Архив меток: золото добыча

Фото: добыча золота в Бенине


Читать далее

kak-eto-sdelano: добыча и выплавка золота

kak-eto-sdelano tag: золото

Как добывают золото в Казахстане. Часть 2 (как драгоценный металл добывается на подземном руднике в Восточном Казахстане на другом предприятии группы компаний «Алтынтау» — «Алтынтау Восток»)
Риддер-Сокольный рудник (РСР), открытый еще в 1786 году.
Ежегодно рудник добывает 2 млн 150 тыс тонн руды со средним содержанием золота 2 грамма на тонну. Основная продукция, добываемая на руднике — свинцово-цинковая руда, медная руда, свинцово-цинковая с повышенным содержанием золота

Слитки серебра

Слитки золота

Как добывают золото в Казахстане. Часть 1 (как добывают золото на открытом карьере в Акмолинской области компании «Алтынтау Кокшетау», Васильковский ГОК)
http://www.voxpopuli.kz/post/view/id/841

Когда-то на этом месте была маленькая ямка, которая за 33 года превратилась в огромный карьер глубиной 135 метров и площадью поверхности – 1210 тыс.м2

Проектная производительность — 8 миллионов тонн руды в год. Пока добывают — 6. На одну
тонну руды приходится 2 грамма золота.

на выходе получается так называемый сплав Доре — золото-серебряный сплав, содержащий около 80 процентов золота и 20 процентов серебра. Его отправляют на аффинажную фабрику, где превращают в уже готовые слитки драгоценного металла.

Как из медной руды выплавляют золото («Карабашмедь» — одно из старейших медеплавильных предприятий Южного Урала)

«Карабашмедь» — одно из старейших медеплавильных предприятий Южного Урала, находящиеся в городе Карабаш. Основной вид деятельности — производство черновой меди из медного концентрата, с предварительным обогащением медно-цинковых руд, а также из вторичного медьсодержащего сырья.

«Кыштымский медеэлектролитный завод» находится в городе Кыштым Челябинской области. Основной вид деятельности — производство катодной меди, медной катанки и драгоценных металлов из черновой меди и вторичного медьсодержащего сырья.
Оба предприятия находится под управлением ЗАО «Русская медная компания».

Из черновой меди и вторичного медьсодержащего сырья предприятие производит драгоценные металлы .
Например, в таком виде изначально поступает «Золото»

Золото в гранулах

Серебро в гранулах

Как определяют содержание золота в радиодеталях

Как добывают золото (Васильковское золоторудное месторождение)
открыто в 1963 году. Оно было обнаружено в результате специализированного поиска на площади Васильковского рудного поля месторождений радиоактивного сырья (1960-61 гг.), осуществлявшегося Министерством геологии СССР.
В 1975 году были утверждены запасы золота и строительного камня на месторождении. Добыча началась в 1981 году.
Добыча ведется буровзрывным способом.
В 1991 году впервые в СНГ на Васильковском месторождении был применен метод кучного выщелачивания, который был призван повысить уровень золотоизвлечения и сделать предприятие рентабельным. Первые слитки из катодного золота получены в июле 1991 года. Однако данный метод позволял эффективно перерабатывать только окисленную руду, запасы которой постепенно уменьшались, а переработка более упорных сульфидных руд требовала новых технологий и значительных инвестиций.
С начала разработки до 2006 года было добыто 11,5 тонн золота, при этом вынуто 14,3 млн. тонн руды.
Строительство новой золотоизвлекательной фабрики началось в апреле 2008 года и завершилось в четвертом квартале 2009 года. Общий объем долгосрочных инвестиций в проект составил более 700 миллионов долларов США.
Основным изменением в производственном процессе стал отказ от кучного выщелачивания для переработки золотосодержащей руды и внедрение сложной комбинированной технологии с применением традиционных операций извлечения золота из руд: флотации, гравитации и цианирования.
Карьер представляет собой открытую разработку с проектными размерами: площадь на поверхности – 1210 тыс.м2,, ширина – 1200 метров, длина – 1300 метров, глубина 450 метров, при подземной отработке глубина – 660 метров. В 2009 году глубина карьера составляла 67 метров.

Начало русской золотой промышленности

Из книги Данилевский В.В. ‘Русская техника’ — Ленинград: Ленинградское газетно-журнальное и книжное издательство, 1949
Гл. 1. Русский металл, раздел 6. Открытие золота

Читать далее

Горнорудный Китай в Гане

2013-06-12
Китайская делегация в Гане после ареста граждан, связанных с нелегальным gold mining

Тысячи китайцев, вдохновленные рассказами о быстром обогащении, потянулись в Гану в последние годы, как золотоискатели, в основном из Shanglin округа в Наньнин, Гуанси-Чжуанском автономном районе.

Правительство Ганы начало преследовать незаконную добычу полезных ископаемых недавно, арестовав 169 китайских рабочих. После консультаций между официальными лицами двух стран, китайские заключенные были выпущены на свободу.
http://news.xinhuanet.com/english/china/2013-06/12/c_132450005.htm

Ghana, Africa’s second-largest gold producer after South Africa, has proven gold reserves of about 985 tons, accounting for 3 percent of global production.
http://www.globaltimes.cn/content/788641.shtml

nilsky_nikolay: Карта добывающей промышленности Сибири, 1920


(Источник: Самсонов В. Сибирь как источник продовольствия. — Омск, 1920)
http://russian-maps.livejournal.com/71058.html

— — — — — — —
Первые шаги советской секретности?
Никаких указаний, например, на золотые прииски.
Или на карте обозначено, только что нужно для сельского хозяйства?

Золотая лихорадка в Сибири — неорганизованная массовая добыча золота в Томской губернии в первой половине XIX века

Золотые прииски Сибири

Цены на золото и акции добывающих компаний. Часть II. Риски юрисдикции

В первой части мы рассмотрели влияние на цены акций и эффективность компаний, добывающих драгметаллы, общих затрат на производство единицы конечного продукта (см. «Цены на золото и акции добывающих компаний. Взаимовлияние и подводные камни. Часть I»). В этой части рассмотрим риски юрисдикции, или, как их ещё называют, страновые риски, т.е. риски, связанные с нестабильностью политической и/или экономической ситуации в странах и регионах, где расположены либо сами компании, либо их «дочки» и добывающие подразделения. Но сначала — небольшое дополнение к первой части.

Я отмечал, что сейчас большинство компаний занято реструктуризацией и оптимизацией управления и производства с целью привлечения капитала. В первой части было приведено исследование Hebba Investments по определению реальной стоимости добычи одной унции золота на примере одной из крупнейших горнодобывающих компаний Barrick Gold ( ABX ). Hebba опубликовала ещё одно подобное исследование, но на этот раз оно касается компании, которая уже успешно провела реструктуризацию и оптимизацию управления и производства, Goldcorp ( GG ). Описание методологии рассчётов Hebba смотрите в первой части, здесь же приведу лишь результаты.

Реальные затраты на производство GG в IV квартале 2012 года и в 2012 финансовом году

Надо отметить, что, в отличие от Barrick Gold, Goldcorp в своём отчёте показывает не «all-in sustaining cash costs» (денежные затраты «всё включено»), а по-прежнему «себестоимость добычи», подразумевающую сумму затрат на эксплуатацию шахт, переработку руды, зарплату шахтёрам и т.д., которая делится на эквивалентное количество произведённых унций золота. В годовом отчёте GG себестоимость добычи составила $ 874 на унцию. Тем интереснее посмотреть, как выглядят истинные размеры затрат на добычу одной унции золота от Hebba.

При преобразовании стоимости побочных продуктов в эквивалентую стоимость унции золота использовалась их средняя цена на LBMA в IV квартале 2012 года. В результате соотношения составили для серебра 52.7:1, меди 480:1, свинца 1722:1 и цинка 1957:1.

Первое, на что инвесторам следует обратить внимание — себестоимость добычи $ 874 на унцию от GG оказалась значительно ниже, чем рассчитанная Hebba истинная стоимость производства одной эквивалентной унции золота, составившая $ 1082. В то же время, GG показала очень хороший результат по росту расходов год-к-году — всего 2% — относительно результатов других золотодобывающих компаний, у которых издержки растут гораздо более высокими темпами.

Такой результат контролирования затрат был достигнут за счёт рационализации операций и упорядочения фактического объёма добычи, о чём свидетельствует небольшое снижение производства на ежеквартальной и ежегодной основе, в том числе снижение добычи золота на 5% год-к-году. В любом случае, явно целью менеджмента компании становится усиление контроля за расходами, и они проделали очень хорошую работу. Однако расходы на добычу золота по-прежнему растут, а добыча золота сокращается, хотя повышение стоимости производства было минимизировано GG.

Издержки производства могут существенно различаться на разных рынках. Природные ресурсы дешевле на рынках, где их избыток, и стоимость рабочей силы дешевле там, где её много. К тому же стоимость транспортировки товаров и энергоносителей также может существенно колебаться. Издержки по ведению бизнеса, включая процентные ставки и налоги, также различны в разных странах. И здесь мы подходим ко второму фактору, оказывающему непосредственное влияние на самочувствие горнодобывающих компаний, который невозможно оценить вышеприведёнными методами, но который может очень сильно влиять на издержки производства.

II. Риски юрисдикции или страновые риски

Международном издание International Risk Management приводит следующее определение: «Под страновыми рисками понимаются прямые убытки по материальным и/или финансовым активам, размещённым в данной стране, или непредвиденное снижение доходов по этим активам, обусловленное произошедшими в данной стране событиями макроэкономического, финансового или социально-политического характера, развитие которых не могли контролировать ни частные предприятия, ни отдельные лица».

Страновые риски подразделяются на экономические, финансовые, валютные, политические.

Для конкретной страны экономический риск зависит от структуры экономики и качества управления экономикой, а также от динамики и объёма производства продукции, конкурентоспособной на мировом рынке. Структура экономики той или иной страны показывает восприимчивость ее к неблагоприятным экономическим ситуациям и возможную степень глубины кризисных явлений. Качество управления экономикой позволяет оценить возможности правительства по предвидению неблагоприятных ситуаций и умение разрабатывать комплекс противодействующих им мер.

Страновой финансовый риск определяется способностью национальной экономики производить достаточно иностранной валюты для оплаты процентов и основного долга иностранным кредиторам. Как и в корпоративных финансах, эта способность зависит от степени задолженности иностранным банкам и графика погашения долгов.

Валютный риск представляет собой наиболее известный вид специфического странового риска. Он определяется как неустойчивость валютного курса, ведущая к падению доходов нерезидентов. Вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов, а, следовательно, и валютный риск, появляется в процессе внешнеэкономической и инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Примером валютных рисков может послужить зависимость расходов на добычу и экспорта ЮАР от колебаний курса ранда.

Под политическим риском в узком смысле слова часто понимается вероятность финансовых потерь для фирмы в результате воздействия неблагоприятных политических факторов в стране размещения инвестиций.

К сожалению, все эти риски присущи странам, в которых расположены крупнейшие разведанные и разрабатываемые месторождения драгметаллов. Поэтому, в соответствии со справедливым утверждением Питера Друкера, горнодобывающим компаниям «… глупо пытаться удалить весь риск, можно попытаться его минимизировать, но абсолютно необходимо взять на себя правильные риски». Что они, собственно говоря, и делают.

Многие из этих рисков я описал в предыдущих статьях, ссылки на которые вы можете найти в первой части данного исследования. Для того, чтобы понять, насколько остро стоит проблема страновых рисков, достаточно взглянуть на заголовки новостей за последние несколько дней:

Среда: Улан-Батор — Монголия отменила лицензии на добычу золота, выданные третьему по величине производителю Rio Tinto, связанные с месторождением меди и золота Ою-Толгой, которое оценивается в $ 6,2 млрд.

Четверг: Национальный регулятор энергетики Южной Африки (NERSA) объявил в четверг, что компании Eskom разрешено увеличивать тарифы на электроэнергию в среднем на 8% в год в период между 2013 и 2018 годами.

Пятница: В Чили началась забастовка на шахтах BHP Billiton с требованием повышения заработной платы.

И, поверьте, так каждый день. В Африке из трёх крупнейших стран-производителей золота, лишь Гана, вторая по объёму производства страна, обеспечивает более-менее стабильный режим. Гана даже рассматривает возможность репатриации своих золотых резервов из Федерального Резерва США и европейских банков. По мнению аналитиков, стабильная и устоявшаяся демократическая система Ганы позволяет безопасно хранить золотой запас страны на её территории. Эта страна уже привлекла крупнейших в мире золотодобытчиков, включая AngloGold Ashanti, Newmont, Golden Star и Goldfields.

Третья по объёмам страна — Мали — сейчас находится в состоянии войны, которая ещё неизвестно как и когда закончится, что, правда, не мешает ей увеличивать добычу. Производство золота выросло «на 15 процентов в 2012 году до 50,272 тонн с 43,5 тонн в 2011 году, так как шахтёры следуют планам расширения добычи, несмотря на политический кризис и войну», — заявило в четверг правительство Мали. «В 2013 году мы ожидаем, что промышленное производство составит 53 тонны и кустарное производство достигнет четырёх тонн. Таким образом, прогноз на 2013 год составляет около 57 тонн». В стране работают Randgold Resources, AngloGold Ashanti и Avion Gold, строится шахта Robex Resources.

На первом месте по производству золота и других драгметаллов в Африке располагается ЮАР. Скажу честно, про неё уже устал писать. Каждую неделю — что-то новое. Помимо повышения тарифов на электроэнергию, снижения экспортных квот, проблем с налогами, сейчас проходят переговоры компаний с профсоюзами по повышению заработной платы. Благодаря этим переговорам, забастовки временно прекратились, но требования, выдвигаемые профсоюзами — нереальны. Исполнительный председатель African Rainbow Minerals (ARM) Патрис Мотсепе заявил в среду, что «выплата нереальной заработной платы уничтожит будущее горнодобывающей промышленности ЮАР».

Общие потери горнодобывающей промышленности в результате забастовок и остановок в 2012 году составили R15.3 млрд, показало Национальное казначейство ЮАР в своём бюджете на 2013 год, опубликованном в среду. Добавленная стоимость производства снизилась на 4,3% в первые три квартала 2012 года, в то время как слабый рост мировой экономики привёл к сокращению спроса со стороны Китая и снижению цен на сырьевые товары. Хотя добыча в период между июлем и октябрём снизилась на 16,7%, она несколько восстановилась в течение последних двух месяцев года. Тем не менее, добыча в этот период была всё ещё на 3,1% ниже в 2012 году, чем в 2011 году. Производство меди сократилось на 21,8%, производство золота — на 14,5% и металлов платиновой группы — на 12%.

Недостижение соглашения между профсоюзами и компаниями в ЮАР грозит новой волной забастовок, что вполне реально, особенно в связи с конфликтом между двумя крупнейшими профсоюзами NUM и AMCU. Мало этих проблем? В пятницу генеральный секретарь правящей партии Африканский национальный конгресс (АНК) Гведе Манташе заявил, что «разрешение южноафриканским компаниям размещаться на мировых фондовых площадках негативно сказывается на собственном фондовом рынке Южной Африки».

«Подозрительными и лицемерными» назвал он нынешние «новые тенденции» южноафриканских компаний, использующих южноафриканский капитал для роста активов за пределами страны, а затем, когда их зарубежные холдинги созрели, выводящих южноафриканские активы из своих портфелей. «Этот вопрос нуждается в общенародном обсуждении!», — заявил Манташе. Как вам? Это уже — политические риски. Подобные вышеперечисленным риски существуют, помимо Африки, и в Азии, и в Южной Америке.

Весьма интересную таблицу составил анонимный автор, позиционирующий себя как «руководитель компании», под ником Itinerant (Странник) на портале Seeking Alpha для оценки страновых рисков в юрисдикциях, в которых размещаются активы компаний, добывающих драгоценные металлы, акции которых торгуются на рынке США. В списке компаний представлены: Barrick Gold ( ABX ), Goldcorp ( GG ), Newmont Mining ( NEM ), Yamana Gold ( AUY ), Agnico Eagles ( AEM ) , Kinross Gold ( KGC ), IAMGOLD ( IAG ), Panamerican Silver ( PAAS ) и Coeur D’Alene Silver ( CDE ). Эти компании осуществляют разведку и/или добычу, имеют запасы и активы в совокупности в 24 странах мира.

Различные аналитические и рейтинговые агентства проводят анализ политических и кредитных рисков и генерируют оценки этих рисков в странах по всему миру. Оценки служат для различных целей и составлены с использованием множества различных методов. Эти оценки страновых рисков находятся в свободном доступе в интернете и представлены следующими институтами (я сохранил ссылки на них):

Fraser Institute ежегодно проводит опрос среди руководителей горнодобывающих компаний на различные темы, связанные с добычей в различных юрисдикциях, в результате чего его индекс риска со значением 100% считается лучшим рейтингом. Некоторые страны даже имеют рейтинги для отдельных субъектов или территорий.

OECD country risk index (индекс страновых рисков ОЭСР) часто цитируют и используют в качестве входных данных для выполнения операций по договорам в рамках ОЭСР в отношении официальной поддержки экспортных кредитов. Рейтинг варьируется от 1 до 7, семь — самый высокий уровень риска. Уровень доходов стран-членов ОЭСР не оценивается.

PRS Group — частная консалтинговая фирма, составляющая рейтинги политического риска. Их лучший рейтинг надежности равен 100 и уменьшается для стран с высоким уровнем риска.

Coface — ведущая организация кредитного страхования. Она публикует карту страновых рисков, включающую 7 уровней оценок риска от A1 до D для каждой страны.

Economist Intelligence Unit — консалтинговая фирма, которая регулярно публикует рейтинги суверенных рисков. Они имеют 10 уровней от ААА до D.

Euromoney — журнал, специализирующийся на отчётности по вопросам инвестиций. Среди других услуг, он предоставляет карту страновых рискова с рейтингом в диапазоне от 0 до 100, где 100 является наименьшим риском.

Профессор Damodaran Нью-йоркского университета публикует список премий за страновой риск для отдельных стран. Для оценки долгосрочных рисков страны он, начиная с рейтига Moody’s по умолчанию, оценивает другие риски вплоть до ставок казначейских облигаций, которые становятся добавленным значением к премии странового риска для этой страны.

Basel Institute of Governance (Базельский институт управления) предоставляет сведения финансовым учреждениям, а также открытый доступ общественности к своим рейтингам страновых рисков с оценками от 0 до 10, где десять — самый высокий риск.

Не все эти организации представили рейтинги для всех 24 стран, но каждая страна была оценена как минимум в четырёх из перечисленных источников. Для того, чтобы свести оценки к единому счёту, Странник нормировал каждый рейтинг в диапазоне от 0 до 100, где 100 является лучшей оценкой. Затем он усреднил все доступные нормированные оценки для данной страны, чтобы вывести результирующий рейтинг. В таблице ниже показаны страны и их рейтинги из перечисленных источников вместе результирующим рейтингом Странника в самом правом столбце.

Как видите, группа из шести стран (Финляндия, Канада, Чили, Австралия, Новая Зеландия и США) заметно опережает остальных. (Включение Новой Зеландии может показаться сюрпризом, но там работает компания Newmont Mining).

Перу, Мексика и Бразилия образуют следующую группу стран, которые находятся на втором уровне в этом списке.

Страновой риск значительно увеличивается на следующем уровне, где располагаются Россия, Индонезия и Суринам. Суринам является джокером в этой группе, поскольку он оценён только в четырёх источниках, и имеет отличающуюся от других оценку в одном из них.

Следующая группа стран состоит из Папуа-Новой Гвинеи, Ганы и Гватемалы.

В нижней части списка располагаются страны, набравшие менее 40 баллов в результирующем рейтинге Странника и показывающие максимальный страновой риск. Эта нижняя группа включает в себя, среди прочих, Доминиканскую Республику, Аргентину, Боливию и Эквадор, которые часто встречаются в отчётах крупнейших американских добывающих компаний.

Я так думаю, эта таблица и источники данных будут интересны не только инвесторам. Жаль, что автор ограничился узким кругом компаний, в результате чего в таблицу не попали некоторые африканские страны, такие как ЮАР и Зимбабве. Для интересующихся — ссылки на источники вам в руки. Оценивайте.

Использованы материалы: Goldcorp Inc., Hebba Alternative Investments, MiningWeekly, Seeking Alpha, Бизнес-курс МВА: «Управление рисками в международном бизнесе»

http://ru-precious-met.livejournal.com/34174.html
http://ru-precious-met.livejournal.com/2013/03/

Дополнение к статье «Цены на золото и акции добывающих компаний. Часть II. Риски юрисдикции»

В статье «Цены на золото и акции добывающих компаний. Часть II. Риски юрисдикции» опубликована таблица страновых рисков. Там указаны аналитические и рейтинговые агентства и институты, а также ссылки на их сайты, на основании рейтингов которых составлена таблица. С момента первой публикации таблицы некоторые источники обновили свои оценки страновых рисков, и канадский Fraser Institute опубликовал последнее издание своего Mining Survey (опроса менеджеров крупнейших горнодобывающих компаний). Странником составлена новая сводная таблица страновых рисков с некоторыми изменениями и дополнениями.

Цены на золото и акции добывающих компаний. Часть I. Взаимовлияние и подводные камни

27 февраля 2013
Я уже упоминал, что сейчас горнодобывающие компании заканчивают публиковать отчёты за IV квартал и весь 2012 год. Многие из них показывают снижение прибыли. Стоимость акций золотодобывающих компаний в последние годы значительно отставала от динамики цен на золото. Исходя из этого, некоторые аналитики и фонды призывают инвесторов покупать эти акции или акции ETF, инвестирующих в эти компании, обосновывая это их недооценённостью. На пути инвесторов в акции лежит множество подводных камней, которые следует учитывать при покупке того или иного актива. На них я и сосредоточил внимание в двух частях данного исследования.

Ангелос Дамаскос из фонда Junior Gold считает, что падение производства может отправить цены на золото на свежие верхи. Он сказал, что шахтёры отреагировали на недавнее падение цен, концентрируя внимание только на высококачественных месторождениях, с максимальным содержанием металла в руде, на которых они получают максимальную прибыль. Это означает игнорирование в дальнейшем низкокачественных месторождений золота и закрытие менее прибыльных рудников. Такое развитие событий может привести к «кризису поставок», который, поскольку спрос на золото остаётся сильным в Китае и Индии, может вновь подтолкнуть цены вверх.

Действительно, исторически сложилось, что доходы от акций компаний, участвующих в добыче и переработке золота, имеют тенденцию сильно коррелировать с ценами на этот металл, поэтому, когда цены на золото растут, растут и цены на акции этих компаний, и наоборот. Но за последние два года эта зависимость нарушилась, и акции горнодобывающих компаний, безусловно, отставали от цен на золото. Одной из причин этого является страх, основанный на рисках, которым подвержены горнодобывающие компании в нестабильных регионах мира. Здесь следует отметить, что подавляющее большинство новых крупных месторождений драгметаллов расположено как раз в этих регионах, особенно — в Африке.

Постоянно меняющиеся в этих странах «правила игры», начиная от изменений налогового и трудового законодательства, тарифов на электроэнергию и прочие накладные расходы, квотирования экспорта, и заканчивая элементарной национализацией активов, как сейчас происходит в Зимбабве, никак не способствуют притоку капитала в акции горнодобывающих компаний. Об этом я уже неоднократно писал (см. «Как золотопромышленники могут поднять цены на золото» , «Южная Африка сокращает экспортные квоты для производителей платины», «Проблемы добычи и цены на золото», «Платина и палладий. Новые проблемы в ЮАР», «Аргументы, факты и дедуктивный анализ Холмса», «Драйверы роста цен на серебро, платину и палладий»).

Поэтому при инвестировании в акции горнодобывающих компаний важнейшими факторами при принятии решений является не только эффективность самой компании, но и юрисдикция, т.е. месторасположение как самой компании, так и её «дочек» и добывающих подразделений. Эффективность компании определяется рентабельностью добычи, качеством управляющего персонала, капитализацией и прочими факторами, а также — ценами на драгметаллы на рынке. В период бурного роста цен на золото с 2009 по 2011 годы многие компании имели неосторожность запустить новые проекты на малорентабельных месторождениях, с низким содержанием металла в руде, или расконсервировать старые.

Когда цены на золото перестали ежегодно расти стремительными темпами, они поняли свою ошибку, последовала череда слияний и поглощений с целью оптимизировать производство, но огромные деньги уже были потрачены впустую, прибыли резко упали, последовал отток капитала. Это, естественно, сказалось на ценах акций. Сейчас большинство компаний занято реструктуризацией и оптимизацией управления и производства с целью привлечения капитала, но два обстоятельства вставляют им палки в колёса. Первое — снижение цен на золото. Второе — ежегодное увеличение себестоимости добычи.

I. Себестоимость добычи и цены на золото

Hebba Investments провела исследование реальной стоимости добычи одной унции золота на примере одной из крупнейших горнодобывающих компаний Barrick Gold ( ABX ), основываясь на её отчёте за IV квартал и весь 2012 год. Как правило, под термином «себестоимость добычи» подразумевается сумма затрат на эксплуатацию шахт, переработку руды, зарплату шахтёрам и т.д., которая делится на эквивалентное количество произведённых унций золота. Это значение полностью вводит нас в заблуждение, поскольку учитывает только операционные затраты, что на самом деле не показывает инвесторам истинную картину затрат, необходимых для производства унции золота. К счастью, ABX в последнем отчёте ввела новое понятие затрат, называемое «all-in sustaining cash costs» (денежные затраты «всё включено»), которые оказались значительно выше, чем затраты в используемом ранее понятии «себестоимость».

Но и эта величина всё ещё не полностью отражает затраты, необходимые для добычи унции золота — хотя это хорошее начало, по крайней мере, это показывает, что менеджмент ABX начинает признавать, что использование понятия нереально низкой себестоимости унции золота — попытка одурачивания образованных инвесторов. Для рассчёта реальных затрат на добычу унции золота, Hebba использует общие затраты за квартал, из которых удаляет доходы или убытки от производных финансовых инструментов, которые действительно не имеют ничего общего с производственной деятельностью компании.

Затем вычисляется эквивалентное произведённым другим побочным продуктам (таким как серебро, медь, цинк и др.) количество унций золота путём деления цены на золото на цену на побочный продукт. Например, если золото торгуется на уровне $ 1650 и серебро $ 30, то каждые 55 унций серебра будут конвертированы в одну эквивалентную унцию золота. Используется средняя стоимость побочного продукта за отчётный квартал или год, потому что она более точно отражает цену побочного продукта в ходе сравнения разных периодов, но инвесторы могут использовать любые соотношения, которые они считают для себя наиболее подходящими.

Когда делается сравнение с аналогичным периодом другого года, используется тот же коэффициент конвертации, даже если цена на побочный продукт отличалась в каждом из сравниваемых кварталов. Это позволяет при определении затрат на производство избежать скачков цен в моменте, например, когда цена на медь может подскочить в одном квартале — это повлияет на корректное сравнение год-к-году цен на золото.

Наконец, надо учитывать списания. Компании не используют их в рассчётах себестоимости золота, но это неверный способ определения общих расходов, и инвесторы должны учитывать суммы списаний при оценке истинных издержек производства. Например, компания вкладывает $ 250 млн в какой-то проект, а затем несколько лет спустя выясняется, что это было экономически нецелесообразно, проект закрывается и сумма списывается. Разве это не должно быть включено в себестоимость продукции? Конечно, это непосредственно не влияет на затраты на производство в текущем квартале, но вложение было сделано с целью увеличения запасов золота и для обеспечения долгосрочной устойчивости компании. Поскольку цель состоит в определении общих затрат на производство унции золота, подобные вложения являются такой же частью затрат, как затраты на разведку и добычу, и поэтому должны включаться в рассчёты.

Здесь надо учитывать, что списание производится в течение одного квартала (и влияет на расходы только в течение этого квартала), что приводит к неверной оценке затрат на производство. Есть одно, хотя и не идеальное, средство решения этого вопроса — распределить расходы на год, т.е. по 25% на каждый квартал. Однако включение в затраты списаний также влияет на налог на прибыль (так как большинство списаний считаются потерями, и они выгодны для компании при начислении налогов). Не существует точного способа решить этот вопрос, так что Hebba просто использует плоские 30% ставки налога и вычитает соответствующие суммы из налоговых льгот, которые компания получила за списание. Не идеально, но это работает.

Реальные затраты на производство ABX в IV квартале 2012 года и в 2012 финансовом году

При преобразовании стоимости меди в эквивалентную стоимость унции золота использовалась средняя цена меди на LBMA в IV квартале 2012 года $ 3.59 за фунт, что эквивалентно примерно 480 фунтов меди за унцию золота.

Для анализа номинальной стоимости унции в затраты были включены расходы на списания, поскольку это более полно показывает, сколько тратится на производство одной эквивалентной унции золота, но для инвесторов, которые хотят убрать списания из расчётов, Hebba включила расходы без списаний. Для анализа роста расходов квартал-к-кварталу и год-к-году использовалась стоимость, из которой исключены списания, так как это — более справедливое сопоставление при сравнении роста/снижения расходов.

Как видите, затраты на производство унции золота растут даже при удалении списаний. В 4 квартале 2011 они составляли $ 1253 для производства унции золотого эквивалента, а в 4 квартале 2012 затраты выросли до $ 1318, что показывает 5%-ный рост ежеквартальных расходов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост расходов также очевиден в годовом выражении, где они выросли с $ 1101 в 2011 году до $ 1277 в 2012 году — около 15% увеличение стоимости затрат на унцию.

Инвесторы также должны понимать, что расходы будут продолжать расти, о чём свидетельствует тот факт, что за 4 квартал расходы были выше, чем среднегодовые, что предполагает дальнейший рост расходов. Расходы в 4-м квартале также превысили $ 1300 за унцию, поэтому инвесторы не должны удивляться, если в 2013 расходы в среднем составят более $ 1300 за унцию, что соответствует прогнозам руководства ABX роста общих затрат в 2013 в годовом отчёте.

Выводы

1. Среднегодовая стоимость производства ABX одной унции составляет около $ 1300, и рост стоимости колеблется от 5% до 15% в год, что позволяет предположить, что при нынешних ценах на золото около $ 1600 за унцию, прибыли будут сокращаться быстрее. Инвесторы должны быть осторожны при покупке акций ABX и других компаний, если текущие цены на золото продолжат держаться на таких низких уровнях.

2. Для инвесторов в ETF и другие инструменты на рынке золота представляют интерес общие расходы, необходимые для производства одной унции золота, поскольку отчёт ABX показывает, что издержки при добыче золота продолжают расти. Кроме того, поскольку ABX является одной из крупнейших золотодобывающих компаний в мире и имеет значительный эффект масштаба, но всё же в состоянии производить золото только при уровнях цен выше $ 1300 за унцию — уровень цен на золото имеет очень важное значение, когда дело доходит до цен, близких к издержкам производства.

3. Среднегодовая стоимость производства одной унции значительно возрастает, если в неё включаются затраты на списание. В начале статьи я говорил, что многие компании сейчас вынуждены отказываться от нерентабельных проектов и закрывать убыточные производства. Всё это будет продолжать увеличивать издержки.

4. Маловероятно, что цена на золото будет хотя бы приближаться к уровню $ 1300, но инвесторы, которые предполагают, что золото может упасть ниже $ 1000 за унцию, вероятно, живут в прошлом. Издержки производства делают нерентабельной добычу на всех шахтах при ценах ниже $ 1300 за унцию золота.

Во второй части исследования рассмотрим риски юрисдикции и некоторые другие вопросы. Продолжение следует …
http://ru-precious-met.livejournal.com/32706.html

— — — —
Статья была написана 27 февраля, цены на золото побывали около 1330$ в середине апреля.
Похоже, что с ценами на золото в 2013 г. будет ситуация схожая с ценами на природный газ в США в 2013 г.: компании будут работать в убыток.

Современная мировая золотодобыча: закономерности, факторы и тенденции развития

31.07.2012
Автор: Н.Ю. Самсонов, научный сотрудник Института экономики и организации промышленного производства СО РАН (Новосибирск), к.э.н.

Более 55% ежегодной добычи золота в мире осуществляется двадцатью компаниями … …
Автор: Н.Ю. Самсонов, научный сотрудник Института экономики и организации промышленного производства СО РАН (Новосибирск), к.э.н.

Структура мировой золотодобывающей отрасли: страны и компании

В 2011 году мировая золотодобыча составила 2 750 тонн. Пропорции стран, золотодобывающая отрасль которых вносит вклад в мировую золотодобычу, пока сохраняется: Китай, Австралия, США, Россия, ЮАР и Перу являются крупнейшими продуцентами золота.
Начиная с 1990 г. по 2011 г. выпуск золота в мире увеличился незначительно – с 2,19 тыс. т до 2,75 тыс. т (в табл. 1 приведены данные для периода 2000–2011 гг.). Но за двадцать лет заметно снизилась концентрация добычи по макрорегионам (региональное концентрирование): в 1980 г. на 10 ведущих стран-продуцентов приходилось 93% добычи, в 1990 г. – 89%, в 2000 г. – 77%, а в 2011 г. – 53%.

Смена лидирующих позиций (в 2007 г. на первое место в мире по золотодобыче вышел Китай, опередив ЮАР) обусловлена как падением добычи в ЮАР (экстенсивный фактор), так и увеличением выпуска золота в Китае (интенсивный фактор). Среднегодовой темп снижения добычи в ЮАР в 2006–2011 гг. составил 6,93%, а темп прироста в Китае – 8,05% (табл. 2). Феномен роста золотодобычи в Китае в основном обусловлен действием программы государственных инвестиций в золотодобычу, направленной на консолидацию отрасли, повышение ее капитализации и технологического уровня.

Крупнейшие производители золота в Китае – государственные или с участием государства предприятия: China National Gold Group Corp., Zhjin Mining Group, Lingbao Gold и Shandong Zhaojin Group. Целью реформирования отрасли стало и привлечение иностранных компаний: предприятия с зарубежным капиталом (Eldorado Gold, Sino Gold и Jinshan Gold Mines) производят 5% золота в Китае, более 20 компаний-нерезидентов инвестируют в геологоразведочные проекты.

Распределение лидирующих стран в мире по объемам золотодобычи в 2006–2011 гг. представлено в табл. 2. В течение последних пяти лет продолжалось некоторое смещение внимания золотодобывающих компаний, инвестирующих в новые проекты, с традиционных регионов золотоносности (Северная Америка, Южная Африка, Австралия) на страны Южной Америки, Центральной Африки, Азии и Океании. Новые месторождения, введенные в эксплуатацию в этих регионах, значительно изменили территориальную структуру мировой добычи золота. Сдвиги в размещении золотодобычи привели к изменению структуры стран по уровню издержек. В частности ЮАР, во многом исчерпав доступные запасы, уже утратила позиции производителя дешевого золота (табл. 3).

Более 55% ежегодной добычи золота в мире осуществляется двадцатью компаниями (табл. 4). В их числе не только собственно золотодобывающие компании, но и горнопромышленные корпорации по выпуску цветных и черных металлов, и ведущие добычу золота как попутного компонента: Freeport-McMoRan, Buenaventura и другие. Среди этих крупнейших золотодобывающих компаний мира две российские – Polyus Gold (основной операционный актив в настоящее время – ЗДК «Полюс») и компания Nordgold (группа золотодобывающих компаний в России, Казахстане, Буркина-Фасо и Гвинее, официально зарегистрированная в Нидерландах).
В мире золотодобыча имеет низкую степень концентрации производителей золота: коэффициенты Херфиндаля–Хиршмана для 20 компаний HHI2009 г. = 283,3, HHI2010 г. = 278,6 и HHI2011 г. = 238,7. Отрасль имеет двойственное состояние: она характеризуется признаками конкуренции (цена золота – биржевая, имеется большое количество продуцентов) и в то же время обладает некоторыми свойствами олигополии (высокие барьеры для вступления в отрасль, продукт является стандартизованным и т.д.).

Закономерности развития золотодобычи в мире

Структурные диспропорции в мировой золотодобывающей промышленности обозначились в 1970-х гг. в связи с отменой «двухъярусной» системы образования цены на золото (т.н. Вашингтонское соглашение) и созданием свободного рынка золота. Система включала фиксированную цену (для взаимных операций центральных банков капиталистических стран) и плавающую цену (для прочих операций на основе спроса и предложения). Фиксированная цена золота (35 долл./тр. унц.) обуславливала концентрацию производства золота в Южно-Африканской Республике как в регионе с наилучшими горно-геологическими условиями разработки (к 1970 г. ЮАР обеспечивала 80% мировой добычи, добывая ежегодно около 1 000 т золота) и стагнацию выпуска металла в других традиционных западных странах-продуцентах – Канаде, США, Австралии. Золотодобыча в СССР в этом отношении представляла собой отрасль в системе плановой экономики, обеспечивающей поступление золота как промежуточного продукта для промышленного комплекса страны и для формирования притока иностранной валюты.

Золотодобывающая отрасль в западных странах-продуцентах оказалась «неподготовленной» к благоприятно изменившейся ситуации (рыночное ценообразование), позволявшей значительно повысить объемы выпуска золота и рентабельность эксплуатации рудников. Это привело к этапу активизации геологоразведочных работ на золотоносные месторождения различных типов, к процессам обновления производтвенных фондов предприятий, производящих специализированное оборудование, сокращению циклов выпуска современного оборудования и материалов. Произошла мобилизация финансовых и материальных ресурсов для быстрого введения новых объектов в эксплуатацию и расконсервации ранее действовавших. Подробный анализ развития ГРР в мире в конце XX в. изложен в монографии Б.И. Беневольского [1].

Массовое освоение месторождений рудного золота и сокращение добычи россыпного (сейчас только 2% золота в мире добывается из россыпей) привело к наращиванию общемирового выпуска металла. Эксплуатация новых объектов началась как в традиционных центрах добычи золота, так и в странах, где драгоценный металл ранее не добывался или производился в незначительных количествах (Чили, Перу, Индонезия, Папуа – Новая Гвинея, Китай, Гана, Мали и др.). Вместе с тем, в ЮАР необходимость повышения заработной платы (до 45% эксплуатационных расходов приходится сейчас на оплату труда) и новая жесткая налоговая система, вкупе с падением содержания золота в сырье золотоносных конгломератов привели к началу 1990-х гг. южноафриканскую золотодобывающую отрасль к сложному экономическому положению.

Начиная с 1990-х гг. в развивающиеся страны (располагающие относительно перспективной ресурсной базой золота), с образовавшейся в них политической и экономической стабильностью и новым законодательством, стимулирующим добычу полезных ископаемых, стали осуществляться масштабные иностранные инвестиции. Для многих из таких стран золото сейчас составляет существенную часть экспорта: в Гане – 32%, Мали – 59%, Танзании – 44%, Папуа – Новой Гвинее – 36%, Монголии – 20%, Киргизии – 45% [4].

В дополнение к экспорту, в развивающихся странах производство золота обеспечивает поступление лицензионных платежей и налоговых доходов, передачу технологий, обучение и создание квалифицированной рабочей силы, организацию рабочих мест. Во многих развивающихся странах добыча золота – основа промышленного развития, имеющая критическое значение для функционирования систем производства электроэнергии, воды, строительства автомобильных и железных дорог. Вместе с тем в таких государствах, как Папуа – Новая Гвинея, Индонезия, Бразилия, Перу и некоторых странах Африки, строительство золотых рудников часто приводит к загрязнению водоемов, значительному ухудшению ареалов охоты, ловли рыбы и растениеводства, т.е. фактически к уничтожению природных территорий для пропитания местных племен, их миграции с многовековых мест проживания.

Рис. 1. Динамика мировой добычи золота и среднегодовой цены на золото (Лондонская Ассоциация участников рынка драгоценных металлов, LBMA) в 1990–2011 гг. Источник: [2;3].

Ценовые и не ценовые факторы развития отрасли

Кривая цен на золото, как и на базовые цветные металлы, за достаточно длительный период времени по форме напоминает синусоиду. Динамика добычи золота и цен демонстрирует следующую закономерность: в период низких цен добыча увеличивается, в период высокой стоимости золота его выпуск снижается или стабилизируется. Отсюда следуют выводы: во-первых, существует определенная отрицательная зависимость между этими переменными, во-вторых, внутренние отраслевые факторы, дополняемые в ряде случаев региональными особенностями, не позволяют в период высоких цен значительно увеличивать добычу. Под такими факторами подразумеваются снижение золотосодержаний в рудах, снижение запасов золота на месторождениях, ухудшение горно-геологических условий их разработки, увеличение доли труднообогатимых руд среди добываемых руд, ужесточение условий для ведения горной деятельности в странах с развитой добычей, действие временных лагов между проведением геологоразведочных работ, осуществлением капитальных инвестиций и получением доходов и прибыли от новых добычных проектов и т.п.

Предприятия-продуценты золота в большинстве случаев не способны регулировать эти условия, а могут только адаптироваться к ним, выстраивать свои производственные, инвестиционные и разведочные стратегии.

Вместе с тем, поведение цены на золото на мировом рынке определяется не только объемами его потребления как товара для различных отраслей промышленности, но и общим состоянием мировой экономики, темпами развития инфляционных процессов, устойчивостью доллара как международной валюты а также спекулятивными ожиданиями.

Цикличность ценообразования на золото приводит к тому, что золотодобывающие предприятия прибегают к превентивным мерам, позволяющим частично нивелировать негативное влияние цен в период их снижения на общую прибыльность. Компании могут использовать следующую систему мероприятий (табл. 5), хотя применительно к конкретным месторождениям золота или к золотодобывающим предприятиям представленная система требует более глубокого обоснования.

Недропользователи не имеют возможности регулировать природные условия, они способны только адаптироваться к ним, выстраивая свои производственные, инвестиционные и разведочные стратегии, в частности, создавая избыточные сырьевые базы, чтобы иметь возможность выбора объектов (табл. 3, правые столбцы). Это наиболее характерно для зарубежных транснациональных компаний, одновременно имеющих активы в Австралии, Южной Америке, Африке, США, Канаде, Китае и России и других странах. Таким образом, предприятия находятся перед необходимостью поддержания наиболее эффективных отраслевых стратегий, позволяющих вести разработку объектов, снижающих общие средние издержки.

Позиции российской золотодобывающей отрасли

В ближайшие 3–5 лет золотодобывающая отрасль России, прежде всего, в Сибири и на Дальнем Востоке продолжит находиться в фазе инвестиционного подъема. В его основе лежат не столько высокие цены на золото, сколько пока еще относительно качественная и крупная сырьевая база. Поочередное введение в эксплуатацию ряда крупных и средних месторождений обеспечит к 2015 году суммарный прирост российских мощностей не менее чем на 80–90 т в год. При благоприятных результатах геологоразведочных работ, проводимых компаниями в России, и при плановом вводе новых месторождений, даже с учетом снижения отдачи от действующих объектов, ежегодная добыча золота в России к 2015–2016 гг. достигнет 250 т.

Литература
1. Беневольский Б.И. Золото России: проблемы использования и воспроизводство минерально-сырьевой базы. Изд. 2-е, испр. и доп. М: ЗАО «Геоинформмарк». – 2002. – с. 20–395.
2. Commodity Statistics and Information. Gold 2008–2011. – Geological Survey. – Reston: U.S.
3. Minerals Yearbook metals and minerals. Gold 1980–2011. – Bureau Of Mines. – Washington: U.S.
4. The Value of Gold to Society. Report by World Gold Council. – London. – 2004.
5. Борисов С.М. Золото в современном мире. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. – М.: Наука, – 2006. – с. 79
6. Gold Survey. Reports 2000–2009. – GFMS Ltd. – London. Электронный ресурс. [Режим доступа: http://www.gfms.co.uk%5D
7. London Bullion Market Association. London Gold Market Fixing Ltd. by Averages gold fixings from 1980 to 2008. Электронный ресурс. [Режим доступа: www.lbma.org.uk ].
8. Батугина Н.С. Возможности горнорудного предприятия при изменении цен на минеральное сырье // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). – 2008. – №12. с. 138–145.

Статья опубликована в журнале Золотодобывающая промышленность №2/50 2012 год
http://www.zolotonews.ru/news/26849.htm#

http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/commodity/gold/

Инфографика: What is the Cost of Mining Gold?

http://www.visualcapitalist.com/what-is-the-cost-of-mining-gold
http://www.zerohedge.com/news/2013-05-21/visualizing-cost-mining-gold

Первая 10-ка ведущих компаний по объемам добычи золота в России по итогам 2012 года не изменилась

МОСКВА, 30 января. /БИЗНЕС-ТАСС/. Первая 10-ка ведущих компаний по объемам добычи и производства золота в России по итогам 2012 года не изменилась.

По предварительным данным Росстата добыча золота в России в 2012 году увеличилась на 7,4 проц по сравнению с 2011 годом. По итогам 2011 года Россия добыла и произвела 212 тонн золота.
Таким образом, первая 10-ка ведущих компаний по объемам добычи золота в России в 2012 году произвела около 60 проц от общего производства золота в стране. Всего 10 ведущих компаний произвели в общей сложности около 4,4 млн унций /137 тонн/ золота.


Читать далее

nilsky_nikolay: Карта Урала с показанием заводов и золотых приисков, 1899

Полноразмерная
http://russian-maps.livejournal.com/49628.html

Районы Свердловской и Челябинской области с золотыми и платиновыми приисками

Фото: добыча золота в Колумбии

http://fotki.yandex.ru/users/kerpe1/album/141299/?p=0

Добыча золота в Гане

Джордж Осоди. Добыча золота в Гане


http://ir-ingr.livejournal.com/1151508.html

Obuasi Gold Mine
The Obuasi Gold Mine is an open-pit and underground gold mine situated near Obuasi, in the Ashanti Region of Ghana. The operation is owned by AngloGold Ashanti

http://www.resourceinvestor.com/2010/07/27/the-land-of-upright-people

http://africabusiness.com/tag/anglogold/
http://www.africangoldgroup.com/index.php?option=com_content&view=article&id=149&Itemid=64
http://www.anglogold.co.za/default.htm
http://www.amiresources.com/
http://www.cassidygold.com/s/KouroussaProject.asp
http://www.northquest.biz/mali
http://www.pelangio.com/Projects/Ghana/Obuasi/Exploration-Results.aspx
http://www.pmigoldcorp.com/s/Asankrangwa.asp
http://www.pmigoldcorp.com/s/News.asp?ReportID=504482&_Title=Further-Anomalous-Gold-Results-from-Auger-Sampling-at-Kubi-Project-Ghana
http://www.proactiveinvestors.co.uk/LON:GRL/GoldStone-Resources/
http://www.sunergygold.com/projects.html
http://www.sunergygold.com/projects/index.php

FORM 6-K, Keegan Resources Inc.
FORM 6-K, Iamgold Corp


http://www.apolloconsolidated.com.au/apollo-projects/cote-divoir

Birimian Greenstone Belt of West Africa


http://www.lasallestreetjournal.com/?m=201205


The Birimian Greenstone Belt has a long history of industrial gold mining beginning in Ghana at the end of the 19th century. The modern mining era began in the 1980’s with the discovery of very fine gold in the Loulo and Syama gold deposits in Mali.
http://aheadoftheherd.com/Newsletter/2011-Special-Report/Birimian-Greenstone.html

West Africa & Regional Geology

http://www.edgewaterx.com/Enchi_Gold.asp

Ghana and the Ashanti Gold Belt

http://www.metalsnews.com/Metals+News/MetalsNews/Dr.+Allen+Alper+and+Jill+Cueni-Cohen/FEATURED52496/Interview+with+Warren+Bates+Vice+President+Exploration+for+PDX+Resources+Inc+and+Pelangio+Exploration+Inc.htm


http://www.pmigoldcorp.com/s/News.asp?ReportID=539666&_Type=News-Releases&_Title=QUARTER-ACTIVITY-UPDATE-For-the-period-ended-30-June-2012

Сравнение движения золота, нефти и доллар-франка с момента начала кризиса в 2007


http://research.stlouisfed.org/

Если тупо принять 2008 за эталон, то в 2012 «твердая валюта» — золото и франк уже почти на дне (возможны еще колебания до 10% вниз), а «коммодитиз» — нефть имеет приличный запас по падению (до 50% вниз).
http://pound-sterling.livejournal.com/221858.html

Каталог российских золоторудных месторождений

http://gold.1prime.ru/deposits/catalog/

Итоги производства добычи и золота в Российской Федерации в 2011 г.

На территории РФ в 2011г. добыча и производство золота возросло на 3,6 % по сравнению с 2010 г. до 208 976 кг, в том числе: добычное и попутное увеличилось на 5 % до 185 293 кг и на 13,2 % до 14349 кг соответственно; вторичное снизилось на 25,9 % до 9334 кг. Кроме того, за пределами РФ было переработано 3146 кг золота в концентратах (см. табл. 1).

Табл. 1. Производтсво золото по видам в 2011г.

В 2011 г. по сравнению с 2010 г. добычу увеличили: Амурская область – почти в 1,5 раза за счет прироста мощностей на месторождениях Пионер и Маломыр (ГК «Петропавловск»), Березитовое (Nordgold, объединяющая золотодобывающие активы Северстали); Красноярский край – за счет роста производства на Благодатнинском и Олимпиадинском ГОКах (Полюс Золото); Иркутская область — за счет ввода в эксплуатацию ЗИФ-3 на месторождении Голец Высочайший (ОАО «Высочайший») и роста добычи из россыпей. Снижение добычи на Чукотке и в Хабаровском крае произошло в связи с ожидаемым снижением содержаний на месторождении Купол (ОАО «Чукотская ГГК»), закрытием рудника «Рябиновый» и снижением производства на ГОКе «Тас-Юрях» (ЗАО «Амур Золото») и др. (см. табл. 2).

В декабре 2011 г. было добыто 13331кг золота, что примерно на уровне добычи в декабре 2010 г.

Табл. 2. Добыча золота ведущими российскими регионами в 2011г.

http://zolteh.ru/index.php?dn=news&to=art&id=357


http://www.zolotonews.ru/info/regions/

Polymetal обязалась выплачивать бывшим владельцам месторождения Кубака 2% ее выручки

Как выяснилось, помимо тех 15 млн долл., которые Polymetal заплатила за месторождение Кубака «дочке» Kinross Gold в 2008 году, компания обязана ежегодно выплачивать бывшим владельцам актива 2% от его выручки. Только в 2011 году Polymetal потратила на это около 1,1 млн долл. По итогам текущего года эти выплаты в связи с ростом производства на Кубаке могут увеличиться в два-три раза.

В 2008 году Polymetal выкупила у Kinam Magadan Gold Corporation (дочерняя компания Kinross Gold Corporation) 98,1% акций Омолонской золоторудной компании, получив право разработки месторождения Кубака (позднее компания довела свою долю в ней до 100%, докупив 1,9% акций у государства). В придачу Polymetal достались полная инфраструктура рудника, золотоизвлекательная фабрика, а также четыре лицензии на право пользованием недрами. За все это компания заплатила Kinam 15 млн долл., а также обязалась выплачивать так называемую переменную роялти от будущего производства.

Как выяснилось, эта переменная имеет вполне постоянное значение. Как следует из отчетности Polymetal по МФСО за 2011 год, компания обязана выплачивать бывшим владельцам Кубаки 2% от выручки выкупленных активов. При этом компания поясняет, что в 2011 году стоимость обязательств компании, к которым Polymetal относит и переменную роялти, из-за роста цен на драгметаллы увеличилась на 6,8 млн долл. Получается, что чем больше компания зарабатывает, тем больше выплачивает бывшим собственникам месторождения.

В 2011 году Polymetal пришлось заплатить Kinam в каче­стве переменной роялти 1,1 млн долл., рассказал РБК daily заместитель гендиректора компании по стратегическому развитию Павел Данилин. В текущем же году Polymetal анонсировала значительный рост производства на Кубаке, напоминает Анастасия Грачева из UBS. В результате выплаты бывшим владельцам месторождения могут возрасти в два-три раза, предупреждает она. Впрочем, по сравнению с увеличением расходов, которые естественным образом возникают у компании в результате роста производства, это капля в море, добавляет аналитик.

В самой Polymetal тоже недовольны парадоксальным обязательством, рассказал РБК daily источник, знакомый с ситуацией. По его словам, компания ведет переговоры с бывшими соб­ственниками Кубаки о том, чтобы переформатировать обязательства и расплатиться с Kinam раз и навсегда. Впрочем, Павел Данилин наличие таких переговоров с Kinross опровергает. Представитель Kinross на запрос РБК daily не ответил.
http://www.rbcdaily.ru/2012/05/03/industry/562949983726711

bigpicture.ru: Нелегальная добыча золота в Монголии

За последние пять лет объемы легальной добычи золота в Монголии значительно сократились, в то время как на китайском «черном рынке» спрос на этот ценный металл увеличился. Благодаря этому у нелегальных добытчиков золота, или так называемых «шахтеров ниндзя», появилась работа. Шахтеры получили это прозвище за то, что носят на спине большие зеленые миски, которые напоминают панцирь черепахи.

1. Добыча золота в Монголии началась еще в доисторические времена. Золотые месторождения этих земель очень богаты, ни одно государство, когда-либо существовавшее в монгольских степях, не испытывало недостатка в этом металле.
2. Наибольшего расцвета золотодобыча в Монголии достигла во времена правления Чингис-Хана. Казалось, что россыпное золото в этих районах не закончится никогда.
3. И в современной истории Монголия добывает относительно большое количество золота – ежегодно более 20 тонн.
4. Всего в Монголии функционируют более тысячи золотых рудников, исправно отдающих государству добытое золото. Но, как считают монгольские власти, этого золота могло быть больше. В стране орудуют старатели-нелегалы, продающие золото за бесценок на черном рынке. Как считают специалисты, ежегодно старатели добывают до 7 – 8 тонн золота – почти половину всей добычи государства.
5. Нелегальных старателей в стране называют «ниндзя» — они так же неуловимы для правоохранительных органов, срываются в долинах рек и ручьев и наносят непоправимый вред природе применением несовершенных средств получения золота.
6. В связи с экономической ситуацией в мире, местные жители — монголы, вытеснили из этого «черного» бизнеса даже гастрабайтеров из Китая и начали заниматься сами этой «подпольной» деятельностью.
7. На данный момент в Монголии насчитывается более 100 тысяч человек, которые занимаются незаконной добычей золота.
8. Основная масса «черных копателей» – это жители сел, деревень — бывшие пастухи, искатели лучшей жизни. Они давно бросили свое традиционное занятие, продали весь свой скот и стали заниматься нелегальной добычей золота.
9. Основные места добычи золота «черных копателей» – это места, где ранее официально добывающие золото компании проводили свои разработки. «Черные копатели» роются в давно закрытых отвалах на местах бывших промышленных разработок и моют золото, по-старинке, вручную.
10. Очень часто эти копатели со своими семьями живут в непосредственной близости от мест раскопок, а их дети не учатся в школах.
11. Исчезновение сотен рек и озер связывают с добычей золота в истоках рек. Ошибки одной китайской фирмы, которая неправильно спроектировала ГЭС в 2007 году, стоит Монголии очень дорого. Эта плотина полностью перекрыла реку, в результате чего на протяжении сотен километров ниже этой плотины река пересохла. Это повлекло за собой исчезновение 950 малых рек.
12. Шахтер показывает золото, добытое за день работы. Монгольские ниндзя добывают золото тяжелым трудом, но это занятие позволяет им неплохо заработать на фоне сокращения легальной добычи золота и растущего спроса на черном рынке Китая.

13. Ужасные условия существования семей «черных копателей», непосредственная близость к копальням, которые разрабатывали промышленные предприятия, откладывают отпечаток и на жизни маленьких, родившихся в таких условиях детишек — появились случаи рождения детей с различными патологиями. Это связывают с тем, что промышленники используют при добыче золота токсичные вещества — ртуть, цианид калия и пр., а мужчины-копатели роются на этих отравленных участках.

20. Шахтер смотрит, как работник перерабатывающего завода взвешивает его золотой слиток.

21. Женщина определяет чистоту золота, которое было добыто копателями-нелегалами.

24. Шахтер демонстрирует золотой слиток. Подбирая крохи за официальными добытчиками золота, «черные копатели» в Монголии добывают, по разным оценкам, до 5–6 тонн золота в год.

http://bigpicture.ru/?p=286236

Новости о золотодобывающих компаниях

Канадская Barrick Gold, крупнейший в мире производитель золота, продала 20-процентную долю в Highland Gold, тем самым свернув свой бизнес на территории России. Barrick смогла выручить за свой пакет всего 128 млн долл., согласившись продать акции ниже текущей рыночной цены

Как вчера сообщили в Highland Gold, Barrick Gold продала 20,4% акций компании институциональным инвесторам, тем самым полностью выйдя из капитала Highland. Сумма сделки составила 79,5 млн фунтов стерлингов (128 млн долл.), или 120 пенсов за акцию. «Highland Gold ожидает увеличения доли акций в свободном обращении (free-float) и надеется на плодотворное сотрудничество с новыми акционерами», — отмечается в сообщении.

Учитывая, что в среду торги бумагами Highland Gold на Лондонской фондовой бирже закрылись на отметке в 131 пенс за штуку, то есть Barrick продала акции с дисконтом 8% к рыночным котировкам. «Эта сделка не совсем стандартная. Когда компания, не владеющая ни контрольным, ни блокирующим пакетом, пытается выйти из капитала другой компании, она получит скорее дисконт, чем премию. Barrick Gold скорее всего не смогла найти стратегического инвестора и продала акции институциональным инвесторам. Цена сделки невысока, но это было ожидаемо», — рассуждает аналитик UBS Анастасия Грачева. При этом еще в сентябре 2011 года цена бумаг Highland Gold превышала 200 пенсов за штуку, а доля Barrick Gold на конец третьего квартала оценивалась в 113 млн фунтов стерлингов. Однако коррекция на рынке золота, а также объявление канадской компании о намерении выйти из капитала Highland обрушили котировки этой компании.

Напомним, о своем желании выйти из капитала Highland Gold в Barrick заявили в феврале текущего года. Тогда сообщалось, что долю Barrick Gold может выкупить крупнейший акционер Highland Gold — Millhouse Романа Абрамовича (владеет 32% акций). Однако, как пояснил РБК daily представитель Millhouse Джон Манн, компанию устраивает их доля в Highland Gold и они пока не собираются ее менять.
http://www.rbcdaily.ru/2012/04/27/industry/562949983684491

Канадская корпорация First Uranium договорилась о продаже своего золотоуранового рудника Ezulwini австралийской Gold One International за 70 млн долл. Но «Ренова» Виктора Вексельберга совместно с южноафриканской Waterpan Mining Corporation (WMC) перебили цену австралийцев, предложив за актив на 10 млн больше. Правда, борьба за рудник еще не окончена — пока новоявленные партнеры собираются проводить due diligence Ezulwini, у конкурентов есть возможность сделать First Uranium еще более заманчивое предложение.
Читать далее

Polyus Gold избавилась от одного из активов KazakhGold

Не дождавшись денег казахских бизнесменов Асаубаевых, у которых до последнего времени было эксклюзивное право на покупку всех активов KazakhGold, Polyus Gold стала их распродавать по отдельности. Для начала российская золотодобывающая компания избавится от румынской Romaltyn. Ее за 20 млн долл. выкупит казахская SAT & Company. Впрочем, у Асаубаевых еще есть шанс получить часть активов KazakhGold.

Polyus Gold International подписала соглашение о продаже румынских предприятий Romaltyn Mining S.R.L. и Romaltyn Exploration S.R.L. Покупателем выступает компания, аффилированная с казахским промышленным холдингом SAT & Company. За оба актива Polyus получит 20 млн долл., закрыть сделку стороны планируют до конца июня.

Romaltyn Mining S.R.L. и Romaltyn Exploration S.R.L. владеют правами на различные горнометаллургические активы в Румынии, включая золотоизвлекательную фабрику, рассчитанную на переработку 2,5 млн т руды и отвалов в год (правда, сейчас предприятие не действует), и несколько золоторазведочных лицензий. Для SAT & Company приобретение Romaltyn станет первым опытом в золотом бизнесе. Сейчас холдинг объединяет более 30 компаний в Казахстане, Турции и Китае, реализующих проекты по добыче ферромарганца, хрома, никеля, угля, а также по переработке стали. Покупку румынского актива в SAT & Company не прокомментировали.
Активы Romaltyn, которые сейчас принадлежат казахской «дочке» Polyus Gold — KazakhGold, российская золотодобывающая компания планировала продать семье Асаубаевых вместе с 65% акций казахской «Казахалтын» и 44,33% киргизской «Талас Голд». Соответствующее соглашение Polyus подписала с AltynGroup (подконтрольна семье Асаубаевых) еще в декабре 2010 года. Документ предусматривал выплаты двумя траншами. Платеж по первому траншу в размере 331 млн долл. должен был осуществляться одновременно с передачей пакетов акций (в марте 2011 года). Второй транш на 178 млн долл. плюс накопленные проценты планировалось произвести не позднее июня 2012 года. Однако семья Асаубаевых несколько раз срывала сроки оплаты. В итоге Polyus Gold аннулировала эксклюзивное право Асаубаевых на покупку активов.

После расторжения соглашения у Polyus Gold появилась возможность продавать активы по отдельности, которой компания и воспользовалась, прокомментировал продажу Romaltyn представитель компании.

Семья Асаубаевых не теряет надежды получить часть активов KazakhGold. Polyus Gold ведет переговоры о продаже «Казахалтын» и «Талас Голд» с несколькими компаниями, включая AltynGroup, рассказал представитель российской компании. Остальных претендентов на активы он назвать отказался.

По мнению Олега Петропавловского из БКС, эти активы вряд ли заинтересуют кого-то, кроме местных казахских бизнесменов. Иностранных покупателей отпугнет их скандальное прошлое, уверен аналитик. Избавиться от них Polyus Gold сможет, только существенно снизив цену, считает г-н Петропавловский. По оценке Олега Душина из «Церих Кэпитал Менеджмент», исходя из анонсированных запасов активы KazakhGold стоят 480—640 млн долл.

Ведущие казахские игроки этого рынка — компании «Казахмыс», «Казцинк» и ENRC. Причем, как сообщалось ранее, «Казахмыс» и ENRC интересовались активами KazakhGold еще во время действия соглашения с Асаубаевыми. В «Казахмысе» комментировать свой интерес к активам отказались, в ENRC и «Казцинк» на запрос РБК daily не ответили.
http://www.rbcdaily.ru/2012/04/23/industry/562949983640812

Российские интернет-издания о добывающей промышленности

РосфинМенеджмент: нефть и газ

БЕРГ-ПРИВИЛЕГИИ
Учредители — Академия горных наук, НП «Горнопромышленники России»

О советском золотопромышленнике Вадиме Туманове

Википедия: Вадим Туманов
Начиная с 1956 года организовал несколько крупных артелей по добыче золота, часть которых работает и по сей день. В числе созданных предпринимателем артелей, работавших на месторождениях от Урала до побережья Охотского моря — «Семилетка» (1960—1966 годы), «Прогресс» (1966 год), «Алдан» (1969 год), «Амур» (1973 год), «Витим» (1973 год), «Лена» (1976 год), «Печора» и др. Всего созданные Тумановым артели вместе с дочерними предприятиями добыли свыше 400 тонн золота.

Наибольший резонанс получила деятельность Туманова в качестве руководителя (с 1979 года) основанной в 1956 году артели «Печора». В начале 1980-х фактически представлявшая собой кооператив артель перешла на хозрасчёт. В 1987 году против артели «Печора» и лично Туманова была развёрнута кампания, которую возглавили член Политбюро Е. К. Лигачёв, министр цветной металлургии СССР В. А. Дурасов. Участие в давлении на золотодобытчика приняли главный редактор газеты «Социалистическая индустрия» А. А. Баранов, первый секретарь обкома КПСС Коми АССР В. И. Мельников и даже генеральный секретарь ЦК КПСС М. С. Горбачёв. Итогом кампании стала ликвидация артели.

The Forbes Global 2000: Diversified Metals & Mining


http://www.forbes.com/global2000/#p_1_s_arank_DiversifiedMetalsMining_All_All

nilsky_nikolay: Золотые прииски Енисейского округа и по системе реки Большой Бирюсы

http://russian-maps.livejournal.com/16541.html

Чем владеют в Казахстане российские миллиардеры?

Одно из любимых занятий людей — это подсчет богатств других людей. Поэтому так популярен рейтинг миллиардеров журнала Forbes, куда входят и бизнесмены из стран СНГ. Лично мне читать данный список очень интересно. Чем интересны именно миллиардеры? Дело в том, что в России эти люди являются не только бизнесменами, а по большей части представляют и реальную власть в стране. Конечно, во многом эти люди часто бывают ширмами, за которыми скрываются высшие политические чиновники и силовики, но если ширма двигается вправо, скорее всего это делают и те, кто прячется за этой ширмой. В общем, именно изменения состояния данных людей и показывает изменения внутриэлитного баланса России.

Ниже дан список российских миллиардеров, которые владеют активами в Казахстане. Возможно, туда попали самые известные — четкой статистики по странам и компаниям у нас пока нет. Года два назад из этого списка ушел Василий Анисимов, продавший доли в урановых месторождениях государственному российскому холдингу АРМЗ. Также я не стал вносить сюда Сулеймана Керимова и Михаила Прохорова — непонятна ситуация с KazakhGold. В общем, читайте список активов российских миллиардеров в Казахстане (список составлен согласно месту в российском рейтинге):
1. Александр Мордашов (3 место, 15,3 миллиарда долларов) — владеет компанией Nordgold. Она добывает золото на двух месторождениях Суздальское и Жерек, а также ведет геологоразведочные работы на нескольких площадях. Запасы и ресурсы месторождения составляют 5,24 млн.т руды со средним содержанием золота 8,2 г/т (золота 43 т). Производство золота составляет 1,6 т в год. На месторождении Жерек добыча золота началась в июне 2003 г. открытым способом с последующим кучным выщелачиванием руд. Производство золота составляет 0,3 т. Запасы и ресурсы месторождения оцениваются в 5,43 млн.т руды со средним содержанием золота 4,8 г/т (золота 26 т).
2. Вагит Алекперов (5 место, состояние 13,5 миллиарда долларов) — как акционер «ЛУКОЙЛ» владеет ее дочкой «ЛУКОЙЛ Оверсиз». Последняя владеет долями в СП «Тургай-Петролеум» (Кумколь и Восточный Кумколь), КПО б.в. (Карачаганак), СП «Арман» (Арман), Buzachi Operating Ltd (Северное Бузачи), ТОО «Каракудукмунай» (Каракудук), ТОО «Казахойл Актобе» (Алибекмола, Кожасай). Также велась или ведется разведка на участках Жамбай и Южное Забурунье, Аташский, Тюб-Караган. Добыча товарной нефти (доля «ЛУКОЙЛ Оверсиз») за год составляет 34,4 миллиона баррелей или примерно 4,8 миллиона тонн.
3. Андрей Мельниченко (11 место, 10,8 миллиарда долларов) — основной акционер ОАО Минерально-Химическая Компания «Еврохим», чья казахстанская дочерняя компания ТОО «Еврохим-Удобрения» работает в Жамбылской области. Целью данного проекта является строительство производства по обогащению фосфоритов месторождения Каратауского бассейна и на базе существующих мощностей химзавода в Таласском районе наладить производство по выпуску фосфорных, сложных и азотных минеральных удобрений, а также аммиака, аммиачной селитры, азотной кислоты. Добыча будет вестись на месторождениях Аралтобе, Кесиктобе и Гиммельфарбское.

4. Михаил Фридман (6 место, 13,4 миллиарда долларов), Петр Авен (27 место, 4,3 миллиарда долларов), Герман Хан (15 место, 8,5 миллиарда долларов), Алексей Кузьмичев (17 место, 6,7 миллиарда долларов) – акционеры консорциума «Альфа-групп». Данной структуре принадлежит компания «Вымпелком» с брендом «Билайн» (31%) и «Альфа-банк». Дочка «Вымпелкома» ТОО «Кар-Тел» является одним из ведущих сотовых операторов Казахстана.

5. Олег Дерипаска (14 место, 8,8 миллиарда долларов) — владеет через РУСАЛ долей в ТОО «Богатырь Комир», разрабатывающий разрезы «Богатырь и Северный» и через «Базэл Цемент» заводом «Састобе-Цемент». ТОО «Богатырь Комир» имеет производственную мощность 42 миллиона тонн угля в год, а запасы угля составляют 3 миллиарда тонн — это самое большое угледобывающее предприятие Казахстана. ТОО «Састобе-Цемент» имеет мощность до 500 тысяч тонн цемента в год.
6. Александр Несис (31 место, 3,1 миллиардов долларов) и Александр Мамут (40 место, 2,1 миллиардов долларов) – акционеры ОАО «Полиметалл», которое владеет месторождением золота «Варваринское» в Костанайской области. В 2011 году на фабрике месторождения было произведено 4 тонны золота и 6,915 тонн меди.
7. Игорь Алтушкин (61 место, 1,6 миллиардов долларов) — председатель совета директоров «Русской медной компании» (РМК). РМК владеет в Казахстане действующими производствами (ТОО «Коппер-Технолоджи» ведет разработку месторождений «50 лет Октября» и «Приорское») и находящимися на проектной стадии (рудник «Лиманный», рудник «Аралчинский», рудник «Кундызды»). Запасы медной руды на месторождении «50 лет Октября» 46 миллионов тонн, «Приорское» 36,8 миллиона тонн, «Лиманный» 37,1 миллиона тонн, «Кундызды» 22,6 миллиона тонн.

Что же можно сказать, глядя на данный список? Наиболее популярным видом вложения является недропользование — нефть, золото, медь с цинком, уголь, фосфорные удобрения. Работают они практически во всех регионах Казахстана. Наиболее рискованный бизнес у «ЛУКОЙЛ Оверсиз» — часть проектов по разведке (Аташ, Тюбкараган) оказались безрезультатными. Наиболее полезный и социально важный проект у «Еврохим» — развитие депрессивной Жамбылской области позволит не только создать рабочие места, но и существенно увеличить бюджет. Вызывает интерес активность приобретения медных месторождений компанией РМК, в то время как у «Казахмыса» сырьевая база сокращается, видимо, у россиян стратегическое мышление лучше развито. В целом, явно видна сырьевая направленность инвестиций.
http://tengrinews.kz/opinion/246/

bigpicture.ru: Cамые большие в мире шахты по добыче золота

За последние 5 лет цена золота увеличилась почти в два раза, создав невероятный интерес к торговле этим ценным металлом. Ежедневный оборот от торговли золотом на лондонском спекулятивном рынке драгоценных металлов составляет около 75 миллиардов долларов. Несмотря на высокий спрос, золота на Земле не так много. По некоторым оценкам, все золото, когда-либо добытое в истории человечества, заполнило бы лишь два олимпийских бассейна. Сейчас в земле находится всего около 51 000 тонны золота, и золотодобыча, как и столетия тому назад, остается очень прибыльным бизнесом. Представляем вам подборку из десяти крупнейших мировых шахт по добыче золота. При этом в данном списке находятся только частные шахты.

1-ое место: Грасберг
Местоположение: Папуа, Индонезия
Объем производства в 2001 году: 40 936 699 г
Размер: 213 431 га
Активные золотодобытчики: reeport-McMoRan Copper & Gold
Тип горных работ: карьер и подземные разработки
(Freeport-McMoRan)

2-ое место: Кортес
Местоположение: Элько, штат Невада
Объем производства в 2001 году: 40 284 661 г
Активные золотодобытчики:
Тип горных работ: карьер
(Barrick Gold)

3-е место: Янакоча
Местоположение: Кайямарка, Перу
Объем производства в 2001 году: 36 655 923 г
Размер: 248 638 859 м2
Активные золотодобытчики: Newmont Mining; Buenaventura; World Bank
Тип горных работ: карьер
(Newmont Mining)

4-ое место: Голдстрайк
Местоположение: округа Эврека и Элько, штат Невада
Объем производства в 2001 году: 30 844 272 г
Активные золотодобытчики: Barrick Gold
Тип горных работ: карьер и подземные разработки
(Barrick Gold)

5-ое место: Веладеро
Местоположение: Сан-Хуан, Аргентина
Объем производства в 2001 году: 27 130 486 г
Активные золотодобытчики: Barrick Gold
Тип горных работ: открытые разработки
(Barrick Gold)

6-ое место: Река Ваал
Местоположение: Клерксдорп, ЮАР
Объем производства в 2001 году: 23 558 447 г
Размер: 14 602 га
Активные золотодобытчики: AngloGold Ashanti
Тип горных работ: подземные разработки
(AngloGold Ashanti)

7-ое место: Уэст-Уитс
Местоположение: Карлтонвилль, ЮАР
Объем производства в 2001 году: 22 452 816 г
Размер: 4 188 га
Активные золотодобытчики: AngloGold Ashanti
Тип горных работ: подземная разработка
(AngloGold Ashanti)

8-ое место: Лагунас Норте
Местоположение: Сантьяго де Чуко, Перу
Объем производства в 2001 году: 21 829 126 г
Активные золотодобытчики: Barrick Gold
Тип горных работ: открытая разработка
(Barrick Gold Corp.)

9-ое место: Калгурли
Местоположение: Калгурли, Австралия
Объем производства в 2011 году: 21 262 136 г
Активные золотодобытчики: Barrick Gold, Newmont Mining
Тип горных работ: открытая разработка
(Barrick Gold Corp.)

10-ое место: Боддингтон
Местоположение: Боддингтон, Австралия
Объем производства в 2011 году: 21 006 990 г
Активные золотодобытчики: компания «Newmont Mining»
Тип горных работ: открытая разработка (Newmont Mining Corp.)

http://bigpicture.ru/?p=269812