О финансовых рейтингах и банках РФ

22.12.2014 Кудрин предсказал снижение кредитного рейтинга России до «мусорного» в 2015 году http://quote.rbc.ru/topnews/2014/12/22/34285447.html

Глава Комитета гражданских инициатив и бывший министр финансов России Алексей Кудрин не исключает, что международный рейтинг России в 2015 году может быть снижен до «мусорного». Об этом он заявил на пресс-конференции в Москве.

«Рейтинг России в будущем году будет снижен и перейдет на уровень «мусорного», — цитирует Кудрина ТАСС.

Финансист также заявил, что в следующем году ожидает дефолтов ряда российских компаний, которые, по его словам, накопили значительный объем обязательств, выраженных как в рублях, так и в иностранной валюте.

При этом банковский сектор, по его мнению, скорее всего, избежит этих проблем. «Я надеюсь, это будут не банки, потому что банки более защищены. Это будут, конечно, средние и крупные компании», — передает слова Кудрина РИА Новости.

По словам экс-министра, инвестиционные условия в России значительно ухудшились в связи с введением санкций западными странами. «Мы на тренде ухудшения инвестиционных условий», — считает Кудрин.

На прошлой неделе рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг России на уровне BBB с «негативным» прогнозом и подчеркнуло, что будет пересматривать рейтинг в январе. Fitch отметило, что резкое повышение процентной ставки ЦБ до 17% повысило риски для российской экономики на 2015 год.

В октябре международное рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный кредитный рейтинг России с Baa1 до Baa2, сохранив негативный прогноз. Это на две ступени выше «мусорного» уровня.

Тогда же агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг России по заимствованиям в иностранной валюте на уровне ВВВ- c «негативным» прогнозом. Это лишь на одну ступень выше «мусорного» рейтинга.

Так называемый «мусорный» рейтинг дается тем эмитентам, чьи бумаги не считаются надежными с точки зрения возврата инвесторам вложенных средств.

26.01.2015 АСВ распределило 830 млрд рублей из 1 трлн, выделенного на докапитализацию банков http://www.vedomosti.ru/finance/news/38629161/asv-raspredelilo-830-mlrd-rub?full#cut

В пятницу совет директоров Агентства по страхованию вкладов (АСВ) утвердил список из 27 банков, которые государство докапитализирует через ОФЗ, сообщил министр финансов Антон Силуанов, возглавляющий совет директоров госкорпорации. Перечень банков агентство направило в правительство для утверждения, говорится в сообщении АСВ.

Из планируемых 1 трлн руб. пока между банками распределили чуть более 830 млрд, рассказал «Ведомостям» человек, близкий к Минфину, и подтвердил человек, близкий к совету директоров АСВ.

Оставшиеся 170 млрд руб. будут распределены, говорит чиновник финансово-экономического блока. По его словам, до 1 февраля (этот срок установил премьер Дмитрий Медведев) еще есть время, возможно, деньги пойдут региональным банкам — не очень большим, но важным для своих регионов.

Претендовать на участие в программе могли только банки с капиталом от 25 млрд руб. Размер госпомощи, который может быть предоставлен одному банку, составляет 25% его капитала по состоянию на 1 января, сообщило АСВ.

Больше всего денег получат банки группы ВТБ — около 310 млрд руб., группы «Открытие» — 65,1 млрд и Внешэкономбанка — 20,4 млрд, а также Россельхозбанк, Газпромбанк, Альфа-банк и др., перечисляет человек, близкий к Минфину (полный список получателей см. в таблице на стр. 15). Корректность списка подтвердил человек, близкий к совету директоров АСВ.

Банку «Россия» Юрия Ковальчука и партнеров выделено 13,6 млрд руб., а вот другой попавший под санкции банк друзей Владимира Путина — «СМП банк» Аркадия и Бориса Ротенбергов докапитализирован не будет. Капитал банка на 1 декабря составлял 21 млрд руб. Банк его не увеличивал и не проходит по этому критерию, сообщил представитель «СМП банка».

В перечне ожидаемо не оказалось «дочек» иностранных банков. Их отсекали специально, говорят два собеседника «Ведомостей».

Из-за установленного 40%-ного ограничения на долю потребительских кредитов в активах остались за бортом и лидеры потребкредитования — «Русский стандарт», ХКФ-банк, «ОТП банк» (последние два к тому же принадлежат иностранным банковским группам). Участие Сбербанка в программе не предполагалось: его при необходимости докапитализирует владеющий контрольным пакетом Центробанк.

Зато в списке оказались темные лошадки, говорят собеседники «Ведомостей»: это банк «Югра» и Совкомбанк — они могут получить 9,9 млрд и 6,3 млрд руб. соответственно.

Из отчетностей этих банков на 1 декабря следует, что оба они не проходили по требованиям к капиталу в 25 млрд руб.: собственные средства «Югры» составляли 22 млрд руб., Совкомбанка — 16,9 млрд. Банки значительно увеличили капитал в декабре, объясняет один из собеседников «Ведомостей». «Югра» сообщал, что в декабре увеличил капитал до 40 млрд руб. Размер собственных средств Совкомбанка увеличен до проходного минимума — 25,09 млрд руб., знает человек, близкий к Минфину. Уточнить у представителей Совкомбанка, как изменился капитал банка в конце года, не удалось.

С 2012 г. вклады в Совкомбанке выросли в 2,6 раза, а в январе — ноябре 2014 г. — на 30% и к 1 декабря достигли 96,2 млрд руб. «Югра» занимает 67-е место по размеру активов и известен своей агрессивной политикой привлечения вкладов населения. С 2012 г. они выросли в 19 раз до 58 млрд руб. к декабрю.

Участники рынка неоднократно указывали, что ЦБ ограничивал «Югре» привлечение вкладов.

Банком, согласно информации на сайте, владеют 12 человек, однако участники рынка считают, что деятельность банка контролируют владельцы «Горбушкина двора» Юрий и Алексей Хотины.

«Исходя из пресс-релиза АСВ, я надеюсь, что мы соответствуем утвержденным критериям. Список, насколько я понимаю, не утвержден правительством, и точный размер возможной помощи мне неизвестен, — говорит первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский. — Мы бы воспользовались такой возможностью для реализации программы развития импортозамещения и поддержки экспорта, запущенной нами вместе с администрацией Костромской области».

Список банков не окончательный, говорит человек, близкий к совету АСВ, банки еще могут из него выбыть. Это подтверждает чиновник финансово-экономического блока: не исключено, что имена будут меняться.

Критерии, по которым отбирались банки, не были утверждены советом директоров АСВ в пятницу, рассказывает человек, близкий к Минфину, и подтверждает один из банкиров, чей банк вошел в список. Утверждать их планируется на уровне правительства, говорят собеседники «Ведомостей».

В пятничном сообщении АСВ среди требований к докапитализируемым банкам кроме ограничений по капиталу и доле потребкредитов был трехлетний мораторий на повышение зарплат.

Кроме того, владельцам банков надо будет вложить в них половину полученных от АСВ средств.

Размер помощи адекватен потерям последних месяцев, говорит аналитик UBS Михаил Шлемов. Хватит денег или нет — вопрос того, насколько глубоким будет кризис качества активов.

Представители АСВ и ЦБ на вопросы «Ведомостей» не ответили. Представители банков, вошедших в список, от комментариев отказались. Лишь представитель ВТБ подтвердил, что банки группы прошли отбор и соответствуют всем критериям на получение докапитализации. Он оговаривается, что госбанк пока не получал документов из АСВ о суммах поддержки, поэтому о точной сумме говорить невозможно. Неофициально сотрудники некоторых банков из списка подтвердили «Ведомостям» свое присутствие в нем и размер заявок на докапитализацию.

26.01.2015 S&P понизило рейтинг России до «мусорного» http://top.rbc.ru/economics/26/01/2015/54c6832e9a7947485b5dc04e
Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+ – это ниже инвестиционного уровня. Страну ждет распродажа активов, дальнейшее падение рубля и рост стоимости внешних займов

За что
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило рейтинг России до спекулятивного уровня, до отметки BB+.

S&P объясняет свое решение тем, что российская денежно-кредитная политика стала менее гибкой – ситуация в финансовом секторе ухудшается, что ограничивает возможности Центрального банка: «Мы считаем, что ЦБ вынужден принимать все более и более сложные решения в том, что касается денежно-кредитной политики, в то же время пытаясь поддерживать устойчивый рост ВВП».

Агентство отмечает, что в декабре 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку на 750 базисных пунктов, до 17%. Это должно было остановить резкое обесценивание рубля и обуздать инфляцию. Рубль кратковременно укрепился по отношению к доллару, но с тех пор он продолжает дешеветь. В S&P ожидают, что в нынешних условиях будет сокращено кредитование экономики, что в дальнейшем, вероятно, подорвет экономический рост. По прогнозу S&P, экономика в 2015–2018 годах будет расти ежегодно на 0,5%, что существенно ниже темпов прошлых лет.

Инфляция, по оценке S&P, в 2015 году будет выше 10%. «Мы ожидаем, что качество активов в финансовой системе, с учетом ослабления рубля, ограниченного доступа ключевых областей экономики на международные рынки капитала из‑за санкций, а также экономического спада, будет ухудшаться», – прогнозируют в Standard & Poor’s.

Следующий пересмотр кредитного рейтинга страны намечен на 17 апреля 2015 года. Прогноз – «негативный».

Представитель Минэкономразвития отказался от комментариев, заявив, что позицию министерства ранее сформулировал министр Алексей Улюкаев. В прошлую среду на совещании у президента он назвал «неправомерным» снижение суверенных рейтингов России рейтинговыми агентствами.

Что будет
В первые минуты после объявления новости S&P о снижении рейтинга на торгах на Московской бирже курс доллара поднялся выше 68 руб., евро достиг 77 руб.

«Рынок ожидал этого решения, поэтому сильного влияния на рубль и котировки облигаций мы не ожидаем, волатильность будет краткосрочной. В нашу пользу играет тот факт, что два других агентства – Fitch и Moody’s – пока сохраняют рейтинг России на инвестиционном уровне, благодаря чему ковенанты у многих российских заемщиков нарушены не будут. Будет критично, если они тоже снизят рейтинг. Если цены на нефть продолжат снижаться, будет эскалация конфликта на Украине, то снижение рейтинга остальными агентствами вполне возможно. Но произойдет это не раньше второго квартала, так как эти агентства пересматривали рейтинг России совсем недавно», – заявил РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин.

Во вторник можно ожидать негативной реакции российского рынка, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский: инвесторы, у которых был мандат на покупку рискованных активов, вынуждены будут уйти. «В ближайшее время нас ждут форсированные распродажи. Доходности суверенных облигаций завтра могут вырасти на 50–60 базисных пунктов», – прогнозирует эксперт. Решение о понижении рейтинга, скорее всего, принималось без учета возможности введения новых санкций против России. Если санкции все же будут введены, суверенный рейтинг России может быть понижен еще сильнее, но произойдет это не сразу, заключает Осаковский.

«Даже если ситуация политическая, геополитическая, экономическая стабилизируется и начнет улучшаться, повышение рейтинга обычно занимает определенное время, – рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. – Это значит, что даже в случае открытия глобальных кредитных рынков для российских компаний и банков доступ для них будет во многом ограничен или же стоимость заимствований будет запредельно высокой».

По мнению Тихомирова, окажет снижение рейтинга и определенное давление на рубль: «Можно предположить, что иностранные инвесторы начнут более активно избавляться от российских бумаг, в том числе и номинированных в рублях, и стараться вывести деньги из России. Это повысит спрос на валюту уже не только со стороны российских компаний и банков, которые платят по долгам, но и со стороны иностранных инвесторов».

Наиболее болезненным снижение кредитного рейтинга России станет для валютного рынка, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Понижение рейтинга делает стоимость внешних заимствований для Минфина очень дорогой. В этой ситуации дополнительное обесценивание рубля может стать привлекательным источником пополнения бюджета. Цена понижения рейтинга – это девальвация рубля на 3–5%».

Как напомнил РБК директор группы корпоративных рейтингов S&P Александр Грязнов, агентство наряду с суверенным рейтингом России поставило на пересмотр кредитный рейтинг ряда компаний. По его словам, решение по ним должно быть принято до конца января.

«У части компаний рейтинг напрямую привязан к суверенному, у других – нет. Например, рейтинг «Норникеля» не будет затронут, компания, по нашему мнению, может выжить в ситуации дефолта России. У «Роснефти» с высокой вероятностью рейтинг будет пересмотрен вслед за суверенным, в ситуации с «Газпромом» мы будем дополнительно анализировать способность компании управлять рисками негативной интервенции со стороны государства», – сказал он.

«У очень ограниченного числа компаний имеются ковенанты, привязанные к уровню рейтинга и, как правило, они срабатывают, когда рейтинг понижается как минимум двумя из трех рейтинговых агентств. Причем далеко не всегда возникает требование о досрочном погашении, зачастую просто происходит повышение стоимости [кредита]», – пояснил Грязнов. Представитель «Газпрома» Сергей Куприянов заявил РБК, что у компании вообще нет ковенант. Представитель «Роснефти» по существу не ответил на вопрос РБК.


https://img-fotki.yandex.ru/get/17840/81634935.f6/0_b83ea_78878f46_orig

26.01.2015 Рейтинги для компаний РФ утратили смысл в условиях закрытых рынков капитала — «Роснефть» http://1prime.ru/INDUSTRY/20150126/801028499.html

Кредитные рейтинги для компаний РФ фактически не имеют смысла в нынешних условиях, когда доступ к внешним рынкам капитала закрыт, заявил РИА Новости пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев, комментируя снижение рейтинга России агентством S&P.

Агентство в понедельник вечером понизило суверенный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте до спекулятивного уровня «ВВ+» с инвестиционного «ВВВ-«, прогноз — негативный.

«О каких кредитных рейтингах может идти речь, когда финансирование практически перекрыто со стороны европейских и американских банков?. В этом случае для нас остаются либо собственные средства — российские, либо некоторые такие специфические формы заимствования. Открытый рынок кредитов практически уничтожен… Нам надо прекратить обращать внимание на такие вещи, как так называемая рыночная капитализация, фондовые индексы и так далее. Это все осталось в прошлом», — прокомментировал Леонтьев.

«Рейтинги эти используются как политический инструмент, всегда так использовались. Они могут быть более или менее объективны, когда речь идет о нейтральной ситуации. Когда речь идет о ситуации политически ангажированной, они используются как чисто политический инструмент», — добавил он.

«Более того, S&P принадлежит совершенно гениальное заявление о том, что никакой уровень цены на нефть и девальвация рубля не являются основанием для понижения суверенного рейтинга России. Основанием для понижения суверенного рейтинга является изменение валютной политики, т.е. введение тех или иных форм валютного контроля, а также использование резервов на инвестиционные цели. Ну это же просто идеологический диктат! Нас просто четко шантажируют неприменением механизмов, которых они на самом деле боятся», — считает Леонтьев.

S&P объяснило свои действия в отношении суверенного рейтинга РФ снижением гибкости денежно-кредитной политики страны и ее возможным дальнейшим ухудшением.

26.01.2015 Минфин призывает не драматизировать ситуацию со снижением рейтинга РФ http://ria.ru/economy/20150126/1044430722.html

Формальных оснований для выхода иностранных инвесторов из российских активов или требований досрочного погашения долга РФ нет, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов.

«В целом никаких оснований драматизировать ситуацию мы не видим. Говорить о возникновении формальных оснований для выхода иностранных инвесторов из российских активов не приходится, т.к. для подобных действий необходима потеря эмитентом инвестиционного рейтинга от не менее чем двух агентств. Также нет оснований ожидать массового предъявления кредиторами к досрочному погашению долговых обязательств российских эмитентов (этот риск вообще весьма преувеличен)», — сказал Силуанов журналистам.

27.01.2015 Пятая часть российских банков может не пережить 2015 г. http://www.vedomosti.ru/finance/news/38684251/slishkom-mnogo-bankov

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) провел стресс-тестирование банков и выяснил, как на их показатели влияет денежно-кредитная политика ЦБ (три сценария, см. график).

«С учетом экономических реалий и прогнозов наиболее вероятно, что при сохранении прежней политики ЦБ ключевая ставка будет расти и находиться в диапазоне от 17 до 37%, — говорит ведущий эксперт ЦМАКП Михаил Мамонов. — Получится что-то среднее между замораживанием и ростом, как обычно и бывает».

При сохранении нынешней жесткой процентной политики (сценарий «статус-кво» с ростом ставки до 37%) более чем 280 банкам в 2015 г. и 230 в 2016 г. понадобится дополнительный капитал свыше 1,2 трлн и 1 трлн руб. — тогда они смогут закрыть дыры от роста проблемных долгов и не нарушить норматив достаточности капитала.

Часть средств могут внести собственники банков, исходя из среднегодовой нормы пополнения ими уставного капитала, получится 27% в год, отмечает Мамонов: «Остальное взять неоткуда, кроме как за счет государства».

Без господдержки проблемы окажутся непосильными более чем для 200 банков в 2015 г. и 160 в 2016 г., им понадобится свыше 900 млрд и 500 млрд руб. соответственно, подсчитали эксперты ЦМАКП.

При замораживании ключевой ставки поддержка понадобится еще большему количеству банков и в еще больших размерах: более 1 трлн и 0,8 трлн руб. примерно для 250 и 230, оценивает ЦМАКП.

Объявленные меры господдержки в основном касаются крупнейших банков, отмечает Мамонов, «хотя около 25% средств из требуемой суммы, по нашим расчетам, понадобится 150 средним и мелким банкам за пределами топ-100». Системно значимого эффекта в рамках сектора и страны они не несут, признает он, но считает, что эти банки тоже нужно поддержать, «если они пострадали от общих системных проблем, а не из-за собственной политики».

«Опубликованные ЦМАКП данные очень похожи на результаты нашего исследования, хотя подходы у нас разные», — говорит заместитель гендиректора «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. «Интерфакс-ЦЭА» изучал зависимость частоты дефолтов разных групп российских банков от темпов роста ВВП — основного фактора кредитных рисков в секторе. Анализ данных за последние 15 лет выявил линейную зависимость: сокращение темпов роста ВВП на 1 п. п. в среднем влечет рост вероятности банкротств банков на 0,25 п. п. Но накопившиеся системные проблемы в банковском секторе могут скачкообразно увеличить частоту банкротств на 8-10 п. п., предупреждает эксперт.

«В 2015 г. при ожидаемом падении ВВП на 3-5% из-за нарастания кредитных рисков 150-200 банков могут лишиться лицензий, — говорит Буздалин. — Это следствие не только кризиса, но и сформировавшегося в начале 2000-х гг. устойчивого тренда на снижение темпов роста активов малых банков (за пределами топ-100). И сейчас мы пришли в ситуацию сокращения активов, которая может запустить эффект домино: у мелких банков давно падала эффективность — их существование стало бесперспективным, а тут еще и кризис».

На практике, по расчетам «Интерфакс-ЦЭА», это означает постепенный возврат банковской системы в 90-е гг., когда частота дефолтов составляла 15-16% в год. По оценке Буздалина, абсолютное большинство мелких банков будут убыточны, поэтому говорить о докапитализации за счет прибыли не приходится, а владельцы не будут вкладывать средства в бесперспективный бизнес.

«Это продлится несколько лет, и в результате число банков упадет примерно до 350-400», — говорит Буздалин, добавляя, что государство должно поддержать небольшие, но значимые для регионов банки.

Удорожание пассивов, падение стоимости ценных бумаг и рост проблемных кредитов, по оценке руководителя центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталии Орловой, могут принести в этом году банковскому сектору чистый убыток около 2 трлн руб., а это минус 25% капитала. «1 трлн руб. потенциальных убытков крупных банков государство считайте закрыло [за счет докапитализации через ОФЗ], остался еще триллион на всю остальную систему, — рассуждает она. — В ситуации неопределенности и зарегулированности банковского сектора собственники некрупных банков могут предпочесть не докапитализировать их, а выйти из банковского бизнеса».

Проблемы могут быть и у отдельных крупных банков, рассуждает Буздалин. Однако государство поддержит банки, где много частных вкладов, ожидает аналитик Fitch Александр Данилов.

На топ-50 банков, которые могут претендовать на действующие механизмы докапитализации, приходится около 85% активов сектора, напоминает ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров, так что уход с рынка 200 и более банков за пределами топ-50 не будет критическим.

С точки зрения академической аналитики оптимально 300-500 банков, а у нас — больше 800, потенциал для сокращения колоссальный, ничего страшного нет, говорит Орлова. «На топ-200 банков приходится около 95% банковского сектора на разных рынках, — напоминает она. — Уход остальных банков, обслуживающих 5% рынка, для экономики не катастрофичен. В основном это карманные банки, которые не выполняют главную банковскую функцию по кредитованию экономики». Данилов еще более категоричен: для российской банковской системы нужно гораздо меньше банков, чем сейчас, — 200 максимум. Он, впрочем, не считает мелкие банки обреченными, ведь у многих из них коэффициент капитализации выше, чем у крупных банков, так что главное — чтобы не было оттока депозитов.

Президент Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков считает перспективы не столь мрачными: «Ситуация не драматична, я считаю, что многие вполне [успешно] выйдут из нынешних проблем. Но консолидация будет проходить».

Представитель ЦБ отказался от комментариев, сославшись на неделю тишины перед заседанием совета директоров по ключевой ставке (назначено на 30 января), а вопросы господдержки некрупных банков переадресовал правительству. Неверно, что мы будем помогать только банкам из первой сотки, а остальным нет, уверяет федеральный чиновник: «Всем помогать не будем, на всех денег не хватит, но принцип отбора будет другой».

26.01.2015 S&P: России присвоен кредитный рейтинг BB+ (был BBB-) http://smart-lab.ru/blog/232755.php

Заявление агентства Standard and Poors
* Гибкость монетарной политики ЦБ РФ ослабла
* Прогноз негативный что отражает тот факт, что гибкость монетарной политики будет ухудшаться
* S&P верит, что финансовая система России ослабляется что ограничивает возможности центрального банка осуществлять регулирование при помощи монетарной политики.
* Есть риск того, что внешние и внутренние буферы могут ослабнуть, поскольку растет внешнее давление
* Инфляция России вырастет выше 10% в 2015 году
* Качество активов в российской фин. сисетме ухудшится
* Перспективы роста России ухудшаются из-за снижения покупательской способности из-за падения курса рубля и инфляции
* В 2015-2018 гг ВВП России будет расти в среднем на 0.5%
* Покрытие платежного баланса резервами снизится до 3 месяцев к 2017 году с текущих 7 месяцев

26.01.2015 Валентин Катасонов. Уравнение российского внешнего долга http://www.regnum.ru/news/polit/1887998.html

Внешний долг Российской Федерации (аналитическое представление) http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt_an_new.htm

Реклама

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s

%d такие блоггеры, как: