Архив меток: отчет месячный

Что значит MAGA?

https://en.wikipedia.org/wiki/Make_America_Great_Again

Торговый баланс США в текущих ценах, млрд., долларов

https://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/

Усилия в нефтегазовой отрасли США последних 10 лет дали определенные положительные результаты: в текущих ценах торговый баланс по энергии вернулся на уровень середины 1990-х гг., что в реальных ценах означает, что они еще ниже (вследствие инфляции).
В 2007 г. по абсолютной величине отрицательный баланс по энергии даже превосходил отрицательный баланс по всем другим товарам.
И де-факто цель MAGA не экспортировать дешевые энергоресурсы

Такие как уголь, нефтепродукты, и скоро уже природный газ, а начать собственное производство, уменьшая Non-Energy import.
То что делает Трамп, пристраивая природный газ и уголь — это минимум недостаточный для радикального оздоровления экономики США.

Возвращение по Non-Energy import на 20 лет назад позволит значительно оздоровить экономику.
Но этому есть одно большое препятствие 😦
https://aftershock.news/?q=node/551367

Дисбаланс на нефтяном рынке временно устранён

Форс-мажор в Нигерии и Канаде сбалансировал нефтяные рынки, ниже на графике превышение мировой добычи над спросом (в МБ/д):

Конечно, поставки могут возобновиться с той же лёгкостью, с которой и исчезли, так как ничего фундаментального на рынке не произошло. В третьем же квартале, из-за лета в северном полушарии, спрос традиционно выше.
http://mirvn.livejournal.com/90140.html
Читать далее

eia.gov: Добыча газа в США 2006-2015 и прогноз до 2017 г.


http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=25832

http://www.eia.gov/forecasts/steo/

Natural Gas Markets: National Overview
http://ferc.gov/market-oversight/mkt-gas/overview.asp


http://ferc.gov/market-oversight/mkt-gas/overview/ngas-ovr-lng-wld-pr-est.pdf

— — — —
13.04.2016 «Газпром»: привязка цены газа к цене нефти разумна http://www.vestifinance.ru/articles/69750

«Газпром» считает нецелесообразной отвязку цен на газ в долгосрочных контрактах от цен на нефть, заявил заместитель председателя правления компании Александр Медведев.

«Мы столкнулись с темой спотовой привязки еще в прошлый кризис 2008-2009 гг. Часть наших объемов мы продаем с прямой либо косвенной привязкой к газовым хабам. Но ликвидность большинства хабов по-прежнему недостаточна, для того чтобы быть надежным ценовым ориентиром. Корреляция между нефтепродуктовыми ценами и ценами хабов остается очень и очень высокой. Зачем менять что-то на кота в мешке, если есть ценообразование с нефтепродуктовой привязкой?» — отметил Медведев в интервью РИА «Новости».

Даже когда контрактные цены на нефтепродукты оставались ниже хабовых, «Газпром» не начал менять свои контракты. «Потому что мы считаем, что торговля на газовых хабах пока подвержена рискам финансовых спекуляций. А мы не можем себе позволить быть заложниками спекулянтов. Мы занимаемся долгосрочным бизнесом. Как известно, банки зарабатывают и в период падения цен, и в период роста. Для них главное — неустойчивость рынка. А нам и нашим клиентам нужно обратное — предсказуемость, возможность планировать свою деятельность. Поэтому мы не собираемся бросаться в омут, где трейдеры могут что-то заработать, а мы можем потерять в главном», — подчеркнул Медведев.

«Мы можем, умеем и будем работать на спотовом рынке, тем более когда мы стали собственниками компании Wingas (крупнейший оператор газового рынка не только Германии, но и Европы). И наша компания ГМиТ имеет существенные объемы для работы. В портфеле наших дочерних предприятий — почти 50 млрд кубометров. И мы с этими объемами будем эффективно работать», — отметил Медведев.

Он призвал не забывать, что «в ряде стран никакой хабовой привязки быть не может: страны Юго-Восточной и Южной Европы, где никакого ближайшего хаба днем с огнем не найдешь, а продавать там газ с привязкой к TTF или NBP — это просто несерьезно».

ОПЕК: Итоги 2015 г., OPEC Monthly Oil Market Report – January 2016. Часть 2


— — —
Очень оптимистично для Канады с ее нефтяными песками


— — —
Не очень ли малое снижение для Мексики в 2016?


— — —
Тоже неплохой уровень оптимизма.


— — —
Великобритания ноль прироста в 2014 и прирост в 2015?
bp-statistical-review-of-world-energy-2015 за 2014 дает снижение добычи


— — —
Развивающийся мир нарасщивал добычу в конце 2014 и снижал ее в 2015 до уровня начала 3 квартала 2014


— — —
Бразилия рост добычи в 2015 и прогноз роста на 2016


— — —
В России ожидается небольшое падение


— — —
Китай ожидают 0 прироста в 2016 и очень малый прирост 2011-2015.
Тоже кандидат на снижение добычи в 2016



— — —
Традиционная нефть в США в 2015 (Gulf of Mexico crude+Other crude) = 4900 или 35% всей добычи в США предложения в США.
Все остальное 8970 — нетрадиционные «жидкости» из которых Tight crude = 4470 или почти равна добыче традиционной нефти.
Возникает вечный вопрос: насколько Tight crude только сланцевая нефть?


— — —
Декабрь 2015 — большое снижение добычи ОПЕК


— — —
Начиная с дек15-март2015 добыча ОПЕК и мировая практически синхронизировались в отличие от 2014 г., когда мировая добыча росла

ОПЕК: Итоги 2015 г., OPEC Monthly Oil Market Report – January 2016. Часть 1

http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR%20January%202016.pdf

Итоги года частично уточняются в февральском отчете.
Здесь приведены часть, которая не изменилась (относительно февральского отчета) и,
а также часть форма подачи которой (графики) изменилась.


— — —
Снижение долларовой ликвидности частично удалось компенсировать к лету 2015 ?


— — —
Лучше всего держатся продукты питания: кушать хочется всегда 🙂


— — —
Лучше всего держатся продукты питания: кушать хочется всегда 🙂
Неплохо смотрится золото


— — —
Спад в России начался еще до Крыма и санкций, еле-еле помогали высокие цены на нефть и мегастройки.


— — —
В 2015 по ценам в целом стабилен был Китай: сырье дешевело, что поддерживало ситуацию.


— — —
Один из самых важных графиков: в 2014 весь рост спроса за счет развивающегося мира, в 2015 порядка 2/3, в 2016 ожидается порядка 5/6 и более.
Но развивающиеся рынки не самостоятельны и их рост связан с развитыми рынками.


— — —
Российская и СНГ нефтяная аномалия во всей красе: не смотря на падение цен добыча растет



— — —
ОЭСР: почти весь рост дали США. Сланцы сделали свое дело: дали тот прирост добычи, который привел к избытку предложения


— — —
С мая 2015 число скважин меняется мало, добыча стала падать с июля.


— — —
Более длинный график по буровым для США. Декабрь-2014 — начало резкого падения.

Какая цена в бюджете саудитов

Какая цена в бюджете саудитов.В комментариях к записи об очередной поделке свинопасов, вставших на путь информационной войны, внезапно возник вопрос о цене сами знаете на что. Ну я сказал что есть опционный уровень 29 по поддержке (это по данным cmegroup.com), стало быть туда может сходить (что естественно не говорит о том, что там и останется). Там же мне сообщили, что это неспроста, ибо 29 это цена, заложенная в бюджет Саудовской Аравии. Я уж не стал комментировать т.н. «логику» написавшего это, тем более вроде как парень и неплохой, но обозначенная цифра заинтересовала — потому как такого просто не могло быть.

Выяснилось, что цифра 29 с ссылкой на Bloomberg всплыла на ньюсруком:
Саудовская Аравия составила бюджет на 2016 год с учетом цены нефти в 29 долларов за баррель. В сообщении Минфина подчеркивается, что бюджет составлен с учетом «очень низких цен на нефть». Bloomberg уточняет, что речь идет о средневзвешенной цене нефти в 29 долларов за баррель.
Однако ни в одном материале Bloomberg (например, и связанные с ней) нет цифры 29, да и вообще никакой нет, так же как кстати и на сайте Минфина СА.

При этом анализ бюджета Саудовской Аравии с указанием цены проводил в общем-то не Bloomberg, а саудовская компания Jadwa Investment, и результаты следующие:
As is the norm, the oil price and production projections used to derive the revenue figure were not disclosed. We calculate that oil production of 10.2 mbpd at a price for Saudi export crude of $40.3 pb (equivalent to around $42.8 pb for Brent) is consistent with the oil revenue projection in the current budget.
В общем не читайте перед обедом российскую «деловую» прессу, там слишком много идейности. А лучше не читайте вообще.

— — — — —
jadwa.com — аналитическая организация
http://www.jadwa.com/en/section/research

Economic Research http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/economic-research исследования по нефти, включая сланцевую, состоянию экономики Саудовской Аравии и др.

Market Research http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/market-research

Monthly Bulletin http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/monthly-bulletin

Saudi Chart Books http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/chart-books
Ежемесячные обзоры состояния экономики Саудовской Аравии

Equity Research http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/equity-research — отдельные саудовские компании

Presentations http://www.jadwa.com/en/researchsection/research/presentations — 2007-2012 г. с прогнозами по нефти и Саудовской экономике. Интересно посмотреть качество анализа и прогнозов

Проблемы нефтеэкспортеров

List of crude oil products
https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_crude_oil_products
http://www.statoil.com/en/OurOperations/TradingProducts/CrudeOil/Crudeoilassays/Pages/default.aspx

Сорта нефти http://neftegaz.ru/tech_library/view/4758
Arab Light (Саудовская Аравия)
Basra Light (Ирак)
Bonny Light (Нигерия)
Es Sider (Ливия)
Girassol (Ангола)
Iran Heavy (Иран)
Kuwait Export (Кувейт)
(Qatar) Marine (Катар)
Merey (Венесуэла)
Murban (ОАЭ)
Oriente (Эквадор)
Saharan Blend (Алжир)

Dubai (Объединенные Арабские Эмираты)
Isthmus (Мексика)
LLS Light Louisiana Sweet (США)
Mars (США)
Minas (Индонезия)

MOMR August 2015 http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_August_2015.pdf

F.O.B. Costs of Imported Crude Oil by Area http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_imc1_k_m.htm
Landed Costs of Imported Crude by Area http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_land1_k_m.htm

27.08.2015 Почему Саудовская Аравия не снизит добычу нефти? http://www.vestifinance.ru/articles/61696

27.08.2015 Похоже, что Саудовская Аравия, запустив гонку цен «вниз», постепенно подбирается к вожделенному для себя результату: началу краха конкурентов http://so-l.ru/news/show/perviy_poshel_e

27.08.2015 Эквадор первым из ОПЕК стал добывать нефть себе в убыток http://top.rbc.ru/economics/27/08/2015/55de2fe99a79479f3668a01e

О том, что цена продажи нефти меньше, чем затраты на ее добычу, заявил президент Эквадора Рафаэль Корреа, передает Bloomberg. Корреа отметил, что нынешний год для страны стал крайне сложным в экономическом плане из-за падения нефтяных цен.

Заявление Корреа последовало вскоре после того, как несколько членов ОПЕК, в том числе Ливия и Алжир, заявили о необходимости проведения экстренной встречи представителей организации для обсуждения действий в условиях падения цен на нефть.

Эквадор является предпоследней страной ОПЕК по объемам добычи нефти: в июле ежедневная добыча составила 538 тыс. баррелей в день. Цена нефти марки Oriente, которая добывается в стране, 26 августа составляла $36,67 за баррель (цена марки Brent — $43,27).

Саудовская Аравия, которая фактически является лидером ОПЕК, пока никак не отреагировала на предложения об экстренном заседании организации, поступившие от Алжира, Ливии и Венесуэлы. Пока очередная встреча представителей стран-экспортеров намечена на 4 декабря в Вене.

В июле, несмотря на падение цен на нефть, добыча стран ОПЕК достигла максимума за три года. Суточная добыча 12 стран ОПЕК выросла в июле на 100,7 тыс. баррелей, до 31,5 млн баррелей. Рост добычи в основном коснулся Ирака, Анголы, Саудовской Аравии и Ирана.

24 августа цена на нефть марки Brent снизилась до шестилетнего минимума, опустившись ниже $43 за баррель. Стоимость фьючерсов на 27 августа составляет $43,64.

26.08.2015 Иран в 2015 г. почти не выделил средств на инвестиции в нефтяную отрасль в связи с резким падением цен на энергоносители, сообщает агентство Bloomberg http://www.vestifinance.ru/articles/61643

По словам министра нефти Ирана Биджана Намдара Зангане, сокращение средств продолжилось после снижения с почти $40 млрд за 2011-2012 гг. (вместе взятые) до $6 млрд в прошлом году.

Ранее в августе глава подразделения стратегического планирования иранского министерства нефти Саид Гавампур заявил, что потребности нефтяной отрасли Ирана в инвестициях составляют от $100 млрд до $500 млрд в ближайшие пять лет.

Как заявил Зангане, Иран оценивает перепроизводство нефти в мире в 3 млн баррелей в сутки (б/с). При этом страна, занимающая пятое место в мире по объемам добычи нефти, планирует нарастить добычу на 500 тыс. б/с сразу после отмены международных санкций, а затем еще на 500 тыс. б/с.

Министр неоднократно заявлял, что другие члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) должны потесниться и уступить Ирану часть доли рынка после отмены санкций.

Ранее на этой неделе экс-глава Международного энергетического агентства Нобуо Танака отметил, что Иран станет лидером мировых рынков нефти и газа к 2040 г.

Запасы нефти в Иране считаются четвертыми по величине в мире. По данным BP, в 2014 г. Иран сократил добычу нефти до 3,6 млн б/с с 4,4 млн б/с в 2011 г. По данным Bloomberg, в июле 2015 г. Иран производил 2,85 млн б/с.

26.08.2015 Президент Венесуэлы предсказал $30 за баррель http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/prezident-venesuely-predskazal-$30-za-barrel-1000782792

Цены на нефть могут опуститься в район 30 долларов за баррель, заявил президент Венесуэлы Николас Мадуро в еженедельном телеобращении.
«Нефтяная корзина Венесуэлы подешевела сегодня на 2 доллара, до 35 долларов за баррель и может опуститься до 30 долларов или даже ниже», — цитирует Мадуро Reuters. По словам Мадуро, Венесуэла продолжает настаивать на совместных действиях ОПЕК и России по предотвращению дальнейшго падения цен.
Министерство нефти страны неоднократно выступало с призывом сократить добычу внутри картеля. При посредничестве Венесуэлы проходили переговоры главы Минэнерго РФ Александра Новака с министром нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими в ноябре 2014 года, завершившиеся безрезультатно.
«Мы надеемся, что альянс ОПЕК и России сможет достичь чуда стабилизации цен», — сказал Мадуро во вторник.

Следующее заседание ОПЕК назначено на 4 декабря. Предыдщие две сессии картеля — в ноябре 2014 года и июне 2015 года — завершились решением оставить квоту на добычу без изменений — на уровне 30 млн баррелей в сутки.
Падение цен на нефть озобновилось в июле 2015 года. Меньше чем за два месяца основные эталонные сорта «черного золота» подешевели на 35-40%. Марки Brent и WTI упали до минимальных ценовых значений с 2009-го года. На 14.13 среды фьючерсы на североморскую смесь торгуются в Лондоне по 43,44 доллара за баррель.
По данным Международного энергетического агентства, избыток нефти на мировом рынке составляет почти 2 млн баррелей в сутки — именно в такую величину МЭА оценивает разницу между прогнозным спросом и текущей добычей.

25.08.2015 Судя по всему, Иран сможет начать экспорт только в конце 2015 г. или в начале 2016 г. Мир в настоящее время производит примерно на 2 млн баррелей в сутки больше, чем необходимо. Иран добывал в 2014 г. около 1,4 млн баррелей в день по сравнению с 2,6 млн в 2011 г. По различным оценкам, возвращение Ирана на рынок нефти, которое может состояться примерно через 3 месяца после утверждения сделки в США, приведет к падению цен на $5-10 за баррель.
http://www.vestifinance.ru/articles/61587

25.08.2015 Саудовская Аравия хочет сократить бюджет на следующий год на миллиарды долларов из-за падения стоимости барреля «черного золота» http://www.vestifinance.ru/articles/61625

11.08.2015 Short-term energy outlook http://www.eia.gov/forecasts/steo/

— — — —
17 Январь 2015 Считалочки: на сколько должен снизиться мировой экспорт для стабилизации цен на нефть http://iv-g.livejournal.com/1142293.html
(сокращение экспорта должно составить не менее 5.5 mbd, а для достижения гарантированного результата 6.5 mbd. )
Модель строилась исходя из пропорционального сокращения добычи крупнейшими экспортерами за исключением аравийских монархий.
— — — —
i/ Модель пропорционального снижения не работает, все надеются пересидеть период низких цен
ii/ Вероятна модель почти полного отключения целой страны наподобие Ливии.
iii/ Отключение Венесуэлы+Эквадора могло бы стабилизировать цены около 55-60$/баррель brent
iv/ Снижение добычи в Аргентине+Бразилии+Колумбии на 300 тыс. барр./сутки могло бы еще приподнять цены
v/ Выход на нефтяной рынок Ирана и вероятность роста поставок из Ливии хотя бы до уровня 4Q2014 не дают гарантий стабилизации цен
— — —
24 Август 2015 Цены на нефть и сопутствующие обстоятельства http://iv-g.livejournal.com/1220520.html
06 Август 2015 Об официальных российских воззрениях на цену нефти и прогнозах на 2015 год http://iv-g.livejournal.com/1214016.html
31 Июль 2015 meduza.io: Прогнозы цены на нефть главы «Роснефти» Игоря Сечина http://iv-g.livejournal.com/1211910.html
23 Июль 2015 iv_g: О нефтегазодобыче и Chesapeake Energy http://iv-g.livejournal.com/1209612.html
23 Июль 2015 Доклад Сечина на саммите глав энергетических компаний в рамках ПМЭФ http://iv-g.livejournal.com/1209092.html
21 Июль 2015 ЛУКОЙЛ: факторы, влияющие на цену и добычу нефти http://iv-g.livejournal.com/1208305.html
07 Июль 2015 В.Алекперов и его прогнозы http://iv-g.livejournal.com/1204410.html
28 Июнь 2015 Диаграммы цены нефти: поиски паттернов http://iv-g.livejournal.com/1201261.html
27 Июнь 2015 FRED Graph: M2, Brent, золото http://iv-g.livejournal.com/1200567.html
01 Май 2015 worldbank.org: Доклад об экономике России, апрель 2015 г. http://iv-g.livejournal.com/1181424.html
24 Апрель 2015 zerohedge.com: Мировая инфляция и цены на нефть http://iv-g.livejournal.com/1179416.html
21 Апрель 2015 eia.gov: Изменения добычи нефти в США в 1960-2014 годах http://iv-g.livejournal.com/1178877.html
27 Март 2015 Рынки нефти и их трансформация Intern. Petr. Week 2015. 2. Проблемные вопросы в ценообразовании http://iv-g.livejournal.com/1170129.html
25 Март 2015 Рынки нефти и их трансформация International Petroleum Week 2015. 1. Снижение мировых цен на нефть http://iv-g.livejournal.com/1169551.html
25 Февраль 2015 Опережающие и запаздывающие индикаторы по цене нефти. BDI http://iv-g.livejournal.com/1161419.html
15 Февраль 2015 rusanalit: сланцевые углеводороды, прогнозы http://iv-g.livejournal.com/1157760.html
05 Февраль 2015 zerohedge.com: Goldman Sachs о затратах российской нефтянки http://iv-g.livejournal.com/1152619.html
27 Январь 2015 Россия: нефть, рубль, бюджет-2015 http://iv-g.livejournal.com/1147605.html
19 Январь 2015 Считалочки: низкие цены на нефть, российская нефтедобыча и экономика http://iv-g.livejournal.com/1143266.html
14 Январь 2015 Каков должен быть объем перепроизводства физической нефти, чтобы устроить обвал цен бумажной нефти http://iv-g.livejournal.com/1140946.html
14 Январь 2015 Мнения об экономике сланцевой добычи http://iv-g.livejournal.com/1140571.html
11 Январь 2015 Полный текст интервью министра нефти Саудовской Аравии http://iv-g.livejournal.com/1139039.html
09 Январь 2015 vakhnenko: Точка безубыточности для сланцевой нефти в США http://iv-g.livejournal.com/1138342.html
01 Январь 2015 О ценах на нефть http://iv-g.livejournal.com/1135821.html

ОПЕК: Monthly Oil Market Report, February 2015


http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_February_2015.pdf

— — — — — — — — — —
i/ Россия: добыча 2008-2014, фактически «на полке». Весь небольшой рост держался на значительном росте инвестиций.
В 2015 закономерный спад добычи. И падение ВВП, потому что ненефтяная экономика деградировала
Падение экспорта нефти в декабре. Падение экспорта нефти и нефтепродуктов б.СССР в декабре почти на 0.8 mbd

ii/ Индия: во многом дефицит торгового баланса объясняется импортом золота

iii/ Китай: постепенное снижение темпов роста, рост спроса на нефть с августа-сентября. Насколько устойчив рост Китая самый большой вопрос для мировой экономики.
Стагнация добычи нефти с 2011 г.

iv/ Мир: на 20125 год ожидается рост добычи только в США и Латинской Америке.
Остается только понять из каких цен исходит такой прогноз.

v/ США: весь рост со второй половины 2010 года дало производство нетрадиционных жидких УВ

vi/
Канада — рост добычи с 2010 г.
Мексика — постепенное снижение добычи с 2014 г.
Норвегия — снижение добычи 2009-2013 и микроскопический рост 2014-205
Великобритания — значительное снижение добычи 2009-2013, незначительное снижение добычи 2014-2015
Бразилия — рост добычи 2014-2015, насколько он будет устойчив?

vii/ ОПЕК в целом по прежнему добыча больше потребностей мировой экономики.
Ангола — неожиданный рост добычи
Ирак — значительное снижение добычи
Ливия — значительное снижение добычи
КСА и ОАЭ — значительный рост добычи. Как долго ОАЭ может поддерживать такие темпы роста добычи?

viii/ Рост запасов в США, Японии, ОЭСР Европа

Каков должен быть объем перепроизводства физической нефти, чтобы устроить обвал цен бумажной нефти

EIA: Short-Term Energy Outlook, Release Date: January 13, 2015

ОПЕК: Monthly Oil Market Report, 10 December 2014 pdf

eia.gov: о добыче и прогнозах добычи нефти


http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=18311

http://www.eia.gov/petroleum/weekly/archive/2014/140924/includes/analysis_print.cfm

— — —

Short-Term Energy and Winter Fuels Outlook

— — — —
Понижающее давление на цены оказывают
— Рост добычи в Нигерии, Ливии, Иране, США, Канаде, обоих Суданах
— 2014: отсутствие роста потребления в США и падение в ОЭСР
— 2014 пик роста добычи в Северной Америке

Прогноз 2015
— нулевой рост добычи в б.СССР и продолжение падения в Северном море
— стабилизация цены WTI на низком уровне 2012 г.
— цена Brent-2015 ниже Brent-2014

— — — —
09.10.2014

http://www.zerohedge.com/news/2014-10-09/crude-enters-bear-market-gold-posts-longest-winning-streak-7-months

— — — —

Brent WTI Spread

Brent WTI Spread схлопывание не по наибольшей цене (Brent) как в 2013, а на наименьшей (WTI)

neftianka: Российская добыча нефти и конденсата в сентябре 2014 г.

Свежие данные ЦДУ, согласно которым падение добычи у «Роснефти» составляет 1,5% только за сентябрь текущего года. А у «Башнефти» рост добычи в 16%.

http://neftianka.livejournal.com/417510.html

— — — —
На красном фоне с верху вниз:
— Славнефть -4.2%
— Русснефть -3.5%
— Новатэк -3.5%
— ПЗС[?] без РИТЭК -3.3%
— Роснефть+ТНК-ВР (органический рост) -1.5%
— Газпром -1.3%
— ЛУКОЙЛ всего (без Западной Курны и M&A) -0.8% (M&A — Самара-Нафта)

26.04.2013
Компания «ЛУКОЙЛ» назначила ОАО «РИТЭК» управляющей организацией ЗАО «Самара-Нафта».
Как уже сообщалось, в начале апреля 2013 года ЛУКОЙЛ и владельцы ЗАО «Самара-нафта» подписали договор о купле-продаже 100% акций ЗАО «Самара-нафта», которое добывает нефть в Самарской и Ульяновской областях РФ.

Добыча ЗАО «Самара-Нафта» составляет около 2,5 млн тонн нефти в год. Совокупная добыча нефти с начала разработки месторождений составляет более 10 млн т. Компания обладает запасами нефти категорий С1 и С2 в объеме около 85 млн тонн, что создаёт достаточный потенциал для роста добычи.

ЗАО «Самара-Нафта» владеет правами на разведку и разработку более 60 месторождений в пределах 23 лицензионных участков. Товарная нефть поступает в магистральный нефтепровод ОАО «Транснефть». Месторождения, принадлежащие компании находятся в начальной стадии разработки и характеризуются возможностями поддержания и наращивания уровней добычи. Также ЗАО «Самара-Нафта» обладает мощностями по подготовке нефти.

«Как управляющая организация ОАО «РИТЭК» делает ставку на реализацию стратегических задач по повышению эффективности использования минерально-сырьевой базы за счет применения новых технологий, внедрения инноваций в проекты разработки, эффективного управления проектно-изыскательной деятельностью» — сказал генеральный директор ОАО «РИТЭК» Николай Николаев.
http://www.ritek.ru/node/1373

— ЛУКОЙЛ всего (без Западной Курны) -0.5%

— — — —

17 сентября 2014
В компании «Роснефть» назвали «бредом» предположение экс-главы «ЮКОСа» Михаила Ходорковского о желании компании получить активы «Башнефти» из-за падения добычи нефти.

«Это вообще на грани бреда», — заявил РИА Новости пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев.

«У нас добыча абсолютно устойчивая. Некоторое ее временное снижение связано с тем, что компания очень активно занимается рационализацией сервисов. Мы отказались от услуг очень серьезных сервисных компаний, потому что они просто завышают цены. У нас резко увеличивается эффективность», — добавил он.

Ранее экс-глава ЮКОСа Михаил Ходорковский заявил, что считает арест председателя совета директоров АФК «Система» Владимира Евтушенкова попыткой отнять у него компанию «Башнефть». В этом, по мнению Ходорковского, заинтересована «Роснефть».
«То, что сделано — не к месту и не ко времени. Более неудачного момента просто трудно себе представить, чтобы такие вещи делать», — сказал Ходорковский в интервью газете «Ведомости».

При этом Ходороковский сравнил арест Евтушенкова с делом ЮКОСа.
http://www.bbc.co.uk/russian/rolling_news/2014/09/140917_rn_rosneft_evtushenkov_comments

Почему американский газ не спасёт Европу

nationalinterest.org: LNG Won’t Save Europe
Почему американский газ не спасёт Европу

Общеизвестно, что технологии горизонтально-направленного бурения и фрекинга предотвратили спад добычи нефти и природного газа в США. Но в отличие от липовой бухгалтерской отчётности Белого дома, где один и тот же доллар может быть потрачен дважды, в действительности невозможно дважды сжечь одну и ту же молекулу природного газа. Выражаясь точнее, США не могут одновременно повысить свою энергетическую независимость и спасти Европу от русского энергетического медведя. Так что значительные объёмы экспорта сжиженного природного газа (СПГ) в Европу из США – всего лишь несбыточная мечта политиков.

В 2013 году все европейские государства плюс Швейцария, Норвегия, Турция и балканские государства потребили 18,7 триллиона кубических футов (Tcf) природного газа. По данным Управления по энергетической информации США, 30 процентов или 5,7 Tcf поставила Россия. Смогут ли Штаты обеспечить такой объём газа «Большой Европе»?

Владимир Путин владеет теми же фактами, касающимися энергетики, что и Барак Обама. Они оба знают, что объективно США никак не в состоянии поставить 5,7 Tcf. И вот почему.

Отсутствие трубопровода

Не существует трубопровода, по которому значительные объёмы природного газа поставлялись бы из США в Европу. Так что весь экспортный газ придётся сжижать и отправлять в Европу через Атлантический океан. Процесс сжижения природного газа чрезвычайно энергоёмкий, и для его осуществления, в свою очередь, потребуются огромные объёмы газа. Процесс сжижения 5,7 Tcf потребует дополнительно более 1,9 Tcf природного газа. Так что для обеспечения экспорта в Европу 5,7 Tcf США на самом деле необходимо 7,6 Tcf.

Нехватка для внутренних потребностей

Если США ежегодно будут расходовать 7,6 Tcf своего газа на поставки в Европу, у них не хватит ресурсов для обеспечения внутренних потребностей. Прошедшей зимой запасы природного газа в американских хранилищах сократились до 800 миллиардов кубических футов. И если бы США отправили весь этот газ из хранилищ в Европу (обеспечив её на 50 дней), по всей Америке погасли бы огни. Дело в том, что газ в хранилищах поддерживает давление в системе газоснабжения. И без этого давления остановилась бы вся нуждающаяся в газе промышленность, в том числе и электростанции, вырабатывающие треть электроэнергии страны.

А как же сланцевый газ от фрекинга? Дело в том, что даже с учётом увеличения добычи США до сих пор ежегодно импортируют 1,3 Tcf. И хотя добыча сланцевого газа будет возрастать, производство электроэнергии также потребует больше газа, учитывая войну, объявленную Обамой угольным электростанциям. Словом, на экспорт в Европу не хватит.

И это особенно верно в свете 2 важных фактов. Во-первых, производство газа в самой Европе падает по мере снижения добычи в Норвегии. Во-вторых, политическая ситуация в Северной Африке остаётся неспокойной. Этот регион, поставляющий значительные объёмы газа в Европу, не является надёжным партнёром, от которого можно уверенно ожидать увеличения поставок.

Цена

При нынешних условиях США смогут поставлять СПГ в Европу по цене более 9 долларов за тысячу кубических футов (Mcf), чтобы покрыть затраты на сжижение и транспортировку. Себестоимость добычи за тысячу кубических футов для России составляет 50 центов, причём газ поставляется по трубопроводу, и необходимости в сжижении нет. Соответственно, Россия может существенно подорвать поставки американского СПГ на неопределённый срок.

Более того, американские комплексы СПГ не располагают достаточными мощностями для крупных поставок в Европу. Амортизация вновь построенных объектов займёт десятилетия. Если европейцы не намерены растягивать политические трения с Россией на 20 лет или дольше, то Европа вряд ли откажется от российского газа и заключит долгосрочные контракты с американскими поставщиками СПГ. А без этих соглашений нет оснований для финансирования и строительства комплексов СПГ, рассчитанных, в первую очередь, на поставки в Европу.

Кто в действительности выиграет от экспорта американского СПГ в Европу

Американский СПГ не принесёт Европе независимость от российского газа, зато позволит производителям газа поднять цены на внутреннем рынке США. Это выгодно производителям, но совсем не столь замечательно для потребителей.

— — — —
i/ Сосредоточенность автора только на газе мешает увидеть, что уголь на рынке США мог бы заменить газ.
ii/ Тем более, что США являюися экспортером угля, но угледобывающие компании находятся в плачевном состоянии из-за низких цен на уголь.


http://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/

iii/ Повышение в США цен на уголь было бы полезно для энергетики и дало бы воможность экспорировать больше газа, не влияя существенно на его внутреннюю цену.
Хотя годовым ценам на газ надо бы подрасти до уровня 5$/1000 куб.футов

eia.gov: Market Prices and Uncertainty Report, июль 2014

Money Manager Positions: Money manager net long positions for Brent reached their highest level since the IntercontinentalExchange (ICE) began tracking them in 2011 at 242,000 contracts on June 24 (Figure 4). An increase in risks to future crude oil production in Iraq contributed to the rise in net money managers positions in Brent futures contracts. A similar increase in net length, and the last time that net money manager positions reached more than 200,000 contracts, occurred last year when Libyan supply disruptions removed 1 million b/d from global markets. Net length in WTI contracts decreased slightly throughout June, falling by 13,000 contracts since June 3.

Volatility: Implied volatility for both the Brent and WTI front month futures contract increased in June as the situation in Iraq added uncertainty to future oil supplies but then declined toward the end of the month. Brent and WTI implied volatility settled at 12.8% and 12.4%, respectively, on July 3, falling by 0.8 and 1.8 percentage points, respectively, since June 2 (Figure 5).

The correlation between daily percent changes in the Brent futures contract and its implied volatility is an indicator of the degree to which supply-side risks are influencing oil prices. The rolling 30-trading day correlation between daily changes of Brent prices and implied volatility changes became positive on June 12, shortly after tensions in Iraq increased, and was 0.67 for the 30-trading-day period ending July 3 (Figure 6). This marked the highest correlation since September 2013, when Libyan crude oil production dropped sharply. The continuing positive correlation suggests that the recent drop in prices could reflect a decline in concern surrounding future Iraqi oil production.

While temperatures in the United States were colder than normal this past winter, temperatures in Europe were much milder compared to historical averages. Similar to what happened in the United States after its own mild winter in December 2011 to January 2012, inventory levels at the start of injection season were higher than normal in the United Kingdom and prices for natural gas moved lower there. The price of natural gas at the U.K. national balancing point was $6.54/MMBTU on July 3, the lowest level since September 2010 and the smallest differential to the U.S. Henry Hub price since September 2010 (Figure 13).

Volatility: Natural gas implied volatility decreased 0.5 percentage points since June 2, settling at 27% on July 3 (Figure 14). Realized historical volatility increased 0.8 percentage points from June 2, settling at 28.9% on July 3.

http://www.eia.gov/forecasts/steo/uncertainty/index.cfm

Считалочки энергетические американские

На сайте BP продолжаю изучать статистику. Большой интерес представляют данные по выбросам диоксида углерода (СО2), как индикатора промышленного развития страны. Развивается промышленность — растут выбросы. Деградирует — они падают. Решил сравнить и показать данные по России и США. Динамика оказалась очень выразительной:

Для любителей говорить, что в это время якобы происходил у нас рост энергосберегающих и экологичных технологий и прочий бред, советую посмотреть на динамику США, где в это время происходил непрерывный рост выбросов СО2 до самого кризиса 2008 года, после которого произошел небольшой спад.
http://burckina-faso.livejournal.com/723062.html

Первичные данные по США есть на EIA
Monthly Energy Review http://www.eia.gov/totalenergy/data/monthly/pdf/mer.pdf

Выводы
i/ График, представленный burckina-faso, как мне кажется, больше походит на график общего энергопотребления
ii/ График непосредственно industrial энергопотребления в США не показывает сколько-нибудь значительного роста энергопотребления
iii/ Рост энергопотребления происходил за счет других секторов.
iv/ Для США надо при выборе начала графиков учитывать цикличность экономики, которой не было в СССР
1985 г. в США имеет большой провал в энергопотреблении по сравнению с 1980 г.
В данных BP http://www.bp.com/en/global/corporate/about-bp/energy-economics.html
Statistical Review 2014 data workbook (xlsx, 1.6MB) данные по Carbon Dioxide Emissions для России начинаются только с 1985 г.

Непрерывный рост энергопотребления в России-СССР был до 1989 г.
Почти непрерывный рост энергопотребления в США (BP Primary Energy: Consumption) был до 1979 г., уровень которого был превзойден только в 1988 г.
По данным EIA Monthly Energy Review потребление industial в 1980 года было превышено только в период 1995-2007 годов. Сейчас потребление industial меньше уровня 1990 года

v/ Для США и России с 1985 г. надо учитывать измненения численности населения: в США население росло, а в России уменьшалось

О текущих ценах на нефть

i/ Резкое снижение цен на нефть Brent в начале апреля на сегодняшний день так и осталось случайностью

http://www.forexpf.ru/chart/brent/

ii/ Новое падение цен на нефть Brent не исключено, цена идет к очередному уровню сопротивления

iii/ Brent WTI Spread на 14 апреля вблизи минимумов

http://ycharts.com/indicators/brent_wti_spread

iv/ Цена на природный газ в США опять выносит шортистов 🙂

http://www.finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=d1

v/ Цена WTI идет к историческим максимумам

http://www.forexpf.ru/chart/brent/

vi/ Запасы в США выходят за 5-летний коридор

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip_crude.html#production

vii/ Добыча в США растет

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip_crude.html#production

viii/

http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip.asp


http://www.eia.gov/oog/info/twip/twip.asp
viii.i/ затраты на разведку и разработку растут
viii.ii/ выручка снижается с 2012 г.
viii.iii/ долгосрочный долг растет
viii.iv/ инвестиционная активность не растет

ix/ Ценовая волатильность подавлена

Сложные системы, в которых искусственно подавляется волатильность, как правило, становятся очень хрупкими, и в то же время показывают не видимые риски. Являясь спокойными и проявляя минимальную изменчивость, в то время так как тихие риски накапливаются под поверхностью. Хотя намерением политических лидеров и руководителей экономики является стабилизация системы путем подавления колебаний, результат, как правило, оборатный. Эти искусственно ограниченные системы становятся склонными к «черным лебедям» — то есть, они становятся крайне уязвимыми для крупных событий, которые лежат далеко от статистической нормы и были в значительной степени непредсказуемыми для данного набора наблюдателей.

Политические последствия одинаковы: чтобы сделать надежные системы, все риски должны быть видны в открытую — fluctuat nec mergitur (она колеблется, но не тонет) идет Латинская поговорка.

http://www.zerohedge.com/news/2014-04-17/what-oil-war-premium

x/ 17 апреля Прямая линия с Владимиром Путиным http://www.kremlin.ru/news/20796

М.СИТТЕЛЬ: Ещё о волнениях пенсионеров. «Если Запад откажется от газа, поставляемого Россией, как это отразится на нашем благосостоянии, в частности, пенсионеров?» – Людмила Бударина, Тамбовская область.

В.ПУТИН: Надо сказать, что нефтегазовые доходы составляют значительную часть поступлений в российский бюджет. Это серьёзная составляющая для нас и для решения вопросов развития экономики, бюджетного финансирования наших программ развития и, конечно, исполнения наших социальных обязательств перед гражданами.

Я хочу вот о чём сказать. Я просто боюсь ошибиться в цифрах, но сейчас, дай бог памяти, я вам скажу, что основные доходы из нефтегазовых доходов у нас поступают не от газа, а от нефти. Если в долларовом эквиваленте, то за прошлый год доходы от нефти составили 191–194 миллиарда долларов, доходы от газа – примерно 28 миллиардов долларов. Разницу чувствуете? 191 – от нефти, 28 – от газа.

Нефть продаётся на мировых рынках. Можно ли здесь, если попытаться, нам как-то навредить? Попробовать можно. К чему это приведёт для тех, кто будет это делать? Во-первых, как это сделать? Реальные возможности нарастить добычу, а значит, и понизить цены на мировых рынках может только Саудовская Аравия. У Саудовской Аравии бюджет посчитан, по-моему, из 85–90 долларов за тысячу кубов.

К.КЛЕЙМЁНОВ: Обама там уже был с визитом.

В.ПУТИН: Нет, прошу прощения, не по газу, а по нефти, она посчитана за 85–90 долларов за баррель, а у нас – из 90, по-моему. То есть если уйти ниже 85, то сама Саудовская Аравия будет в прогаре, у неё возникнут проблемы. Для нас понижение с 90 до 85 не является критическим. Это первое.

Второе. У нас с Саудовской Аравией очень добрые отношения. У нас есть, скажем, разные подходы по сирийской проблематике, но у нас почти полностью совпадают подходы по развитию ситуации в Египте. У нас есть и много других совпадающих точек зрения.

Я с огромным уважением отношусь к хранителю двух мусульманских святынь Королю Саудовской Аравии, он очень умный, взвешенный человек. И не думаю, что наши саудовские друзья пойдут на какие-то резкие изменения во вред себе и экономике России. Это первое.

Второе. Они действуют в рамках ОПЕК, а там очень много наших сторонников. И даже дело не в том, что они нам симпатизируют, а дело в том, что у них есть свои экономические интересы, и резко понижать добычу, а это можно сделать только согласованным образом в рамках ОПЕК, это достаточно сложное дело.

Наконец, в самих Соединённых Штатах, которые развивают сегодня добычу сланцевого газа и сланцевой нефти, уровень рентабельности этих продуктов очень высокий, это дорогие проекты. А если ещё уронить цены на мировом рынке, то эти проекты вообще могут стать нерентабельными, вообще убыточными, и нарождающаяся отрасль просто может умереть.

И наконец, ещё одно соображение. Нефть котируется и продаётся на мировых рынках в долларах. Если цены упадут, то тогда и спрос на доллары резко упадёт, и доллар как мировая валюта начнёт терять своё значение. Очень много составляющих, очень хочется куснуть, но возможности всё-таки ограничены. Хотя, наверное, какой-то ущерб можно нанести.

Теперь что касается газа. Мы газ продаём, трубный газ (а это основные продажи по газу у нас), в основном в европейские страны, которые где-то 30–35 процентов, 34 процента своего газового баланса закрывают поставками из России. Можно ли вообще прекратить закупки российского газа? На мой взгляд, невозможно.

Некоторые наши соседи, а это очень добрые наши соседи, у нас отлично развиваются отношения, скажем, с Финляндией, но Финляндия из всего общего газового баланса 90 процентов получает из России. В некоторых странах бывшей так называемой народной демократии если не 90, то 60, 50, 70 процентов в Восточной Европе – это наш российский газ.

Можно ли вообще прекратить поставки? Это, на мой взгляд, совершенно нереально. В ущерб себе, почти через кровь, можно. Но я представить себе такого не могу. Поэтому, конечно, все заботятся о диверсификации поставок. Там, в Европе, говорят о повышении независимости от российского поставщика, так же как и мы начинаем говорить и действуем в сторону независимости от наших потребителей.

Но пока это всё находится в известном балансе потребителей и поставщиков, здесь есть только одна проблема – транзитёры. И самый опасный элемент здесь, конечно, это транзит через территорию Украины, с которой нам очень трудно договариваться по энергетической проблематике. Но надеюсь, что и здесь мы всё доведём до нужного состояния, имея в виду действующие подписанные и работающие контракты.

xi/ Апрельский отчет ОПЕК http://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm

— Несмотря на превышение уровня добычи в 1Q2014 над необходимым цены вниз пошли ненамного
— В марте Саудовская Аравия дала значительное снижение добычи
— Бурение в марте росло в США и Саудовской Аравии, что может дать в последующие месяцы рост
— с апреля 2012 устойчивый тренд по снижению добычи ОПЕК
— рост во всем остальном мире давали США и РФ

xii/ AUGUST 5, 2013 Характерные годовые колебания цен на нефть

http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=12391

Выводы
— В 2012-2013 годах резкие падения цен, выходившие на минимум к середине лета начинались уже в начале апреля
— Аналогичное резкое падение было в начале апреля 2014 г., но не реализовалось
— ОПЕК после 2012 г. постепенно сокращала добычу, рост приходился на другие страны, включая США и РФ.
— Ухудшение финансового положения нефтяных компаний в США на фоне роста добычи и снижения ценовой волатильности
— логичным выглядит рост цены WTI к уровню 110 $/баррель и закрепление около него.
— вероятно, уровни роста WTI и газа в США взаимосвязаны, если больше вырастет цена нефти, то можно больше придержать цену газа и наоборот. Варианта придержать то и другое нет.

напряженная политическая обстановка вокруг Украины:
— на ближайшие 2-3 месяца будет толкать цены вверх
— делает возможными резкие скачки цены нефти Brent, в т.ч. вниз, вынося шортистов, но они будут не продолжительны
выгодна для обоснования роста цен на нефть и газ 🙂
— вероятно закрепление цены нефти Brent на новых уровнях порядка 113 $/баррель.

OPEC: итоги 2013 г. и прогноз на 2014 г.

http://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm
http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_January_2014.pdf

Organization of Arab Petroleum Exporting Countries

Members
Saudi Arabia (1968), Kuwait (1968), Libya (1968),
Algeria (1970), Bahrain (1970), United Arab Emirates (1970), Qatar (1970)
Iraq (1972), Syria (1972)
Egypt (1973)
http://en.wikipedia.org/wiki/Organization_of_Arab_Petroleum_Exporting_Countries

Сайт организации
http://www.oapecorg.org/
Англ. версия
http://www.oapecorg.org/indexe.html

Publications & Studies
Annual Statistic Report
http://www.oapecorg.org/ARPubl/ASR/ASR2013.pdf
Нефть, газ, нефтепродукты, транспотировка. по содержанию близок к Annual Statistical Bulletin на opec.org
Самое интересное — труднодоступная информация по
— мощности НПЗ (расхождения с Annual Statistical Bulletin на opec.org)
— потребление нефтепродуктов (расхождения с Annual Statistical Bulletin на opec.org)
— LPG Consumption (нет в Annual Statistical Bulletin на opec.org)
— Domestic Prices of Natural Gas (нет в Annual Statistical Bulletin на opec.org)
— Разделение газовозов на LPG и NGL
— Installed Capacity of Generating Units, by type

Secretary General Annual Report
Годовой отчет, а не отчет о деятельности секретариата. Факт. как BP Statistical Review, но для OAPEC
Интересен, но последняя англ. версия — 2010 г.

OAPEC monthly bulletin
последний за май 2013
Хорошие обзоры по рынку газа: LNG Prices and Imports: Korea, Japan, and China 2008-2013

Monthly Report on Petroleum Developments in World Markets and Member Countries
последний за октябрь 2013
Английская выжимка из OAPEC monthly bulletin

Банк данных
Основные данные можно найти в отчетах ОПЕК.
Раздел Exploration Activities ценен своими умолчаниями: Active Rigs (Rig) даны для всех государств за исключением Саудовской Аравии и ОАЭ 🙂
Хотя в Annual Statistical Bulletin на opec.org данные есть 🙂

Сланцевый газ: новости Eagle Ford и других формаций

Компания Royal Dutch Shell объявила о продаже своих активов по сланцевым месторождениям в Техасе, Канзасе и Колорадо.

По данным издания Wall Street Journal, Shell собирается продать свои участки площадью 106 тыс. акров в районе месторождения “Игл Форд” (Eagle Ford). Это одно из крупнейших действующих сланцевых месторождений в США.

В компании заявили, что 192 скважины, пробуренные на данной территории, “не могут выйти на запланированные объемы по добыче”. Shell также хочет найти покупателей на участок площадью в 600 тыс. акров в районе геологической формации Mississippi Lime в штате Канзас. Кроме того, концерн хочет выйти из сланцевого проекта в Колорадо, “который пока находится на раннем этапе”.

Продажа данных участков отражает общую динамику сланцевых активов Shell в США.

Во II квартале в Royal Dutch Shell сообщили о списании $2,1 млрд по американским сланцевым проектам, заявив, что компания начала стратегическую переоценку инвестиций в сланцевые месторождения в США.

Стоит отметить, что глава ExxonMobil Рекс Тиллерсон в 2012 г. уже отмечал, что крупные компании испытывают трудности по данным проектам.

Активная разработка сланцев привела к существенному падению цен на природный газ в США и, как следствие, к снижению рентабельности сланцевых месторождений.

На большей части сланцевых месторождений добываются газ и газоконденсаты. Одним из немногих крупных месторождений сланцевой нефти в США является месторождение Баккен (Bakken) в штате Северная Дакота.

В последнее время у многих инвесторов возникает все больше вопросов по поводу дальнейших перспектив «сланцевой революции» в США. Эта тема была активно освещена в СМИ. В частности, утверждалось, что разработка сланцев поможет США добиться энергетической независимости.

Однако при этом в тени остался вопрос рентабельности данных месторождений. В отличие от добычи нефти и газа на традиционных месторождениях сланцевые формации требуют постоянного увеличения скважин для поддержания объемов добычи. Ряд экспертов уже отметили, что сланцевые формации отличает более высокая скорость истощения, нежели традиционные нефтегазоносные месторождения.

Кроме того, как уже было отмечено, большинство активно разрабатываемых сланцевых месторождений в США являются газовыми, а не нефтяными.
http://www.vestifinance.ru/articles/33315

Прибыль англо-голландской корпорации Royal Dutch Shell по итогам II квартала 2013 г. сократилась на 20% до $4,6 млрд.

По сравнению с I кварталом текущего года прибыль сократилась в 1,6 раз. В то же время чистая прибыль компании сократилась до $2,4 млрд, поскольку Shell пришлось списать $2,1 млрд на фоне падения прибыльности активов по сланцевым месторождениям в США.

«Мы проводим сейчас анализ нашего бизнеса в области сланцев», — отметил глава компании Петер Возер.

Рост расходов, затраты на геологоразведку, неблагоприятное влияние валютных курсов и проблемы в Нигерии отрицательно повлияли на чистую прибыль.
http://www.vestifinance.ru/articles/30562

Eagle Ford Statistics


— — — —
Рост по сравнению с 2012 г. к концу 2013 может быть (линейная экстраполяция)
нефть — в 2.61 раза
конденсат — в 1.84 раза
газ — в 1.95 раза
разрешение на бурение — в 1.24 раза

Даже доходы, связанные с ростом цен на нефть во второй половине 2013, не смогли, видимо, покрыть убытки, связанные с низкими ценами на газ и конденсат.


http://www.eia.gov/naturalgas/monthly/

на фоне низких цен добыча в США стагнирует с начала 2012 г.


http://www.eia.gov/oil_gas/natural_gas/data_publications/eia914/eia914.html

— — — —
2012
Сланцевая формация Eagle Ford, Техас, США

OPEC: Monthly Oil Market Report, June 2013

http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_June_2013.pdf

— — — — — —
Картина весьма традиционная, ОПЕК наращивает добычу, цена корзины ОПЕК снижается, цены на нефть с апреля колеблются в узком коридоре. Мировая добыча растет с апреля благодаря ОПЕК.

Согласно вторичным источникам наиболее постарались в росте добычи в мае: КСА, ОАЭ, Ангола.
Иран, Ирак, Ливия, Нигерия снизили добычу.
Ангола — рост числа буровых в мае.
ОАЭ — увеличение бурения в 2013 г. по сравнению с 2012 на 2-4 rig count => увеличение добычи на 40-80 tb/d.
КСА rig count
2010 — 67
2011 — 100
2012 — 112
1Q2013 — 116
апрель-май 2013 — 114
В Ираке нет заметного роста с 3 кв. 2012, Иран находится на спаде, длящемся уже 2 года.
С Ливия находится на уровне около 1400 tb/d с начала 20113, исключение было в апреле.
Нигерия — продолжение понижательного тренда добычи

vedomosti.ru: Добыча нефти в России за 4 месяца выросла на 0,3%, до 171 млн тонн

02.05.2013
Россия в январе-апреле 2013 г. увеличила добычу нефти с газовым конденсатом на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 171,123 млн тонн, следует из материалов Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК).

Поставка нефтяного сырья на переработку в России возросла в январе-апреле на 1,4% и составила 87,392 млн тонн. Первичная переработка нефти на НПЗ России выросла на 0,7% — до 86,505 млн тонн.

По данным ЦДУ ТЭК, «Роснефть» добыла в январе-апреле 2013 г. 39,156 млн тонн (рост на 2%), «Лукойл» — 27,72 млн тонн (снижение на 0,7%), ТНК-ВР — 23,563 млн тонн (снижение на 2,7%), «Сургутнефтегаз» — 20,17 млн тонн (снижение на 0,2%), «Газпром нефть» — 10,376 млн тонн (рост на 0,4%), «Татнефть» — 8,673 млн тонн (почти на уровне прошлого года), «Славнефть» — 5,635 млн тонн (снижение на 5%), «Русснефть» — 4,46 млн тонн (снижение на 2%), «Башнефть» — 5,131 млн тонн (рост на 0,6%).

Россия в 2012 г., по данным ЦДУ ТЭК, нарастила добычу нефти на 1,3% по сравнению с 2011 г. — до 518 млн тонн, экспорт сократился на 1% и составил 239,6 млн тонн. Минэнерго ожидает, что до 2020 г. объем добычи нефти будет составлять 505-510 млн тонн в год.

http://www.vedomosti.ru/politics/news/11756901/dobycha_nefti_v_rossii_za_4_mesyaca_vyrosla_na_03_do_171_mln

OPEC: Monthly Oil Market Report, May 2013

http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/publications/MOMR_May_2013.pdf
— — — — — — —
i/ Последний график самый важный. Несмотря на снижение цен на нефть, ОПЕК поставляла нефти больше, чем требовалось рынку,тем самым сбивая цены

ii/ Таблицы 5.4-5.5. Саудовская Аравия, Ирак и может быть Кувейт (табл. 5.5) в апреле особенно постарались в добыче и тем самым снижении цен на нефть

iii/ Рисунок 1.1 показывает, что спред Brent-WTI сокращается за счет того, что Brent не дают расти, а к стабилизированному уровню Brent подтягивается WTI

iv/ Таблица 3.1 по сравнению с мартом прогноз для Европы ухудшен

v/ Рисунки 3.2-3.9: рост в Бразилии и Индии неустойчив и вряд ли выдержит повышение сырьевых цен. Рост в России крайне слабый.

Газовые считалочки: искусство интерпретации

О сланцевом газе
(без ссылок на источники)

Новости США
2013/02
aei-ideas.org: New era of energy abundance: Nat gas production set a record last year, bringing inflation-adjusted prices to a 17-year low

2013/03
aei-ideas.org: Natural gas is 80% cheaper than oil on an energy-equivalent basis, and can save commercial truck fleets a bundle

Ответ на вопрос, кто получает выгоду от снижения цен на газ можно найти в eia.gov: Monthly Energy Reviev

Cost of Fuels to End Users in Real (1982-1984) Dollars

Средняя цена на газ для бытовых потребителей снизилась от максимума 2008 г., цена примерно на уровне 2000 г., но нет снижения в 2 раза от уровня 2000 г., как на первом графике aei-ideas.org


Первый график: Wellhead цены ниже 2000 г., но цены после транспортировки у ворот города (Citygate) снизились гораздо меньше.
Второй график: цены низкие только для промышленности и электрогенерации. Для остальных секторов они на уровне середины 2000-х


Разность цен на газ и уголь для электрогенерации почти вернулась у уровню цен начала 2000-х, но цена на уголь растет, что является ограничителем снизу для дальнейшего падения цен на газ.
Несмотря на рост генерации на основе газа


http://iv-g.livejournal.com/785588.html

И снижение доли угля цены на уголь растут в том числе благодаря росту экспорта

Электрогенерация в 2012 г. в США оказалась в крайне благоприятных условиях, которые заканчиваются с аномально низкими ценами на газ


Несмотря на падение цен на газ для электрогенерации и увеличение в генерации доли газа до 50%, цены для потребителей не упали, а только стабилизировались на уровне 2010 г., а для бытовых потребителей даже выросли 🙂

Таким образом, положительное влияние падения цен на газ является весьма ограниченным, выгоду получили только электроэнергетика и промышленность. При этом выгоду электроэнергетика, естественно, приватизировала.

О промышленности и экономике в целом:
i/ По данным Международного Валютного Фонда, за 2010 год доля промышленного производства и услуг в структуре ВВП США составила 22.1% ($ 3,23 триллиона) и 76.8% ($ 11,2 триллиона) соответственно

ii/ ВВП США за 2012 г. увеличился на 2,2%, сообщается в докладе бюро экономического анализа при Министерстве торговли США.

Об уровнях добычи и ценах на сырьевые товары

США, природный газ

http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=d1

Central and Northern Appalachian Basins (CAPP and NAPP)

http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=10771
— — — —
В США цены на природный газ растут, добыча стагнирует с начала января

http://iv-g.livejournal.com/862980.html

OPEC: Monthly Oil Market Report, April 2013

— — —
i/ ОПЕК ожидает в 2013 году по сравнению с предыдущим прогнозом роста ВВП:
— в мире и Индии — неизменный
— в США и Китае — увеличение
— в Европе уменьшение
ii/ спекулятивная активность по биржевым товаром падает, но по WTI высока.
iii/ уровни добычи нефти в ОПЕК и вне ее почти постоянны с начала 2013 года
iv/ ОПЕК опять в 1 квартале добыла больше, чем нужно, опустив цены и поддержав экономический рост
v/ объем бурения уменьшился за месяц везде, кроме Алжира, где добыча падает с 2011 г.

11.04.2013
Эксперты Международного энергетического агентства (МЭА) немного понизили собственный прогноз роста потребления нефти и нефтепродуктов мировой экономикой в 2013 г. Ежемесячный доклад МЭА о состоянии и перспективах мирового рынка нефти был опубликован сегодня в Париже.

Ожидается, что в 2013 г. потребление нефти мировой экономикой увеличится относительно предыдущего года на 795 тыс. барр./день и составит порядка 90,6 млн барр./день. Месяцем ранее предполагалось, что потребление нефти мировой экономикой в 2013г. превысит показатель предыдущего года на 820 тыс. барр./день. Таким образом, прогноз роста потребления нефти был понижен на 25 тыс. барр./день, следует из данных МЭА.

Нефтедобыча в мире по итогам марта 2013 г. уменьшилась относительно предыдущего месяца на 120 тыс. барр.

В том числе добыча сырой нефти в странах ОПЕК в марте снизилась на 140 тыс. барр./день. В марте уменьшили добычу нефти Нигерия, Ливия и Иран, в результате чего добыча нефти по ОПЕК сократилась до 30,44 млн барр./день, отмечено в докладе МЭА.

Вместе с тем страны вне ОПЕК в марте увеличили собственную нефтедобычу, которая по итогам I квартала составила более 54 млн барр./день. По итогам I квартала 2013 г. нефтедобыча стран вне ОПЕК на 650 тыс. барр./день превысила показатель за I квартал 2012 г.

Ожидается, что по итогам 2013 г. возобновится экспорт нефти из Южного Судана, в результате чего страны вне ОПЕК будут поставлять на мировой рынок порядка 54,4 млн барр. нефти ежедневно, что на 1,1 млн барр./день превысит итоговый показатель 2012г., прогнозируют представители МЭА.

Промышленные запасы сырой нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в феврале 2013 г. снизились по сравнению с предыдущим месяцем на 32,9 млн барр. и составили 2,664 млрд барр. В том числе запасы нефтепродуктов в странах ОЭСР в феврале из-за сокращения объемов нефтепереработки уменьшились на 29,0 млн барр.
http://www.rbc.ua/rus/top/economic/mea-ponizilo-prognoz-rosta-potrebleniya-nefti-v-2013-g-11042013131500

Brent WTI Spread

— — — — — — — —
Несмотря на почти линейное падение цены Brent c начала февраля, цена все еще не пробила уровень 100, а цена корзины ОПЕК в среднем в 2013 г. всего на 51 цент меньше, чем в 2012 г.
Brent WTI Spread почти линейно падает с 11 февраля и сейчас почти у самых минимумов

— — — — — — — —
Товарный рынок
Почему при масштабной эмиссии от ФРС и ЦБ Японии промышленные металлы и нефть падают? Речь идет о работе над ошибками QE2. Как вы хорошо помните, отличительной особенностью той программы был практически параболический рост едва не всех сырьевых товаров. Это привело к экономическому спаду или, по меньшей мере, к серьезному негативному эффекту в экономике, т.к. США, Англия, Европа и Япония являются чистыми импортерами сырья, поэтому рост цен на комодитиз привел к инфляции издержек. Это вылилось с одной стороны в сокращение рентабельности предприятий, а с другой стороны к росту цен, т.к. многие компании перекладывали издержки на потребителей. В условиях стагнации спроса, рост цен на продукцию привел к стагфляции – цены растут, покупательская способность населения падает, реальный спрос очень низкий.

Чтобы не играть с огнем, то центробанки и правительства между банками договорились проводить аллокацию избыточных активов на фондовых рынках, а не сырьевых рынках. Так называемая, политика сдерживания. Делается все возможное, чтобы удержать комодитиз в стабильном состоянии, чтобы не было избыточного роста цен, но и чтобы падения резкого не было, иначе пострадают нефтекартели, которые имеют приличное лобби в правительстве. Товарные рынки сохранят относительно широкий коридор, но любые попытки чрезмерного роста будут гаситься, что очень сильно отличает политику при QE3 и при QE2.

Рынок драгоценных металлов
Тут также все прозрачно. Если допустить истерию с золотом и серебром, то это может подорвать доверие к доллару, т.к. на каждый новый максимум по золоту инвестиционное сообщество задавалось бы вопросом, а насколько надежны доллар и трежерис? Чтобы таких вопросов в принципе ни у кого не возникало, то не только необходимо избежать роста золота и серебра, но крайне желательно организовать нисходящий тренд, чтобы отпали все вопросы, касаемые силы и надежности доллара. Также работает «политика сдерживания и ограничений». Иными словами ФРС через сеть аффилированных структур ограничивает истерику с драгоценными металлами для сохранения устойчивости резервного статуса доллара. Это крайне важно тогда, когда они проводят QE3. Я бы сказал это первостепенная, стратегическая задача.
http://spydell.livejournal.com/493103.html

Сланцевый газ: об одном прогнозе и его контексте

Отвечая на вопрос о перспективах добычи Россией сланцевого газа — в сфере, где наибольших успехов добились США, Миллер отметил, что «Америка нашим конкурентом не является».

«В отношении сланцевого газа мы относимся очень скептически. И никаких рисков не видим. США остается газодефицитной страной, это во-первых. А во-вторых, нам не известен ни один проект в настоящее время, где рентабельность на скважинах, где добывается сланцевый газ, имела бы положительное значение. Абсолютно все скважины имеют отрицательное значение. Есть такое мнение, что это вообще пузырь, который в самое ближайшее время лопнет», — сказал Миллер.

Он подчеркнул, что США являются крупнейшим газовым рынком с наибольшим объемом потребления.
«И в этой связи анализы, которые проводят эксперты, показывают, что объем добычи сланцевого газа соответствует как раз объемам снижения добычи природного газа в Америке. Поэтому, по-видимому, добыча сланцевого газа в США вызвана какими-то другими причинами. Можно предположить, что этой причиной является энергетическая безопасность США», — резюмировал глава «Газпрома».
http://ria.ru/economy/20130330/930166633.html

— — — — — —
В целом верно, но можно дать некоторые дополнения

i/ Рост цен на природный газ

http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=d1


http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=NG&p=w1

В среднем цены на газ в 2013 г. имеют значительную вероятность быть выше 4 долларов за 1000 куб.футов, что обеспечит выход на безубыточность по операционным показателям добычи нефти+газа+конденсата.

ii/ На примере компании Chesapeake Energy


http://www.chk.com/Investors/Pages/Presentations.aspx

Видно, что надежды на выживание связаны с ростом цен на газ до 4-5 долларов за 1000 куб.футов.
Chesapeake Energy находится в одном из самых трудных положений, т.к. у нее нет традиционных углеводородных активов, которые бы покрывали убытки от сланцевого газа.

iii/ Есть такое мнение, что это вообще пузырь, который в самое ближайшее время лопнет», — сказал Миллер
Мнение есть, но как написано в тексте видно, что Миллер не совсем его разделяет, имея определеные сомнения и в этом он прав, поскольку
а) «пузырем» в чистом виде добыча является при долгосрочном уровне цен 4 долларов. Такое падение зафиксировано только в 2012 г, а в 2013 г. уровень цен можно ожидать выше.

б) пузырь в среднесрочной перспективе может связан с тем, что текущая прибыль может быть не достаточна для оплаты сделанных ранее долгов. Например у Chesapeake Energy

проблемы могут начаться с 2015 или 2017 г.
Но в условиях США
б-1) с низкими процентными ставками и нового QE-3 риск не отдать долги или не иметь возможности перекредитоваться для фактически «стратегической компании» США:
— 2nd largest U.S. natural gas producer (net), ~4% of total
— Largest U.S. natural gas producer (gross), ~9% of total
— 11th largest U.S. liquids (oil and NGL) producer
как мне кажется невелик

б-2) всегда есть выходы
— в виде продажи своих активов традиционных нефтегазовым компаниям, которые будут продолжать планов-убыточную или просто малоприбыльную добычу газа
— в виде конвертации долгов в акции, Кипр в это подает хороший пример 🙂
— банкротства по типу General Motors, когда компания посредством банкротства избавляется от долгов и продолжает функционировать далее.
Я не припомню банкротств в последние 10-20 лет, после которых бы полностью прекращалось функционирование важных для государств производств. Корпоративная верхушка срезалась, но не более.
Для России характерный пример — ЮКОС.

в) пузырь в долгосрочной перспективе — это проблема инвесторов, но не потребителей.

iv/ добыча сланцевого газа в США вызвана какими-то другими причинами. Можно предположить, что этой причиной является энергетическая безопасность США», — резюмировал глава «Газпрома»
С этим вполне можно согласиться, особенно учитывая
стагнацию-слабое уменьшение энергопотребления в США при снижении импорта

Monthly Energy Review, Release Date: March 27, 2013


Импорт энергии с 2008 уменьшается


Стагнировавший в 1995-2007 гг. Primary Energy Production стал увеличиваться с 2008-2010 гг.


— Потребление энергии слабо падает за счет падения использования нефти и угля
— Падение по углю почти равно росту по газу
— потребление нефти возвращается к своему уровню до начала клинтоновско-бушевского пузыря
2012 г. Petroleum — 34.688 Quadrillion Btu
1995 г. Petroleum — 34.438 Quadrillion Btu


Импорт энергии снижается, экспорт растет
— уровень 1990 г. по Primary Energy близок
— уровень 1990 г. по Crude Oil далек
— доля импорта Primary Energy в 2010-2012 г. уменьшилась на 6.2% от общего потребления


В денежном выражении примерно
— в 2000-2008 г. энергоимпорт был ниже неэнергоимпорта.
— с 2008-2010 энергоимпорт стал уменьшаться
— с 2008-2010 неэнергоимпорт вновь стал увеличиваться

США разрешили Японии и ЕС покупать иранскую нефть

США пересмотрели запрет на покупку иранской нефти, исключив из него Японию и 10 стран Евросоюза, сообщает Associated Press. Бывшие крупные импортеры иранской нефти были выведены из числа стран, обязанных поддерживать нефтяные санкции. Это, помимо Японии, Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Испания, Италия, Нидерланды, Польша, Франция и Чехия.

Госсекретарь США Джон Керри отметил, что страны ЕС полностью поддерживали эмбарго на иранскую нефть, а Япония значительно сократила объемы своих покупок. Теперь покупка нефти у Ирана не будет приводить к отстранению стран-импортеров от финансовой системы США.

В то же время Д.Керри еще раз подтвердил готовность сохранить давление на режим Ирана, пока сохраняется озабоченность насчет его ядерной программы.

Напомним, ранее глава национальной разведки США Джеймс Клэппер сообщил, что экономические санкции, направленные против нефтяной промышленности Ирана и против деятельности Центробанка страны, серьезно подорвали экономику Исламской Республики, в результате чего страна «впервые за 14 лет столкнулась с торговым дефицитом».

Однако, несмотря на недовольство политикой правительства, массовых выступлений в Иране не произошло. Дж.Клэппер объясняет это «страхом населения перед спецслужбами и отсутствием эффективной оппозиции».

Ранее сообщалось, что в конгрессе США началась разработка законопроекта, призванного лишить власти Ирана возможности использовать трансграничную платежную систему Европейского центрального банка Target2. В результате Тегеран не сможет проводить платежи в евро для развития ядерной программы.

В случае принятия закона США наложат экономические санкции на лиц и компании, использующие ЕЦБ для ведения бизнеса с Тегераном.
http://top.rbc.ru/economics/14/03/2013/849134.shtml

— — — — —
Настоящий момент истины о добыче нефти.
i/ OPEC Monthly Oil Market Report, March 2013 — данные за 2012-февраль 2013
OPEC Annual report 2011 — данные за 2007-2011

За 6 полных лет (2007-2012)
Добыча нефти (млн. барр/день)
Ирана -1.155, размах 2.975-3.892, минимум 2.7 (февраль 2013)
Саудовской Аравии +1.096, размах 8.051-9.75
ОПЕК +0.921, размах 28.785-31.149
ОПЕК без Ирана +1.801, размах 25.060-28.174


http://www.opec.org/opec_web/en/data_graphs/646.htm

Полностью заместить иранскую нефть не смогли, хотя по утверждениям OPEC Upstream Spare Capacity максимальная добыча может составлять 35 млн. барр/день.
Реально без Ирана максимальная добыча согласно Upstream Spare Capacity
35-1.155 (падение Ирана)-2.700 (добыча Ирана) = 31.145
Добыча без Ирана в 2012 г. = 28.174
Upstream Spare Capacity, относящуюся к Ирану не знаем
Теоретически максимальные свободные мощности = 31.145- 28.174 = 2.971, что позволяет заместить Иран (2.7), но тогда почти не останется никаких свободных мощностей.

ii/ Свободные мощности имеют скорее всего следующие ограничения
a/ предел действия порядка квартала (см. 2012 г.)
b/ предельные изменения цены на нефть, при начале окончательного выдавливания Ирана с экспортного рынка неизбежны ценовые войны

iii/ 03 Июль 2012

1 июля 2012 года вступает в силу соглашение ЕС о введении нефтяного эмбарго в отношении Ирана. От импорта иранской нефти отказалась Южная Корея, существенно снизили её потребление Малайзия, Шри-Ланка и Тайвань. Под давлением США сокращают нефтяные закупки в Иране Индия, Япония, ЮАР. Китай – основной покупатель иранской нефти — уменьшил поставки на 30%
http://iv-g.livejournal.com/704144.html

Т.е. санкции против Ирана продержались порядка 9 месяцев