Архив меток: США

aftershock.news: Графики столетия

ВВП показатель лукавый, но ситуацию описывает достаточно хорошо — к 50-м годам XX века имеется крупный, единый и очень емкий рынок США, занятый в основном местными производителями. Сытыми и богатыми производителями.

Во второй половине 40-х начато производство экономических чудес — немецкого, японского, корейского. Чудесам зажжен зеленый свет по дороге на самый емкий и удобный. Перед 80-ми годами видим попытку отката, быстро завершившуюся.

Начало восьмидесятых — последний вздох, создание последнего экономического чуда, китайского, и радикальное ухудшение внешнеторгового баланса.

Кроме тривиальных и всем известных выводов из этих графиков следует и еще один, о невозможности новых экономических чудес. Все, время тигров кончилось, конкурировать на сжавшемся рынке придется (в лучшем случае) не с богатыми американцами, а с такими же голодными тиграми — иллюстрация знакомого всем здесь падения отдачи.

Комментарий автора:
Экспансия на большой незанятый рынок здорово смахивает на переток газа из баллона в атмосферу. Интересно, моделировать такие процессы уравнениями газовой динамики кто-нибудь пробовал?

https://aftershock.news/?q=node/591550

Реклама

kosarex: Сланцевая революция и налоговая реформа Трампа

Читать далее

Политические решения и экономические прогнозы

Экономические прогнозы делать непросто, всегда есть несколько вариантов развития событий.
Какой пойдет вариант, может самый странный, но выбранный политической элитой, сказать трудно.

Классический пример: США 1960-1970-х годов (сконцентрирюсь на 1960-х, когда были начаты процессы, пошедшие по инерции в 1970-х).

i/ Социальные обстоятельства
Новый этап борьбы за гражданские права начался в 1960
https://en.wikipedia.org/wiki/African-American_Civil_Rights_Movement_(1954%E2%80%931968)
1960 — предвыборная кампания в США, Кеннеди президент с 1961
1964 — программа «Великого общества» https://en.wikipedia.org/wiki/Great_Society
1968 — убийство Кинга

ii/ Экономические обстоятельства
ii-1
1960 — создание «золотого пула». Цель — сдерживание роста цены на золото.
1961 — ревальвация немецкой марки и голландского гульдена по отношению к доллару США.
https://en.wikipedia.org/wiki/Gold_standard
1968 — распад «золотого пула».
1969 — Германия приняла решение о введении плавающего курса своей валюты, что в дальнейшем привело к укреплению немецкой марки
ii-2
Война во Вьетнаме
1964 — Тонкинский инцидент
1965 — США начали регулярные бомбардировки Северного Вьетнама
1968 — на президентских выборах в США победил Ричард Никсон, выступавший под лозунгом завершения войны «почётным миром»
1972 — коммунисты контролировали около 10 % территории Южного Вьетнама по сравнению с 40 % восемью годами ранее, до начала американского вмешательства.
1973 — Парижское мирное соглашение

И некоторые экономические параметры как это выглядело
— Рецессии в США: апрель 1960-февраль 1961, декабрь 1969-ноябрь 1970, ноябрь 1973-март 1975
Эффективная ставка федеральных средств

1961, февраль — 2.54%. Следующий раз такие значения будут достигнуты только в конце 2001 г., т.е. через 50 лет, т.е есть полноценный цикл Кондратьева
1963, ноябрь — 3.48%. Следующий раз такие значения будут достигнуты ненадолго в 1992-1994 г., а потом только после 2001 г.

— 15 августа 1971 — отмена золотого стандарта

Федеральный долг: общий государственный долг в процентах от валового внутреннего продукта
С формальной стороны игры с процентными ставками казались «безобидными»: долг в процентах от ВВП падал с 1966 (начало ряда данных) по 1975, а потом еще раз упал к 1980 г.
Вот как это выглядит вместе с процентными ставками

https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=fe1W
Картинки достаточно известные/

Ускорение инфляции с 1965 г.

— Общий госдолг рос все время монотонно, ускорение роста с конца 1974 г.

Энергетика
(стр.12, Primary Energy Overview) —
— 1967 — рост резкий рост импорта нефти и нефтепродуктов
— 1970 пик нефти в США
— 1970 резкий рост общего энергоимпорта

Итак за 1961-1980 (цикл Кузнеца, технологический, инфраструктурный цикл) была совершена перестройка экономики США: рост велфера, рост долга, запредельный рост процентных ставок за привлекаемые средства.
В результате ставки пришлось снижать, но оборотной стороной стал быстрый рост госдолга как процента от % ВВП. Плюс к этому программа «завооружать СССР досмерти».

Итак, выбор сделан был в пользу роста долга и велфера и одновременно войны во Вьетнаме, странное сочетание: «пушки и масло».
То есть ради внутренней стабильности (велфер) и ведения войны пришлось пожертвовать стабильностью экономики и в, конечном итоге, золотым стандартом.
И это, бесспорно политическое решение.

Каким наиболее разумным с чисто экономической точки, казалось, были решения:
— Привлечь блок к ведению войны во Вьетнаме войска стран НАТО, а самим продавать оружие, улучшая свой торговый баланс, ухудшая баланс европейцев и способствуя тем самым росту своей экономики.
— Можно вообще стараться вести войну только местными силами, хорошо их вооружив и проведя реформы в странах ЮВА для подрыва экономического базиса коммунистов. Масштабные реформы также бы увеличили спрос на продукцию американской промышленности
— Велфер в США сделать не столь большим

Все эти факторы привели бы к большей долгосрочной стабильности экономики.
Варианты непростые, но и издержки альтернативного — взвалить на себя все расходы.
Это привело
— к долгосрочным отрицательным эффектам для экономики США в целом
— дали краткосрочные политические выгоды демократам: Кеннеди и Джонсону.
— дали долгосрочные выгоды финансистам
— дали долгосрочные выгоды военным, как защитникам от коммунизма.

Можно заметить, что послевоенный восстановительный цикл (в США и Европе) закончился перед выборами 1960 г. и стал вопрос о характеристиках дальнейшего развития.
— Можно было, поощряя экономические реформы в деколонизированных странах, добиваться там большего роста спроса на продукцию США.
— Можно было, поощряя спрос всеми способами (война и велфер) в США, вызвать рост экономики.

Был выбран именно второй путь, связанный с долгосрочными отрицательными последствиями для США, не решивший расовые проблемы, но создавший выгоды для финансистов, военных и связанной с ними промышленности, т.е. ВПК.
Могло ли быть иначе? Но тогда надо указать на другие социальные группы, кто они?

Теоретически это могла быть гражданская промышленность (и была ли она полностью отдельной о военной?) и белый средний класс, отстаивавший свои права от цветных, но этому «классу» к 1960 г. было максимум 40 лет (ведя отсчет от «ревущих 20-х»), если не 20 лет (ведя отсчет от начала ВМВ).

Таким образом, начало большому экономическому циклу от Кеннеди до Рейгана (цикл Кузнеца) было положено на основании политической победы одних из самых организованных групп американского общества.
И начало тем экономическим проблемам, глядя на которые постоянно предрекают политический крах Америки.

Проблема только в том, что в мировой истории ни один экономический кризис не приводил к политическому краху, развалу государства. К развалу приводила только война.

Что значит MAGA?

https://en.wikipedia.org/wiki/Make_America_Great_Again

Торговый баланс США в текущих ценах, млрд., долларов

https://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/

Усилия в нефтегазовой отрасли США последних 10 лет дали определенные положительные результаты: в текущих ценах торговый баланс по энергии вернулся на уровень середины 1990-х гг., что в реальных ценах означает, что они еще ниже (вследствие инфляции).
В 2007 г. по абсолютной величине отрицательный баланс по энергии даже превосходил отрицательный баланс по всем другим товарам.
И де-факто цель MAGA не экспортировать дешевые энергоресурсы

Такие как уголь, нефтепродукты, и скоро уже природный газ, а начать собственное производство, уменьшая Non-Energy import.
То что делает Трамп, пристраивая природный газ и уголь — это минимум недостаточный для радикального оздоровления экономики США.

Возвращение по Non-Energy import на 20 лет назад позволит значительно оздоровить экономику.
Но этому есть одно большое препятствие 😦
https://aftershock.news/?q=node/551367

Издержки технологических революций

Последнее фото самолётов второй мировой войны переплавленных на кастрюли. LIFE 1947
http://picturehistory.livejournal.com/2454507.html

В США отменили планы строительства двух АЭС, которые не строили уже десятки лет
https://aftershock.news/?q=node/548389

07 Июль 2017 Южная Корея отказывается от атомной энергетики http://iv-g.livejournal.com/1397895.html
06 Июль 2017 В «Росатоме» заявили о резком схлопывании рынка строительства АЭС в мире http://iv-g.livejournal.com/1397533.html
26 Декабрь 2016 aftershock.news: Последствия атомной энергетики, порядок величин, Фукусима http://iv-g.livejournal.com/1372915.html
18 Декабрь 2016 Моделирование безопасности АЭС http://iv-g.livejournal.com/1370640.html
— — — —
Новая технологическая революция предполагает уход (постепенный, но неуклонный) машин прошлой технологической эпохи.

Технология АЭС слишком сложна и слишком небезопасна в отличие от альтернативных технологий (Солнце и ветер)

Атомные технологии становятся все более доступными (Индия, Пакистан, КНДР в перспективе ИРИ и КСА). Это технологии 60-70 летней давности и поэтому очень велик соблазн их полностью закрыть, как не дающим реального конкурентного преимущества стране, являющейся центром мира-экономики.
Пустить на слом как самолеты после Второй мировой войны, сделавшие свое дело.

Если альтернативные технологии дают меньше энергии, то и риска меньше.
И никто никому ничего не обещал, особенно молочных рек и кисельных берегов 🙂
Хотя отстоять АЭС и массово строить по всему миру очень просто: достаточно всего лишь привести США к тому же итогу, что и СССР 🙂
Всего ничего 🙂

postskriptum.org: Американские военные базы в Персидском заливе

http://postskriptum.org/2017/06/07/американские-военные-базы-в-заливе/

economist.com: Three South American countries hold over half the world’s lithium

http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2017/06/daily-chart-12

zerohedge.com: Why The United States Rule Oil Prices… Not OPEC

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-15/why-united-states-rule-oil-prices-not-opec-4-simple-charts

— — —
A New Chinese Threat Emerges: Net Bond Issuance Crashes Most On Record
http://www.zerohedge.com/news/2017-06-14/new-chinese-threat-emerges-net-bond-issuance-crashes-most-record

foto-history: Ноябрь 1942 года; погрузка в эшелон медной руды

Ноябрь 1942 года; погрузка в эшелон медной руды в карьере, разработку ведет компания
Utah Copper Company.
Бингэм Кэньон, штат Юта, фото Аndreas Feininger; с Shorpy, весьма кликабельно:


http://foto-history.livejournal.com/10787391.html

riarating.ru: Рейтинг стран по производству стали в 2016 году

Читать далее

bloomberg.com: U.S. Oil Drilling Collapse—and Rise Again

https://www.bloomberg.com/graphics/2017-oil-rigs/

gregor.us: Занятость в угольной отрасли США

По наводке vladimir690.livejournal.com

http://gregor.us/policy/coal-jobs-and-the-power-of-a-false-premise/

— — —
Неисповедимы пути технологических революций.
В настоящее время технологичнее добывать газ.
А после успехов робототехнической революции вернутся к углю 🙂

bloomberg.com: The Cheap Energy Revolution Is Here, and Coal Won’t Cut It


Читать далее

IMF: Global Financial Stability Report, April 2017. 1

http://www.imf.org/en/publications/gfsr
http://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2017/03/30/global-financial-stability-report-april-2017
http://www.imf.org/~/media/Files/Publications/GFSR/2017/April/chapter-1/text.ashx

zerohedge.com: Visualizing The Evolution Of The American Economy Over The Past 50 Years

They reviewed the top 20 companies of the Fortune 500, from 1965 to 2015. For reach year, they grouped companies by industry and calculated that industries revenue within the top 20.


Читать далее

zerohedge.com: Добыча и число скважин в США

http://www.zerohedge.com/news/2017-04-21/rig-count-rise-continues-lead-us-crude-production-20-month-highs

howmuch.net: Where the U.S. Imports Oil From in the Past 15 Years


Читать далее

Долг и его обслуживание. 2


http://www.businessinsider.com/the-world-now-has-152-trillion-in-debt-2016-10

What explains today’s falling interest rates?

http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2016/09/daily-chart-21

http://blog.yardeni.com/2016/09/abnormal-normalization.html

Долг и его обслуживание

9 окт, 2016 Госдолг крупнейших стран мира http://spydell.livejournal.com/624204.html

На середину 2016 семь государств (среди крупнейших стран) имеют долг выше 100% к ВВП- Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%) и Португалия (129%) и две страны под 100% — США и Франция. Среди развитых стран лишь Германия и Швейцария имеют тенденцию на снижение долговой нагрузки. Что касается развивающихся стран, то у большинства госдолг балансирует возле 50%, исключением являются Бразилия и Венгрия с долгом около 75%.

В таблице по горизонтали цветная кодировка тенденции изменения госдолга в % к ВВП за 15 лет, где переход от зеленого к красному означает увеличение. В последнем столбце цветная кодировка по вертикали, показывающая переходы от наименьшего госдолга к наибольшему.

Нет универсального мерила предела госдолга, потому что для одних стран 100% и выше может быть нормальным уровнем, при котором государство может без проблем обслуживать текущие обязательства и производить новые заимствования, а для других 50% является красной чертой, критическим уровнем.

С точки зрения государства и способности привлечения влияние оказывают следующие факторы:

1. Степень контроля государства над крупнейшими финансовыми институтами в национальной валютной зоне.

2. Емкость национальной финансовой системы и развитые долговые инструменты с механизмами модуляции глобальных денежных потоков в нужном направлении. Грубо говоря, способность государства перенаправлять финансовые потоки институциональных единиц из одних инструментов в другие в определенное время с заданными критериями.

3. Долгосрочное доверие институциональных инвесторов к рынку госдолга и отсутствие негативного опыта обращения долговых ценных бумаг.

4. Международный авторитет государства и способность принуждать, влиять на международных инвесторов, в том числе на иностранные государства.

5. Развитые денежно-кредитные механизмы по контролю избытка ликвидности в системе в рамках монетизации госдолга. Другими словами, способность ЦБ выкупать госдолг без негативных последствий на финансовых рынках, для национальной валюты и экономики.

6. Наличие устойчивого профицита операционного денежного потока среди частных структур.

Очевидно, что например, США и Россия имеют разный потенциал наращивания госдолга. Россия имеет контроль над крупнейшими финансовыми институтами страны, однако отсутствует влияние на международных инвесторов (нерыночными методами), низкая емкость национальной финансовой системы и недоразвитые трансмиссионные и модуляционные механизмы, недоверие широкого круга инвесторов, обладая опытом 1998 года и неспособность монетизировать госдолг, удерживая финсистему и экономику в заданных границах. Хотя по счетным показателям Россия легко может выйти на 50-70% к ВВП, но кто даст так много?

В США наоборот. Имея дефицит национальных чистых денежных потоков, способных абсорбироваться в госдолге, США обладают методами силового принуждения в трежерис международных инвесторов (если потребуется, то с помощью авианесущей группы, госпереворотом и паникой на внутренних рынках). Если же и этого не хватает, то скупают долг без каких-либо последствий через ФРС, подкрепляя все это пропагандой в абсолютную устойчивость трежерис.

Япония не может принуждать международных инвесторов, как США, но обладает исключительным, близким к абсолютному контролю на национальные финансовые институты, емкий внутренний рынок и умение монетизировать без последствий.

Испания не обладает по сути ничем и существует в модели стрежневого распределения евро потоков ликвидности при котором в первой очереди стоят Германия, Великобритания и Франция, а то, что останется в рамках лояльности и солидарности достается второй, третьей группе и так по звеньям пищевой цепи. Поэтому если конъюнктура позволяет и существует избыток ликвидности, то Испании, Греции и Португалии что нибудь достается. Если нет, то как в 2010-2012.

Динамика госдолга к ВВП в %

В этом отношении, говоря об избыточности госдолга необходимо представлять себе потенциал государства и структуру национальной финансовой системы и способность, как привлечения, так и обслуживания госдолга.
По последнему:

1. Величина чистых процентных расходов относительно доходов и расходов бюджета.

2. Степень покрытия госдолга ликвидными средствами государства, величина чистого гос.долга.

3. Нормированная сумма погашений гособлигаций к величине всего гос.долга и доходам бюджета.

4. Текущая и потенциальная потребность в чистых заимствованиях относительно всего гос.долга и доходов бюджета.

В этом отношении у России дела неплохи, т.к. абсолютно весь госдолг покрывается ликвидными средствами государства, у России отрицательный госдолг. Хотя средневзвешенные ставки более, чем в 5 раз выше, чем по трежерис сейчас.

Величина госдолга в млрд долл

Совокупный долг развитых стран около 44 трлн долл, рост за 15 лет почти на 29 трлн, с кризиса 2008 рост на 15 трлн, однако в долларах рост госдолга развитых стран прекратился в 2013, что связано в первую очередь с падением национальных валют относительно доллара. 44-45 трлн — это около 82% для всех выбранных стран. В группе развивающихся стран Китай занимает ровно половину, а без учета роста госдолга Китая, остальные развивающиеся страны практически не нарастили долларовый долг с 2011-2012.

В целом общая долговая ситуация нормализуется, как через снижение потребности в новых заимствования, так и снижением средневзвешенных ставок, что позволяет вывести сумму обслуживания долга на докризисный уровень. США сейчас по долгу платят меньше, чем в 2007, хотя сам долг вырос с 8 до 18 трлн!

Во всех случаях речь идет о долге для федерального и муниципального правительства.


http://www.primeeconomics.org/articles/geoff-tily-presents-at-cambridge-keynes-conference

statista.com: Natural Disasters


https://www.statista.com/chart/5682/the-most-powerful-earthquakes-ever-to-hit-europe/

https://www.statista.com/topics/2155/natural-disasters/
Читать далее

eia.gov: Прогнозы добычи сланцевых нефти и газа

Future U.S. tight oil and shale gas production depends on resources, technology, markets http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=27612

— — —
Shale gas production drives world natural gas production growth http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=27512

Читать далее

Wendover Productions: Видео о транспорте в США

Why Trains Suck in America

Why Flying is So Expensive

Можно включить субтитры и их перевод

Wendover Productions
https://www.youtube.com/channel/UC9RM-iSvTu1uPJb8X5yp3EQ

visualcapitalist.com: The Decline of Coal in Three Charts

July 1, 2016

The Decline of Coal in Three Charts

Statistical abstract of the world 1907

Статистические данные, касающиеся стран мира, промышленной продукции, добычи полезных ископаемых, сельхозпроизводства и рыболовства, транспорта, внешней торговли.
http://istmat.info/node/52666
http://istmat.info/files/uploads/52666/statistical_abstract_of_world_1907.pdf
https://yadi.sk/i/LoIPh3r5uWNvd
Читать далее

brilliantmaps.com: Климат и демография

Map of The Unexplored World From 1881 http://brilliantmaps.com/unexplored-world/

Travel Times from London in 1914 http://brilliantmaps.com/london-travel-time/

Читать далее