Архив меток: биржа

zerohedge.com: Доходность активов за последние 12 лет

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-21/past-12-years-only-four-assets-have-underperformed-oil-deut

blog.yardeni.com: Информционные технологии и биржа

http://blog.yardeni.com/2017/06/relative-exuberance-for-tech.html

Около 12 лет до выравнивания доходности отрасли и ее рыночной доли

15—25 лет В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве технологических, инфраструктурных циклов. В рамках этих циклов происходит массовое обновление основных технологий.
https://ru.wikipedia.org/wiki//Ритмы_Кузнеца

mr-andynet: о золоте

О фьючерсном рынке «на пальцах»
http://mr-andynet.livejournal.com/117369.html

А теперь — о рынке ETF
Золотодобывающей промышленности для «раскачки» требуется значительный временной лаг. Поэтому пик добычи был достигнут уже тогда, когда цены на золото опустились до своего минимума в районе $ 250 за унцию (Рис. 2).

Рис.2

Шахтёры практически не увеличивали поставки драгоценных металлов в 1970-х годах. В то время было только несколько крупных игроков на рынке золота. Южная Африка была самой значительной золотодобывающей страной, а также Россия и Северная Америка. Тем не менее, после нескольких лет бычьего рынка золота в конце 70-х – начале 80-х годов, производство выросло. Потребовалось семь лет для золотодобывающей промышленности, чтобы отреагировать на рост цен на золото.

Рис.3

По иронии судьбы, затем цены начали снижаться и продолжили падение в течение следующих 20 лет, снизившись более чем в два раза к концу 90-х. Однако в период бума компании активно расширяли географию месторождений и вкладывали значительные суммы в геологоразведку, что позволило в 90-х годах разведать много новых крупных месторождений. Metals Economics Group считает, что значительных разведанных месторождений, которые содержат, по меньшей мере, 2 млн унций золота, было открыто 99 только в период с 1991 по 2001 год.

http://mr-andynet.livejournal.com/117624.html

О текущем тренде золотодобывающих компаний
http://mr-andynet.livejournal.com/117973.html

visualcapitalist.com: The Largest Companies by Market Cap Over 15 Years

Chart: The Largest Companies by Market Cap Over 15 Years

О золоте


http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2016/02/daily-chart-17

Доходность 2.5% британских облигаций консолей, 1820-1914

Это график британских консолей с момента возобновления золотого стандарта (после окончания Наполеоновских войн) в 1821 году до начала Первой мировой войны, то есть почти за столетие.

Британские консоли – были «вечными» государственными облигациями, то есть с бесконечным сроком погашения. Сегодня государства даже не пытаются эмитировать такие облигации –засмеют.
Доходность государственных облигаций, как можно прочесть в любом учебнике, является одним из лучших показателей макроэкономической стабильности. А доходность консолей была очень, очень стабильной. В среднем она равнялась 3.14% за весь этот период. К тому же она была невероятно стабильной из года в год, — в течение этого периода (примерно три человеческих поколения) она варьировалась в пределах около пятидесяти базисных пунктов (0.5%) по обе стороны ее долгосрочного среднего.
Вот как должен выглядеть капитализм. Именно так он и выглядел в эпоху золотого стандарта до 1914 года.

Сегодняшние экономисты будут клясться и божиться, что их затеи со смешными деньгами породят макроэкономическую стабильность и стабильные цены. Да что вы говорите? Тогда почему за 45 лет хаотического режима плавающих валют с 1971 года ни одному ЦБ в мире не удалось получить результат, хотя бы отдаленно напоминающий пример выше?
Может быть то, что валюты целый день беспорядочно болтаются вверх и вниз, на самом деле и является источником макроэкономической нестабильности?

Сегодняшние экономисты расскажут вам множество сказок об эпохе золотого стандарта. Просто посмотрите на график. Просто попытайтесь представить себе какой-нибудь способ, — любой способ, — который мог бы дать вам такой результат без системы золотого стандарта.
http://goldenfront.ru/articles/view/odin-grafik-sposobnyj-sdelat-vas-storonnikom-zolotogo-standarta

средние изменения цены на золото по месяцам с 1975 года, когда был отменен запрет на владение желтым металлом в США.

http://goldenfront.ru/articles/view/eto-grafik-pokazyvaet-glavnuyu-prichinu-martovskogo-padeniya-ceny-na-zoloto

(2010) Почему объем добычи золота не влияет на его цену http://goldenfront.ru/articles/view/pochemu-obem-dobychi-zolota-ne-vliyaet-na-ego-cenu
Согласно статистике, за всю свою историю человечество достало из земли 150,000 т золота, из которых две трети было добыто после 1945 года. Из этих 150,000 т около 108,000 т хранится в монетарных и инвестиционных целях. Монетарно-инвестиционное (МИ) золото включает в себя резервы центральных банков и МВФ, слитки и монеты в частных руках, золото во владении ETF и инвест-фондов, а также инвестиционные ювелирные изделия с высоким содержанием золота (24 карата). Таким образом, 108,000 т представляют собой минимальное количество готового к продаже золота и явно несравнимо с количеством золота, добытого в мире в прошлом году – 2400 т.

Эта таблица показывает, что произойдет, если крупные инвесторы вложат 2% своих активов в золото http://goldenfront.ru/articles/view/eta-tablica-pokazyvaet-chto-proizojdet-esli-krupnye-investory-vlozhat-2-svoih-aktivov-v-zoloto

Институционные портфельные управляющие контролируют много денег. Очень и очень много денег. И они не хранят верность какому-то конкретному классу активов или портфельной теории со статусом священной коровы. Их бизнес в том, чтобы охранять и приумножать средства своих клиентов.

Так представьте себе, что произойдет, если они решат, что рынки ценных бумаг слишком волатильны, или облигации слишком опасны, или валюты слишком нестабильны, или центральные банкиры слишком нерешительны и направят лишь 2% своих активов в золото.

Сколько всего можно купить на $1.5 трлн?

Таблица от компании Towers Watson показывает объем активов под управлением (assets under management (AUM)) у 500 крупнейших фондовых управляющих в мире.

Посмотрите, сколько денег поступило бы в этот сектор, если бы лишь 2% их активов перешло в золото и количество металла, необходимое для удовлетворения этого спроса…

Если бы 2% мировых финансовых активов под управлением начали бы искать новый дом в золоте, то это означало бы перемещение $1.5 триллионов. Для сравнения скажем, что это в 12 раз больше прошлогоднего мирового объема добычи и в 9 раз больше мирового же спроса.
Это стало бы космическим сдвигом на рынке золота. Такого объема металла для инвестиций просто нет, даже близко.

Даже если мы ошибемся на 1,000% и лишь 1/10 этой суммы в долларах устремилась бы в золото, она все равно поглотила бы все золото, добытое в мире в прошлом году.

Кризис у нефтяных компаний

14.02
Правительство России планирует в 2016 году начать приватизацию нескольких компаний топливно-энергетического сектора, в том числе «Роснефть» и «Башнефть».
http://www.rg.ru/2016/02/14/rossiia-reshilas-na-privatizaciiu-rosnefti-i-bashnefti-v-2016-godu.html

20.02
От приватизации госкомпаний в 2016 г. бюджет может получить 800 млрд рублей дохода
http://www.cred24.ru/news/ot-privatizatsii-goskompaniy-v-2016-g-byudzhet-mozhet-poluchit-800-mlrd-rubley-dokhodal
20.02
Набиуллина: ЦБ приготовил 600 млрд рублей для системно значимых банков
http://www.vedomosti.ru/finance/news/2016/02/20/630960-nabiullina-bankov

22.02
Российское правительство готово привлечь японских инвесторов к нефтегазовым проектам, они могли бы приобрести в них контрольные пакеты акций, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/56ca6c529a794740c96a81fd
— — — —
i/ Две компании с интересной историей прихода в руки государства 🙂
ii/ И новая приватизация подобная залоговым аукционам
iii/ И начинается road-show по иностранным инвесторам
— — — —

17.02 Devon Energy Announces Sale Of $1 Billion In Stock, Dilutes Existing Shareholders By 13% http://www.zerohedge.com/news/2016-02-17/devon-energy-announces-sale-1-billion-stock-dilutes-existing-shareholders-13

22.02 Sovereign Wealth Funds May Sell Half Trillion In Stocks This Year
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/sovereign-wealth-funds-may-sell-half-trillion-stocks-year
22.02 Mining Giant BHP Billiton Slashes Dividend By 75% On 92% Profit Plunge, Announces $4.9 Billion Shale Writedown
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/mining-giant-bhp-billiton-slashes-dividend-75-92-profit-plunge-announces-49-billion-

23.02 Venezuela’s Gold Liquidation Begins: Maduro Quietly Exports 36 Tonnes Of Gold To Switzerland
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/venezuelas-gold-liquidation-begins-maduro-quietly-exports-36-tonnes-gold-switzerland

24.02
Канада: У нефтяных компаний нет денег, чтобы платить за аренду земли
Из Альберты (= канадские нефтяные пески) сообщают, что наблюдаются массовые неплатежи за аренду земли, которую должны платить добывающие компании, чтобы иметь право добычи на этой земле. Сообщается, что агенство Alberta Surface Rights Board, рассматривающее подобные жалобы, получило 765 заявлений о пропущенных платежах в 2015 на общую сумму $1.7 миллион — в 2013 для сравнения их было 346 на сумму $684 тысяч. Многие при этом поленились официально жаловаться, и пытаются решать вопрос напрямую.

«Много лет мы, как часы, получали в январе чек с годовым платежом», — сообщают землевладельцы — «но в этом январе он внезапно не пришел». Президент Alberta Surface Rights Board отметил: «Компании не отказываются платить, они просто неспособны это делать».
http://aftershock.news/?q=node/375124
Landowner complaints rise as oil and gas company lease rents fall behind


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/canadian-oil-companies-have-stopped-paying-rent

For These Four States, The Recession Has Arrived http://www.zerohedge.com/news/2016-02-22/these-four-states-recession-has-arrived

— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-23/oil-volatility-spikes-ahead-key-saudi-speech-houston

Самым лучшим сроком для продажи нефтяных активов был 2013-первая половина 2014.

21 марта 2013 года компания ТНК-ВР полностью перешла под контроль российской государственной нефтяной компании «Роснефть»
https://ru.wikipedia.org/wiki/ТНК-BP

Циклы цен и демографии

Не только нефть http://drug-indejcev.livejournal.com/267022.html

Падает всё без исключения. Индекс цен на сырьевые товары вышел из коридора 1974-2014 годов и падает в сторону коридора 50-х-60х. Вот в том диапазоне и живет нефть по $10.

Если б кто-то нарочно заваливал нефть, это было бы еще полбеды. Надолго нарочно не завалишь (ни у кого в мире нет столько средств, чтобы долго давить против рынка даже одного товара). Рынок падает сам, весь, и это гораздо серьёзнее.
График Thomson Reuters/Jefferies Commodity Index с элементами технического анализа (via rambus1.com).

Кстати если сопоставить график с демографией, то получится что взлёт начался в аккурат после того, как отбуйствовавшие в 68м бэбибумеры вышли в бизнесы, а закончился в аккурат с их уходом.То есть что-то изменилось под большое поколение работников, и прежде всего работников офисных, а теперь снова возвращается к прежнему миру с малым числом работников, только вместо детей — пенсионеры. Но как бы то ни было, похоже дальше наращивать объёмы выжираемого уже некуда, а технологии оптимизации (начиная с энергосбережения и заканчивая квартиризацией производств — 3Д печать, городское высокоинтенсивное садоводство и прочие makers — кстати тема почти не замеченная в рунете) делают своё дело так что рост потребления в мире в итоге не будет выливаться в рост потребления ресурсов.

1) продолжится ли развитие — я думаю да, но ессно совсем по другому, не то чтоб в нематериальную сторону, но думаю в сторону возвращения качественных и дорогих вещей на века
2) удастся ли тем, кто не успел вскочить на поезд и застрял во 2м и 3м мирах перейти на след уровень — не знаю
http://brother2.livejournal.com/2995944.html

— — — —

Oct. 13, 2011 Boomer Demographics: The Big Shift Ahead http://www.businessinsider.com/boomer-demographics-the-big-shift-ahead-2011-10

06/07/2011 The Coming «New World Order» Revolution: How Things Will Change In The Next 20 Years — A Kondratieff Cycle Perspective http://www.zerohedge.com/article/coming-new-world-order-revolution-how-things-will-change-next-20-years-kondratieff-cycle-per

23/09/2013 So It Wasn’t Demographics After All? http://www.zerohedge.com/news/2013-09-23/so-it-wasnt-demographics-after-all

Длинные циклы в нефтегазе и экономике

U.S. mining and exploration investment declined 35% in 2015 http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=24912

— — —
1- 2 картинки — 7 летние циклы
Циклы Жюгляра — среднесрочные экономические циклы с характерным периодом в 7—11 лет. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объёме товарных запасов), но и колебания в объёмах инвестиций в основной капитал. В отличие от циклов Китчина в рамках циклов Жюгляра мы наблюдаем колебания не просто в уровне загрузки существующих производственных мощностей (и, соответственно, в объёме товарных запасов), но и колебания в объёмах инвестиций в основной капитал.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Жюгляра
Еще примеры циклов Жюгляра
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/buy-high-sell-low-psychology-loss
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/business-inventories-jump-sales-tumble-sending-ratio-recession-warning-cycle-highs

3 картинка — 30 летние циклы
Циклы Кузнеца имеют продолжительность примерно 15-25 лет
Кузнец связывал эти волны с демографическими процессами, в частности, притоком иммигрантов и строительными изменениями, поэтому он назвал их «демографическими» или «строительными» циклами. В настоящее время рядом авторов ритмы Кузнеца рассматриваются в качестве технологических, инфраструктурных циклов. В рамках этих циклов происходит массовое обновление основных технологий.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Ритмы_Кузнеца

— — —
«Killer Wave» Confirms Big Bear Market Looms http://www.zerohedge.com/news/2016-02-14/killer-wave-confirms-big-bear-market-looms

— — —
4 картинка — еще раз Циклы Жюгляра
5 картинка — пример краткосрочных циклов 2009-2011, 2012-2014
Циклы Китчина — краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3-4 года. В современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами.
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Китчина

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-13/double-fallacy-recovery-feds-central-planning-destroying-capitalism
Чисто спекулятивные циклы до эпохи центробанков составляли 3 года
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/debts-last-rattle
Еще примеры циклов Китчина
http://www.zerohedge.com/news/2016-02-12/sp-500-approaching-significant-levels

— — —

Neil Howe Warns The ‘Professional Class’ Is Still In Denial Of The Fourth Turning http://www.zerohedge.com/news/2016-02-13/neil-howe-warns-professional-class-still-denial-fourth-turning

— — —
6 — картинка рассмотрение нужно рассматривать уже в рамках
Циклов Кондратьева (К-циклы или К-волны) — периодические циклы сменяющихся подъёмов и спадов современной мировой экономики продолжительностью 48—55 лет. Характерный период кондратьевских волн — 50 лет с возможным отклонением в 10 лет (от 40 до 60 лет), циклы состоят из чередующихся фаз относительно высоких и относительно низких темпов экономического роста.
5-й цикл — с 1981—1983 до ~2018 годов (прогноз)
5-й цикл — развитие электроники, робототехники, вычислительной, лазерной и телекоммуникационной техники;
https://ru.wikipedia.org/wiki/Циклы_Кондратьева
— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/biggest-crisis-history
— — —
Картинки 7-9 — нужно рассматривать как вековые циклы (примерно два К-цикла)
Картинка 7 — 100-летний нефтяной цикл берет начало примерно в 1915-1920 гг
Картинка 8 — наверное удобно рассматривать как примерно 3 кондратьевских волны
Картинка 9 — как пример циклов Жюгляра
— — —

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/crushing-oils-just-supply-issue-meme-1-painful-chart
Картинка 10 — еще пример циклов Жюгляра
— — —


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/physics-energy-economy
— — —
Картинки 11-12 — 40 летние циклы, вероятно циклы Кондратьева

Картинка 13 — 300 летние циклы, взлеты и падения государств: Романовская Россия (1613-1917). Рост 1613-1833/1848, начало кризиса 1853 — Крымская война

Примеры годовых циклов http://www.zerohedge.com/news/2016-02-10/scope-gold-extend-much-higher-1200-over-time-goldman-says

Мое мнение о ситуации:
Закончился большой цикл, связанный с ростом экономик Китая и Азии.
Роста спроса на нефть ожидать маловероятно, но ситуация пока держится за счет Китая, который борется со схлопыванием биржевого пузыря при почти фиксированном курсе юаня.
Китай держит уровень сырьевых цен от окончательно полета к низам:
ноя-1998 — 11.04 $/барр -> 15.86 в современных ценах
дек-1998 — 9.82 -> 14.11 в современных ценах
янв-1999 — 11.11 -> 15.96 в современных ценах
Самое дно, менее 20 $/барр -> 28.74 в современных ценах
составляло 29 месяцев: март 1997 — июль 1999

http://iv-g.livejournal.com/1266958.html
http://iv-g.livejournal.com/1267527.html

Мы находимся в конце как минимум 3 циклов: Китчина, Жюгляра и Кузнеца и вероятно цикла Кондратьева и даже векового цикла.
Так что дно при текущей ситуации будет весьма продолжительным и мы еще не на самом дне.
И потрясения крупнейшие гарантированы.

zerohedge.com: Correlation Between Oil And Stocks Highest Since 1980


http://www.zerohedge.com/news/2016-02-19/correlation-between-oil-and-stocks-highest-1980

Top 20 biggest companies in the world by market capitalization

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-20/decade-techtonic-shifts

Китайская биржа редкоземельных металлов «Фанья» :)

Недовольные вкладчики похитили (а затем отпустили) руководителя биржи редкоземельных металлов «Фанья» Шань Цзюляна и потребовали вернуть вклады. Они также заявили, что открытая в Куньмине биржа, позволяющая торговать 14 редкоземельными металлами, построена по принципу финансовой пирамиды и потребовали вмешательства властей в ситуацию. Первоначально «Фанья» обещала выплачивать до 13,7 проц годовых. Но в июле биржа заморозила активы и прекратила выплату вкладов. Остаточная задолженность 80-ти тысячам кредиторов по всей КНР составила примерно 36 млрд юаней. 21 сентября в Пекине состоялась демонстрация инвесторов, на которой люди призывали центральное правительство вмешаться в ситуацию. Схожая демонстрация прошла и в Шанхае.
http://ratri.livejournal.com/1027313.html

Kidnapped from a hotel by investors demanding he return some 36 billion yuan (HK$43.8 billion)they claimed he owed, and publicly denounced by angry demonstrators as a swindler, Shan Jiuliang, founder of Fanya Metals Exchange, once the world’s biggest rare metals trading platform, is adamant that he did nothing wrong.

«I did not take the money from the investors,» Shan told the South China Morning Post in a series of recent online conversations. «People are losing their minds. But it does not help the situation if they act irrationally.»

Fanya was one of hundreds of so-called commodity exchanges that have mushroomed across the mainland, trading products as diverse as rare metals and garlic. Fanya had promised double-digit returns on a punt on metal prices increasing, a bet that went horribly wrong as commodity prices collapsed worldwide.

Its demise has raised concerns that others could follow, adding to the mainland’s debt problems.

The platform, based in the southwestern city of Kunming allowed people to trade 14 rare metals, and to borrow money from retail investors online with a 20 per cent down payment. But Shan’s troubles began in mid July when trading was suspended after Fanya became unable to pay back investors’ principal and a 13.7 per cent annualised return it had guaranteed.

The outstanding debt from more than 80,000 investors across the country stood at about 36 billion yuan, Fanya estimates.

Angry investors kidnapped Shan from a five-star hotel in Shanghai in late August, pushing him to the ground before carting him off to a local police station, urging him to give back money. After a few hours of negotiations, Shan returned to Kunming promising to find a solution.

The 51-year-old Shan said it was not Fanya’s responsibility to repay the money to the investors.

«The money from investors has been lent to more than 400 financiers through Fanya. We are acting as a bridge, not a borrower. I have submitted the list of borrowers to the Kunming municipal government, as well as the Yunnan provincial government,» he said, noting that more than 90 per cent of the money had been lent to less than 100 private companies. The rest was owed by more than 400 individuals.

Shan said Fanya was responsible for the collecting money from lenders and matching each of their investments to a specific borrower. It charged handling fees and custodian fees, and made profits of several hundred million yuan, but never manipulated prices. No investor money was transferred to his own account, he said.

A college graduate in statistical sciences, Shan entered the commodities futures industry in 1996. He bought a brokerage called Dahua Futures in 1999 in Shanxi province and sold it several years later. With the money from the sale he set up SCOAL, a spot trading platform for coal products in Shanghai, but closed it in 2010 «as some trading practices were not allowed by the authorities», he said.

He set up Fanya the same year with help from a small team of four or five people he described as «professionals».

However, people who put money into the platform have cried foul, saying they thought they were buying a wealth management product named Ri Jin Bao, rather than lending money to unknown people online.

«The sales manager told me it was a wealth management product issued by a government-backed company. I would not have dared to put a penny into Fanya if I had known it was actually an online peer-to-peer lending platform,» said Vivian Jiang, who works at a university in Shanghai. She said more than 800,000 yuan of her money was now frozen in her Fanya account.

Shan said Fanya had never issued any wealth management products. Ri Jin Bao was a nickname «invented by some sales manager» to explain Fanya’s «entrusted loan» business, he said.

An advertising leaflet issued by one of Fanya’s authorised agents in Guangzhou said: «Rare metal investment on Fanya’s platform is as safe as bank savings. The operational process is clear and regulated. The returns will be at your account in a timely way and you can withdraw capital at any time. It is more stable than stocks, while much more rewarding than bank savings!»

Shan said he had never consulted any financial institutions or legal entities over the running of the platform, since «practice goes ahead of theory». «The CSRC [China Securities Regulatory Commission] had questioned the lending business at the end of last year after an inspection, while the Yunnan provincial government has said we did nothing violating current rules, » Shan said. «Fanya has clearly stated the rights, responsibilities and risks of each party on our website.»

An investor who was present when Shan was pulled from his Shanghai hotel said people believed Shan had registered many shell companies, and used those shell companies to trade and borrow money.

A rare metals producer who operates a bismuth factory in Jiangxi province and who gave his surname as Wu, said he started selling on Fanya in late 2013, but never knew who the buyers were because users were anonymous. «Trading was very active on Fanya. The turnover on this platform used to make up 60 to 70 per cent of my company’s total turnover,» he said.

«However, trade volume shrank sharply since last December, when they changed the settlement rule from same day to five days and introduced a real-name trading system. I hardly sold any products after that.»

Shan said Fanya changed the trading system last December after an inspection by the market regulator, the CSRC. He said it was this change that directly drained the liquidity of the platform, as many people gave up trading, but he did not inform investors because he thought he should not mislead the market.

Wu said he had had concerns over Fanya’s business model as it offered 100 per cent credit to anyone who paid 20 per cent as a down payment. And if the price of the metals fell, the borrowers simply left the market, losing only their down payments and leaving those who financed the deals with the risk.

«I reminded Shan several times about the risk last year, as the outcome could be huge once the capital chain breaks. However, he seemed very capable of getting funding at that time,» Wu said. «Shan told me ‘money is infinite’.

Rise and fall

Shan Jiuliang set up Fanya in December 2010 with the approval of the Kunming municipal government. Fanya was brought under provincial government supervision from 2011, after the State Council initiated a national campaign to clean up regional exchange platforms.

June 2014: The China Securities Regulatory Commission (CSRC)questioned Fanya’s business during an inspection, urging it to change its settlement cycle from same day to five day and introduce a real-name trading system.

November 19, 2014: The Yunnan Securities Bureau said Fanya posed «huge risks» in a post on its website, but removed it a few hours later.

December 8, 2014: Fanya announced it would follow the CSRC’s instructions and adopt a five-day settlement cycle and a real-name trading system.

March 2015: The price of indium had more than doubled on the Fanya exchange by March this year from October 2011, and was well above the average global market price.

April 2015: Some investors found they could not get their principal and returns from their accounts.

June 2015: Fanya held a national conference for its 360 authorised service agencies all over the country to address investor issues.

July 2015: More investors reported that their accounts were frozen and they were unable to withdraw principal and returns. Fanya said it would suspend part of the business.

August 22, 2015: Investors kidnapped Shan Jiuliang in Shanghai and carted him off to a local police station, urging him to give back the money.

August 28, 2015: Fanya said it would suspend all business.

September 21, 2015: Hundreds of investors protested outside the CSRC’s headquarters in Beijing and urged the central government to probe Fanya. They also accused the Yunnan government of abetting Fanya.

September 23, 2015: Fanya proposed three «debt restructuring plans» on its website, saying investors could either sell the warrants they held for the rare metals to get part of their investment back, or securitise the warrants and change them for shares of unspecified listed companies. No investor or listed company has said they are willing to accept the plan.


http://www.scmp.com/news/china/money-wealth/article/1864975/i-didnt-take-money-head-chinas-fanya-metals-exchange-claims

vedomosti.ru: «Норникель» сокращает капзатраты

Конъюнктура на рынке никеля и меди настолько плоха, что компании не помогает даже девальвация
Читать далее

jpmorganfunds.com: обзоры, сырьё; Морганы и другие Business families of the United States

jpmorganfunds.com
Insights

https://www.jpmorganfunds.com/blobcontentheader/202/900/1158474868049_jp-littlebook.pdf

— — — — — —
Robber baron (industrialist) https://en.wikipedia.org/wiki/Robber_baron_(industrialist)

Business families of the United States https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Business_families_of_the_United_States

J.S. Morgan & Co. https://en.wikipedia.org/wiki/J.S._Morgan_%26_Co.
Category:JPMorgan Chase https://en.wikipedia.org/wiki/Category:JPMorgan_Chase
JPMorgan Chase https://en.wikipedia.org/wiki/JPMorgan_Chase

Morgan family
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Morgan_family
https://en.wikipedia.org/wiki/Morgan_family

Junius Spencer Morgan I (April 14, 1813 – April 8, 1890) https://en.wikipedia.org/wiki/Junius_Spencer_Morgan
J. P. Morgan (April 17, 1837 – March 31, 1913) https://en.wikipedia.org/wiki/J._P._Morgan

John Pierpont «Jack» Morgan, Jr., also referred to as J.P. Morgan Jr. (September 7, 1867 – March 13, 1943)

Junius Spencer Morgan III (March 15, 1892 — October 19, 1960) https://en.wikipedia.org/wiki/Junius_Spencer_Morgan_III
Henry Sturgis Morgan (October 24, 1900 – February 8, 1982) https://en.wikipedia.org/wiki/Henry_Sturgis_Morgan
— — —

https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Banks_by_year_of_establishment
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Banks_based_in_New_York
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Banks_based_in_New_York_City
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Banks_in_the_United_States_by_state

https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Companies_based_in_New_York_City
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Companies_of_the_United_States_by_state
https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Companies_of_the_United_States_by_location

https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Economy_of_the_United_States_by_state

https://en.wikipedia.org/wiki/Category:Container_categories

zerohedge.com: Золото, нефть, биржа


http://www.zerohedge.com/news/2015-07-18/gold-stocks-oil-choose-one

Сырьевая экономика Австралии

Австралия превращается в «новую Грецию» из-за долгов и спада экономики Китая — The Telegraph

Некогда успешная в сфере добычи железной руды страна стоит перед лицом кризиса из-за падения цен на сырьевые товары.

Австралия переживает товарный «бум», но вместе с тем стоит перед лицом растущих долгов и влияния экономического спада в Китае, пишет издание The Telegraph.

В прошлом месяце Джина Райнхарт, самый богатый человек Австралии и владелица австралийской железорудной компании Hancock Prospecting, пережила неприятный шок. Ей придется решиться на то, чтобы снизить оплату труда для ее работников в Западной Австралии или столкнуться с необходимостью уволить их в будущем.

Райнхарт, чья семья накопили огромные богатства от добычи железной руды, наблюдает сокращение ее состояния, так как цены на сырьевые товары начали неумолимо снижаться еще в прошлом году. По оценкам австралийского горнодобывающего магната, она потеряла до $ 11 млрд (£ 7 млрд) из ее общего состояния, которое оценивалось в около $ 30 млрд.

«Эти колоссальные потери являются симптомом более широкой экономической проблемы, с которой в настоящее время сталкивается Австралия, которая в течение многих лет была известна как страна-счастливчик из-за ее природных ресурсов, таких как железная руда, уголь и золото», — говорится в статье.

Во время товарного «бума» и когда даже Китай был не в состоянии купить все, что Австралия «достала из земли», экономика страны напоминала богатую нефтью Саудовскую Аравию. В то время как остальная часть мира пострадала от последствий мирового финансового кризиса, экономика Австралии, тесно связанная с Китаем, осталась непоколебимой: с полноценным показателем трудовой занятости населения и «здоровым» сальдо торгового баланса.

Но коллапс в сфере железной руды и угля в сочетании с воздействием состоянием инвестиций крупных международных горнодобывающих компаний продемонстрировали истинную уязвимость Австралии. Так же, как и Саудовская Аравия, которая сейчас сокращает валютные резервы, чтобы компенсировать падение цен на нефть, Австралия сталкивается с падением экспортной выручки.

Недавно пересмотренные цифры за апрель показывают: дефицит торгового баланса страны с вырос до рекордных $ 4,14 млрд (£ 2 млрд). Железная руда в настоящее время торгуется на уровне около $ 50 за тонну, по сравнению с пиком около $ 180 за тонну в 2011 году.

Известный австралийский экономист Стивен Коюкоюлас описал опасности, которые при эскалации уровня внешней задолженности могут возникнуть для будущих поколений. «Длительный период низких цен на сырьевые товары может даже превратить Австралию в Грецию», — говорится в публикации.

Коюкоюлас подчеркивает, что к концу первого квартала этого года чистая внешняя задолженность Австралии увеличилась до рекордных $ 955 млрд, равно почти 60 % валового внутреннего продукта. «Хотя это еще далеко до Греции, которая может «похвастаться» незавидным соотношением свыше 175 %, тем не менее, это плохой показатель, учитывая продолжение процесса в будущем», — говорит эксперт.

На данный момент, как отмечают специалисты, проблема в том, что у Австралии нет огромного запаса валютных резервов для того, чтобы действовать в условиях падения цен на товары.

Как писала немецкая газета Die Welt, Германия беспокоится о последствиях для своей страны из-за замедления роста китайской экономики. Morgan Stanley предрекает экономике Китая спад в ближайшие годы. «Почти 40 % мирового экономического роста приходится на Китай. Поэтому нынешний спад в КНР может иметь серьезные последствия для всего мира. И особенно для немцев», — говорится в статье.

Сообщалось, что экономика Китая замедлила рост впервые с 2009 года. Ранее официальные представители КНР отказались признавать Поднебесную крупнейшей экономикой в мире.

7 июля стало известно, что китайская фондовая биржа обвалилась, а потери составили около трех триллионов долларов. Критическая ситуация возникла из-за маржинальной торговли, или использования долгов для покупки ценных бумаг. Она породила опасения появления «экономического пузыря».

Власти КНР пытались стабилизировать основные показатели, скупая акции компаний с высокой рыночной капитализацией, сокращая первоначальное публичное предложение и уменьшив торговые сборы. Но все это не сработало.

Позже Пекин начал массово скупать обесценившиеся акции из-за обвала фондовой биржи. Хотя обычно она лишь дает ссуды брокерам, чтобы поддержать маржинальное кредитование. Банк также выделил 41,8 миллиардов долларов кредита брокерам, чтобы они могли покупать доли, которые инвесторы стараются как можно быстрее продать.

http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/industry/mining/11749706/Commodities-crash-could-turn-Australia-into-a-new-Greece.html

— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-19/australia-next-greece
— — — —

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/deflationary-boom-20-commodity-index-crashes-13-year-lows
— — — —
http://www.zerohedge.com/news/2015-07-20/futures-levitate-after-greek-creditors-repay-themselves-commodities-tumble-13-year-l
— — — —
Австралийская фондовая биржа https://en.wikipedia.org/wiki/Australian_Securities_Exchange

http://www.asx.com.au/
http://www.marketindex.com.au/asx200


http://www.google.com/finance?q=INDEXASX%3AXJO&sq=S%26P%2FASX%20200

Ресурсный и энергетический индексы падают
S&P/ASX 200 Energy http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XEJ
S&P/ASX 200 RESOURCES http://www.google.com/finance?q=INDEXASX:XJR

smart-lab.ru: Инвест идеи от Элвиса Марламова в бюллетене «Аленка Капитал»

http://smart-lab.ru/r.php?u=http%3A%2F%2Fvk.com%2Fdoc14327227_402222890%3Fhash%3D14042051bba21fdc7f%26dl%3Dd8a451ddd1d7cf1fd5&s=2441954278

http://smart-lab.ru/blog/261974.php

http://vk.com/alenkapital

LME Official Prices (US$/tonne) for 19 June 2015: Steel Billet (Стальные заготовки)


http://www.lme.com/en-gb/metals/ferrous/steel-billet/
http://www.lme.com/en-gb/metals/ferrous/steel-billet/#tab2

Обсуждение графиков:
19 июня 2015 Обрушение цен на сталь! http://smart-lab.ru/blog/261653.php

20 июня 2015 Экспорт угля и железной руды из Канады рухнул в апреле 2015 http://smart-lab.ru/blog/news/261762.php
Статистика за апрель по данным IHS McCloskey:
экспорт коксующегося угля -36% до 1.6 млн тонн
экспорт в Китай -40%г/г до 200 тыс тонн
экспорт в Японию -74%г/г до 200 тыс тонн
экспорт в Южную Корею +51% до 700 тыс тонн
экспорт жел. руды -17.9%г/г до 2.62 млн т

импорт угля в Китай 2014-2015

откуда Китай импортирует уголь?

zerohedge.com: Мировая инфляция и цены на нефть

http://www.zerohedge.com/news/2015-03-31/world-inflation-falls-new-5-year-low
http://gavekal.blogspot.ru/2015/01/world-inflation-continues-to-tumble.html
http://gavekal.blogspot.ru/2014/09/world-inflation-creeps-lower-again.html
http://gavekal.blogspot.ru/2014/08/world-inflation-makes-56-month-low.html

К прогнозам цен на нефть и рубль

09.04.2015 «Saudi Arabia Is Going For it» — Why The Saudis Just Boosted Oil Production To A Record High http://www.zerohedge.com/news/2015-04-09/saudi-arabia-going-it-why-saudis-just-boosted-oil-production-record-high

09.04.2015 «The fair value of hedges held by 57 U.S. companies in the Bloomberg Intelligence North America Independent Explorers and Producers index rose to $26 billion as of Dec. 31, a fivefold increase from the end of September,» Bloomberg writes, noting that the very same Wall Street banks on the hook for the hedges also financed the shale boom.

http://www.zerohedge.com/news/2015-04-09/oil-hedges

http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/11367125/Oil-collapse-could-trigger-billions-in-bank-losses.html

Cash Assets, All Commercial Banks: 2015-03-25: 2,836.422 Billions of U.S. Dollars
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/CASACBW027NBOG

09.04.2015 Квартальный рост экспорта нефти из России достиг рекорда за девять лет: поставки с января по март выросли на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Минэнерго России.

Переработка нефти внутри страны выросла значительно меньше — на 1%. Поставки на местные страны упали на 1,9%. «В России сейчас трудности с переработкой, поэтому растет экспорт. Внутренний спрос тоже слабый из-за экономической ситуации. Для того, чтобы низкие цены повлияли на добычу нефти, нужно время, поэтому поставки из России вряд ли снизятся до конца года», — пояснил Эхсан уль-Хак, старший аналитик KBC Energy Economics.

Как ранее писал РБК, в 2015 году производство бензина в России может снизиться на 1–2%. Замгендиректора Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК) Минэнерго Евгений Сыровой пояснял, что это связано с сокращением спроса на топливо, переносом программ модернизации нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) и другими факторами.

Снижение объемов переработки нефти в 2015 году прогнозировал министр энергетики Александр Новак в феврале. Предположительно, российские НПЗ в 2015 году могут переработать 286 млн т нефти против 289 млн т по итогам прошлого года.

Переработка нефти стала невыгодна НПЗ из-за налогового маневра в нефтегазовой отрасли, говорил начальник управления контроля ТЭК Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Дмитрий Махонин. По подсчетам Ernst & Young, в среднем маржа переработки в 2015 году может снизиться до $20 за тонну нефти при условии, что ее цена составляет $60/барр. В 2014 году этот показатель составлял $70–75 с тонны.

В марте 2015 года Россия установила новый рекорд по добыче нефти со времен распада СССР. О предыдущем стало известно в январе. В среднем за один день российские НПЗ добывали по 10,71 млн барр. нефти и газового конденсата по сравнению с 10,67 млн барр./сутки в декабре 2014 года.

В середине февраля британская BP опубликовала прогноз, в котором указала, что Россия останется крупнейшим экспортером энергоресурсов и будет удовлетворять 4% мирового спроса к 2035 году. В отчете говорится, что производство «первичных энергоресурсов» (в которые входят нефть и газ) в России вырастет на 14% к 2035 году.

Стоимость нефти североморской марки Brent начала резко падать с отметки $115/барр. в июне 2014 года. Осенью организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) приняла решение не сокращать квоты на добычу нефти, что также негативно отразилось на ее цене.

По состоянию на 19:46 мск, стоимость Brent на бирже ICE составляет $57,06/барр. По мнению аналитиков, на цене на нефть может серьезно сказаться снятие нефтяного эмбарго с Ирана. Представители независимого агентства Министерства энергетики США (EIA) полагают, что она может упасть на $15 в случае достижения соответствующих договоренностей на переговорах «шестерки» и Тегерана.
http://top.rbc.ru/economics/09/04/2015/5526ab749a79471f1ddafa53

— — — —
07.04.2015 Укрепление рубля не связано с намеренным сжатием рублевой ликвидности центробанком, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина, отвергнув просьбы банковских лоббистов, требующих мер количественного смягчения, сообщает Reuters.
http://www.vestifinance.ru/articles/55694

08.04.2015 Рублевая цена на нефть http://smart-lab.ru/blog/247686.php

08.04.2015 Доллар-рубль: максимальное 4-недельное снижение (-13.5%) с 1998 года http://smart-lab.ru/blog/247530.php

09.04.2015


http://smart-lab.ru/blog/247907.php

10.04.2015 Спад в экономике укрепляет рубль http://zhu-s.livejournal.com/354059.html

10.04.2015 Что же касается российской валюты, то потенциал её укрепления уже

исчерпан, хотя отметку 50 в паре с долларом ещё можем запросто увидеть. После 9 недель роста российский рубль в ближайшие недели начнёт плавный разворот в сторону ослабления. При текущем курсе национальной валюты, цена нефти в рублях опустилась до минимума за последние много месяцев и уже находится за комфортной для российского бюджета чертой. Главной причиной столь сильного укрепления рубля стал серьёзный приток спекулятивного капитала на российский рынок облигаций. Минфин накануне провёл самое большое в этом году размещение ОФЗ, которое вновь прошло с переспросом. Российские долговые инструменты по текущим доходностям последние пару месяцев разбирают, как горячие пирожки. Причиной такого ажиотажа может служить тот факт, что после апрельского заседания ЦБРФ, на котором будет понижена ключевая ставка, таких доходностей по ОФЗ больше не будет.

На текущий момент, цены на большинство российских облигаций достигли докризисного уровня, когда цены на нефть ещё были выше отметки 100 долларов за баррель и рейтинг РФ был ещё инвестиционный. Сейчас можно сказать, что ралли на рынке облигаций уже состоялось и в скором времени ситуация начнёт меняться в худшую сторону, кто-то явно захочет зафиксировать прибыль.
http://smart-lab.ru/blog/248075.php

http://smart-lab.ru/blog/248056.php

10.04.2015 http://p-fondy.ru/analytics/29341/

rbc.ru: Возле Лондона нашли запасы нефти объемом до 100 млрд баррелей

Скромная британская компания UK Oil & Gas Investments утверждает, что открыла до 100 млрд баррелей нефти в районе лондонского аэропорта Гэтвик. Это больше, чем вся нефть, добытая Великобританией в Северном море за 50 лет

Британская нефтеразведочная компания UK Oil & Gas Investments (UKOG) в четверг объявила, что открыла на юге Англии существенные залежи нефти, потенциально превышающие весь ее объем, добытый в Северном море. Партнер UKOG американская компания Nutech, специализирующаяся на геофизическом анализе, оценила общие геологические запасы нефти на участке Horse Hill-1 близ лондонского аэропорта Гэтвик в 158 млн барр. на квадратную милю (61 млн барр. на кв. км).

«Исходя из этого, мы предполагаем, что в этом районе содержатся запасы нефти объемом от 50 до 100 млрд баррелей», — сказал британской Би-би-си генеральный директор UKOG Стивен Сэндерсон. Вероятно, это крупнейшее нефтяное открытие на суше в Великобритании за последние 30 лет, добавил он.

Для сравнения, с 1964 года, когда Великобритания начала выдавать лицензии на добычу углеводородов в Северном море, там было добыто около 45 млрд барр. нефти.

Акции UKOG, торгующиеся на площадке AIM Лондонской фондовой биржи, с начала дня подорожали на 208%, следует из биржевых данных. Капитализация компании выросла примерно с 19 млн до 58 млн ($86 млн).

Залежи Horse Hill схожи по геологии с продуктивными сланцевыми коллекторами таких формаций, как Баккен в США и Баженовская свита в Западной Сибири, отмечается в пресс-релизе UKOG. Исходя из сравнения с американскими аналогами, коэффициент извлечения нефти может составить от 3% до 15%. «Мы считаем, что можем извлечь от 5% до 15% нефти под землей, и это означает, что к 2030 году сможем добывать 10–30% нефтяных потребностей Великобритании», — сказал Сэндерсон.

Компания уверяет, что сможет обойтись без использования метода гидроразрыва пласта (фрекинга), чреватого экологическими рисками, поскольку нефть на участке Horse Hill содержится в коллекторах, «к которым могут быть успешно применены традиционные методы горизонтального бурения и заканчивания скважин».
http://top.rbc.ru/business/09/04/2015/55266f5c9a7947d2b83e3cec
— — — —
Stephen Sanderson, the CEO of UKOG, said in a statement.
«Based on what we’ve found here, we’re looking at between 50 and 100 billion barrels of oil in place in the ground. We believe we can recover between 5% and 15% of the oil in the ground, which by 2030 could mean that we produce 10%-to-30% of the UK’s oil demand from within the Weald area.»
http://www.businessinsider.com/uk-oil-and-gas-investments-said-theres-a-100-billion-beneath-the-south-of-england-2015-4
— — — —

— — — —

http://www.google.com/finance?q=LON%3AUKOG


http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary.html?fourWayKey=GB00B9MRZS43GBGBXAIM
— — — —
26 Июль 2011 History-Maps.ru: Центральноевропейский нефтегазоносный район, 1991 г. http://iv-g.livejournal.com/522618.html

http://img-fotki.yandex.ru/get/5811/81634935.44/0_62407_f036d70f_orig
— — — —

Центральноевропейский нефтегазоносный бассейн http://www.mining-enc.ru/c/centralnoevropejskij-neftegazonosnyj-bassejn/
Поисково-разведочные работы в бассейне ведутся с конца 19 века на территории Германии, первое нефтяное месторождение (Нинхаген) открыто в 1870, разрабатывается с 1871, газовое (Бентхайм) в 1938, разрабатывается с 1938.

Центральноевропейский нефтегазоносный бассейн http://www.bezmani.ru/spravka/bse/base/4/013848.htm
Первое месторождение было открыто в 1858 вблизи Ганновера. В 1960-е гг. обнаружены крупные нефт. и газовые месторождения в Прибалтике, Нидерландах и Северном м.

— — — —
30 Сентябрь 2011 The unconventional hydrocarbon resources of britain’s onshore basins — shale gas http://iv-g.livejournal.com/550372.html

— — — —
9 April 2015 UK Oil & Gas Investments PLC («UKOG» or the «Company») Significant upgrade of the Horse Hill discovery, UK Weald Basin http://irservices.netbuilder.com/ir/ukog/newsArticle.php?id=1452959
i/ Что болтал CEO про 100 млрд. барр. оставим на его совести, лучше проанализровать факты
ii/ Великобритания относится у Центральноевропейскому НГБ, где давно ведутся поиски и разведка.
iii/ Все крупные антиклинальные (и не антиклинальные) структуры, с которыми могут быть связаны большие традиционные залежи нефти и газа уже найдены. Бум нефти Северного моря

1970-1990-х г. в Норвегии и Великобритании

был связан с большими традиционными залежами шельфа
iv/ В пресс-релизе сказано все очень корректно, там дана оценка на квадратную милю, но не даны общие оценки запасов
v/ В пресс-релизе дано сопоставление удельных запасов (на квадратную милю) с другими нетрадиционными залежами: Bakken &Three Forks, U. & L. Bazhenov Russia- W. Siberia

vi/ Обнаруженная залежь явлется одним из примеров «сланцевой нефти», которой как и «сланцевого газа» много в любом нефтегазносном бассейне: это немигрировавшие углеводороды или УВ, оказавшиеся в низкопористых коллекторах, которые традиционными технологиями обычно не разарабатываются.
vii/ Бум информации о сланцевом газе в UK уже был, пришла пора бума информации о сланцевой нефти 🙂 Проблема сланцевых ресурсов применительно к UK связана с большой плотностью населения и побочными эффектами от добычи, на которые можно не обращать в Техасе и Северной Дакоте, но которые очень существенны в «районе лондонского аэропорта Гэтвик.
viii/
— 5 Dec 2013 Sarantel Group Plc announces name change to UK Oil & Gas Investments Plc http://www.reuters.com/finance/stocks/UKOGa.L/key-developments/article/2881921
— Данные по стоимости акций за период меньше года
— Резкий взлет акций в 2 раза уже был в прошлом году с не менее резким падением осенью при падении цен нак нефть
— Весьма вероятно падение цены акций к уровню января

ix/ Добыча нетрадиционных ресурсов очень затратное дело. Это фактически последний шанс на возрождение для крупной индустриальной экономики, например, США.

Для UK такой задачи, скорее всего, не стоит.
Хотя практически линейное падение добычи в 3 раза с 2000 г. может инициировать какие-то нестандартные меры.

К прогнозам цены на нефть и уровней добычи нефти

i/ Иран: соглашение достигнуто

http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-idUSKBN0MQ0HH20150402.
Полный текст достигнутого соглашения: http://www.reuters.com/article/2015/04/02/us-iran-nuclear-text-idUSKBN0MT2CY20150402

Iran «Nuclear Deal» Fact Sheet http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/iran-nuclear-deal-fact-sheet

«6-ка» и Иран договорились по осн.пунктам соглашения по атомной программе http://aftershock.su/?q=node/299441

ii/ Канада и США: буровые http://phx.corporate-ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NTc0OTk4fENoaWxkSUQ9Mjc4NDY0fFR5cGU9MQ==&t=1
http://phx.corporate-ir.net/External.File?


http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/rig-count-drops-17th-week-smallest-decline-2015


http://smart-lab.ru/blog/246455.php

США: Weekly Production of Crude Oil http://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=WCRFPUS2&f=W

iii/ Саудовская Аравия: Обвал цен на нефть заставит Саудовскую Аравию выйти на долговой рынок впервые за 8 лет http://www.interfax.ru/433762

iv/ Бразилия: China Becomes Global Lender Of Last Resort With Bailout Of World’s Most Indebted Oil Company http://www.zerohedge.com/news/2015-04-02/china-becomes-global-lender-last-resort-bailout-worlds-most-indebted-oil-company

v/ Биржа:
Китайский биржевой бум http://www.zerohedge.com/news/2015-04-01/chinese-retail-investors-open-enough-brokerage-accounts-march-every-man-woman-and-ch
Машина по надуванию пузырей работает на пределе http://www.vestifinance.ru/articles/55443
Вероятность китайского кризиса http://smart-lab.ru/blog/213580.php
— — — — — — — — — — — — — —

Насколько велико будет влияние сланцевой нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе, по-прежнему остается под большим вопросом.
Экономисты хорошо знают, что это важно, по какой цене могут давать предложение лучшие производители — не важно, что Саудовская Аравия может поставлять нефть по 10, а Россия (без налогов) по 15 долл./баррель (мы пишем условно, но близко к реальным цифрам). В экономической теории следует обращать внимание на маржинальные издержки, т.е. издержки худшего, наименее рентабельного производителя, который будет давать рынку дополнительный объем. Есть два вида издержек. 1) маржинальные, учитывающие отдачу на капитал, определяют при каких ценах будут реализовываться проекты. 2) денежные (кэшевые), ниже которых приходится останавливать производство.

Существуют прогнозы, что нефть будет дешевой, 50-70 долларов за баррель (в реальном выражении) в течение длительного времени 10-20 лет. Фактически, эти прогнозы опираются на подспудную идею, что маржинальным производителем нефти в мире станет сланец, который как раз имеет такие издержки. Ранее мы полагали, что сланцу полностью невозможно заменить другие источники, вытолкнув их за пределы маржинальной кривой. Вот говорящий сам за себя график Bernstein

К маржинальным источникам относили нефтеносные пески Канады. Таблица ниже показывает оценку отдачи проектов нефтяных песков для двух вариантов, in situ — разогрев пласта паром, и mining — экскавационный метод добычи для месторождений с неглубоким залеганием. Как видно, для новых проектов и для их расширений требуется цена 38-63 долл. за баррель для WTI, что не так плохо, как мы думали ранее.

В публикации А. Лича, на которую мы ссылаемся, указывается, что кэшевые операционные издержки Suncor находятся в районе 34-45 за баррель, что по-прежнему можно считать “дном” возможного падения нефти.
Сейчас проблема низких цен локализуется в США, где нефть торгуется с заметным дисконтом к мировым ценам по причине запрета экспорта (сейчас спрэд WTI — брент составляет 6.7 долларов).
http://smart-lab.ru/blog/246319.php

Рынки нефти и их трансформация Intern. Petr. Week 2015. 2. Проблемные вопросы в ценообразовании

Начало


Читать далее

Добыча железной руды: Старый Оскол, Стойленский ГОК

Железорудный разрез, Старый Оскол

http://nikolapic.livejournal.com/66343.html

Старый Оскол — город в Белгородской области

Стойленский ГОК (Стойленский горно-обогатительный комбинат) — один из ведущих российских производителей железно-рудного сырья. Компания расположена в городе Старый Оскол Белгородской области.

В декабре 1960 года постановлением Белгородского Совета народного хозяйства утверждено комплексное проектное задание строительства Стойленского рудника.
1 июня 1961 года начались вскрышные работы.
31 декабря 1968 года был подписан акт Государственной комиссии о приемке в эксплуатацию объектов 1-й очереди Стойленского РУ.
14 апреля 1972 года вышло Постановление ЦК КПСС и Совета Министров СССР о начале проектирования Стойленского ГОКа.
31 декабря 1975 года началось строительство обогатительного комбината.
96,98 % уставного капитала принадлежит ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат»

— — — —

Стойленский ГОК http://www.sgok.ru/
Основная продукция комбината — железорудный концентрат и железная агломерационная руда. Утвержденные балансовые запасы в контуре карьера составляют: богатая железная руда — 26,6 млн. тонн; железистые кварциты — 1,4 млрд. тонн.

Сегодня глубина карьера СГОКа достигает 370 м. Рыхлые породы отрабатываются экскаваторами цикличного действия и роторным комплексом. Скальная вскрыша, богатая руда и железистые кварциты добываются экскаваторами цикличного действия с предварительным рыхлением взрывным способом. Транспортировка горной массы из карьера осуществляется автомобильным, железнодорожным и конвейерным транспортом.

По объему производства товарной руды Стойленский ГОК является одним из ведущих производителей железорудного сырья: на его долю приходится более 15% производства товарной руды по России.

Медиабанк http://www.sgok.ru/mediabank/

— — — —

Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) — российская металлургическая компания, в состав которой входит третий по величине металлургический комбинат в стране. Полное наименование — открытое акционерное общество «Новолипецкий металлургический комбинат».
Компании Группы НЛМК производят 21 % российской стали.
Контрольный пакет акций комбината (85,54 %)номинально принадлежит компании FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED, расположенной на Кипре, ещё 3,17 % — компаниям, бенефициарами которых являются менеджеры НЛМК, 11,29 % — акции в свободном обращении, в том числе на российских фондовых биржах и в виде глобальных депозитарных акций на Лондонской фондовой бирже.
Фактически контрольный пакет акций комбината — 83,16 % принадлежал председателю совета директоров Владимиру Лисину. Капитализация на Лондонской фондовой бирже на апрель 2014 года — 259,45 млрд рублей

Сайт http://nlmk.com/ru

http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/prices-search/stock-prices-search.html?nameCode=NLMK

ЛУКОЙЛ впервые догнал «Роснефть» по капитализации и другие приметы

30 января
На фоне снижения цен на нефть ЛУКОЙЛу впервые удалось обогнать «Роснефть» по капитализации на Московской бирже. Отставание в Лондоне сократилось до $0,7 млрд. Все дело в большой долговой нагрузке и замороженных проектах госкомпании, объясняют эксперты

По итогам торгов на Московской бирже в четверг капитализация ЛУКОЙЛа составила 2,42 трлн руб., а «Роснефти» – 2,4 трлн руб. В начале года госкомпания стоила на 133 млрд руб. дороже частной. За январь бумаги «Роснефти» выросли на 17,05%, а ЛУКОЙЛа – на 26,3%.

ЛУКОЙЛ обошел «Роснефть» впервые с момента акций госкомпании на Московской и Лондонской биржах в 2006 году, отмечает старший аналитик по нефти и газу «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин. По итогам IPO капитализация «Роснефти» составила $79,8 млрд.— по этому показателю она сразу заняла второе место в России (после «Газпрома»), говорится на сайте компании.

В пятницу компания Вагита Алекперова какое-то время удерживала преимущество, но затем «Роснефть» немного отыгралась: на 15:30 мск «Роснефть» стоила 2,44 трлн руб., а ЛУКОЙЛ – 2,41 трлн руб. На Лондонской бирже бумаги «Роснефти» за месяц подешевели на 5%, а ЛУКОЙЛа – лишь на 0,5%. В итоге разрыв сократился до $0,7 млрд: в пятницу госкомпания стоила $35,1 млрд, а крупнейшая частная нефтяная компания – $34,4 млрд. Представитель ЛУКОЙЛа отказался комментировать рост капитализации, а пресс-служба «Роснефти» не ответила на запрос РБК.

Но вице-президент «Роснефти» Михаил Леонтьев, коммертируя снижение рейтинга России агентством S&P до «мусорного» уровня, на днях призывал «прекратить обращать внимание на такие вещи, как так называемая рыночная капитализация, фондовые индексы и так далее». «Это все осталось в прошлом», — заявил Леонтьев 26 января (цитата по «РИА Новости»).

«Роснефть» – крупнейшая публичная компания по доказанным запасам нефти. Ее добыча в 2014 году составила 190,9 млн т против 86,6 млн т у ЛУКОЙЛа (данные ЦДУ ТЭК). Но в условиях сильно дешевеющей нефти (в январе Brent упала ниже $50 за баррель, хотя летом 2014 года стоила выше $100) компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в проигрыше, а компании с меньшим количеством долгов их обходят по динамике роста капитализации, говорит аналитик «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин. Это происходит не только в России, но и в мире в целом. Это хорошо видно на примере ЛУКОЙЛа, «Сургутнефтегаза» и «Татнефти»: динамика их акций значительно лучше, чем у «Роснефти» и «Газпрома» (у газового монополиста долг небольшой, но по итогам следующего года свободный денежный поток ожидается на уровне нуля из-за падения цен на газ), продолжает эксперт. «Роснефти» в этом году предстоит погасить $19,5 млрд долгов (из них около $7 млрд – в феврале), а ЛУКОЙЛу – около $3 млрд. Чистый долг «Роснефти» на III квартал 2014 года составил $45 млрд, ЛУКОЙЛа – $10,2 млрд.

Раньше в цену акций «Роснефти» закладывались ожидания по росту производства за счет удаленных проектов на шельфе с западными партнерами, но сейчас произошло дисконтирование этих проектов – они фактически заморожены, добавляет аналитик ING Евгений Федоров. В марте 2013 года после покупки ТНК-BP за $56 млрд «Роснефть» стоила 2,57 трлн руб. – на 36% больше ЛУКОЙЛа (1,65 трлн руб.). Сейчас «Роснефть» с ЛУКОЙЛом вместе взятые стоят в пять раз дешевле крупнейшей американcкой нефтяной компании ExxonMobil ($370,86 млрд).

Двойные санкции, под которыми находится госкомпания, тоже имеют свое влияние, но оно не первостепенно, говорит директор Small letter Виталий Крюков. По его словам, сегодня инвесторы в большей степени смотрят на доходность своих инвестиций, поэтому акции ЛУКОЙЛа для них более интересны. чем акции «Роснефти». «У компании большой долг и в связи с падением чистой прибыли могут упасть и дивиденды «Роснефти», которая платит 25% от чистой прибыли по МСФО», – объяснил Крюков.

http://top.rbc.ru/business/30/01/2015/54cb5d1c9a7947d0bc6ab679

30 янв, 2015 Графики курса акций Газпрома и четырёх американских компаний за последние 6 месяцев http://m-korchemkin.livejournal.com/491602.html

Верхний график показывает курс акций Газпрома и Chesapeake Energy (CHK), следующий — Газпрома и Cheniere Energy (LNG), затем Газпрома и Devon Energy (DVN), и нижний — Газпрома и Continental Resources (CLR).

07 января 2015 True Flipper про исторические аналогии http://smart-lab.ru/blog/228676.php

А вот кто помнит 2007 что ли год, когда нефть по-моему в декабре залили тоже на 50 (с 80 или типа того) и всем было наплевать, а РТС стоил 1900, а рубль по-моему укреплялся даже тогда? Сейчас это кажется научной фантастикой, но в 2006 году за российские нефтяные компании платили 20 прибылей годовых и мало кто тогда кричал что это безумие. Perception is everything. Пока сценарий по нефти исполняется с точки зрения фундаментала (резкое падение бурения в Штатах и Канаде началось, контанго на фьючерсах такое, что хранение в танкерах опять очень выгодно будет), но уровни конечно пробили все по полной, я лично думал что 50 и ниже по бренту это уже армагедец и будет наверное в первом квартале ближе к концу, когда сезонный спрос самый слабый. С таким импульсом и на 40 можно сходить не вопрос. Но это будет имхо на пол года максимум — уже пошли статьи от вменяемых аналитиков, что с такой ценой роста не будет в штатах по добыче в 15 году, а в 16 будет резкое падение (ну это было давно понятно). Я лично думаю что при wti 45 и ниже падение уже может начаться и в 15 году (для многих производителей это будет wellhead price 30-35). Основной вопрос — что будет в ближайшие месяца 3-6 и тут все от OPEC зависит. Американцы shut ins делать не будут, пока цены не упадут ниже cash costs (20-30) т.к. все залевереджены и ковенанты по долгам с привязкой к добыче есть. (такая же история была с газом в 12 году). Но вообще от 45-50 по бренту (спот кстати торгуется еще прилично ниже, чем ближний фьючерс) имхо гораздо более вероятен отскок на 60+ чем дальнейшее отвесное падение. Хотя на товарах тренды часто доходят до полного абсурда и в ту и другую сторону (нефть 150 в 2008, газ почти по 2 в 2012 и т.д.), но все таки это не на долго как правило. Арбитраж на контанго можно кстати уже делать не только танкерами — а как в доисторические времена просто в бочках складировать ее:), это тоже будет вполне рентабельно при текущей цене…

Приметы:
i/ Скачок вверх цены на нефть и цены акций ЛУКОЙЛА
ii/ У Chesapeake Energy (CHK) дела очень не блестящие.
Раньше она ежемесячно выкладывала новые презентации для инвесторов
http://www.chk.com/investors/presentations
а сейчас последняя презентация от 13 ноября 2014 г., т.е. пропущены презентации за декабрь и январь, а последняя презентация была сделана тогда, когда WTI была 75$ и ждали стабилизации цены в интервале 70-75$

vestifinance.ru: Инфографика о России (нефть, газ и другие отрасли экономики)

27.10.2014 http://www.vestifinance.ru/infographics/4705

06.11.2014 http://www.vestifinance.ru/infographics/4721

01.12.2014 http://www.vestifinance.ru/infographics/4819

01.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4896

05.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4912

05.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4913

15.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4933

19.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4981

28.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4999

28.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/5000

28.01.2015 http://www.vestifinance.ru/infographics/4994

http://www.vestifinance.ru/infographics/
http://www.vestifinance.ru/infographics/russia