МУН.
При низком обводнении пластов результативность ГРП понятна,
но насколько эффективен ГРП в условиях высокого обводнения?

v/ Переход к трудноизвлекаемой (сланцевой) нефти. Надо бурить больше и за большие деньги.
Российские ВИНК интенсивно избавлялись от непрофильных активов, в виде буровых компаний, а теперь надо идти к Schlumberger, Halliburton и др. Удешевить бурение будет не просто.

vi/ На освоение новых месторождений нужны налоговые льготы

vii/ Увеличение добычи газа — луч света в темном царстве для всех российских нефтяных компаний. Рост добычи на заурбежных проектах в 2 раза больше, чем в российских. Основной вклад в рост дал Вьетнам.

ФАС России провела анализ рынка сырой нефти

По результатам анализа ФАС России установила, что ОАО «Газпром нефть», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и ОАО «Сургутнефтегаз» занимают на рынке сырой нефти в Российской Федерации суммарную долю, превышающую 70%. Доля каждого из этих хозяйствующих субъектов более 8%, что превышает доли других хозяйствующих субъектов на рынке сырой нефти в РФ.

Следовательно, применительно к ОАО «Газпром нефть», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и ОАО «Сургутнефтегаз» на рынке сырой нефти выполняются в совокупности условия части 3 статьи 5 Федерального закона «О защите конкуренции», в соответствии с которой доминирующем положением признается положение каждого хозяйствующего субъекта из нескольких хозяйствующих субъектов. Таким образом, каждый из этих хозяйствующих субъектов занимает доминирующее положение на рынке сырой нефти и, кроме того, имеет дополнительную возможность оказывать существенное воздействие на основные условия обращения товара на рассматриваемом рынке.
http://neftianka.livejournal.com/366514.html

Аналитический отчет по результатам анализа состояния конкуренции на рынке сырой нефти за 2012 г. (360 Kb)

Роснефть, день инвестора-2013. 4. Газ

Директор Департамента газового бизнеса ОАО «НК «Роснефть» В.В. Русаковой


На суше все оценено более-менее достоверно, запасы АВС1+С2. Хотя было бы лучше отдельно показать С2. Отличие категории С1 от категорииС2. На шельфе только ресурсы


Немного гринфилдов к 2020, чуть больше половины


В 2013 г. планируется рост продажа газа на 28 млрд. м3. Очень расплывчатое понятие.
Если смотреть отчет за 1Q2013 (Анализ (MD&A)) общая добыча газа составила 5.97 млрд. м3, увеличившись за квартал на 0.6 млрд. м3, а с 1Q2012 на 2.47 млрд. м3

Роснефть, день инвестора-2013. 3. Нефтяные проекты

Презентации Сечин в Нью-Йорке, Сечин в Лондоне, Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» З. Рунье


— — — —
Ванкор, млрд. баррелей н.э.
апрель 2013 — 3.65 recoverable reserves
март 2013 — 3.95 запасы 3Р
октябрь 2012 — 3.3 запасы 2Р
апрель 2012 —
— доказанные запасы — 1.8
— запасы 3Р — 4.1


Proven reserves, also called proved reserves, measured reserves, 1P, and Reserves, are business or political terms regarding fossil fuel energy sources. They are defined as a «Quantity of energy sources estimated with reasonable certainty, from the analysis of geologic and engineering data, to be recoverable from well established or known reservoirs with the existing equipment and under the existing operating conditions.»

«1P reserves» = proven reserves (both proved developed reserves + proved undeveloped reserves).
«2P reserves» = 1P (proven reserves) + probable reserves, hence «proved AND probable.»
«3P reserves» = the sum of 2P (proven reserves + probable reserves) + possible reserves, all 3Ps «proven AND probable AND possible.»

Роснефть, день инвестора-2013. 2. Добыча и запасы

— — — — — — Сечин, Лондон

Ванкор как уникальный объект, с дебитом почти на 20% выше, чем для ВИНК в среднем
Цифра 133, вероятно «Средний дебит по всему фонду добывающих скважин».
Для 2011 г. = 17.5 т/день = 17.5*7.33 = 128 bpd

Роснефть: плато добычи в Западной Сибири (Юганск) при спаде в остальных компаниях.
Насколько устойчиво это плато не говорится, но очень похоже на второй пик добычи нефти в России.

— — — — — — Сечин, Нью-Йорк

Ожидаемый прирост ресурсов.
— Для большинства НГ-добывающих организаций прирост отнесен на дальнюю перспективу (2018-2030).
— Только для южных морей (Азов, Каспий, Черное море) основной прировт связан с ближней перспективой.
— Центральные регионы России (ЦРР): Удмуртия, Саратов, Самара, Оренбург. Грядущий рост, видимо, за счет Оренбурга. Или собираются искать дополнительно сланцевую нефть?
— Непонятно почему по запасам юг России перспективнее шельфа южных морей. Добыча на юге падает интенсивно. Видно будут делать ставку на массовое внедрение МУН?
— Шельф западной Арктики на 2013-1017 гг. выглядит как ЦРР, а в 2018-2030 будет более чем в 2 раза лучше. Очень умеренный прогноз по шельфу на фоне старых НГ-добывающих регионов.
— Западная Сибирь вне конкуренции.
— Восточная Сибирь глядится неплохо, но ее цифры на 2018-2030 близкие к Западной Сибири в указанный период вызывают вопросы.
— Шельф Дальнего Востока на ближнюю перспективу оценен весьма умеренно
— Шельф Восточной Арктики отнесен на дальнюю перспективу, в 1.5 раза меньше Западной Арктики, самая вероятностная цифра.


Шельф весьма гадателен по сравнению с суше, наиболее гадателен арктический шельф

— — — — — — Вице-президент ОАО «НК «Роснефть» З. Рунье

Переходя от ресурсов к извлекаемым запасам картина становится не столь привлекательной.
Но, видимо, Peak Oil делает свое дело, компании не хочется падать в глазах инвесторов, к тому же огромный долг из-за покупки ТНК-ВР. В результате отступать некуда.
Но весь вопрос в том, что главная надежда на иностранцев и их шельфовый опыт.
Сейчас Восточная Африка становится привлекательной, где проблем на порядки меньше.

Оценки «Recoverable resources» изменились очень значительно по сравнению с презентацией
от 5 октября 2012 г.

http://iv-g.livejournal.com/760675.html


Два огромных северных участка в западной Арктике выглядели совсем уж неправдоподобно


лев. верх. рис. — 2Р резервы вся надежда на Зап.Сбирь
прав. верх. рис. — все более-менее достоверное на суше, до 100 млрд. boe
прав. ниж. рис. — Коэффициент замещения запасов (PRMS), собственно для Роснефти


Огромный отрыв Exploration Drilling Success Rate объясняется высокой разведанностью и предсказуемостью Западной Сибири, Волго-Урала, Прикаспия (Оренбург), Сев.Кавказа.
Уже только одно бурение на шельфе (Statoil) снижают успешность, хотя шельф Норвегии весьма предсказуем.

И здесь кроется главная опасность для Роснефти. Ставка на малоизученный шельф при высокой долговой нагрузке может быть очень рискованной. Но в запасе на самый крайний случай остается баженовская свита и вообще разработка сланцевых нефти и газа на суше. Но тогда возрастет «Cost of Additions to Commercial Reserves from Exploration».
Самый главный добычной актив Юганскнефтегаз находится как бы на плато, а в действительности падает
Роснефть: Итоги 2012 г.

и падение можно удержать только бурением боковых стволов и ГРП.

Результаты 1Q2013 для Роснефти не очень обнадеживающие
Анализ (MD&A)


http://www.rosneft.ru/Investors/statements_and_presentations/Statements/

Вернее сказать совсем не обнадеживающие. Добыча нефти падает на старых месторождениях Роснефти, а Ванкор почти не растет. Добыча газа несколько скрашивает картину, особенно приобретенная «Итера»

Роснефть, день инвестора-2013. 1. Объединенная компания

День инвестора
НК «Роснефть» провела День инвестора с участием Президента Компании во вторник 23 апреля 2013 г. в Лондоне, а также серию встреч с инвесторами в четверг 25 апреля 2013 г. в Нью-Йорке.

Презентация к докладу Президента ОАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина в Нью-Йорке
Презентация к докладу Президента ОАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина в Лондоне
Презентация к докладу Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» З. Рунье
Презентация к докладу Вице-президента – директора Департамента газового бизнеса ОАО «НК «Роснефть» В.В. Русаковой
Презентация к докладу Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» Д. Касимиро
Презентация к докладу Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» С.И. Славинского

Расхождения в доле запасов газа
Сечин в Нью-Йорке, сл. 12, 22% proved hydrocarbon reserves
Сечин в Лондоне, сл 5, 24% proved hydrocarbon reserves

— — — — Сечин в Нью-Йорке

Lifting Costs (вместе с ТНК-ВР) 3.7$/boe, по данным (3) среднее за 2009-2011 «эксплуатационные затраты на добычу нефти» = 2.8$/boe, хотя есть еще дополнительное подразделение «расходы на поиск и разработку». В английской версии презентации первое, «эксплуатационные затраты на добычу нефти» = Lifting Costs


Слайд малоинформативный, не показано состояние BP и непонятно насколько существенен прогноз


G&A — общие административные расходы

— — — — Сечин в Лондоне


Ни для Роснефти, ни для ТНК-ВР не даны относительные цифры, поэтому сделать выводы трудно.
Все темные места и трудные вопросы вынесены в презентацию Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» С.И. Славинского.


Некоторые изменения картинки в левой нижней части, видимо, по итогам 2012 г.

— — — — Вице-президента ОАО «НК «Роснефть» Д. Касимиро (DOWNSTREAM)

Практически по всем показателям ТНК-ВР хуже Роснефти


Доля в добыче почти 40%, только по продажам доля выше указанной, видимо сказываются поставки на экспорт


Основные рынки сбыта Европа и Китай, в Европе значительная переработка.


Поэтому естественны планы по росту российской переработки, поскольку потребление в Европе падает, см. ежемесячные отчеты ОПЕК


Заправок Роснефти больше, чем у ТНК-ВР, более чем в 2 раза, а дневных продаж больше на 24%, а общий объем продаж меньше у ТНК-ВР всего в 1.5 раза. Показатель слабого Marketing, см. выше

Дополнительно
(1) Доклад Сечина на 32-ой ежегодной конференции по вопросам нефти и газа IHS CERAWeek, 6 марта 2013

(2) Роснефть: Итоги 2012 г.

(3) Роснефть, презентация: Встреча с инвесторами, Лондон, 5 октября 2012 г.

(4) Rosneft and ExxonMobil Strategic Cooperation Agreement, 18 апреля 2012

vedomosti.ru: Добыча нефти в России за 4 месяца выросла на 0,3%, до 171 млн тонн

02.05.2013
Россия в январе-апреле 2013 г. увеличила добычу нефти с газовым конденсатом на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 171,123 млн тонн, следует из материалов Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК).

Поставка нефтяного сырья на переработку в России возросла в январе-апреле на 1,4% и составила 87,392 млн тонн. Первичная переработка нефти на НПЗ России выросла на 0,7% — до 86,505 млн тонн.

По данным ЦДУ ТЭК, «Роснефть» добыла в январе-апреле 2013 г. 39,156 млн тонн (рост на 2%), «Лукойл» — 27,72 млн тонн (снижение на 0,7%), ТНК-ВР — 23,563 млн тонн (снижение на 2,7%), «Сургутнефтегаз» — 20,17 млн тонн (снижение на 0,2%), «Газпром нефть» — 10,376 млн тонн (рост на 0,4%), «Татнефть» — 8,673 млн тонн (почти на уровне прошлого года), «Славнефть» — 5,635 млн тонн (снижение на 5%), «Русснефть» — 4,46 млн тонн (снижение на 2%), «Башнефть» — 5,131 млн тонн (рост на 0,6%).

Россия в 2012 г., по данным ЦДУ ТЭК, нарастила добычу нефти на 1,3% по сравнению с 2011 г. — до 518 млн тонн, экспорт сократился на 1% и составил 239,6 млн тонн. Минэнерго ожидает, что до 2020 г. объем добычи нефти будет составлять 505-510 млн тонн в год.

http://www.vedomosti.ru/politics/news/11756901/dobycha_nefti_v_rossii_za_4_mesyaca_vyrosla_na_03_do_171_mln

energo-news.ru: Роснефть оставит добычу нефти в 2013г на уровне прошлого года

Глава Роснефти Игорь Сечин подтвердил план по добыче крупнейшей российской нефтяной компании на 2013 год в размере 206 миллионов тонн нефти.

По итогам 2012 года добыча Роснефти составила 122 млн тонн нефти, что на 2,8% больше аналогичного показателя 2011 года. В тоже время добыча ТНК-BP составила 85,3 млн тонн, показав увеличение по отношению к 2011 году почти на 2%. Суммарная добыча двух компаний за 2012 год, таким образом составила немногим более 207 млн тонн.

Игорь Сечин озвучил прогнозные показатели на 2013 год: около 206 млн тонн, что подразумевает возможность падения на 0,5% ниже уровня добычи 2012 года. Из отчета Роснефти за первый квартал 2013 года следует, что рост добычи был показан в основном “новыми” месторождениями. Добыча Верхнечонскнефтегаза и Уватского проекта выросли в пределах 17%. Максимальный же рост, составивший 25%, показала Ванкорнефть. Также на 1% увеличилась добыча Самарнефтегаза. В целом, по итогам первого квартала 2013 года, добыча нефти Роснефтью выросла на 2%, в то время как добыча на месторождениях приобретенной и уже консолидируемой ТНК-BP снизилась на 2,7%, а добыча совместно контролируемой с Газпром нефтью Славнефти сократилась на 5% год к году. Таким образом, в целом по итогам 2013 году добыча Роснефти вероятно останется на уровне прошлого года.

Стоит напомнить, что Роснефть планирует достичь существенного синергетического эффекта, в результате объединения активов двух компаний находящихся недалеко от Ванкорского месторождения на базе Ванкорнефти. Мы ожидаем существенного роста добычи данным обществом за счет передачи ему лицензий на разработку новых месторождений, планируемых к вводу в 2016-2018 годах.
http://energo-news.ru/archives/109693


http://iv-g.livejournal.com/866146.html

neftianka: Корпоративная структура ТНК-ВР

Схема ТНК-BP, поясняющая, откуда взялись недовольные частные акционеры ТНК-BP после того, как «Роснефть» купила 100% ТНК-BP.


http://neftianka.livejournal.com/351961.html

Коменнтарии к записи
— а ЛИНИК они не продали?
— Нет, ЛИНИК не продан.
— Вроде собирались, но сейчас новый собственник вряд ли будет это делать.
Интересно, кстати, где зарегистрированы все прокладки по схеме владения.
— На сайте «Роснефти» сказано, что регистрация оффшоров «Карибские острова, Кипр».
— Просто думаю а в чем логика схемы. 4 фирмы со 100% участием, и дивиденды проходят по ним всем.
— ну, эта схема на сайте тнк года два уже висит..
— Эта схема — вряд-ли. Два года назад «Роснефти» на ней места бы не нашлось. Материалы с сайта ТНК-BP были взяты за источник, это верно, но немного творчески доработаны